La Ley Uniforme de Inversión Prudente (UPIA) , que fue aprobada en 1992 por laTercera Reformulación de la Ley de Fideicomisos del Instituto de Derecho Estadounidense ("Reafirmación de la confianza en 3D "), refleja una " teoría moderna de la cartera " y unenfoque de " rendimiento total " al ejercicio de la discreción de inversión fiduciaria.
Acercarse
Este enfoque permite a los fiduciarios utilizar la teoría moderna de la cartera para guiar las decisiones de inversión y requiere un análisis de riesgo versus rendimiento. Por lo tanto, el desempeño de un fiduciario se mide en función del desempeño de toda la cartera, en lugar de inversiones individuales.
Adopción
En mayo de 2004, se adoptó la Ley Uniforme de Inversión Prudente en 44 estados y el Distrito de Columbia . Es posible que otros estados hayan adoptado partes de la ley, pero no toda la ley. Según la Conferencia Nacional de Comisionados sobre Leyes Estatales Uniformes, la parte más común de la Ley excluida por los estados se refiere a la delegación de decisiones de inversión a agentes calificados y supervisados.
Comparación con la regla del hombre prudente
La Ley Uniforme del Inversor Prudente se diferencia de la Regla del Hombre Prudente en cuatro aspectos principales:
- La cartera de inversiones completa de una cuenta fiduciaria se considera al determinar la prudencia de una inversión individual. Según el estándar de la Ley del Inversor Prudente, un fiduciario no sería responsable de las pérdidas de inversiones individuales, siempre que la inversión, en el momento de la adquisición, sea coherente con los objetivos generales de la cartera de la cuenta.
- La diversificación se requiere explícitamente como un deber para una inversión fiduciaria prudente.
- Ninguna categoría o tipo de inversión se considera intrínsecamente imprudente. En cambio, la idoneidad para los propósitos de la cuenta fiduciaria y las necesidades de los beneficiarios se considera determinante. Como resultado, los préstamos con gravámenes menores, las inversiones en sociedades limitadas, los derivados, los futuros y vehículos de inversión similares no se consideran imprudentes per se. Sin embargo, si bien ahora se permite, e incluso se alienta, al fiduciario a desarrollar una mayor flexibilidad en la administración general de la cartera, la especulación y la asunción de riesgos directos tampoco están sancionadas por la regla, y siguen sujetos a críticas y posibles responsabilidades.
- Un fiduciario puede delegar la gestión de inversiones y otras funciones a terceros.
No adoptado por ...
A partir de 1995, los siguientes estados no han adoptado la Ley Uniforme de Inversión Prudente o Sustancialmente Similar
- Delaware,
- Georgia y
- Luisiana.
Idoneidad
Al promulgar la Ley Uniforme de Inversión Prudente , los estados deberían haber derogado los estatutos de listas legales, que especificaban los tipos de inversiones permitidos. (Sin embargo, las cuentas de tutela y tutela generalmente siguen estando limitadas por leyes estatales específicas). En aquellos estados que adoptaron parte o la totalidad de la Ley Uniforme de Inversión Prudente, las inversiones deben elegirse en función de su idoneidad para los beneficiarios de cada cuenta o, según corresponda, el cliente. . Aunque no existen criterios específicos para determinar la "idoneidad", en general se reconoce que los siguientes elementos deben considerarse en lo que respecta a los beneficiarios de la cuenta:
- situación financiera;
- cartera de inversiones actual;
- necesidad de ingresos;
- situación y tramo impositivo;
- objetivo de inversión; y
- tolerancia al riesgo.
Referencias
- Manual de confianza de la FDIC
- Inversor prudente y TOLI: Parte 1 - La Ley de inversores prudentes, la teoría moderna de carteras y el seguro de vida de propiedad fiduciaria (TOLI)
- Inversor prudente y TOLI: Parte 2 - Factores que determinan el precio, el rendimiento y la idoneidad de TOLI
- Inversor prudente y TOLI: Parte 3: Establecer una base para el cumplimiento de ILIT (y las mejores prácticas)
enlaces externos
- Ley Uniforme de Inversión Prudente - Final
- Lista de Estados que han adoptado la UPIA
- Consultoría Fiduciaria UPIA - Regent Crown
- Herramientas fiduciarias de la UPIA para seguros de vida de propiedad fiduciaria (TOLI) - Veralytic
- Consultas sobre quejas de los consumidores - Administración de fideicomisos