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El crowdfunding es la práctica de financiar un proyecto o empresa mediante la recaudación de pequeñas cantidades de dinero de un gran número de personas, normalmente a través de Internet . [1] [2] El crowdfunding es una forma de crowdsourcing y financiación alternativa . En 2015, se recaudaron más de 34.000 millones de dólares en todo el mundo mediante el crowdfunding. [3]

Aunque también se pueden ejecutar conceptos similares a través de suscripciones de pedidos por correo, eventos de beneficios y otros métodos, el término crowdfunding se refiere a registros mediados por Internet. [4] Este modelo moderno de crowdfunding generalmente se basa en tres tipos de actores: el iniciador del proyecto que propone la idea o el proyecto a financiar, individuos o grupos que apoyan la idea y una organización moderadora (la "plataforma") que trae la partes juntas para lanzar la idea. [5]

El crowdfunding se ha utilizado para financiar una amplia gama de emprendimientos empresariales con fines de lucro, como proyectos artísticos y creativos, [6] gastos médicos, viajes y proyectos de emprendimiento social orientados a la comunidad . [7] Aunque se ha sugerido que el crowdfunding está muy vinculado a la sostenibilidad, la validación empírica ha demostrado que la sostenibilidad juega solo un papel fraccionario en el crowdfunding. [8] Su uso también ha sido criticado por financiar la charlatanería , especialmente los costosos y fraudulentos tratamientos contra el cáncer. [9] [10] [11] [12]

Historia

Un recibo impreso de 135 x 97 mm emitido entre 1850 y 1857 en apoyo del filósofo francés Auguste Comte [13] [ ¿fuente poco fiable? ]

El crowdfunding tiene una larga historia con varias raíces. Los libros se han financiado mediante crowdfunding durante siglos: los autores y los editores anunciaban proyectos de libros en esquemas de suscripción o de preenumeración . El libro se escribiría y publicaría si suficientes suscriptores indicaran su disposición a comprar el libro una vez que estuviera disponible. El modelo de negocio de suscripción no es exactamente crowdfunding, ya que el flujo real de dinero solo comienza con la llegada del producto. Sin embargo, la lista de suscriptores tiene el poder de crear entre los inversores la confianza necesaria para arriesgar la publicación. [14]

Los bonos de guerra son, en teoría, una forma de financiación colectiva de conflictos militares. La comunidad mercantil de Londres salvó al Banco de Inglaterra en la década de 1730 cuando los clientes exigieron que sus libras se convirtieran en oro; apoyaron la moneda hasta que se restableció la confianza en la libra, por lo que financiaron colectivamente su propio dinero. Un caso más claro de crowdfunding moderno es el plan de Auguste Comte para emitir notas para el apoyo público de su trabajo futuro como filósofo. La "Première Circulaire Annuelle adressée par l'auteur du Système de Philosophie Positive " se publicó el 14 de marzo de 1850, y se conservan varias de estas notas, en blanco y con sumas. [15] El movimiento cooperativode los siglos XIX y XX es un precursor más amplio. Generó grupos colectivos, como grupos comunitarios o de interés, agrupando fondos suscritos para desarrollar nuevos conceptos, productos y medios de distribución y producción, particularmente en áreas rurales de Europa Occidental y América del Norte. En 1885, cuando las fuentes gubernamentales no proporcionaron fondos para construir una base monumental para la Estatua de la Libertad , una campaña dirigida por periódicos atrajo pequeñas donaciones de 160.000 donantes. [14]

El crowdfunding en Internet primero ganó un uso popular y generalizado en las comunidades artísticas y musicales. [16] La primera instancia notable de crowdfunding en línea en la industria de la música fue en 1997, cuando los fanáticos de la banda de rock británica Marillion recaudaron 60.000 dólares en donaciones mediante una campaña en Internet para financiar una gira completa por Estados Unidos. Posteriormente, la banda utilizó este método para financiar sus álbumes de estudio. [17] [18] [19] Esto se basó en el éxito de la financiación colectiva a través de revistas, como la campaña de 1992 de la Vegan Society que financió la producción del documental en vídeo "Truth or Dairy". [20] En la industria cinematográfica, el escritor / director independiente Mark Tapio Kinesdiseñó un sitio web en 1997 para su primer largometraje, entonces inconcluso, Foreign Correspondents . A principios de 1999, había recaudado más de 125.000 dólares en Internet de al menos 25 fanáticos, lo que le proporcionó los fondos para completar su película. [21] En 2002, la campaña "Free Blender" fue un precursor del crowdfunding de software . [22] [23] La campaña tenía como objetivo abrir el software de gráficos por ordenador Blender 3D mediante la recaudación de 100.000 € de la comunidad y, al mismo tiempo, ofrecer beneficios adicionales para los miembros donantes. [24] [25]

La primera empresa en participar en este modelo de negocio fue el sitio web estadounidense ArtistShare (2001). [26] [27] A medida que el modelo maduraba, comenzaron a aparecer más sitios de financiación colectiva en la web, como Kiva (2005), The Point (2008, precursor de Groupon ), IndieGoGo (2008), Kickstarter (2009), GoFundMe (2010 ), Microventures (2010) y YouCaring (2011). [28] [29]

El fenómeno del crowdfunding es más antiguo que el término "crowdfunding". Según wordspy.com, el primer uso registrado de la palabra fue en agosto de 2006. [30]

Tipos

El informe de mayo de 2014 del Crowdfunding Centre identificó dos tipos principales de crowdfunding:

  1. Recompensa el crowdfunding: los emprendedores prevenden un producto o servicio para lanzar un concepto de negocio sin incurrir en deudas ni sacrificar capital / acciones.
  2. Crowdfunding de capital : el patrocinador recibe acciones de una empresa, generalmente en sus primeras etapas, a cambio del dinero comprometido. [31]

Basado en recompensas

El crowdfunding basado en recompensas se ha utilizado para una amplia gama de propósitos, incluida la grabación de álbumes y la promoción de películas, [32] desarrollo de software libre, desarrollo de invenciones, investigación científica [33] y proyectos cívicos. [34]

