David Hirshleifer es un economista estadounidense . Es profesor de finanzas y actualmente ocupa la cátedra Merage de Crecimiento empresarial en la Universidad de California en Irvine . A partir de 2018 se convirtió en presidente electo de la Asociación Estadounidense de Finanzas. En 2017, fue elegido vicepresidente de la Asociación Estadounidense de Finanzas (AFA) y asignado como investigador asociado a la Oficina Nacional de Investigación Económica. Anteriormente fue profesor en la Universidad de Michigan , la Universidad Estatal de Ohio y UCLA . Su investigación está relacionada principalmente con las finanzas conductuales y las cascadas informativas.. En 2007, estuvo en la lista Top 100 de los economistas más citados por los científicos más citados en economía y negocios de Web of Science . [1]
David Hirshleifer | |
---|---|
Nació | |
Nacionalidad | Estados Unidos |
Institución | Escuela de Negocios Paul Merage en UC Irvine |
Campo | Economía financiera , economía del comportamiento , incluidas las finanzas corporativas, las inversiones y la influencia social |
alma mater | Universidad de Chicago Universidad de California, Los Ángeles |
Contribuciones | teoría de las cascadas de información; teoría de las reacciones negativas y excesivas de los inversores |
Premios | Premio Smith Breeden , 1999 por un artículo destacado en el Journal of Finance |
Información en IDEAS / RePEc |
Fondo
David es hijo de Jack Hirshleifer , un profesor de economía de UCLA fallecido. Está casado con Siew Hong Teoh , profesor de contabilidad del decano de la Universidad de California en Irvine . Ocupó un puesto editorial para el Journal of Finance de 2003 a 2011. Además, también se desempeñó como editor de 2001 a 2007 y editor ejecutivo de 2011 a 2014 para Review of Financial Studies .
Investigar
Las áreas de investigación de Hirshleifer incluyen el modelado de la influencia social , la fijación de precios de activos teóricos y empíricos y las finanzas corporativas . Él es el creador de la teoría de las cascadas de información y ha modelado la psicología del inversor y sus efectos en las reacciones negativas y excesivas del mercado de valores. Su trabajo académico sobre cascadas también ha recibido la atención de la economía popular, con referencias tanto en los medios comerciales como en los de la economía. [2] [3] Es colaborador de los campos de la economía del comportamiento y las finanzas del comportamiento .
Gran parte de su trabajo sobre psicología del inversor se ha centrado en los efectos de la autoatribución sesgada, el exceso de confianza y la atención limitada. Él y sus coautores recibieron el premio Smith Breeden de 1999 por una investigación que muestra cómo el exceso de confianza de los inversores, en combinación con la autoatribución sesgada, puede explicar el impulso a corto plazo (finanzas) y los patrones de reversión a largo plazo encontraron los rendimientos de muchas acciones. mercados. [4] Trabajos más recientes han demostrado cómo el exceso de confianza de los inversores también puede ayudar a explicar el acertijo de las primas futuras en los mercados de divisas. [5] En su trabajo sobre la atención limitada, ha demostrado que tanto los eventos que distraen [6] como la falta de atención a la información relevante [7] pueden ayudar a explicar anomalías contables importantes, como la desviación posterior al anuncio de ganancias.
La investigación de Hirshleifer ha adoptado varios enfoques para mostrar que los rendimientos de las acciones no se basan exclusivamente en información financiera relevante, sino que también incorporan factores como el estado de ánimo y las supersticiones de los inversores. Su artículo "Good Day Sunshine: Stock Returns and the Weather", encontró rendimientos anormalmente altos en el compuesto de la Bolsa de Valores de Nueva York en los días en que había un sol anormal en el área de la ciudad de Nueva York. [8] [9] Su investigación sobre el mercado de oferta pública inicial chino ha proporcionado evidencia de que las empresas chinas que contienen números de código de cotización considerados afortunados en la cultura china inicialmente tienen precios mucho más altos que las empresas chinas financieramente similares que debutan con números de mala suerte en sus códigos de cotización. [10]
Además de la psicología del inversor, Hirshleifer también examina el comportamiento de diferentes partes en el mercado financiero. Su trabajo con Usman Ali desarrolló un método para identificar operaciones con información privilegiada para una empresa, que se puede utilizar para predecir el comportamiento oportunista de esta empresa, como administración de ganancias, reexpresiones, acciones de cumplimiento de la SEC, litigios de accionistas y compensación ejecutiva. [11] Este artículo es posteriormente informado por Justin Lahart en Wall Street Journal. [12] Su investigación, "El sesgo psicológico como impulsor de las regulaciones financieras", argumentó que la psicología de los reguladores juega un papel importante en los mercados financieros. [13] Esta investigación ha atraído la atención ya que la crisis financiera de 2007 ha llevado a un mayor escrutinio sobre el proceso de establecimiento de la regulación financiera . [14]
Libros
Junto con su padre, Jack Hirshleifer , y la economista Amihai Glazer, Hirshleifer es coautor del libro de texto de microeconomía Price Theory and Applications: Decisions, Information, and Markets .
