David M. Einhorn (nacido el 20 de noviembre de 1968) es un inversor y administrador de fondos de cobertura estadounidense . Es el fundador y presidente de Greenlight Capital , un "fondo de cobertura orientado al valor largo-corto". [2]
David Einhorn | |
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Nació | 20 de noviembre de 1968 |
Nacionalidad | americano |
alma mater | Universidad de Cornell |
Ocupación | Inversor, gestor de fondos de cobertura |
Conocido por | Fundadora y líder de Greenlight Capital |
Valor neto | 700 millones de dólares EE.UU. (marzo de 2019) [1] |
Esposos) | Cheryl Strauss ( m. 1993; div. 2017) |
Niños | 3 |
Nacido en Nueva Jersey , [3] Einhorn se graduó de la Universidad de Cornell , [4] antes de comenzar Greenlight Capital en 1996. [3] Durante la siguiente década, el fondo experimentó retornos anualizados del 26%, mucho mejor que el mercado. [3] Los activos administrados de Greenlight Capital disminuyeron de aproximadamente 12.000 millones de dólares estadounidenses en 2014 a unos 5.500 millones de dólares, según se informó en julio de 2018, ya que el fondo se redujo un 11,3% desde 2014 hasta finales de 2017 y un 34% más en 2018. [5] ] Ha recibido una amplia cobertura en la prensa financiera por el rendimiento de su fondo, su estrategia de inversión y sus posiciones . [6]
Einhorn fue incluido en la lista Time 100 de la revista Time de las "100 personas más influyentes del mundo" en 2013. [7] Según Investopedia, su patrimonio neto rondaba los 1.500 millones de dólares en junio de 2019. [8]
Temprana edad y educación
Einhorn nació en una familia judía en Nueva Jersey, hijo de Stephen y Nancy Einhorn. [9] [10] [11] Criado en Demarest, Nueva Jersey , [12] a los siete años él y su familia se mudaron a Wisconsin. [11] Su padre es el fundador y presidente de Einhorn & Associates, una firma consultora, y Capital Midwest Fund, un fondo de capital de riesgo. [9] Tiene un hermano, Daniel, que trabaja con su padre. En 1987, Einhorn se graduó de Nicolet High School en Glendale, Wisconsin . [13] Einhorn se graduó summa cum laude de la Universidad de Cornell con un BA en Gobierno de la Facultad de Artes y Ciencias en 1991. Fue miembro de la Sigma Alpha Epsilon fraternidad en Cornell. [14]
Carrera inversionista
Einhorn fundó Greenlight Capital en mayo de 1996 con 900.000 dólares en capital inicial. En mayo de 2002, pronunció un discurso en la Conferencia de Investigación de Inversiones de Sohn, donde recomendó poner en corto una compañía financiera de mediana capitalización llamada Allied Capital y finalmente reveló que él mismo tenía una posición corta sustancial. Al día siguiente del discurso, las acciones de la compañía cayeron un 20 por ciento. [15] Einhorn alegó que la compañía defraudó a la Administración de Pequeñas Empresas, mientras que Allied dijo que Einhorn estaba participando en la manipulación del mercado y accedió ilegalmente a sus registros telefónicos usando pretextos . [16] En junio de 2007, después de una extensa investigación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), encontró que Allied violó las leyes de valores relacionadas con la contabilidad y valoración de valores ilíquidos que poseía. [17] Después del incidente, Einhorn ha publicado un libro, Engañando a algunas personas todo el tiempo sobre esta pelea de seis años. [18] Las reseñas del libro fueron en general positivas; Seeking Alpha , dijo del libro: "el caso contra Allied Capital está presentado hasta el último detalle. Debido a la inmensa cantidad de datos en el libro, me imagino que algunos lectores querrán saltar una página aquí y allá. Sin embargo, , el libro no es de ninguna manera aburrido. Este libro demuestra que la verdad es realmente más extraña que la ficción ". [19] [20] Einhorn llegaría a ver a Allied como un microcosmos de tendencias del mercado : "Lo que hemos visto un año después es que Allied era la punta de un iceberg; que este tipo de ética, filosofía y práctica empresarial cuestionable era mucho más extendido de lo que reconocí en ese momento ... Nuestro país, nuestra economía, está pagando un precio enorme por eso ". [21]
los hermanos Lehman
En julio de 2007, Einhorn puso en cortocircuito las acciones de Lehman Brothers , creyendo que Lehman tenía exposiciones masivas a inversiones inmobiliarias no líquidas que se contabilizaron incorrectamente. [22] También afirmó que utilizaron prácticas contables dudosas en sus registros financieros. [6] Einhorn compartió su tesis sobre Lehman en noviembre de 2007 en el Value Investing Congress. [23]
Cuando Bear Stearns tuvo que ser rescatado por la Reserva Federal en marzo de 2008, se consideró que Lehman se encontraba en una situación financiera débil. [24] En un discurso en una conferencia en abril, Einhorn anunció su posición corta en Lehman. [6] [25] En mayo, la directora financiera de Lehman, Erin Callan, celebró una teleconferencia privada con Einhorn y su personal, quienes [26] esperaban que Callan pudiera explicar las discrepancias que habían descubierto desde la última presentación financiera de la empresa. Einhorn caracterizó públicamente las respuestas de Callan a la llamada con una luz negativa y las acciones de Lehman cayeron bruscamente. Callan fue despedido unas semanas después cuando Lehman informó una pérdida trimestral de $ 2.8 mil millones. Lehman se declararía en quiebra en septiembre de 2008.