Muchas de las características del crowdfunding basado en recompensas, también llamado crowdfunding no equitativo, han sido identificadas por estudios de investigación. En el crowdfunding basado en recompensas, la financiación no depende de la ubicación. La distancia entre creadores e inversores en Sellaband era de aproximadamente 3,000 millas cuando la plataforma introdujo el reparto de regalías. La financiación de estos proyectos se distribuye de forma desigual, y algunos proyectos representan la mayor parte de la financiación total. Además, la financiación aumenta a medida que un proyecto se acerca a su objetivo, fomentando lo que se denomina "comportamiento de pastoreo". La investigación también muestra que los amigos y la familia representan una gran parte, o incluso la mayoría, de la recaudación de fondos temprana.. Este capital puede alentar a los financiadores posteriores a invertir en el proyecto. Si bien la financiación no depende de la ubicación, la observación muestra que la financiación está vinculada en gran medida a la ubicación de las opciones de financiación tradicionales. En el crowdfunding basado en recompensas, los financiadores suelen tener demasiadas esperanzas sobre los rendimientos de los proyectos y deben revisar las expectativas cuando no se cumplen los rendimientos. [dieciséis]

Equidad

El crowdfunding de equidad es el esfuerzo colectivo de individuos para apoyar los esfuerzos iniciados por otras personas u organizaciones a través de la provisión de financiamiento en forma de equidad. [35] En los Estados Unidos, la legislación que se menciona en la Ley JOBS de 2012 permitirá un grupo más amplio de pequeños inversores con menos restricciones después de la implementación de la ley. [36] A diferencia del crowdfunding sin capital social, el crowdfunding de capital contiene "asimetrías de información" intensificadas. El creador no solo debe producir el producto para el que está obteniendo capital, sino también crear capital a través de la construcción de una empresa. [dieciséis]El crowdfunding de acciones, a diferencia del crowdfunding basado en donaciones y recompensas, implica la oferta de valores que incluyen el potencial de un retorno de la inversión. Los sindicatos, que involucran a muchos inversionistas que siguen la estrategia de un solo inversionista líder, pueden ser efectivos para reducir la asimetría de información y evitar el resultado de fallas del mercado asociadas con el crowdfunding de acciones. [37]

Seguridad digital

Otro tipo de crowdfunding es recaudar fondos para un proyecto en el que se ofrece una seguridad digital como recompensa a los financiadores, lo que se conoce como oferta inicial de monedas (abreviado como ICO). [38] Los tokens de valor son creados endógenamente por redes descentralizadas abiertas particulares que se utilizan para incentivar a las computadoras cliente de la red a gastar recursos informáticos escasos en el mantenimiento de la red de protocolo. Estos tokens de valor pueden existir o no en el momento de la venta colectiva, y pueden requerir un esfuerzo de desarrollo sustancial y un eventual lanzamiento de software antes de que el token esté activo y establezca un valor de mercado. Aunque los fondos se pueden recaudar simplemente por el token de valor en sí, los fondos recaudados en blockchainEl crowdfunding basado en fondos también puede representar acciones , bonos o incluso " puestos de gobierno de los creadores de mercado " para la entidad que se financia. [39] Ejemplos de este tipo de ventas colectivas son el software de predicción distribuido y descentralizado del mercado Augur , que recaudó 4 millones de dólares EE.UU. de más de 3500 participantes; [39] Ethereum blockchain ; y " El DAO ". [40] [41] [42] [43]

Basado en deuda

El crowdfunding basado en deuda (también conocido como "peer to peer", "P2P", "marketplace lending" o "crowdlending") surgió con la fundación de Zopa en el Reino Unido en 2005 [44] y en los EE. UU. En 2006, con los lanzamientos de Lending Club y Prosper.com . [45] Los prestatarios presentan la solicitud en línea, generalmente de forma gratuita, y su solicitud es revisada y verificada por un sistema automatizado, que también determina el riesgo crediticio y la tasa de interés del prestatario. Los inversores compran valores en un fondo que concede préstamos a prestatarios individuales o conjuntos de prestatarios. Los inversores ganan dinero con los intereses de los préstamos no garantizados; los operadores del sistema ganan dinero tomando un porcentaje del préstamo y una tarifa de servicio del préstamo.[45] En 2009,los inversores institucionales entraron en el ámbito de los préstamos P2P; por ejemplo, en 2013, Google invirtió 125 millones de dólares en Lending Club. [45] En 2014 en los EE. UU., Los préstamos P2P totalizaron alrededor de $ 5 mil millones. [46] En 2014 en el Reino Unido, las plataformas P2P prestaron a empresas 749 millones de libras esterlinas, un crecimiento del 250% de 2012 a 2014, y prestaron a clientes minoristas 547 millones de libras esterlinas, un crecimiento del 108% de 2012 a 2014. [47] : 23 En ambos países en 2014, alrededor del 75% de todo el dinero transferido a través del crowdfunding pasó a través de plataformas P2P. [46] Lending Club salió a bolsa en diciembre de 2014 con una valoración de alrededor de $ 9 mil millones. [45]

Litigio

El crowdfunding de litigios permite a los demandantes o acusados ​​comunicarse con cientos de sus pares simultáneamente de manera semiprivada y confidencial para obtener fondos, ya sea buscando donaciones o proporcionando una recompensa a cambio de fondos. También permite a los inversores comprar una participación en un reclamo que han financiado, lo que puede permitirles recuperar más de su inversión si el caso tiene éxito (la recompensa se basa en la compensación recibida por el litigante al final de su caso , conocida como tarifa contingente en los Estados Unidos, tarifa de éxito en el Reino Unido o pactum de quota litis en muchos sistemas de derecho civil). [48] LexShares es una plataforma que permite a los inversores acreditados invertir en juicios. [49]

Basado en donaciones

Junto con el crowdfunding basado en recompensas, el basado en donaciones ocupa el segundo lugar en otra forma popular de crowdfunding. [ cita requerida ] El crowdfunding basado en donaciones es el esfuerzo colectivo de las personas para ayudar a causas benéficas. [50] En el crowdfunding basado en donaciones, los fondos se recaudan para fines religiosos, sociales, ambientales u otros. [51] Los donantes se unen para crear una comunidad en línea en torno a una causa común para ayudar a financiar servicios y programas para combatir una variedad de problemas, incluida la atención médica [52] y el desarrollo comunitario. [53] El aspecto principal del crowdfunding basado en donantes es que no hay recompensa por la donación; más bien, se basa en la actitud altruista del donanterazonamiento. [54] Se han planteado preocupaciones éticas sobre la creciente popularidad del crowdfunding basado en donaciones, que puede verse afectado por campañas fraudulentas y problemas de privacidad. [55]

Rol

Las aportaciones de los individuos de la multitud desencadenan el proceso de financiación colectiva e influyen en el valor final de las ofertas o los resultados del proceso. Cada individuo actúa como agente de la oferta, seleccionando y promoviendo los proyectos en los que cree. En ocasiones desempeñan un papel de donante orientado a brindar ayuda en proyectos sociales. En algunos casos, se convierten en accionistas y contribuyen al desarrollo y crecimiento de la oferta. Las personas difunden información sobre los proyectos que apoyan en sus comunidades en línea, generando más apoyo (promotores).

