La Gran Depresión Argentina fue una depresión económica en Argentina , que comenzó en el tercer trimestre de 1998 y duró hasta el segundo trimestre de 2002. [1] [2] [3] [4] [5] [6] Siguió a los quince años de estancamiento y un breve período de reformas de libre mercado . [5]
La depresión, que comenzó después de las crisis financieras de Rusia y Brasil , [1] provocó un desempleo generalizado, disturbios, la caída del gobierno, un default de la deuda externa del país, el aumento de las monedas alternativas y el fin del tipo de cambio fijo del peso. al dólar estadounidense . [1] La economía se contrajo 28 por ciento entre 1998 y 2002. [2] [6] En términos de ingresos, más del 50 por ciento de los argentinos vivía por debajo de la línea oficial de pobreza y el 25 por ciento era indigente (sus necesidades básicas no estaban satisfechas); siete de cada diez niños argentinos eran pobres en el momento más profundo de la crisis en 2002. [1] [6]
En el primer semestre de 2003, sin embargo, el crecimiento del PIB había vuelto, sorprendiendo a los economistas y los medios de comunicación, [7] [8] y la economía creció en un promedio del 9% durante cinco años. [9] [10]
El PIB de Argentina superó los niveles previos a la crisis en 2005, y la reestructuración de la deuda argentina de ese año fue la reanudación de los pagos de la mayoría de sus bonos en incumplimiento; una segunda reestructuración de la deuda en 2010 llevó el porcentaje de bonos fuera de incumplimiento al 93%, aunque las demandas por holdout lideradas por fondos buitre continuaron. [11] [12] A los tenedores de bonos que participaron en la reestructuración se les ha pagado puntualmente y han visto subir el valor de sus bonos. [13] [14] Argentina reembolsó íntegramente sus préstamos del Fondo Monetario Internacional en 2006, [15] pero tuvo una larga disputa con el 7% de los tenedores de bonos que quedaban. [16] En abril de 2016 Argentina salió del default cuando el nuevo gobierno decidió pagar la deuda del país, pagando el monto total a los fondos buitre / hedge funds. [17]
Orígenes
Los muchos años de dictadura militar de Argentina (alternados con gobiernos democráticos débiles y de corta duración) ya habían causado importantes problemas económicos antes de la crisis de 2001, particularmente durante el autodenominado Proceso de Reorganización Nacional en el poder de 1976 a 1983. Un ejecutivo de derecha , José Alfredo Martínez de Hoz , fue nombrado ministro de Economía, al comienzo de la dictadura, y una neoliberal plataforma económica centrada alrededor antiobrera , monetaristas políticas de liberalización financiera se introdujo. Los déficits presupuestarios aumentaron al 15% del PIB a medida que el país se endeudó por la toma de control estatal de más de $ 15 mil millones en deudas privadas, así como proyectos sin terminar, mayores gastos de defensa y la Guerra de las Malvinas . Al final del gobierno militar en 1983, la deuda externa se había disparado de $ 8 mil millones a $ 45 mil millones, los intereses por sí solos excedían los superávits comerciales, la producción industrial había caído un 20%, los salarios reales habían perdido el 36% de su poder adquisitivo y el desempleo. , calculado en 18% (aunque las cifras oficiales afirmaban 5%), estaba en su punto más alto desde la Gran Depresión de 1929 . [18]
La democracia se restableció en 1983 con la elección del presidente Raúl Alfonsín . El nuevo gobierno pretendía estabilizar la economía y en 1985 introdujo medidas de austeridad y una nueva moneda, el austral argentino , la primera de su tipo sin peso en su nombre. Sin embargo, se requirieron nuevos préstamos para pagar los $ 5 mil millones en intereses anuales, y cuando los precios de las materias primas colapsaron en 1986, el estado se volvió incapaz de pagar esta deuda. [19]
Durante la administración de Alfonsín, el desempleo no aumentó sustancialmente, pero los salarios reales cayeron casi la mitad al nivel más bajo en cincuenta años. Los precios de los servicios públicos estatales, el servicio telefónico y el gas aumentaron sustancialmente. [20]
Sin embargo, la confianza en el plan se derrumbó a fines de 1987 y la inflación, que ya había promediado el 10% mensual (220% anual) entre 1975 y 1988, se salió de control. La inflación alcanzó el 200% mensual en julio de 1989, alcanzando un máximo de 5000% anual. En medio de disturbios , Alfonsín renunció cinco meses antes del final de su mandato; Carlos Menem asumió el cargo en julio. [21]
Decenio de 1990
Después de un segundo brote de hiperinflación , Domingo Cavallo fue nombrado Ministro de Economía en enero de 1991. [22] [23] El 1 de abril, fijó el valor del austral en 10.000 por dólar estadounidense . [24] Los australes se podían convertir libremente a dólares en los bancos. El Banco Central de Argentina tuvo que mantener sus reservas de divisas en dólares estadounidenses al mismo nivel que el efectivo en circulación . El objetivo inicial de tales medidas era asegurar la aceptación de la moneda nacional porque después de la hiperinflación de 1989 y 1990, los argentinos habían comenzado a exigir el pago en dólares estadounidenses. Este régimen fue posteriormente modificado por una ley ( Ley de Convertibilidad ) que restauró el peso argentino como moneda nacional. [25]
La ley de convertibilidad redujo drásticamente la inflación, preservando el valor de la moneda. Eso elevó la calidad de vida de muchos ciudadanos, quienes nuevamente pudieron permitirse viajar al extranjero, comprar bienes importados o pedir crédito en dólares a las tasas de interés tradicionales . El tipo de cambio fijo redujo el costo de las importaciones, lo que produjo una fuga de dólares del país y una pérdida masiva de infraestructura industrial y empleo en la industria .
