Andrew Edward Left (nacido el 9 de julio de 1970) es un vendedor en corto activista , autor y editor del boletín de inversiones en línea Citron Research, anteriormente StockLemon.com. [1] [2] Bajo el nombre de Citron Research, Left publica informes sobre empresas que, según él, están sobrevaloradas o participan en fraudes. Left es conocido por asesorar a los inversores sobre las ventas en corto y a menudo ha aparecido en varios medios de comunicación como CNBC y Bloomberg para hablar sobre sus opiniones sobre las acciones. [3] [4] En 2017, Left fue llamado 'El cazarrecompensas de Wall Street' por The New York Times . [5]Left ganó más notoriedad luego de su anuncio corto de GameStop , precipitando una pequeña contracción que lo ha perjudicado a él y a otros vendedores en corto en el corto plazo. [6]
Andrew se fue | |
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Nació | 9 de julio de 1970 |
Ciudadanía | Estados Unidos |
alma mater | Universidad del Noroeste |
Ocupación | Analista financiero, escritor financiero, vendedor en corto |
Años activos | 1995 - presente |
Organización | Investigación de Citron |
Conocido por | Venta en corto activista |
Niños | 2 |
Sitio web | citronresearch |
Citron lanzó 51 informes de investigación contra empresas del S&P 500 , entre 2009 y 2015, así como contra varias empresas chinas, citando acusaciones de esquemas piramidales, productos y contabilidad ineficaces o fraudes comerciales. [7] En 2016, Left fue prohibida durante cinco años por el Tribunal de Mala Conducta del Mercado de Hong Kong (presidido por el juez Michael Hartmann ) por revelar información falsa o engañosa en relación con la publicación de un informe de investigación sobre el promotor inmobiliario chino Evergrande Group , y induciendo así transacciones bajo la Ordenanza de Valores y Futuros. [8] [9] A pesar de haber sido demandado por varias empresas por los informes que ha publicado, Left afirma que nunca ha perdido un caso en los Estados Unidos; [4] [10] la Asociación Nacional de Futuros sancionó a Left y declaró que "hizo declaraciones falsas y engañosas para engañar, defraudar o engañar a un cliente en violación de las reglas de cumplimiento de la NFA". [11] [12]
Vida temprana y carrera
Left nació en un suburbio de Detroit [13] en una familia judía y luego se mudó con su familia a Coral Springs, Florida . Asistió a Coral Springs High School, donde fue miembro del equipo de debate y presidente del grupo de jóvenes judíos. [14] Asistió a la Northeastern University en 1993. [15]
El primer trabajo de Left fue con Universal Commodity Corp, una firma de corretaje de materias primas de alta presión que contrataba vendedores para hacer llamadas en frío e impulsar "inversiones cuestionables". [13] Left renunció en marzo de 1994, después de 9 meses en la empresa. Cuando la Asociación Nacional de Futuros sancionó a la empresa en diciembre de 1998, Left, junto con todos los demás ex empleados, fue sancionado por tres años además de tener que tomar un curso de capacitación en ética como parte de la investigación de la empresa por hacer declaraciones falsas a vender contratos de futuros de materias primas. [11] La Asociación Nacional de Futuros declaró que Left "hizo declaraciones falsas y engañosas para engañar, defraudar o engañar a un cliente en violación de las reglas de cumplimiento de la NFA". [12]
Left se volvió activo en la venta en corto a la edad de 24 años. Ha citado su experiencia con Universal Commodity Corp como la razón por la que comenzó a vender acciones en corto promovidas por estafas en salas de calderas. [4] Cuando las salas de calderas finalmente cerraron, Left comenzó a vender acciones en corto debido a estafas en los tablones de anuncios, en las que la gente enviaba mensajes de correo electrónico que decían: "Compre estas acciones ahora o se las perderá". [14]
En abril de 1999, Left se convirtió en presidente y director ejecutivo de Detour Media. Fue nombrado director de la empresa en noviembre de 1999. [15] [16] [17] En 2002, su entonces empleador, Detour Media, demandó a Left y prevaleció con una sentencia por defecto de 25.000 dólares en su contra. [18]
Left cambió a vender acciones en corto a tiempo completo, [13] utilizando su propia investigación para publicar informes gratuitos sobre empresas que considera que están sobrevaloradas o involucradas en fraudes. [4] En 2001, fundó StockLemon.com, ahora conocido como Citron Research. Según Left, ha obtenido beneficios todos los años desde que empezó a vender en descubierto. [19] Fue orador principal en la Conferencia de Inversiones de Harvard Business School de 2017 y 2018 . [20] [21]