La motivación para la participación del consumidor surge del sentimiento de ser, al menos en parte, responsable del éxito de las iniciativas de otras personas (deseo de patrocinio), esforzarse por ser parte de una iniciativa social comunitaria (deseo de participación social) y buscar una recompensa de contribuciones monetarias (deseo de inversión). [5] Además, las personas participan en la financiación colectiva para ver productos nuevos e innovadores ante el público. El acceso temprano a menudo permite a los financiadores participar más directamente en el desarrollo del producto. El crowdfunding también es particularmente atractivo para los financiadores que son familiares y amigos de un creador. Ayuda a mediar en los términos de su acuerdo financiero y a gestionar las expectativas de cada grupo para el proyecto. [dieciséis]

Un individuo que participa en iniciativas de crowdfunding tiende a tener varios rasgos distintivos: orientación innovadora, que estimula el deseo de probar nuevas formas de interactuar con empresas y otros consumidores; identificación social con el contenido, causa o proyecto seleccionado para financiamiento, lo que despierta el deseo de ser parte de la iniciativa; explotación (monetaria), que motiva al individuo a participar esperando una recompensa. [5] Las plataformas de crowdfunding están motivadas para generar ingresos atrayendo proyectos valiosos y generosos financiadores. Estos sitios también buscan una atención pública generalizada por sus proyectos y plataforma. [dieciséis]

Los sitios web de crowdfunding ayudaron a empresas e individuos de todo el mundo a recaudar 89 millones de dólares de miembros del público en 2010, 1.470 millones de dólares en 2011 y 2.660 millones de dólares en 2012: 1.600 millones de dólares de la cantidad de 2012 se recaudaron en América del Norte. [56]

Se espera que el crowdfunding alcance el billón de dólares en 2025. [57] Un informe de mayo de 2014, publicado por el Centro de Crowdfunding con sede en el Reino Unido y titulado "El estado de la nación del crowdfunding", presentó datos que muestran que durante marzo de 2014, más de Se recaudaron 60.000 dólares por hora a través de iniciativas globales de financiación colectiva. También durante este período, se lanzaron diariamente 442 campañas de crowdfunding a nivel mundial. [31]

Plataformas

En 2015, se predijo que habría más de 2.000 sitios de financiación colectiva para elegir en 2016. [58]

Existen diferencias fundamentales en los servicios prestados por muchas plataformas de financiación colectiva. [5]

Las plataformas de crowdfunding seleccionadas sirven como "orquestadores de red" al seleccionar las ofertas que están permitidas en la plataforma. Crean los sistemas organizativos necesarios y las condiciones para que se lleve a cabo la integración de recursos entre otros actores. [5] Los mediadores relacionales actúan como intermediarios entre la oferta y la demanda. Reemplazan a los intermediarios tradicionales (como las compañías discográficas tradicionales, los capitalistas de riesgo). Estas plataformas vinculan a nuevos artistas, diseñadores, iniciadores de proyectos con partidarios comprometidos que creen en las personas detrás de los proyectos con la suficiente firmeza como para brindar apoyo monetario. [dieciséis]Los motores de crecimiento se centran en la fuerte inclusión de inversores. Ellos "desintermedian" eliminando la actividad de un proveedor de servicios previamente involucrado en la red. Las plataformas que utilizan el crowdfunding para buscar participaciones de una comunidad de inversores privados de alto patrimonio neto y relacionarlas directamente con los iniciadores de proyectos. [ cita requerida ]

Campañas importantes

Crowdfunding para la Estatua de la Libertad

En el verano de 1885, el crowdfunding evitó una crisis que amenazó la finalización de la Estatua de la Libertad. La construcción del pedestal de la estatua se estancó debido a la falta de financiación. Los esfuerzos de recaudación de fondos para el proyecto no alcanzaron la cantidad necesaria en más de un tercio. El gobernador de Nueva York, Grover Cleveland, se negó a asignar fondos de la ciudad para el proyecto y el Congreso no pudo ponerse de acuerdo sobre un paquete de financiación.

Reconociendo el significado social y simbólico de la estatua, el editor Joseph Pulitzer acudió al rescate al lanzar una campaña de recaudación de fondos de cinco meses en su periódico The World . El periódico solicitó contribuciones mediante la publicación de artículos que apelaban a las emociones de los neoyorquinos. Llegaron donaciones de todos los tamaños, que oscilan entre $ 0,15 y $ 250. Más de 160.000 personas en todo Estados Unidos donaron, incluidos empresarios, camareros, niños y políticos. El periódico hizo una crónica de cada donación, publicó cartas de los contribuyentes en la primera página y mantuvo un recuento continuo de los fondos recaudados.

La campaña recaudó más de $ 100,000 (aproximadamente $ 2 millones en la actualidad), lo que permitió a la ciudad completar la construcción del pedestal. Pulitzer y The World salvaron simultáneamente la Estatua de la Libertad y dieron origen al crowdfunding en la política estadounidense.