Argentina, sin embargo, aún tenía deuda pública externa que necesitaba refinanciar. El gasto público siguió siendo demasiado alto y la corrupción fue desenfrenada. La deuda pública de Argentina creció enormemente durante la década de 1990 sin demostrar que podía pagar el servicio de la deuda. El FMI siguió prestando dinero a Argentina y extendiendo sus calendarios de pago.
La evasión fiscal masiva y el lavado de dinero contribuyeron al movimiento de fondos hacia los bancos extraterritoriales . Un comité del Congreso inició investigaciones en 2001 por acusaciones de que el gobernador del Banco Central, Pedro Pou , un destacado defensor de la dolarización , y miembros de la junta directiva habían pasado por alto el lavado de dinero dentro del sistema financiero argentino. [26] Clearstream fue acusado de ser fundamental en este proceso.
Otros países latinoamericanos, incluidos México y Brasil (ambos importantes socios comerciales de Argentina) enfrentaron sus propias crisis económicas, lo que generó desconfianza en la economía regional. La afluencia de moneda extranjera proporcionada por la privatización de empresas estatales había terminado. Después de 1999, las exportaciones argentinas se vieron perjudicadas por la devaluación del real brasileño frente al dólar. Una considerable revaluación internacional del dólar debilitó directamente el peso en relación con los socios comerciales de Argentina: Brasil (30% de los flujos comerciales totales) y la eurozona (23% de los flujos comerciales totales).
Después de haber crecido más del 50% entre 1990 y 1998, el PIB de Argentina disminuyó un 3% en 1999 y el país entró en lo que se convirtió en una recesión de tres años . El presidente Fernando de la Rúa fue elegido en 1999 sobre una plataforma de reforma que, sin embargo, buscaba mantener la paridad del peso con el dólar. Heredó un país con un alto desempleo (15%), una recesión prolongada y niveles elevados de endeudamiento. [27] En 1999, la estabilidad económica se convirtió en estancamiento económico (incluso deflación en ocasiones), y las medidas económicas tomadas no hicieron nada para evitarlo. El gobierno continuó con las políticas económicas de su predecesor. Devaluar el peso abandonando la paridad cambiaria se consideró un suicidio político y una receta para el desastre económico. A finales de siglo, habían surgido monedas complementarias .
Si bien las provincias de Argentina siempre habían emitido moneda complementaria en forma de bonos y letras para manejar la escasez de efectivo, la escala de ese endeudamiento alcanzó niveles sin precedentes durante este período. Se les llamó "cuasi-monedas", siendo la más fuerte la Patacón de Buenos Aires . El gobierno nacional emitió su propia cuasi-moneda, la LECOP . [28]
En una entrevista de 2001, el periodista Peter Katel identificó tres factores que convergieron en "el peor momento posible" que hizo que la economía argentina se desmoronara:
- El tipo de cambio fijo entre el peso argentino y el dólar estadounidense decidido por Cavallo.
- Las grandes cantidades de préstamos de Menem.
- Un aumento de la deuda por la reducción de los ingresos fiscales. [29]
Divisa
Sin embargo, la crisis del peso argentino en 2002 muestra que incluso un acuerdo de caja de conversión no puede estar completamente a salvo de un posible colapso. Cuando el peso se vinculó por primera vez con el dólar estadounidense en paridad en febrero de 1991 bajo la Ley de Convertibilidad, los efectos económicos iniciales fueron bastante positivos: la inflación crónica de Argentina se redujo drásticamente y la inversión extranjera comenzó a fluir, lo que condujo a un auge económico. Sin embargo, con el tiempo, el peso se apreció frente a la mayoría de las monedas a medida que el dólar estadounidense se fortaleció cada vez más en la segunda mitad de la década de los noventa. Un peso fuerte afectó las exportaciones de Argentina y provocó una recesión económica prolongada que finalmente condujo al abandono de la paridad peso-dólar en 2002. Este cambio, a su vez, provocó graves problemas económicos y políticos en el país. La tasa de desempleo se elevó por encima del 20 por ciento y la inflación alcanzó una tasa mensual de alrededor del 20 por ciento en abril de 2002. Por el contrario, Hong Kong pudo defender con éxito su régimen de caja de conversión durante la crisis financiera asiática, una importante prueba de estrés para el acuerdo. Si bien no existe un consenso claro sobre las causas de la crisis argentina, existen al menos tres factores que están relacionados con el colapso del sistema de caja de conversión y la consiguiente crisis económica:
- La falta de disciplina fiscal
- Inflexibilidad del mercado laboral
- Contagio de las crisis financieras en Rusia y Brasil.
