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La gestión de riesgos climáticos es un tipo de gestión de riesgos que realizan las organizaciones para abordar las posibles pérdidas financieras causadas por un clima inusual.

Resumen

La energía, la agricultura, el transporte, la construcción, los municipios, los distritos escolares, los viajes, los procesadores de alimentos, las ventas minoristas y los bienes raíces son ejemplos de industrias cuyas operaciones y ganancias pueden verse afectadas significativamente por el clima. Los fenómenos meteorológicos inesperados pueden provocar importantes pérdidas económicas. Por ejemplo, los inviernos inusualmente suaves disminuyen la demanda de calefacción por parte de los consumidores y erosionan los márgenes de beneficio de las empresas de servicios públicos. La información y los pronósticos meteorológicos utilizados en la toma de decisiones de gestión de riesgos se denominan a menudo inteligencia meteorológica y son ofrecidos por empresas como Metswift .

El mercado de riesgo meteorológico permite gestionar el impacto financiero del clima a través de instrumentos de transferencia de riesgo basados ​​en un elemento meteorológico definido, como temperatura, lluvia, nieve, viento, etc. La gestión del riesgo climático es una forma de que las organizaciones limiten su exposición financiera a los fenómenos meteorológicos perturbadores. Al realizar un pago (una "prima") a una empresa separada que asumirá el riesgo financiero del clima por ellos, una organización esencialmente está comprando un tipo de seguro: la empresa que asume el riesgo pagará al comprador una cantidad de dinero preestablecida. que corresponderá a la pérdida o aumento de costo causado por las inclemencias del tiempo.

Los eventos climáticos catastróficos, como los huracanes, generalmente se manejan a través de contratos de seguro tradicionales que pagan en función de la pérdida de indemnización. Los seguros son una industria fuertemente regulada con requisitos y criterios de calificación específicos. Debido a la naturaleza de indemnización del seguro, la pérdida real debe demostrarse a una compañía de seguros antes de que se pueda procesar el pago. Por el contrario, las pérdidas financieras, como la erosión del margen, la pérdida de la cartera o el aumento de los gastos, generalmente no califican para los pagos del seguro. Los instrumentos financieros, como las transacciones de derivados, pueden proporcionar oportunidades de gestión de riesgos más flexibles y personalizadas que los contratos de seguro típicos, ya que se fijan y fijan en función de los parámetros del clima medido en lugar de la pérdida financiera asociada.

Participantes del mercado

Una amplia gama de proveedores de capital crea mercados de riesgo meteorológico. Hasta la fecha, el mercado comercial de gestión de riesgos meteorológicos se compone principalmente de operaciones comerciales meteorológicas dedicadas, como Nephila Capital Ltd, Galileo Weather Risk Management Advisors LCC , Swiss Re, RenRe y Coriolis Capital , que ejecutan órdenes comerciales en condiciones climáticas o condicionadas por el clima. operaciones de productos básicos, las mesas de negociación de instituciones financieras y servicios públicos, como Susquahanna Energy y Aquila, que cubren su propio riesgo, así como operaciones especulativas para una cartera comercial, operadores profesionales de productos básicos, como RJO y fondos de cobertura y de capital privado como Tudor Capital . Las transacciones se pueden realizar sin receta (OTC) o en bolsas de productos básicos como TheBolsa Mercantil de Chicago (CME). Aún otras operaciones, como Storm Exchange, Inc (Nota: Storm Exchange ahora está extinta. Y WeatherBill (WeatherBill ya no atiende mercados fuera de la agricultura), eWeatherRisk de propiedad privada ahora brindan a los clientes corporativos y municipales el contexto financiero necesario para evaluar el impacto del clima en las ganancias y pérdidas antes de ejecutar operaciones OTC o mediante CME.

Reglamento

Estados Unidos

En los EE. UU. , La Sección 5d de la Ley de Intercambio de Productos Básicos establece el clima en una categoría de mercado exenta de la supervisión de la Comisión.

La regla 36.2 define aquellos productos que son elegibles para negociarse en una junta de comercio exenta como productos que tienen:

  1. Un suministro entregable casi inagotable;
  2. Una oferta entregable que sea lo suficientemente grande, y un mercado de efectivo lo suficientemente líquido, como para hacer que cualquier contrato negociado sobre el producto sea altamente improbable de ser susceptible a la amenaza de manipulación;
  3. No hay mercado de efectivo.

La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos determinó que los índices meteorológicos son elegibles para ser negociados en EBOT por orden del 30 de mayo de 2002. [1]

Tratamiento fiscal

Contabilización de derivados meteorológicos OTC como cobertura

Las empresas que están sujetas a divulgación pública a los reguladores o sus accionistas deben demostrar que la compra o venta de un derivado es una cobertura verdadera y justa, no una especulación. SFAS 133 e IAS proporcionan pautas sobre los pasos que se requieren. FAS 133 Contabilización de derivados climáticos : para los estándares de contabilidad de EE. UU., Las transacciones de derivados climáticos extrabursátiles (OTC) generalmente pueden obtener una exención bajo las reglas de divulgación de cobertura y derivados del Estándar de Contabilidad Financiera No. 133 [2] sección 10 para no contraprestación los contratos se definen en función de variables climáticas, aunque es necesario evaluar estructuras y aplicaciones específicas para el entorno de cada empresa. Todos los derivados del clima basados ​​en opciones emitidas y no negociadas Los contratos deben contabilizarse a valor razonable con cambios posteriores en el valor razonable reportados en ganancias corrientes.

Contabilización de derivados meteorológicos especulativos y negociados en bolsa

Cuando se estandarizan y se negocian en bolsas, los derivados climáticos entrarán dentro del alcance de SFAS 133. EITF Issue No 99-2 "Contabilidad de derivados climáticos" proporciona orientación sobre la contabilización de derivados climáticos que no se negocian en bolsa. Las entidades que celebren contratos especulativos o de negociación de derivados sin contraprestación deben aplicar el método intrínseco.

Ver también

Notas y referencias

  1. ^ "CFTC" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 17 de septiembre de 2008.
  2. ^ "FAS 133" .

Lectura adicional

Enlaces externos