Campañas tempranas

Marillion comenzó la financiación colectiva en 1997. Los fanáticos de la banda de rock británica recaudaron $ 60,000 (£ 39,000) a través de Internet para ayudar a financiar una gira por América del Norte. [59] [60] El Grupo de Contratistas Profesionales , un organismo comercial que representa a los autónomos en el Reino Unido, recaudó £ 100,000 durante un período de dos semanas en 1999 [61] de unos 2000 autónomos amenazados por una medida gubernamental conocida como IR35 . En 2003, la compositora de jazz Maria Schneider (músico) lanzó la primera campaña de financiación colectiva en ArtistShare para una nueva grabación. [62] La grabación fue financiada por sus fans y se convirtió en la primera grabación de la historia en ganar un premio Grammy.sin estar disponible en tiendas minoristas. Oliver Twisted (Erik Estrada, Karen Black) fue una de las primeras películas financiadas por crowdfunding. https://www.newspapers.com/clip/60902901/now-this-is-known-as-crowd-funding/ Los suscriptores de The Blue Sheet formaron The Florida Film Investment Co (FFI) en enero de 1995 y comenzaron a vender acciones. de acciones a $ 10 por acción para financiar la película de $ 80,000 - $ 100,000. La película fue filmada en octubre de 1996. La película fue distribuida por RGH / Lion's Shares Pictures https://varietyultimate.com/archive/pdf/1064660.pdf#navpanes=0&toolbar=0&messages=0&statusbar=0 En 2004, Electric Eel Shock , una banda de rock japonesa, recaudó £ 10,000 de 100 fanáticos (los Samurai 100) al ofrecerles una membresía de por vida en la lista de invitados de la banda. [63]Dos años más tarde, se convirtieron en la banda más rápida en recaudar un presupuesto de 50.000 dólares en SellaBand . [64] Franny Armstrong creó más tarde un sistema de donaciones para su largometraje The Age of Stupid . [65] Durante cinco años, de junio de 2004 a junio de 2009 (fecha de lanzamiento), recaudó £ 1,500,000. [66]

Campañas de mayor recaudación

A mediados de 2021, el financiamiento más alto reportado por un proyecto de financiamiento colectivo hasta la fecha es Star Citizen , un videojuego de combate y comercio espacial en línea desarrollado por Chris Roberts y Cloud Imperium Games ; ha recaudado más de $ 376 millones hasta la fecha y, si bien tiene una base de fanáticos devotos, han surgido críticas por ser una posible estafa. [67]

Campañas de Kickstarter

El 17 de abril de 2014, el medio de comunicación The Guardian publicó una lista de "20 de los proyectos más importantes" lanzados en la plataforma Kickstarter antes de la fecha de publicación, [68] que incluyen: La música Amanda Palmer recaudó 1,2 millones de dólares de 24.883 patrocinadores en Junio ​​de 2012 para hacer un nuevo álbum y libro de arte. [69]

Otras campañas incluyen:

  • El " Coolest Cooler " recaudó un total de $ 13,285,226 de 62,642 patrocinadores en julio de 2014 en una campaña dirigida por Funded Today . [70] El enfriador cuenta con una licuadora, parlantes Bluetooth a prueba de agua y una luz LED.
  • Zack Brown recaudó $ 55,000 de más de 6,900 patrocinadores en septiembre de 2014 para hacer un plato de ensalada de papa. Cabe destacar que su objetivo inicial era de solo $ 10, pero su campaña se volvió viral y llamó mucho la atención. Brown terminó organizando una fiesta de ensalada de papas con más de 3,000 libras de papas. [71]

Kickstarter se ha utilizado para revivir o lanzar con éxito proyectos de cine y televisión que no pudieron obtener financiación en otros lugares. [72] Estos son los actuales poseedores de récords de proyectos en la categoría "película":

  1. Critical Role recaudó un total de $ 11,385,449 con 88,887 patrocinadores en abril de 2019 para hacer un programa de televisión animado basado en su juego Dungeons & Dragons transmitido en vivo por Twitch . La campaña no solo superó la meta de $ 750.000, sino que también rompió el récord de Kickstarter por la mayor cantidad de dinero recaudado para proyectos en la categoría "película". [73]
  2. Mystery Science Theatre 3000 recaudó un total de $ 5,764,229 con 48,270 patrocinadores en diciembre de 2015 para crear catorce episodios de la nueva serie, incluido un especial navideño. [74] [75]
  3. Veronica Mars recaudó un total de $ 5.702.153 con 91.585 patrocinadores en marzo de 2013 para crear una película ambientada nueve años después del final del programa de televisión . En las primeras 12 horas de existencia de la campaña, se convirtió en la campaña de Kickstarter más rápida en alcanzar tanto $ 1 millón como $ 2 millones y mantuvo el récord más alto en la categoría de "película" hasta que Mystery Science Theatre 3000 lo superó en 2015. [72] [75]

Terceros

Varias empresas privadas prosperan gracias al crowdfunding y ofrecen servicios relacionados con varias plataformas. Los ejemplos incluyen grandes empresas como Backerkit que principalmente ofrecen análisis de datos de campañas [se necesita desambiguación ] , o Y Combinator que actúa como acelerador de startups y recibe una cantidad significativa de sus solicitantes de plataformas como Kickstarter e Indiegogo . [76] La empresa italoamericana Atellani USA , se fundó originalmente con la intención de comercializar, acelerar e invertir en nuevas empresas que desean dar a conocer sus ideas a través de plataformas de financiación colectiva como Kickstarter, a menudo diseñando la campaña de la startup y el material en línea.

Aplicaciones

El crowdfunding se está explorando como un mecanismo de financiación potencial para trabajos creativos como blogs y periodismo , [77] música , películas independientes (ver películas financiadas por crowdfunding ), [78] [79] y para financiar empresas emergentes . [80] [81] [82] [83]

Los sellos comunitarios de música suelen ser organizaciones con fines de lucro donde "los fanáticos asumen el papel financiero tradicional de un sello discográfico para los artistas en los que creen al financiar el proceso de grabación". [84] Desde que fue pionera en el crowdfunding en la industria cinematográfica, Spanner Films ha publicado una guía práctica. [85] Un artículo de Financialist publicado a mediados de septiembre de 2013 declaró que "el nicho para el crowdfunding existe en la financiación de películas con presupuestos en el rango de [USD] $ 1 a $ 10 millones" y las campañas de crowdfunding tienen "muchas más probabilidades de tener éxito si aprovechan en una importante base de fans preexistente y cubrir una brecha existente en el mercado ". [86] Nuevas plataformas innovadoras, como RocketHub, han surgido que combinan la financiación tradicional para el trabajo creativo con el crowdsourcing de marca, lo que ayuda a los artistas y emprendedores a unirse con las marcas "sin la necesidad de un intermediario". [87]