Si bien la crisis cambiaria terminó, el problema de la deuda no se ha resuelto por completo. El gobierno de Argentina suspendió todos los pagos de la deuda en diciembre de 2001 a raíz de la persistente recesión y el aumento de los disturbios sociales y políticos. En 2004, el gobierno argentino hizo una oferta "final" que equivalía a una reducción del 75 por ciento en el valor actual neto de la deuda. Los tenedores de bonos extranjeros rechazaron esta oferta y solicitaron una oferta mejorada. A principios de 2005, los tenedores de bonos finalmente aceptaron la reestructuración, en virtud de la cual tomaron un recorte de alrededor del 70 por ciento en el valor de sus tenencias de bonos. [30]
Tasas, disturbios, renuncias y morosidad
Cuando terminó un breve auge a principios de la década de 1990 de inversiones de cartera del exterior en 1995, Argentina pasó a depender del FMI para proporcionar al país acceso al crédito a bajo interés y para guiar sus reformas económicas. Cuando comenzó la recesión en 1999, el déficit nacional se amplió al 2,5% del PIB y su deuda externa superó el 50% del PIB. [31] Al considerar los niveles como excesivos, el FMI aconsejó al gobierno que equilibre su presupuesto mediante la implementación de medidas de austeridad para mantener la confianza de los inversores. El gobierno de De la Rúa implementó recortes de 1.400 millones de dólares en sus primeras semanas en el cargo a fines de 1999. En junio de 2000, con un desempleo del 14% y proyecciones de 3.5% del PIB para el año, la austeridad fue impulsada por $ 938 millones en recortes de gastos y $ 2 mil millones en aumentos de impuestos. [32]
Las proyecciones de crecimiento del PIB demostraron ser demasiado optimistas (en lugar de crecer, el PIB real se redujo un 0,8%), y los retrasos en los ingresos fiscales llevaron al gobierno a congelar el gasto y recortar las prestaciones de jubilación nuevamente. A principios de noviembre, Standard & Poor's colocó a Argentina bajo vigilancia crediticia, y una subasta de letras del Tesoro requirió pagar un interés del 16% (frente al 9% en julio, la segunda tasa más alta de cualquier país de América del Sur en ese momento. [33]
El aumento de los rendimientos de los bonos obligó al país a recurrir a los principales prestamistas internacionales, como el FMI, el Banco Mundial y el Tesoro de los Estados Unidos , que otorgarían préstamos al gobierno por debajo de las tasas del mercado si cumplía las condiciones. Siguieron varias rondas más de apretarse el cinturón. José Luis Machinea renunció en marzo de 2001. [34] [35] Fue reemplazado por Ricardo López Murphy , [36] quien duró menos de tres semanas en el cargo antes de ser reemplazado por Cavallo. [34]
Standard and Poor's redujo la calificación crediticia de los bonos del país a B– en julio de 2001. [37] Cavallo reaccionó ofreciendo un canje a los tenedores de bonos: los bonos a más largo plazo y con intereses más altos se cambiarían por bonos con vencimiento en 2010. El "megaswap" ( megacanje ), como lo denominó Cavallo, fue aceptado por la mayoría de los bonistas y retrasó hasta $ 30 mil millones en pagos que se habrían vencido en 2005; [38] pero también agregó $ 38 mil millones en pagos de intereses en los últimos años; de los 82.000 millones de dólares en bonos que finalmente tuvieron que ser reestructurados (lo que provocó una ola de demandas por holdout), el 60% se emitieron durante el megacanje de 2001. [39]
Cavallo también intentó frenar la crisis presupuestaria instituyendo un impopular recorte salarial generalizado en julio de hasta un 13% para todos los funcionarios públicos y un recorte equivalente a los beneficios de las pensiones del gobierno, la séptima ronda de austeridad de De la Rúa [40] . huelgas a nivel nacional, [41] y desde agosto, pagó los sueldos de los empleados mejor pagados en pagarés en lugar de dinero. [42] Eso deprimió aún más la economía debilitada, la tasa de desempleo aumentó al 16,4% en agosto de 2001 [43] frente al 14,7% del mes anterior, [44] y alcanzó el 20% en diciembre. [45]
El descontento público con las condiciones económicas se expresó en las elecciones nacionales . La alianza de De la Rúa perdió su mayoría en ambas cámaras del Congreso. Más del 20% de los votantes optaron por dar boletas en blanco o desfiguradas en lugar de indicar su apoyo a algún candidato. [46]
La crisis se intensificó cuando, el 5 de diciembre de 2001, [34] el FMI se negó a liberar un tramo de su préstamo por valor de 1.300 millones de dólares, alegando que el gobierno argentino no había alcanzado sus objetivos de déficit presupuestario [47] y exigió recortes presupuestarios. 10% del presupuesto federal. [48] El 4 de diciembre, los rendimientos de los bonos argentinos se situaban en un 34% con respecto a los bonos del Tesoro de EE. UU. Y, el 11 de diciembre, el diferencial subía al 42%. [49] [50]
A fines de noviembre de 2001, la gente comenzó a retirar grandes sumas de dólares de sus cuentas bancarias , convertir pesos en dólares y enviarlos al exterior, lo que provocó una corrida bancaria . El 2 de diciembre, el gobierno promulgó medidas, conocidas informalmente como el corralito , [51] [52] que efectivamente congelaron todas las cuentas bancarias durante doce meses, [53] [54] permitiendo que solo se retiraran pequeñas sumas de efectivo, inicialmente $ 250 una semana. [55]
Disturbios y disturbios políticos de diciembre de 2001
La helada enfureció a muchos argentinos que tomaron las calles de importantes ciudades, especialmente Buenos Aires. Participaron en protestas que se conocieron como cacerolazo [52] [56] [57] [58] (golpes de ollas y sartenes). Los cacerolazos comenzaron como manifestaciones ruidosas pero pronto incluyeron destrucción de propiedad, [59] a menudo dirigida a bancos, [60] [61] empresas privatizadas de propiedad extranjera y, especialmente, grandes empresas estadounidenses y europeas.