Publicaciones Seleccionadas
- Hirshleifer, Jack; Glazer, Amihai; Hirshleifer, David (2005). Teoría de precios y aplicaciones: decisiones, mercados e información (7 ed.). Prensa de la Universidad de Cambridge. ISBN 9780521523424.
- Bikhchandani, Sushil; Hirshleifer, David; Welch, Ivo (1992). "Una teoría de las modas, la moda, las costumbres y el cambio cultural como cascadas informativas". Revista de Economía Política . 100 (5): 992–1026. CiteSeerX 10.1.1.295.578 . doi : 10.1086 / 261849 .
- Daniel, Kent; Hirshleifer, David; Subrahmanyam, Avanidhar (1998). "Subrreacciones y reacciones exageradas del mercado de la seguridad y la psicología del inversor". Revista de Finanzas . 53 (6): 1839–1885. doi : 10.1111 / 0022-1082.00077 . hdl : 2027,42 / 73431 .
- Hirshleifer, David (2001). "Psicología del inversor y valoración de activos" (PDF) . Revista de Finanzas . 56 (4): 1533-1597. doi : 10.1111 / 0022-1082.00379 .
- Bikhchandani, Sushil; Hirshleifer, David; Welch, Ivo (1998). "Aprender del comportamiento de los demás: Conformidad, modas y cascadas informativas" . La Revista de Perspectivas Económicas . 12 (3): 151-170. doi : 10.1257 / jep.12.3.151 .
- Hirshleifer, David; Shumway, Tyler (2003). "Buen día de sol: las acciones vuelven y el tiempo". Revista de Finanzas . 58 (3): 1009–1032. doi : 10.1111 / 1540-6261.00556 .
Referencias
- ^ "Científicos más citados en economía y empresa" . Archivado desde el original el 24 de septiembre de 2015.
- ^ "Los verdaderos líderes no nadan con el banco", Michael Skapinker , 5 de octubre de 2009
- ^ "Cómo sigue avanzando la cascada de poca grasa y poca información ", John Tierney, www.nytimes.com , 9 de octubre de 2007
- ^ Daniel, K .; Hirshleifer, D .; Subrahmanyam, A. (1998). "Subrreacciones y reacciones exageradas del mercado de la seguridad y la psicología del inversor". Revista de Finanzas . 53 (6): 1839–1885. doi : 10.1111 / 0022-1082.00077 . hdl : 2027,42 / 73431 .
- ^ "El exceso de confianza de los inversores y el rompecabezas de la prima avanzada", Craig Burnside, Bing Han, David Hirshleifer y Tracy Yue Wang, de próxima publicación, Revisión de estudios económicos
- ^ "Conducido a la distracción: eventos extraños y reacción insuficiente a las noticias de ganancias", David Hirshleifer, Sonya Lim y Siew Hong Teoh, Journal of Finance , 63 (5), octubre (2009): 2287-2323 Hirshleifer, D .; Lim, SS; Teoh, SH (2009). "Conducido a la distracción: eventos extraños y reacción insuficiente a las noticias de ganancias". La Revista de Finanzas . 64 (5): 2289. CiteSeerX 10.1.1.712.8563 . doi : 10.1111 / j.1540-6261.2009.01501.x .
- ^ "Atención limitada, divulgación de información e informes financieros, David Hirshleifer y Siew Hong Teoh, Journal of Accounting and Economics , 36 (1-3), diciembre (2003), 337-386". Hirshleifer, D .; Teoh, SH (2003). "Atención limitada, divulgación de información e informes financieros". Revista de Contabilidad y Economía . 36 (1-3): 337-386. CiteSeerX 10.1.1.459.8737 . doi : 10.1016 / j.jacceco.2003.10.002 .
- ^ "Buen día, sol: rendimiento de las acciones y el clima", David Hirshleifer y Tyler Shumway, Journal of Finance , 58 (3), junio (2003): 1009-1032. www.jstor.org/stable/3094570
- ^ También se hace referencia a este trabajo en el artículo de la revista Forbes "Cegado por la luz: sol y acciones", de Brett Nelson, 21 de julio de 2003
- ^ "Cobertura de los medios de comunicación de Nanyang Business School" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 7 de octubre de 2011 . Consultado el 28 de febrero de 2011 .
- ^ Ali, Usman; Hirshleifer, David (2017). "El oportunismo como un rasgo gerencial: predecir las ganancias y la mala conducta del uso de información privilegiada" (PDF) . Revista de Economía Financiera . De próxima publicación (3): 490–515. doi : 10.1016 / j.jfineco.2017.09.002 .
- ^ Lahart, Justin (2015). "Los inversores deben tener cuidado cuando los buenos gerentes hacen grandes comerciantes" . Wall Street Journal .
- ^ "Sesgo psicológico como impulsor de la regulación financiera", European Financial Management , noviembre de 2008, 14 (5) pp. 856-874. Hirshleifer, David (2008). "Sesgo psicológico como motor de la regulación financiera". Gestión financiera europea . 14 (5): 856–874. CiteSeerX 10.1.1.589.7318 . doi : 10.1111 / j.1468-036X.2007.00437.x .
- ^ "¿La regulación financiera protege a los inversores?" John Nofsinger, 5 de septiembre de 2008, www.psychologytoday.com
enlaces externos
- [1] Sitio web de David Hirshleifer.