El comercio sistemático (también conocido como comercio mecánico ) es una forma de definir objetivos comerciales, controles de riesgo y reglas que pueden tomar decisiones de inversión y negociación de manera metódica. [1]
El comercio sistemático incluye tanto el comercio manual de sistemas como la automatización total o parcial mediante el uso de computadoras. Aunque los sistemas sistemáticos técnicos son más comunes, también hay sistemas que utilizan datos fundamentales como los de acciones a largo plazo: fondos de cobertura cortos y fondos GTAA . El comercio sistemático incluye tanto el comercio de alta frecuencia ( HFT , a veces llamado comercio algorítmico ) como los tipos de inversión más lentos, como el seguimiento sistemático de tendencias. También incluye seguimiento de índice pasivo .
Lo opuesto al comercio sistemático es el comercio discrecional. La desventaja del comercio discrecional es que puede estar influenciado por las emociones, no se evalúa fácilmente y tiene un control de riesgo menos riguroso. [2]
El comercio sistemático está relacionado con el comercio cuantitativo. El comercio cuantitativo incluye todo el comercio que utiliza técnicas cuantitativas; La mayoría de las operaciones cuantitativas implican el uso de técnicas para valorar activos de mercado como los derivados, pero la decisión de negociación puede ser sistemática o discrecional.
Historia
El comercio sistemático comenzó con el crecimiento de las computadoras en la década de 1970. El sistema Designated Order Turnaround (DOT) utilizado por la Bolsa de Valores de Nueva York para enrutar las órdenes electrónicamente.
En la década de 1990, los principales bancos desarrollaron varias estrategias comerciales, incluido el arbitraje estadístico, el seguimiento de tendencias y la reversión a la media. Las estrategias comerciales de alta frecuencia que combinaban potencia informática, velocidad y grandes bases de datos estaban ganando más popularidad debido a sus tasas de éxito. [3]
Después de 2000, los fondos de cobertura más grandes ejecutaron millones de operaciones en cuestión de segundos con sus sistemas de caja negra . [4]
Acercarse
Supongamos que necesitamos replicar un índice con futuros y acciones de otros mercados con niveles de liquidez más altos. Un ejemplo de enfoque sistemático sería:
- Identifique, mediante análisis fundamental , qué acciones y futuros deben utilizarse para la replicación.
- Analice las correlaciones entre el índice objetivo y las acciones y futuros seleccionados, buscando la estrategia que proporcione una mejor aproximación al índice.
- Defina una estrategia coherente para combinar de forma dinámica acciones y futuros de acuerdo con los datos del mercado.
- Simule la estrategia, incluidos los costos de transacción, las reinversiones, las órdenes de limitación de pérdidas y todos los demás controles de riesgo deseados.
- Aplicar la estrategia en el mundo real utilizando trading algorítmico para la generación de señales y tratando de optimizar el P&L , controlando continuamente los riesgos.
Gestión de riesgos
Asociados comerciales sistemáticos con una serie de riesgos, los rendimientos pueden ser muy volátiles y los fondos pueden acumular rápidamente pérdidas comerciales sustanciales sin una gestión de riesgos adecuada. [5] Por lo tanto, la negociación sistemática debe tener en cuenta la importancia de la gestión del riesgo, utilizando un enfoque sistemático para cuantificar el riesgo, límites consistentes y técnicas para definir cómo cerrar posiciones excesivamente riesgosas.
El comercio sistemático, de hecho, se presta para controlar el riesgo precisamente porque permite a los administradores de dinero definir objetivos de ganancias, puntos de pérdida, tamaño de la operación y puntos de cierre del sistema de manera objetiva y antes de ingresar a cada operación. [6]
Al mantener una cartera diversificada de fondos de negociación sistemática individuales, se puede mitigar el alto nivel de volatilidad y el riesgo del modelo específico del administrador. [7]
Comerciantes sistemáticos
- Perry J. Kaufman , comerciante sistemático estadounidense, desarrollador de índices y teórico financiero cuantitativo . [8]
Referencias
- ^ Carver, Robert (2015). Negociación sistemática . Reino Unido: Harriman House. pag. 10. ISBN 9780857194459.
- ^ Negociación sistemática, beneficios y riesgos
- ^ "Historia del comercio sistemático" . SeekingAlpha .
- ^ "Historia del comercio sistemático" . SeekingAlpha .
- ^ "Negociación sistemática" . thehedgefundjournal.com .
- ^ "Futuros gestionados hoy, negociación sistemática, control sistemático de riesgos" .
- ^ "Negociación sistemática" . thehedgefundjournal.com .
- ^ "Copia archivada" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 12 de marzo de 2013 . Consultado el 14 de noviembre de 2015 .CS1 maint: copia archivada como título ( enlace )