Los enfrentamientos entre policías y ciudadanos se hicieron comunes y se prendieron incendios en las avenidas de Buenos Aires. De la Rúa declaró el estado de emergencia , [62] pero la situación empeoró, precipitando las violentas protestas del 20 y 21 de diciembre de 2001 en la Plaza de Mayo , donde los enfrentamientos entre manifestantes y la policía terminaron con varias personas muertas y precipitaron la caída de el Gobierno. [45] [63] [64] De la Rúa finalmente huyó de la Casa Rosada en un helicóptero el 21 de diciembre. [sesenta y cinco]
Siguiendo los procedimientos de sucesión presidencial establecidos en la Constitución de Argentina , el presidente del Senado era el siguiente en la línea de sucesión en ausencia del presidente y el vicepresidente. [66] En consecuencia, Ramón Puerta asumió el cargo de jefe de Estado interino y se convocó a la Asamblea Legislativa (sesión conjunta de ambas cámaras del Congreso). [67] [68]
Adolfo Rodríguez Saá , gobernador de la provincia de San Luis , fue finalmente nombrado nuevo presidente interino. [69]
Incumplimiento de la deuda
Durante la última semana de 2001, la administración dejó de pagar la mayor parte de la deuda pública, 132 mil millones de dólares, la séptima parte de todo el dinero prestado por el Tercer Mundo . [8]
Políticamente, el debate más acalorado tuvo que ver con la fecha de las siguientes elecciones. Las propuestas iban desde marzo de 2002 hasta octubre de 2003, el final del mandato de De la Rúa. [ cita requerida ]
El equipo económico de Rodríguez Saá ideó un esquema diseñado para preservar el régimen de convertibilidad, denominado Plan "Tercera Moneda". Consistió en crear una nueva moneda no convertible, el Argentino , que conviviera con pesos convertibles y dólares estadounidenses. Circularía en efectivo, pero no en cheques, pagarés u otros instrumentos, que podrían estar denominados en pesos o dólares. Estaría parcialmente garantizado con terrenos administrados por el gobierno federal para contrarrestar las tendencias inflacionarias.
Los argentinos con personalidad jurídica se utilizarían para canjear toda la moneda complementaria que ya esté en circulación; su aceptación como medio de pago fue bastante desigual. Se esperaba que la convertibilidad restableciera la confianza pública, y la naturaleza no convertible de esta moneda permitiría cierta flexibilidad fiscal (impensable con pesos) para paliar la agobiante recesión. Los críticos llamaron al plan simplemente una "devaluación controlada", pero sus defensores respondieron que, dado que controlar una devaluación es quizás su tema más espinoso, esa crítica fue un elogio disfrazado. El plan tuvo partidarios entusiastas entre los economistas de la corriente principal (el más conocido quizás sea Martín Redrado , ex presidente del Banco Central de la República Argentina ) citando argumentos técnicos. Sin embargo, no se implementó porque el gobierno de Rodríguez Saá carecía del apoyo político requerido.
Rodríguez Saá perdió el apoyo de su propio Partido Justicialista y dimitió antes de fin de año. La Asamblea Legislativa volvió a reunirse y nombró al senador peronista Eduardo Duhalde de la provincia de Buenos Aires , que había sido subcampeón en la carrera presidencial de 1999.
Fin del tipo de cambio fijo
En enero de 2002, después de mucha deliberación, Duhalde abandonó el tipo de cambio fijo que había estado vigente durante diez años. En cuestión de días, el peso perdió gran parte de su valor en el mercado no regulado. Se fijó un tipo de cambio "oficial" provisional en 1,4 pesos por dólar estadounidense.
Además del corralito , el Ministerio de Economía dictó la pesificación ; todas las cuentas bancarias denominadas en dólares se convertirían a pesos a la tasa oficial. Eso enfureció a la mayoría de los ahorristas y se intentó declararlo inconstitucional.
Después de unos meses, el tipo de cambio era principalmente un tipo de cambio flotante . El peso se depreció aún más, lo que provocó un aumento de la inflación. Argentina dependía en gran medida de las importaciones, pero luego no podía reemplazarlas localmente.