Investigación de Citron
Inicialmente, Left inició StockLemon.com en 2001 como un blog autoeditado que contenía informes sobre empresas controvertidas. Él renombró el sitio como Citron Research en 2007. [4] [13] [22] Dejó las empresas de investigación y ventas al descubierto que él cree que están involucradas en fraudes , han sido promocionadas sospechosamente o han sido sobrevaloradas erróneamente por el mercado de valores. [23] [24]
Según un análisis del Wall Street Journal de 111 informes de ventas cortas de Citron que abarcan desde 2001 hasta 2014, hubo una caída promedio del precio de las acciones del 42 por ciento en el año posterior a la publicación del informe de Left. De esas acciones, 90 bajaron un año después, mientras que 21 subieron, según datos de S&P Capital IQ. [4]
GTX Global Corp. demandó a Left por difamación después de un artículo de 2005 que publicó a través de Citron sobre GTX Global. En 2007, el caso fue desestimado bajo los estatutos anti-SLAPP de California que cubren escritos sobre empresas que cotizan en bolsa como asuntos de interés público. [25] [26]
En 2008, Left publicó un informe en el que concluyó que Home Solutions no era transparente sobre la relación de la empresa con American Renaissance. Home Solutions había prestado dinero a American Renaissance antes de que la "asociación" se hiciera pública. Como resultado de la investigación de Left, las acciones de Home Solutions se desplomaron. [27] A partir de 2012, Left publicó varios informes sobre Questcor Pharmaceuticals centrados en el etiquetado incorrecto de los ingredientes del fármaco Acthar. Cuando Questcor fue adquirida por Mallinckrodt , Izquierda criticado la nueva empresa por mala conducta continuada. [28] Varios de los informes de Left se han vuelto muy publicitados, incluido un informe de 2012 sobre la legalidad de las operaciones de Nu Skin Enterprises y un informe de 2015 sobre Valeant Pharmaceuticals que llama la atención sobre las ventas infladas. [7] [29]
En octubre de 2015, The Globe and Mail of Toronto , citó al director ejecutivo de la firma de investigación independiente 5i Research Inc, Peter Hodson, afirmando que "lo que parecen hacer bastante bien es que pueden convertir los hechos existentes en un escenario horrible. mal ", y que" Su trabajo como empresa es crear la mayor cantidad de pánico para que ellos y sus clientes puedan ganar la mayor cantidad de dinero ". [30]
En enero de 2021, Citron Research declaró en una entrevista [31] realizada por Andrew Left que la compañía ha cubierto la mayoría de sus posiciones cortas después de la contracción corta de GameStop en los $ 90 / acción con una pérdida del 100%, ahora con una pequeña posición manejable. El Wall Street Journal informó que Left fue atacado en línea , incluido un incidente en el que las cuentas de redes sociales de Left fueron pirateadas para enviar mensajes de texto a sus hijos y utilizaron "lenguaje personal, profano y amenazante". [32] [33] [34]
Productos farmacéuticos de Valeant
El informe de 2015 de Left sobre Valeant Pharmaceutical (más tarde conocido como Bausch Health) acusó a la compañía de saturar los canales [35] y utilizar transacciones falsas para inflar las ventas de medicamentos. El informe inicial de Left se centró en una investigación iniciada por el senador Bernie Sanders y el representante Elijah Cummings que examinó el modelo comercial de Valeant de aumentar masivamente los precios de los medicamentos sobre los que había adquirido derechos de comercialización. [36] Left siguió con un informe centrado en el distribuidor farmacéutico Philidor RX. [37] Left pidió a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos que investigara el problema y se refirió a la empresa como la "Farmacéutica Enron ". [38] [39] Como resultado del informe, las acciones de Valeant cayeron después de un pico de cinco años, [40] eventualmente cayeron más del 90 por ciento desde su pico en agosto de 2015, y anunció la renuncia del CEO J. Michael Pearson. el siguiente marzo. [41] [42]
Informes de Citron sobre empresas chinas
Citron Research ha publicado informes sobre 18 empresas chinas, 16 de las cuales experimentaron una caída en los precios de las acciones, y 15 de ellas experimentaron caídas de más del 70%. [43] Esto ha provocado que un colectivo de líderes empresariales chinos, incluido el director ejecutivo de Qihoo 360 , Zhou Hongyi (una empresa que ha sido el objetivo de Left), lance un sitio llamado CitronFraud.com (que ya no está operativo). [44] Left envió un aviso legal a los 60 ejecutivos chinos involucrados, buscando una disculpa, y le dijo a Tech In Asia que está consultando con abogados y considerando acciones legales en respuesta. [45]