Proyectos filantrópicos y cívicos

Ha surgido una variedad de plataformas de crowdfunding para permitir a los usuarios web comunes apoyar proyectos filantrópicos específicos sin la necesidad de grandes cantidades de dinero. [34] GlobalGiving permite a las personas navegar a través de una selección de pequeños proyectos propuestos por organizaciones sin fines de lucro en todo el mundo, donando fondos para proyectos de su elección. Las plataformas de crowdfunding de microcrédito como Kiva (organización) facilitan el crowdfunding de préstamos gestionados por organizaciones de microcrédito en países en desarrollo. Zidisha , una organización sin fines de lucro con sede en EE. UU., Aplica un modelo de préstamo directo de persona a persona a los préstamos de microcrédito para propietarios de pequeñas empresas de bajos ingresos en países en desarrollo. [88]En 2017, Facebook inició "Recaudadores de fondos", una función de complemento interno que permite a sus usuarios recaudar dinero para organizaciones sin fines de lucro. [89]

DonorsChoose.org , fundado en 2000, permite a los maestros de escuelas públicas en los Estados Unidos solicitar materiales para sus aulas. Las personas pueden prestar dinero para proyectos propuestos por los maestros, y la organización cumple y entrega suministros a las escuelas. También hay una serie de sitios web de crowdfunding universitario de marca propia , que permiten a los estudiantes y al personal crear proyectos y recibir financiación de antiguos alumnos de la universidad o del público en general. En los EE. UU. Y el Reino Unido han surgido varias plataformas dedicadas de crowdfunding cívico, algunas de las cuales han dado lugar a la primera participación directa de los gobiernos en el crowdfunding. En el Reino Unido, Spacehive es utilizado por el alcalde de Londres y el Ayuntamiento de Manchester.cofinanciar proyectos cívicos creados por la ciudadanía. [90] De manera similar, están surgiendo iniciativas dedicadas de crowdfunding humanitario , que involucran a organizaciones humanitarias, voluntarios y apoyos para resolver y modelar cómo construir soluciones innovadoras de crowdfunding para la comunidad humanitaria. Asimismo, organizaciones internacionales como la Oficina de Coordinación de Asuntos Humanitarios (OCHA) han estado investigando y publicando sobre el tema. [91]

Un proyecto de financiación colectiva, iCancer, se utilizó para respaldar un ensayo de fase 1 de AdVince, un fármaco contra el cáncer en 2016. [92] [93]

La investigación sobre la idoneidad del crowdfunding para la inversión cívica en el Reino Unido destaca que el sector público no se ha dado cuenta plenamente de los beneficios de un enfoque de crowdfunding. [94]

Bienes raíces

El crowdfunding inmobiliario es la puesta en común en línea de capital de los inversores para financiar hipotecas garantizadas por bienes raíces, como la remodelación "arreglada y reversible " de propiedades en dificultades o abandonadas, capital para proyectos comerciales y residenciales, adquisición de conjuntos de hipotecas en dificultades, pagos iniciales de compradores de vivienda y puntos de venta similares relacionados con bienes raíces. La inversión, a través de plataformas en línea especializadas en los EE. UU., Generalmente se completa bajo el Título II de la Ley JOBS y está limitada a inversionistas acreditados. Las plataformas ofrecen inversiones mínimas bajas, a menudo entre $ 100 y $ 10,000. [95] [96] Hay más de 75 plataformas de financiación colectiva inmobiliaria en los Estados Unidos. [97]El crecimiento del crowdfunding inmobiliario es una tendencia global. Durante 2014 y 2015 se han creado más de 150 plataformas en todo el mundo, como en China, Oriente Medio o Francia. En Europa, algunos comparan esta industria en crecimiento con la del comercio electrónico hace diez años. [98] Ejemplos de plataformas de financiación colectiva inmobiliaria son EquityMultiple, Fundrise , Yieldstreet y RealtyMogul. [99] [100]

En Europa, los requisitos hacia los inversores no son tan altos como en Estados Unidos, lo que reduce la barrera de entrada a las inversiones inmobiliarias en general. [101] El crowdfunding de bienes raíces puede incluir varios tipos de proyectos, desde desarrollos comerciales a residenciales, oportunidades de obtener ganancias de planificación, construir para mantener (como viviendas sociales) y muchos más. El informe del Cambridge Centre for Alternative Finance aborda tanto el crowdfunding inmobiliario como el préstamo entre pares (propiedad) en el Reino Unido. [102]

Exposición a la propiedad intelectual

Uno de los desafíos de publicar nuevas ideas en sitios de financiación colectiva es que puede haber poca o ninguna protección de propiedad intelectual (PI) proporcionada por los propios sitios. Una vez que se publica una idea, se puede copiar. Como dijo Slava Rubin, fundadora de IndieGoGo: "Nos preguntan todo el tiempo, '¿Cómo me proteges de que alguien robe mi idea?' No somos responsables de nada de eso ". [103] Los defensores de los inventores, como Simon Brown, fundador de la United Innovation Association, con sede en el Reino Unido, aconsejan que las ideas se pueden proteger en los sitios de financiación colectiva mediante la presentación temprana de solicitudes de patente , el uso de la protección de derechos de autor y marcas registradas , así como una nueva forma de protección de ideas apoyada por elOrganización Mundial de la Propiedad Intelectual llamada Creative Barcode . [104]

Ciencia

También han surgido varias plataformas que se especializan en la financiación colectiva de proyectos científicos, como experiment.com y The Open Source Science Project. [105] [106] En la comunidad científica, estas nuevas opciones de financiación de la investigación se ven de forma ambivalente. Los defensores del crowdfunding para la ciencia hacen hincapié en que permite a los científicos de carrera temprana postularse para sus propios proyectos desde el principio, que obliga a los científicos a comunicarse de manera clara y completa con un público más amplio, que puede aliviar los problemas de los sistemas de financiamiento establecidos que se consideran financiar proyectos convencionales, convencionales, y que le dé al público voz en la financiación de la ciencia. [107]A su vez, los críticos están preocupados por el control de calidad en las plataformas de crowdfunding. Si se permitiera a los no científicos tomar decisiones de financiación, sería más probable que se financiara la "ciencia del oso panda", es decir, una investigación con un gran atractivo pero que carece de sustancia científica. [108]