La inflación y el desempleo empeoraron durante 2002. Entonces, el tipo de cambio había llegado a casi 4 pesos por dólar, y la inflación acumulada desde la devaluación fue de alrededor del 80%, considerablemente menor que lo pronosticado por la mayoría de los economistas ortodoxos. La calidad de vida del argentino promedio se redujo proporcionalmente. Muchas empresas cerraron o quebraron, muchos productos importados se volvieron prácticamente inaccesibles y los salarios se dejaron como estaban antes de la crisis.
Dado que la oferta de pesos no satisfizo la demanda de efectivo (incluso después de la devaluación), las monedas complementarias siguieron circulando junto a ellas. Los temores a la hiperinflación como consecuencia de la devaluación erosionaron rápidamente su atractivo. Su aceptabilidad ahora dependía en última instancia de la voluntad irregular del estado de aceptarlos como pago de impuestos y otros cargos.
Si bien la moneda regional se aceptaba con frecuencia al mismo valor que el peso, la federal de la provincia de Entre Ríos se encontraba entre las peores, con un descuento promedio del 30%, ya que incluso el gobierno provincial que las había emitido se mostraba reacio a aceptarlas. También hubo frecuentes rumores de que el primer estado desterraría la moneda complementaria de la noche a la mañana, dejando a sus tenedores con papel impreso inútil.
Efectos inmediatos
Aerolíneas Argentinas fue una de las empresas argentinas más afectadas, cancelando todos los vuelos internacionales durante varios días en 2002. La aerolínea estuvo cerca de la quiebra pero sobrevivió. [ cita requerida ]
Varios miles de argentinos sin hogar y desempleados encontraron trabajo como cartoneros , recolectores de cartón. Una estimación en 2003 tenía de 30.000 a 40.000 personas buscando cartón en las calles para venderlo en plantas de reciclaje. Medidas tan desesperadas eran comunes debido a la tasa de desempleo, casi el 25%. [70]
Los productos agrícolas argentinos fueron rechazados en algunos mercados internacionales por temor a que el caos los dañara. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos impuso restricciones a las exportaciones argentinas de alimentos y medicamentos. [ cita requerida ]
Recuperación
Duhalde finalmente estabilizó un poco la situación y convocó elecciones. El 25 de mayo de 2003, Néstor Kirchner asumió el cargo de nuevo presidente. Kirchner mantuvo al ministro de Economía de Duhalde, Roberto Lavagna . Lavagna, un economista respetado con puntos de vista centristas, mostró una aptitud considerable para manejar la crisis, con la ayuda de medidas heterodoxas .
El panorama económico era completamente diferente al de los años noventa. La devaluación del peso hizo que las exportaciones argentinas fueran baratas y competitivas en el exterior y desalentó las importaciones. Además, el alto precio de la soja en el mercado internacional produjo cantidades masivas de divisas; China se convirtió en un importante comprador de productos de soja de Argentina.
El gobierno alentó la sustitución de importaciones y el crédito accesible para las empresas, puso en marcha un plan agresivo para mejorar la recaudación de impuestos y asignó grandes sumas para el bienestar social, pero controló el gasto en otros campos. [71]
El peso subió lentamente, alcanzando una tasa de 3 a 1 por dólar. Las exportaciones agrícolas crecieron y el turismo regresó. El enorme superávit comercial finalmente provocó tal entrada de dólares que el gobierno se vio obligado a comenzar a intervenir para evitar que el peso siguiera subiendo, lo que habría afectado negativamente los balances presupuestarios al limitar los ingresos por impuestos a las exportaciones y desalentar una mayor reindustrialización. El banco central comenzó a reconstruir sus reservas de dólares.
Para diciembre de 2005, las reservas de moneda extranjera habían alcanzado los $ 28 mil millones (luego se redujeron mediante el pago de la deuda total al FMI en enero de 2006
). La desventaja de esta estrategia de acumulación de reservas es que los dólares estadounidenses tenían que comprarse con pesos recién emitidos, lo que corría el riesgo de inflación. El Banco Central esterilizó sus compras comprando letras del Tesoro. De esta manera, el tipo de cambio se estabilizó en alrededor de 3: 1.El tema del cambio de divisas se complicó por dos factores opuestos: un fuerte aumento de las importaciones desde 2004, que elevó la demanda de dólares, y el retorno de la inversión extranjera, que trajo moneda fresca del exterior, luego de la exitosa reestructuración de alrededor de tres cuartas partes del país. la deuda externa. El gobierno estableció controles y restricciones para evitar que la inversión especulativa a corto plazo desestabilizara los mercados financieros. El país enfrentó una posible crisis de deuda a fines de julio de 2014, cuando un juez de Nueva York ordenó a Argentina que pagara a los fondos de cobertura el interés total de los bonos que había canjeado a una tasa de descuento durante 2002. Si se procedía a la sentencia, argumentó Argentina, el país se convertiría en insolvente y tener un segundo incumplimiento de la deuda. [72]
La recuperación de Argentina sufrió un revés menor en 2004, cuando la creciente demanda industrial provocó una breve crisis energética . Sin embargo, Argentina siguió creciendo con fuerza y el PIB aumentó un 8,8 por ciento en 2003, un 9,0 por ciento en 2004, un 9,2 por ciento en 2005, un 8,5 por ciento en 2006 y un 8,7 por ciento en 2007. [71] Aunque los salarios promediaron un aumento anual del 17 por ciento entre 2002 y 2008, y con un aumento del 25% en el año hasta mayo de 2008, [73] la inflación se comió los aumentos: 12,5% en 2005; 10% en 2006; casi el 15% en 2007 y más del 20% durante 2008. [ cita requerida ] El gobierno fue acusado de manipular las estadísticas de inflación, y The Economist comenzó a recurrir a fuentes privadas. [74] El volumen de encuestas llevó al gobierno a aumentar los aranceles de exportación y presionar a los minoristas para que congelaran los precios uno tras otro en un intento por estabilizar los precios, pero con poco efecto.
