Lunes negro (1987)
Black Monday es el nombre que comúnmente se le da a la caída global, repentina, severa y en gran parte inesperada [1] del mercado de valores del 19 de octubre de 1987. En Australia y Nueva Zelanda , el día también se conoce como Black Tuesday debido a la zona horaria . diferencia de otros países de habla inglesa. Los veintitrés principales mercados mundiales experimentaron una fuerte caída en octubre de 1987. Cuando se mide en dólares de los Estados Unidos , ocho mercados disminuyeron entre un 20 y un 29%, tres entre un 30 y un 39% ( Malasia , México y Nueva Zelanda) y tres en más del 40% ( Hong Kong , Australia y Singapur ). [2][A] El menos afectado fue Austria (una caída del 11,4 %) mientras que el más afectado fue Hong Kong con una caída del 45,8 %. De los veintitrés principales países industriales, diecinueve tuvieron una caída superior al 20%. [4] Las pérdidas mundiales se estimaron en 1,71 billones de dólares estadounidenses. [5] La gravedad de la crisis provocó temores de inestabilidad económica extendida [6] o incluso una repetición de la Gran Depresión . [7]
El grado en que las caídas del mercado de valores se extendieron a la economía en general (o "economía real") estuvo directamente relacionado con la política monetaria que cada nación siguió en respuesta. Los bancos centrales de los Estados Unidos, Alemania Occidental y Japón proporcionaron liquidez de mercado para evitar el impago de la deuda entre las instituciones financieras, y el impacto en la economía real fue relativamente limitado y de corta duración. Sin embargo, la negativa a relajar la política monetaria por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda tuvo consecuencias muy negativas y relativamente a largo plazo tanto para los mercados financieros como para la economía real de Nueva Zelanda. [8]
El desplome de 1987 también alteró los patrones de volatilidad implícita que surgen al fijar el precio de las opciones financieras . Las opciones sobre acciones negociadas en los mercados estadounidenses no mostraron una sonrisa de volatilidad antes del desplome, pero comenzaron a mostrarla después. [9]
Desde agosto de 1982 hasta su punto máximo en agosto de 1987, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) aumentó de 776 a 2722, incluido un aumento del 69% hasta la fecha en agosto de 1987. El aumento en los índices de mercado de los diecinueve mercados más grandes de el mundo promedió 296% durante este período. El número promedio de acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York aumentó de 32 millones de acciones a 181 millones de acciones. [10]
A fines de 1985 y principios de 1986, la economía de los Estados Unidos pasó de una rápida recuperación de la recesión de principios de la década de 1980 a una expansión más lenta, lo que resultó en un breve período de " aterrizaje suave " a medida que la economía se desaceleró y la inflación cayó.
En la mañana del miércoles 14 de octubre de 1987, el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos presentó un proyecto de ley fiscal que reduciría los beneficios fiscales asociados con la financiación de fusiones y adquisiciones apalancadas . Además, las cifras de déficit comercial inesperadamente altas anunciadas por el Departamento de Comercio de los Estados Unidos el 14 de octubre tuvieron un impacto negativo en el valor del dólar estadounidense al tiempo que impulsaron las tasas de interés al alza y los precios de las acciones a la baja. [11] A medida que avanzaba el día, el DJIA cayó 95,46 puntos (3,81 %) a 2412,70, y cayó otros 58 puntos (2,4 %) al día siguiente, más del 12 % desde el máximo histórico del 25 de agosto. El viernes 16 de octubre, el DJIA cayó 108,35 puntos (4,6%) para cerrar en 2.246,74 en volumen récord.[12] La caída del día 14 fue la caída significativa más temprana entre todos los países que luego se verían afectados por el Lunes Negro. [13]