Qihoo 360 ha amenazado con emprender acciones legales contra Citron Research, al igual que el ex director de Google China, Kai-Fu Lee, ahora presidente y director ejecutivo de Innovation Works. [46] [47] En 2012, Lee publicó una refutación detallada, punto por punto, a través de Sinocism, a la plataforma de inversión china Xueqiu.com, que también sugiere que Citron se había aprovechado de la falta de familiaridad de los lectores con los idiomas y mercados chinos. Lee declaró que, "Dado que Citron ya ha hecho grandes apuestas en estas recomendaciones antes de que se publiquen sus informes ... la recomendación de Citron no tiene que ser correcta; ¡Citron solo necesita engañar a sus lectores para que sigan sus recomendaciones!" [48]
Longtop Financial
En 2011, Left publicó un informe a través de Citron sobre Longtop Financial, una empresa de software financiero con sede en China, acusándola de defraudar participaciones, reportar ingresos en exceso y falta de transparencia en el proceso de adquisición de la empresa. [49] El informe señaló los enormes márgenes de Longtop y las subvenciones de acciones inexplicables y señaló la relación de Longtop con los bancos más grandes de China. [50] [51] Posteriormente, la compañía recibió un aviso de Wells sobre cargos penales inminentes de la SEC. [52]
Sanción del Tribunal de Mala Conducta del Mercado y del Grupo Evergrande
En 2012, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong inició un procedimiento en el Tribunal de Mala Conducta del Mercado contra Left, alegando que había difundido información falsa y engañosa sobre Evergrande Group en un informe publicado ese año en el sitio web de Citron Research. En ese informe, Left había alegado que Evergrande era insolvente y había presentado sistemáticamente información fraudulenta al público inversionista. [53]
En 2016, el Tribunal de Mala Conducta del Mercado de Hong Kong (presidido por el Sr. Juez Michael Hartmann ) determinó que Left era culpable de mala conducta del mercado al publicar afirmaciones sobre Evergrande Group que eran "falsas y / o engañosas en cuanto a hechos materiales o por omisión de hechos materiales ". A Left se le prohibió comerciar durante cinco años, se le ordenó reembolsar alrededor de HK $ 1,6 millones en ganancias comerciales y alrededor de HK $ 4 millones en costos legales y gastos incurridos por la SFC , y enfrentaría un proceso penal si incumple las reglas de conducta indebida del mercado de Hong Kong nuevamente. [8] [9] [54] [55]
En 2019, la Corte de Apelaciones de Hong Kong desestimó la apelación de Left contra la decisión del Tribunal de Mala Conducta del Mercado . [56] El Tribunal de Apelación desestimó la solicitud de Left de autorización para apelar ante el Tribunal de Apelación Final . [57] El 8 de julio de 2020, el Tribunal de Apelación Final también desestimó la solicitud de Left de autorización para apelar. [58]
Jumia
Citron Research publicó un informe el 19 de mayo de 2019 sobre la empresa africana de comercio electrónico Jumia , un mes después de que su oferta pública inicial hubiera dado lugar a un aumento de los valores de las acciones de alrededor del 250 por ciento. Posterior al informe Citron, el valor de las acciones cayó un 50 por ciento en una semana. Citron alegó "discrepancias sustanciales" entre la presentación de la oferta pública inicial y una presentación confidencial realizada por Jumia a sus inversionistas el 18 de octubre de 2018. Citron Research alegó que la compañía había presentado cifras incorrectas sobre usuarios activos, específicamente, su porcentaje de productos devueltos y clientes activos. antes de la OPI. [59] Para agosto de 2019, Jumia fue nombrada en varias demandas colectivas relacionadas con el fraude de empleados. [60]
Vida personal
Left tiene dos hijos de su matrimonio anterior. Compartió la custodia de los niños con Alan E. Salzman y su ex esposa Andrea. [61]
Filantropía
En 2018, luego del tiroteo en la escuela secundaria Stoneman Douglas , Left creó una beca para los estudiantes de la escuela. El premio otorga a cinco personas mayores por año entre 2018 y 2021 una beca de $ 10,000. [62]
Ver también
- James Chanos
- Venta corta
Referencias
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enlaces externos
- Investigación de Citron