Si bien el desempleo se ha reducido considerablemente (se ha mantenido en torno al 7% desde 2011), Argentina hasta ahora no ha logrado una distribución equitativa del ingreso . No obstante, la recuperación económica después de 2002 estuvo acompañada de importantes mejoras en la distribución del ingreso: en 2002, el 10% más rico absorbió el 40% de todos los ingresos, en comparación con el 1,1% del 10% más pobre (36 veces); [75] pero en 2013, el primero recibió el 27,6% de los ingresos y el segundo, el 2% (14 veces). [76] topografía. Ese nivel de desigualdad se compara favorablemente con los niveles de la mayor parte de América Latina y, en los últimos años, también de Estados Unidos. [75]
El nivel de vida se recuperó significativamente después de que se reanudó el crecimiento en 2003. Incluso utilizando estimaciones de inflación privadas, los salarios reales aumentaron alrededor del 72% desde su punto más bajo, en 2003, hasta 2013. [77] El mercado nacional de automóviles nuevos de Argentina se recuperó con especial rapidez desde un mínimo de 83.000 en 2002 (una quinta parte de los niveles de finales de la década de 1990) a un récord de 964.000 en 2013. [78]
Cooperativas
Durante el colapso económico, muchos empresarios e inversores extranjeros enviaron su dinero al extranjero. Como resultado, muchas pequeñas y medianas empresas cerraron por falta de capital. La mayoría de sus trabajadores, ante una repentina pérdida de empleo y sin fuente de ingresos, decidieron reabrir las instalaciones cerradas por su cuenta como cooperativas autogestionadas . [79] [80]
Las cooperativas de trabajadores incluyen la fábrica Zanon ( FaSinPat ), el Hotel Bauen de cuatro estrellas , la fábrica de trajes Brukman y la imprenta Chilavert. En algunos casos, los antiguos propietarios enviaron a la policía para sacar a los trabajadores de los lugares de trabajo; Eso a veces tuvo éxito, pero en otros casos, los trabajadores defendieron los lugares de trabajo ocupados contra el estado, la policía y los patrones. [79]
Una encuesta realizada por un diario de Buenos Aires encontró que alrededor de un tercio de la población había participado en asambleas generales . Las asambleas solían tener lugar en esquinas y espacios públicos, y generalmente discutían formas de ayudarse mutuamente frente al desalojo u organizarse en torno a temas como la atención médica, la compra colectiva de alimentos o los programas de distribución de alimentos. Algunos crearon nuevas estructuras de atención médica y escolarización. Las asambleas vecinales se reunían una vez por semana en una asamblea grande para discutir asuntos que afectaban a la comunidad en general. [81] En 2004, The Take , un documental, fue lanzado sobre las asambleas.
Algunos negocios fueron adquiridos legalmente por los trabajadores por tarifas nominales, pero otros permanecen ocupados por trabajadores que no tienen capacidad legal y, a veces, rechazan las negociaciones. El gobierno está considerando una Ley de Expropiación que transferiría algunos negocios ocupados a sus trabajadores-gerentes. [ cita requerida ]
Efectos sobre la distribución de la riqueza
Si bien el PIB creció de manera constante y rápida después de 2003, no alcanzó los niveles de 1998, el último año antes de la crisis, hasta fines de 2004. Otros indicadores macroeconómicos siguieron su ejemplo. Un estudio de Equis, una organización de asesoramiento independiente, descubrió que dos medidas de desigualdad económica , el coeficiente de Gini y la brecha de riqueza entre el 10% más pobre y el 10% más rico de la población, crecieron continuamente desde 2001 hasta marzo de 2005.
| La tabla adyacente muestra estadísticas de pobreza en Argentina, en porcentaje de la población. La primera columna muestra la fecha de la medición (tenga en cuenta que el método y la hora cambiaron en 2003; la pobreza ahora se mide cada semestre). La pobreza extrema se define aquí como no tener suficiente dinero para comer adecuadamente. La línea de pobreza se establece más alta: es el ingreso mínimo necesario para las necesidades básicas, incluidos alimentos, ropa, vivienda y estudios. |
Estadísticas similares están disponibles en el Banco Mundial. [82]
Restructuracion de la deuda
Cuando se declaró el default en 2002, la inversión extranjera se detuvo y el flujo de capital cesó casi por completo. El gobierno enfrentó severos desafíos al tratar de refinanciar su deuda.