Los estudios iniciales encontraron que el crowdfunding se utiliza dentro de la ciencia, principalmente por investigadores jóvenes para financiar pequeñas partes de sus proyectos, y con altas tasas de éxito. Al mismo tiempo, el éxito de la financiación parece estar fuertemente influenciado por factores no científicos como el humor, las visualizaciones o la facilidad y seguridad del pago. [109]

Periodismo

Para financiar publicaciones en línea e impresas, los periodistas están solicitando la ayuda del crowdfunding. El crowdfunding permite que las pequeñas empresas emergentes y los periodistas individuales financien su trabajo sin la ayuda institucional de las principales emisoras públicas. Las historias se asentaron públicamente usando plataformas de crowdfunding como pedal de arranque , Indiegogo , o Spot.us . Los fondos recaudados del crowdsourcing pueden destinarse a gastos de viaje o compra de equipo. El crowdfunding en el periodismo también puede verse como una forma de permitir que las audiencias participen en la producción de noticias y en la creación de una cultura participativa . [110]Aunque decidir qué historias se publican es una función que tradicionalmente les corresponde a los editores de publicaciones más establecidas, el crowdfunding puede brindarle al público la oportunidad de aportar su opinión para decidir qué historias se reportan. Esto se hace financiando a ciertos reporteros y sus presentaciones. La donación puede verse como un acto que "une" a los reporteros y sus lectores. Esto se debe a que los lectores están expresando interés por su trabajo, que puede ser "motivador personalmente" o "gratificante" para los periodistas. [111]

Spot.us , que se cerró en febrero de 2015, era una plataforma de financiación colectiva destinada específicamente al periodismo. [110] [112] El sitio web permitió a los lectores, donantes individuales, reporteros registrados de Spot.us u organizaciones de noticias financiar o donar talentos para un lanzamiento de su elección. Si bien los financiadores normalmente no participan en el control editorial, Spot.us permitió que los donantes o "miembros de la comunidad" se involucraran en la co-creación de una historia. Esto les dio la capacidad de editar artículos, enviar fotografías o compartir clientes potenciales e información. [111] Según un análisis de Public Insight Network , Spot.usno fue sostenible por varias razones. Muchos contribuyentes no eran donantes recurrentes y, a menudo, los proyectos eran financiados por familiares y amigos. El mercado general del periodismo de financiación colectiva también puede ser un factor; las donaciones para proyectos de periodismo representaron el .13 por ciento de los $ 2.8 mil millones que se recaudaron en 2013. [113]

Las plataformas de crowdfunding más grandes como Indiegogo o Kickstarter , que no son específicas para el periodismo, pueden obtener más éxito para los proyectos. Esto se debe a que estas plataformas a gran escala pueden permitir a los periodistas llegar a nuevas audiencias. En 2017, 2,3 millones de los 7,9 millones de usuarios de Kickstarter habían donado a más de un proyecto. [ cita requerida ]

Tradicionalmente, los periodistas no están involucrados en publicidad y marketing. El crowdfunding significa que los periodistas están atrayendo financiadores mientras intentan mantenerse independientes, lo que puede plantear un conflicto. Por lo tanto, estar directamente involucrado con los aspectos financieros puede poner en tela de juicio la integridad y la objetividad periodísticas . Esto también se debe al hecho de que los periodistas pueden sentir cierta presión o "un sentido de responsabilidad" hacia los financiadores que apoyan un proyecto en particular. [110] El crowdfunding también puede permitir una línea difusa entre el periodismo profesional y no profesional porque si se genera suficiente interés, cualquiera puede publicar su trabajo. [114]El crowdfunding permite a los periodistas autónomos viajar a los sitios para encontrar nuevas fuentes. [110]

Desarrollo internacional

Existe cierta esperanza de que el crowdfunding tenga potencial como herramienta abierta para que la utilicen grupos de personas tradicionalmente más marginadas. El Banco Mundial publicó un informe titulado "El potencial del crowdfunding para el mundo en desarrollo" que afirma que "si bien el crowdfunding sigue siendo en gran medida un fenómeno del mundo desarrollado, con el apoyo de gobiernos y organizaciones de desarrollo, podría convertirse en una herramienta útil también en el mundo en desarrollo". Reservas sustanciales de talento empresarial, actividad y capital permanecen latentes en muchas economías emergentes ... El crowdfunding y la inversión de crowdfunding tienen varios roles importantes que desempeñar en el ecosistema empresarial y de financiamiento de riesgo del mundo en desarrollo ". [115]

Desarrollos legales

A medida que se expandió la popularidad del crowdfunding, la SEC, los gobiernos estatales y el Congreso respondieron promulgando y perfeccionando muchas exenciones de recaudación de capital para permitir un acceso más fácil a fuentes alternativas de financiamiento. Inicialmente, la Ley de Valores de 1933 prohibió a las empresas solicitar capital del público en general para ofertas privadas. Sin embargo, "el presidente Obama promulgó la Ley Jumpstart Our Small Business Act (" Ley JOBS ") el 5 de abril de 2012, que eliminó la prohibición de las actividades de solicitud general para emisores que califiquen bajo una nueva exención llamada 'Regla 506 (c)'. "Una empresa ahora puede solicitar y publicitar ampliamente una oferta y aún así cumplir con los requisitos de la exención si:

  • Los inversores de la oferta son todos inversores acreditados; y
  • La compañía toma medidas razonables para verificar que los inversionistas sean inversionistas acreditados, lo que podría incluir la revisión de documentación, como formularios W-2, declaraciones de impuestos, estados de cuenta bancarios y de corretaje, informes de crédito y similares. [116]

Otro cambio fue la enmienda de la Regla 147 de la SEC. La Sección 3 (a) (11) de la Ley de Valores permite la obtención ilimitada de capital de los inversionistas en un solo estado a través de una exención intraestatal. Sin embargo, la SEC creó la Regla 147 con una serie de requisitos para garantizar el cumplimiento. Por ejemplo, se permitió la solicitud dentro del estado, pero una única oferta fuera del estado podría destruir la exención. Además, el emisor debía estar constituido y hacer negocios en el mismo estado de la oferta intraestatal. Con la expansión de las actividades comerciales interestatales debido a Internet, se hizo difícil para las empresas cumplir con la exención. Por lo tanto, el 26 de octubre de 2016, la SEC adoptó la Regla 147 (a) que eliminó muchas de las restricciones para modernizar las Reglas. Por ejemplo,las empresas tendrían que hacer negocios y tener su lugar principal de negocios en el estado donde se vende la oferta, y no necesariamente dondeofrecido según la regla anterior. [117]

Beneficios y riesgos

Beneficios para el creador

Las campañas de crowdfunding brindan a los productores una serie de beneficios, más allá de las estrictas ganancias financieras. [118] Los siguientes son beneficios no financieros del crowdfunding.