Microsoft
El 26 de mayo de 2011, Einhorn pidió a Steve Ballmer , CEO de Microsoft , que dimitiera después de que Microsoft había sido superado por Google y Apple [27] en valor de mercado . [28]
Operaciones con información privilegiada en el Reino Unido
En enero de 2012, la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido (FSA) multó a Einhorn y Greenlight Capital con 11,2 millones de dólares por operar con información privilegiada. La FSA afirmó que Einhorn obtuvo información sobre la recaudación de fondos de capital de Punch Taverns Plc (PUB) por parte de un corredor que representaba a la compañía antes de que el público tuviera conocimiento del evento. Durante los siguientes cuatro días, Einhorn vendió más de 11 millones de acciones, evitando un colapso del precio de las acciones del 29,9% y la consiguiente pérdida de alrededor de £ 5,8 millones. [29]
La Autoridad de Servicios Financieros declaró :
La FSA aceptó que el comercio de Einhorn no fue deliberado porque no creía que fuera información privilegiada. Sin embargo, esta no era una creencia razonable. [29] Este fue un caso grave de abuso de mercado por parte de Einhorn y cayó por debajo de los estándares que espera la FSA, particularmente debido a la posición prominente de Einhorn como presidente de Greenlight y dada su experiencia en el mercado. [29] Einhorn es un profesional experimentado con un alto perfil en la industria. Esperamos que alguien en su posición pueda identificar la información privilegiada cuando la reciba y actuar de manera apropiada. El hecho de que no lo haga es una violación grave de los estándares esperados de conducta del mercado. Es muy perjudicial para la confianza del mercado cuando los accionistas privilegiados cometen abusos de mercado, y la pena alta refleja la gravedad de su incumplimiento. [29]
Einhorn calificó la multa de 7,2 millones de libras como "injusta" e "incompatible con la ley", pero dijo que la pagaría "en lugar de continuar una lucha ardua" [30]. La multa fue la segunda más grande impuesta a un individuo en la historia de la financiera británica. Autoridad de Servicios. [31]
Tostadores de café Green Mountain
Hablando en el Value Investing Congress en la ciudad de Nueva York el 17 de octubre de 2011, Einhorn anunció públicamente su posición corta en acciones de Green Mountain Coffee Roasters . [32] Antes de esa fecha, el precio de las acciones de la compañía se había multiplicado por diez desde marzo de 2009, la tercera mayor ganancia en el índice Standard & Poor's Midcap 400 . En su presentación, Einhorn opinó que el mercado de la nueva cafetera de una taza Keurig de Green Mountain era "limitado" y que las cápsulas de café K-Cup para la máquina presentaban un "problema de patente inminente" para la empresa. También dijo que Green Mountain tenía una "letanía de preguntas contables". Tras el discurso de Einhorn, el precio de las acciones de Green Mountain cayó un 10 por ciento, cerrando ese día en 82,50 dólares. [33]
Unas semanas después, el 9 de noviembre de 2011, el informe trimestral de Green Mountain no cumplió con las expectativas de los analistas y el precio de sus acciones se desplomó a 43,71 dólares. El director ejecutivo de la empresa, Lawrence J. Blanford, citó una "serie de factores, incluidos los cambios en los patrones de pedidos de los clientes mayoristas en nuestros canales de supermercados y clubes", para explicar el bajo rendimiento de la empresa. Las acciones subieron a 157 en noviembre de 2014, antes de su precio final en los años 90, antes de la venta de la empresa.