El gobierno llegó a un acuerdo en 2005 por el cual el 76% de los bonos en incumplimiento se canjearon por otros bonos a un valor nominal del 25 al 35% del original ya plazos más largos. Una segunda reestructuración de la deuda en 2010 llevó el porcentaje de bonos fuera de incumplimiento al 93%, pero algunos acreedores aún no han sido pagados. [11] [12] La deuda denominada en moneda extranjera cayó, por tanto, como porcentaje del PIB del 150 por ciento en 2003 al 8,3 por ciento en 2013. [14]
Críticas al FMI
El FMI no aceptó descuentos en su parte de la deuda argentina. Algunos pagos fueron refinanciados o pospuestos por acuerdo. Sin embargo, las autoridades del FMI en ocasiones expresaron duras críticas a los descuentos y presionaron activamente a favor de los acreedores privados.
En un discurso ante la Asamblea General de las Naciones Unidas el 21 de septiembre de 2004, Kirchner dijo: "Se necesita un rediseño urgente, duro y estructural del Fondo Monetario Internacional, para prevenir crisis y ayudar a [brindar] soluciones". Al referirse implícitamente al hecho de que la intención del sistema original de Bretton Woods era fomentar el desarrollo económico, Kirchner advirtió que el FMI hoy debe "cambiar esa dirección, que lo llevó de ser un prestamista para el desarrollo a un acreedor que exige privilegios".
Durante el fin de semana del 1 al 2 de octubre de 2004, en la reunión anual del FMI / Banco Mundial , los líderes del FMI, la Unión Europea , el Grupo de los Siete países industrializados y el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) advirtieron a Kirchner que Argentina tuvo que llegar a un acuerdo inmediato de reestructuración de la deuda con los acreedores, aumentando su superávit presupuestario primario para frenar el aumento de la deuda e imponiendo reformas estructurales para demostrar a la comunidad financiera mundial que merecía préstamos e inversiones.
En 2005, convertido su superávit primario en superávit real, Argentina comenzó a pagar al FMI en el plazo previsto, con la intención de recuperar la independencia financiera. El 15 de diciembre de 2005, tras una acción similar de Brasil, Kirchner anunció repentinamente que Argentina pagaría toda la deuda con el FMI . Los pagos de la deuda, por un total de US $ 9.810 millones, estaban previamente programados como cuotas hasta 2008. Argentina lo pagó con las reservas de divisas del banco central. El pago se realizó el 6 de enero de 2006. [83]
En un informe de junio de 2006, un grupo de expertos independientes contratados por el FMI para revisar el trabajo de su Oficina de Evaluación Independiente (OEI) afirmó que la evaluación del caso argentino adolecía de manipulación y falta de colaboración por parte del FMI; Se afirma que la OEI ha suavizado indebidamente sus conclusiones para evitar criticar al directorio del FMI. [84]
Película (s
- Memoria del Saqueo , de Pino Solanas
- Un día de suerte
- La toma
- Nueve Reinas
Ver también
- 1999 en Argentina
- 2000 en Argentina
- 2001 en Argentina
- 2002 en Argentina
- Piquetero
- Asambleas populares
- Crisis económica sudamericana de 2002
- Reestructuración de deuda argentina
Referencias
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Pero este enfoque ha fracasado durante más de cuatro años, ya que la economía sigue sumida en una depresión, con una pérdida de más del 20 por ciento del PIB desde el último pico del ciclo económico en 1998.
(...) Además, la crisis no fue causado por el despilfarro fiscal: el empeoramiento del saldo fiscal del gobierno central de 1993 a 2002 no fue el resultado de un aumento del gasto público (aparte de los pagos de intereses). Más bien, hubo una disminución en los ingresos del gobierno debido a la recesión, que comenzó en el tercer trimestre de 1998. Lo que es más importante, Argentina se atascó en una espiral de deuda en la que las tasas de interés más altas aumentaron la deuda y la prima de riesgo del país, lo que llevó a tasas de interés y servicio de la deuda cada vez más altos hasta su incumplimiento en diciembre de 2001. Los choques de las tasas de interés vinieron de afuera, comenzando con la decisión de la Reserva Federal de los EE. UU. de aumentar las tasas a corto plazo en febrero de 1994, y luego a través del gobierno mexicano, asiático, ruso y crisis financieras brasileñas (1995-1999).
(...) El PIB ha disminuido a una tasa anual récord de 16,3 por ciento en el primer trimestre de 2002. El desempleo se sitúa en el 21,5 por ciento de la población activa y los salarios mensuales reales han disminuido en un 18 por ciento en el transcurso del año. Las tasas oficiales de pobreza e indigencia han alcanzado niveles récord: el 53% de los argentinos vive ahora por debajo de la línea de pobreza oficial, mientras que el 25% son indigentes (necesidades básicas insatisfechas). Desde octubre de 2001, 5,2 millones de argentinos han caído por debajo de la línea de pobreza, mientras que siete de cada diez niños argentinos son pobres hoy.
(...) Si bien esta es la peor crisis económica en la historia de Argentina, existen varias razones para considerar que la economía está preparada para una rápida recuperación, y que puede ocurrir sin financiamiento externo. Lo más importante es que Argentina tiene un gran superávit comercial y por cuenta corriente. Principalmente como resultado de la devaluación, el sector exportador se ha expandido enormemente como parte de la economía (ver más abajo) y es considerablemente más competitivo a nivel internacional.