  • Perfil: un proyecto atractivo puede elevar el perfil de un productor y dar un impulso a su reputación.
  • Marketing: los iniciadores de proyectos pueden demostrar que hay una audiencia y un mercado para su proyecto. En el caso de una campaña fallida, proporciona una buena retroalimentación del mercado. También tiene un valor de señal: los consumidores que observan, los consumidores que no están involucrados en la campaña original de financiación colectiva, muestran una fuerte preferencia por los productos financiados mediante financiación colectiva en comparación con los que se financian con medios alternativos [119].
  • Participación de la audiencia: el crowdfunding crea un foro donde los iniciadores de proyectos pueden interactuar con sus audiencias. Una audiencia puede participar en el proceso de producción mediante el siguiente progreso a través de actualizaciones de los creadores y compartir comentarios a través de funciones de comentarios en la página de financiación colectiva del proyecto.
  • Comentarios: ofrecer acceso previo al lanzamiento al contenido o la oportunidad de realizar pruebas beta del contenido a los patrocinadores del proyecto como parte de los incentivos de financiación proporciona a los iniciadores del proyecto acceso instantáneo a buenos comentarios sobre las pruebas de mercado.

También hay beneficios económicos para el creador. Por un lado, el crowdfunding permite a los creadores obtener capital a bajo costo. Tradicionalmente, un creador debería considerar "ahorros personales, préstamos con garantía hipotecaria, tarjetas de crédito personales, amigos y familiares, inversores ángeles y capitalistas de riesgo ". Con el crowdfunding, los creadores pueden encontrar financiadores de todo el mundo, vender tanto su producto como su capital y beneficiarse de un mayor flujo de información. Además, el crowdfunding que admite la compra anticipada permite a los creadores obtener comentarios tempranos sobre el producto. [16] Otro efecto positivo potencial es la propensión de los grupos a "producir una predicción agregada precisa" sobre los resultados del mercado según lo identificado por el autor James Surowiecki en su libroLa sabiduría de las multitudes , dando así respaldo financiero a empresas que puedan tener éxito.

Los proponentes también identifican un resultado potencial del crowdfunding como un aumento exponencial del capital de riesgo disponible. Un informe afirma que si cada familia estadounidense diera el uno por ciento de sus activos invertibles al crowdfunding, $ 300 mil millones (un aumento de 10 veces) entrarían en capital de riesgo. [120] Los proponentes también citan que un beneficio para las empresas que reciben apoyo del crowdfunding es que conservan el control de sus operaciones, ya que los derechos de voto no se transfieren junto con la propiedad cuando se realiza el crowdfunding. Como parte de su respuesta a la controversia de Amanda Palmer Kickstarter, Steve Albiniexpresó sus puntos de vista de apoyo al crowdfunding para músicos, explicando: "He dicho muchas veces que creo que son parte de la nueva forma en que las bandas y su audiencia interactúan y pueden ser un recurso fantástico, permitiendo a las bandas hacer cosas esencialmente en cooperación con su audiencia ". Albini describió el concepto de crowdfunding como "bastante sorprendente". [121]

Riesgos y barreras para el creador

El crowdfunding también conlleva una serie de posibles riesgos o barreras. [122] Tanto para el creador como para el inversor, los estudios muestran que el crowdfunding contiene "altos niveles de riesgo, incertidumbre y asimetría de información". [dieciséis]

  • Reputación: el incumplimiento de los objetivos de la campaña o la generación de interés resulta en un fracaso público. Alcanzar las metas financieras y obtener un apoyo público sustancial, pero no poder cumplir con un proyecto por alguna razón puede afectar negativamente a la reputación.
  • Protección de la propiedad intelectual (PI): muchos desarrolladores de medios digitales interactivos y productores de contenido son reacios a anunciar públicamente los detalles de un proyecto antes de la producción debido a preocupaciones sobre el robo de ideas y la protección de su PI del plagio. [122] Los creadores que participan en la financiación colectiva deben lanzar su producto al público en las primeras etapas de financiación y desarrollo, exponiéndose al riesgo de copia por parte de los competidores. [dieciséis]
  • Agotamiento de los donantes: existe el riesgo de que si se llega a la misma red de partidarios varias veces, esa red finalmente dejará de brindar el apoyo necesario.
  • Miedo público al abuso: preocupación entre los partidarios de que sin un marco regulatorio, la probabilidad de una estafa o un abuso de fondos es alta. La preocupación puede convertirse en una barrera para la participación pública.
  • Falta de participación: se ve que algunas historias tienen más probabilidades de ser recogidas que otras basadas en la historia. Es fácil obtener apoyo si "simplemente cuenta una historia". [123]

Para el crowdfunding de compras de acciones, hay algunas investigaciones en psicología social que indican que, como en todas las inversiones, las personas no siempre hacen su debida diligencia para determinar si es una inversión sólida antes de invertir, lo que lleva a tomar decisiones de inversión basadas en en la emoción más que en la lógica financiera. [124] Al utilizar el crowdfunding, los creadores también renuncian al apoyo y el valor potenciales que podría ofrecer un solo inversor ángel o capitalista de riesgo. Asimismo, el crowdfunding requiere que los creadores gestionen a sus inversores. Esto puede llevar mucho tiempo y resultar económicamente oneroso a medida que aumenta el número de inversores entre la multitud. [dieciséis]El crowdfunding atrae a una multitud: inversores y otros observadores interesados ​​que siguen el progreso o la falta de progreso de un proyecto. A veces resulta más fácil recaudar el dinero para un proyecto que hacer que el proyecto sea un éxito. Gestionar las comunicaciones con muchos inversores y partidarios posiblemente decepcionados puede ser una tarea sustancial y potencialmente desviadora. [125]

Algunas de las campañas de recaudación de fondos más populares son para empresas comerciales que utilizan el proceso para llegar a los clientes y, al mismo tiempo, comercializar sus productos y servicios. Esto favorece a empresas como las microcervecerías y los restaurantes especializados, creando de hecho un "club" de personas que son tanto clientes como inversores. En los EE. UU. En 2015, las nuevas reglas de la SEC para regular el crowdfunding de acciones significarán que las empresas más grandes con más de 500 inversores y más de $ 25 millones en activos tendrán que presentar informes como una empresa pública. The Wall Street Journal comentó: "Es todo el dolor de una OPI sin los beneficios de la OPI". [126] Estas dos tendencias pueden significar que el crowdfunding es más adecuado para las pequeñas empresas orientadas al consumidor que para las nuevas empresas tecnológicas.