Apple Inc.
A principios de febrero de 2013, Einhorn presentó una demanda contra Apple Inc. en un tribunal de Manhattan con el fin de presionar a la compañía para que emitiera acciones preferentes perpetuas que pagan dividendos como medio de distribuir parte de sus 137.000 millones de dólares en efectivo a los accionistas. [34] Más tarde ese mes, Einhorn estableció lo que un titular del Wall Street Journal llamó un "precedente legal en el gobierno corporativo" cuando el tribunal falló a favor de Einhorn y determinó que el intento de Apple de agrupar una medida que requiere el voto de los accionistas antes de emitir acciones preferentes con una propuesta más amplia para los accionistas "agrupa inadmisiblemente 'asuntos separados' para la consideración de los accionistas". [35] [36]
Industria del fracking
Hablando en la Conferencia de Inversiones de Sohn el 4 de mayo de 2015, Einhorn criticó duramente la práctica de la fracturación hidráulica o "fracking". Dijo: "Un negocio que quema efectivo y no crece no vale nada". [37] Específicamente, Einhorn anunció posiciones cortas en Pioneer Natural Resources y Concho Resources . David Einhorn también bromeó diciendo que los recursos naturales de Pioneer son un "Motherfracker". [38]
Vida personal
En 1993, Einhorn se casó con Cheryl Strauss, reportera financiera y consultora de medios; se divorciaron en 2017. [39] [40] Tiene tres hijos con Cheryl. [14] Einhorn vive en el condado de Westchester, Nueva York .
David Einhorn es demócrata , [41] y ha contribuido a campañas políticas demócratas, [42] en contraste con sus padres, que son donantes republicanos . [9] En 2012, Einhorn coorganizó un evento de recaudación de fondos para el PAC Keeping America Competitive , dirigido por el republicano moderado Leonard M. Tannenbaum . [41]
Se informa que conduce un Honda Odyssey . [43] [44]
También es un Master Player fundador del concurso de negociación de acciones virtuales Portfolios with Purpose . [45]
Riqueza y filantropía
En marzo de 2019, la revista Forbes informó que Einhorn tenía un patrimonio neto total de 700 millones de dólares. [1]
Einhorn es un importante colaborador y miembro de la junta de la Fundación Michael J. Fox . En 2006, Einhorn terminó 18 ° en el evento principal de la Serie Mundial de Poker y donó sus ganancias (más de $ 650,000) a la fundación. [46] También es miembro de la junta de la Fundación Robin Hood y colaborador de numerosas organizaciones benéficas en el área de Nueva York. En la primavera de 2009, como prometió en su libro Fooling Some of the People All of the Time, Greenlight Capital donó todas las ganancias del socio general de la venta al descubierto de las acciones de Allied Capital ($ 6 millones adicionales - Greenlight ya donó $ 1 millón en 2005 to Tomorrows Children's Fund - para hacer un total de $ 7 millones) a tres organizaciones (Tomorrows Children's Fund, The Project On Government Oversight (POGO) y Center for Public Integrity (CPI) ). En 2012, Einhorn donó sus ganancias del Torneo Big One for One Drop de la World Series of Poker 2012 (que tuvo una entrada de un millón de dólares y en el que ganó $ 4,352,000 por su tercer puesto) a City Year . [47] [48]
Mets de Nueva York
El 26 de mayo de 2011, los Mets de Nueva York anunciaron que Einhorn había acordado comprar una participación minoritaria del equipo de béisbol por 200 millones de dólares. [49] Einhorn tenía la opción de comprar una participación mayoritaria en los Mets después de tres años si el actual propietario mayoritario Fred Wilpon y su familia no podían cumplir con sus obligaciones financieras para entonces. [50] El 1 de septiembre de 2011, los Mets anunciaron que habían terminado las negociaciones para vender la propiedad minoritaria a Einhorn. [51]
Bibliografía
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Referencias
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enlaces externos
- "El fin del mundo financiero tal como lo conocemos", New York Times
- "Einhorn apuesta por la 'espiral de la muerte' de las principales monedas" Marketwatch.com
- Último portafolio de David Einhorn
- "Página de recursos de David Einhorn" http://www.ValueWalk.com