(...) La segunda gran salida privada, que coincide con las crisis asiática, rusa y brasileña, llevó a la economía a una recesión de la que nunca se recuperó. - ^ a b Saxton, Jim (junio de 2003). "Crisis económica argentina: causas y curaciones" . Comité Económico Conjunto . Washington, DC: Congreso de los Estados Unidos. Archivado desde el original el 29 de octubre de 2013 . Consultado el 23 de septiembre de 2013 .
En 1998, Argentina entró en lo que resultó ser una depresión de cuatro años, durante la cual su economía se contrajo un 28 por ciento.
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Resumen En 1998-2002, Argentina experimentó lo que el gobierno describió como una "gran depresión" (...) Aunque comenzó más lentamente que la Gran Depresión de Estados Unidos, la gran depresión de 1975-1990 en Argentina duró más y resultó en una desviación mayor en la producción del potencial medido por la senda de crecimiento del 2 por ciento. El gráfico 2 muestra que entre 1974 y 1990, la producción real por persona en edad de trabajar cayó casi un 44 por ciento en comparación con la senda de crecimiento del 2 por ciento, con una disminución de casi el 25 por ciento en la primera década. Nótese que este desempeño económico fue horrible incluso ignorando la tendencia: la producción real por persona en edad de trabajar cayó un 23 por ciento, lo que hizo que el período 1975-1990 en Argentina fuera una gran depresión según cualquier definición razonable. Durante el período 1990-98, excepto por una breve recesión en 1995 asociada con la Crisis del Tequila, Argentina experimentó un auge, con un crecimiento acumulado de casi un 17 por ciento más que la senda de crecimiento del 2 por ciento (37 por ciento ignorando la tendencia). A partir de 1998, sin embargo, Argentina entró en otra gran depresión, con la producción real por persona en edad de trabajar cayendo en más del 29 por ciento en 2002, en comparación con la senda de crecimiento del 2 por ciento (el 23 por ciento ignorando la tendencia). Como señaló el gobierno argentino en la cotización anterior, la disminución fue particularmente severa en 2001 y 2002.
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En 1998, Argentina entró en lo que se convertiría en una depresión salvaje. Al igual que Gran Bretaña, anteriormente había sido un modelo del capitalismo de libre mercado. (…) Como en Gran Bretaña, la crisis de 1998-2002 fue predominantemente de deuda. Comenzó una vez que los mercados crediticios se congelaron; en el caso de Argentina, esto siguió a las crisis cambiarias en Rusia y Brasil que asustaron al mercado. La crisis de Argentina debería haber sido superficial. En cambio, una serie de espectaculares errores de juicio aseguró que su economía se contrajera un 28%, el peso cayera a un tercio de su valor anterior al colapso frente al dólar, la inflación llegó al 41%, el desempleo llegó a una cuarta parte de la población activa, los salarios reales cayeron un 24% y más. la mitad de la población cayó por debajo del umbral de pobreza.
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La actual expansión económica de Argentina tiene ahora más de cinco años y medio y ha superado con creces las expectativas de la mayoría de los economistas y los medios empresariales. A pesar de un incumplimiento de la deuda soberana récord de $ 100 mil millones en diciembre de 2001 y un colapso financiero, la economía comenzó a crecer solo tres meses después del incumplimiento y ha disfrutado de un crecimiento ininterrumpido desde entonces.
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Los precios de las propiedades residenciales en Argentina han ganado un promedio de 60 por ciento desde 2002, impulsados por cuatro años consecutivos de crecimiento económico de más del 8,5 por ciento, dijo Armando Pepe, fundador de la Cámara de Bienes Raíces del país. El banco central predice un crecimiento el próximo año del 7,5 por ciento. La economía de Argentina se contrajo un 11 por ciento en 2002, su peor recesión, luego de que el país incumpliera con $ 95 mil millones en bonos a fines de 2001.
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Otras lecturas
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- Argentina: Life After Default Artículo que analiza cómo Argentina se ha recuperado de la crisis
- Video: "La recuperación económica de Argentina: cuatro años después del colapso" con el codirector de CEPR Mark Weisbrot y el exdirector de investigación del FMI Michael Mussa, 30 de noviembre de 2005
- Una mirada a la rebelión económica argentina de 2001 y los movimientos sociales que la lideraron : informe en video de Democracy Now!
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enlaces externos
- Argentina no cayó sola (Global Exchange)
- La reestructuración de la deuda de Argentina: ¿una victoria por default? (El economista)
- El desastre económico de Argentina (el mercado libre)
- Cómo Argentina se metió en este lío (The Cato Institute)
- Deflación confiscatoria: el caso de Argentina (Joseph T. Salerno, PhD Professor of Economics)
- Sin lágrimas para Argentina (Antony P. Mueller, PhD Professor of Economics)
- Informe de la evaluación externa de la Oficina de Evaluación Independiente (Fondo Monetario Internacional)
- La crisis que no se evitó: lecciones para Argentina, el FMI y la globalización (Jan Joost Teunissen y Age Akkerman)
- El cajero automático vacío (PBS, gran angular)
- ¿Qué salió mal en Argentina? (Steve H. Hanke, PhD Professor of Applied Economics y Kurt Schuler, PhD Economics)