Beneficios para el inversor

Hay varias formas en las que una plataforma de financiación colectiva bien regulada puede ofrecer la posibilidad de obtener beneficios atractivos para los inversores:

  • El crowdfunding reduce los costos: las plataformas reducen los costos de búsqueda y los costos de transacción, lo que permite una mayor participación en el mercado. De lo contrario, muchos inversores individuales tendrían dificultades para invertir en empresas en etapa inicial debido a la dificultad de identificar una empresa directamente y los altos costos de unirse a un Grupo Ángel o hacerlo a través de una empresa de capital de riesgo profesional.
  • La inversión actual en las primeras etapas no es eficiente: las empresas de capital de riesgo a menudo descuidan el sector de los consumidores y se centran principalmente en las empresas de alta tecnología. El crowdfunding abre algunos de estos mercados desatendidos a inversores individuales. El crowdfunding no tiene sentido en todas las industrias, pero para algunas, como el comercio minorista y el consumidor, sí lo tiene.
  • Valor de los nuevos inversores: los inversores pueden agregar valor a las empresas cuando actúan como defensores de la marca e incluso pueden utilizarse como grupo de enfoque . La financiación participativa permite que los inversores individuales formen parte de la empresa en la que invierten. [127]

Riesgos para el inversor

En las plataformas de crowdfunding, el problema de la asimetría de la información se agrava debido a la reducida capacidad del inversor para llevar a cabo la debida diligencia. [37] La inversión en una etapa inicial suele estar localizada, ya que los costos de llevar a cabo la diligencia debida antes de tomar decisiones de inversión y los costos de seguimiento después de la inversión aumentan con la distancia. Sin embargo, esta tendencia no se observa en las plataformas de financiación colectiva: estas plataformas no están limitadas geográficamente y atraen inversores de cerca y de lejos. [36] [128] En plataformas no basadas en acciones o recompensas, los inversores intentan mitigar este riesgo utilizando la cantidad de capital recaudado como señal de rendimiento o calidad. En plataformas basadas en acciones, sindicatos de crowdfundingReducir la asimetría de información a través de canales duales, a través de la diversificación de la cartera y una mejor diligencia debida como en el caso de la inversión en etapa inicial fuera de línea, pero también al permitir que los inversores líderes con más información y mejores redes lideren multitudes de patrocinadores para tomar decisiones de inversión. [37] [129] [130]

Problemas en el crowdfunding médico

El aumento del crowdfunding para gastos médicos se considera, en gran parte, un síntoma de un sistema de salud inadecuado y defectuoso en países como Estados Unidos. [131] [132] La atención de la salud a través del crowdfunding se basa en la percepción de merecimiento y valor, que reproduce resultados desiguales en el acceso. [132]

Rob Solomon, director ejecutivo de GoFundMe , ha comentado sobre esto: "El sistema es terrible. Necesita ser repensado y remodelado. Los políticos nos están fallando. Las empresas de atención médica nos están fallando. Esas son realidades. No quiero andar con rodeos palabras aquí. Nos enfrentamos a una enorme tragedia potencial. Brindamos alivio a muchas personas. Pero hay personas que no reciben alivio de nosotros o de las instituciones que se supone que están allí. No deberíamos ser la solución para un conjunto complejo de problemas sistémicos ". [133]

Hay cuestiones éticas en el crowdfunding médico. Hay una pérdida de la privacidad del paciente, ya que las campañas de financiación colectiva que revelan una gran cantidad de información personal son, en general, más exitosas desde el punto de vista financiero. [134] La supervisión de la veracidad de las afirmaciones es generalmente limitada. [134] [135] Por ejemplo, los médicos están obligados a respetar la ética de la profesión médica, como la confidencialidad del paciente, pero esto entra en conflicto con los esfuerzos de financiación colectiva deshonestos. [135] El crowdfunding médico perpetúa las desigualdades, asociadas con variables como el género, la clase y la raza, en el acceso a la atención médica. [132] [134]Por ejemplo, las campañas más exitosas recaudan fondos para pacientes que están bien conectados en grandes redes sociales y pueden navegar por el panorama tecnológico. [134] Finalmente, el uso de crowdfunding médico podría reducir el ímpetu para reformar las infraestructuras defectuosas para la atención médica. [134]

Ver también

  • inversor de Angeles
  • Contrato de garantía
  • Modelos de negocio para software de código abierto
  • Comparación de los servicios de financiación colectiva
  • Financiamiento colectivo en videojuegos
  • Banca cooperativa
  • Música financiada por fans
  • Lista de proyectos de crowdfunding con mayor financiación
  • Lista de proyectos de crowdfunding de capital con mayor financiación
  • Microfinanzas
  • Una chispa
  • Cooperativa de plataforma
  • Capital privado
  • Financiamiento basado en ingresos
  • Capital semilla
  • Sistema de compromiso de umbral

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Lectura adicional

  • Crowdfunding y sociedad cívica en Europa: ¿una asociación rentable? Ciudadanía abierta, vol. 4, no. 1. (2013).
  • Crowdfunding para emergencias de la Oficina de Coordinación de Asuntos Humanitarios de las Naciones Unidas, 2015.
  • Dynamics of Crowdfunding: Determinants of Success and Failure por Ethan Mollick, examina qué causa que los proyectos individuales tengan éxito o fracasen.
  • ¿Existe eBay para las ideas? Revisión de la gestión europea , 2011
  • The Geography of Crowdfunding , NET Institute Working Paper No. 10-08, octubre de 2010
  • Crowdfunding ex ante y la industria de la grabación: ¿un modelo para Estados Unidos?
  • Crowdfunding y las leyes federales de valores por C. Steven Bradford