El ciclo crediticio es la expansión y contracción del acceso al crédito a lo largo del tiempo. [1] Algunos economistas, incluidos Barry Eichengreen , Hyman Minsky y otros economistas poskeynesianos , y algunos miembros de la escuela austriaca , consideran los ciclos crediticios como el proceso fundamental que impulsa el ciclo económico . Sin embargo, los economistas de la corriente principal creen que el ciclo crediticio no puede explicar completamente el fenómeno de los ciclos económicos, siendo también factores importantes los cambios a largo plazo en las tasas de ahorro nacionales, la política fiscal y monetaria y los multiplicadores relacionados. [2] Inversor Ray Dalioha incluido el ciclo del crédito, junto con el ciclo de la deuda , el ciclo de la brecha de riqueza y el ciclo geopolítico global, entre las principales fuerzas que impulsan los cambios mundiales en la riqueza y el poder. [3]
Durante una expansión del crédito, los precios de los activos son subidos por quienes tienen acceso a capital apalancado . Esta inflación de los precios de los activos puede provocar el desarrollo de una "burbuja" de precios especulativos insostenible. El repunte de la creación de nuevo dinero también aumenta la oferta monetaria de bienes y servicios reales, lo que estimula la actividad económica y fomenta el crecimiento de la renta y el empleo nacionales. [4]
Cuando se agotan los fondos de los compradores, puede producirse una caída del precio de los activos en los mercados que se han beneficiado de la expansión del crédito. Esto puede causar insolvencia , quiebra y ejecución hipotecaria para aquellos prestatarios que llegaron tarde a ese mercado. Esto, a su vez, puede amenazar la solvencia y la rentabilidad del propio sistema bancario, lo que da como resultado una contracción general del crédito a medida que los prestamistas intentan protegerse de las pérdidas.
Ver también
Referencias
- ^ Chester Arthur Phillips; Thomas Francis McManus y Richard Ward Nelson (1937). La banca y el ciclo económico: un estudio de la Gran Depresión en los Estados Unidos . Instituto Ludwig von Mises. págs. 139-148. ISBN 9781610162685. Consultado el 3 de enero de 2020 .
- ^ Mary S. Morgan (1990). La historia de las ideas econométricas . Prensa de la Universidad de Cambridge. págs. 41–72. ISBN 9780521424653. Consultado el 3 de enero de 2020 .
- ^ Dalio, Ray. "The Big Cycles in a Tiny Nutshell" , LinkedIn , 2 de abril de 2020
- ^ Joseph Benning (2007). Estrategias comerciales para los mercados de capitales, Capítulo 16 - El ciclo crediticio . Profesional de McGraw Hill. págs. 299-307. ISBN 9780071730563. Consultado el 3 de enero de 2020 .