El despojo de dividendos es la práctica de comprar acciones un período corto antes de que se declare un dividendo , llamado cum-dividendo, y luego venderlas cuando se vuelven ex-dividendo , cuando el propietario anterior tiene derecho al dividendo. En el día en que la empresa negocia ex-dividendo, teóricamente el precio de las acciones cae por el monto del dividendo.
Esto puede hacerlo un inversionista común como estrategia de inversión o los propietarios o asociados de una empresa como estrategia de evasión fiscal .
Para un inversionista, la eliminación de dividendos proporciona ingresos por dividendos y una pérdida de capital cuando las acciones pierden valor (en circunstancias normales) al continuar sin dividendos. Esto puede ser rentable si el ingreso es mayor que la pérdida, o si el tratamiento fiscal de los dos da una ventaja.
Las diferentes circunstancias fiscales de los diferentes inversores son un factor. Se esperaría que una ventaja fiscal disponible para todos apareciera en la caída del precio ex-dividendo. Pero una ventaja disponible solo para un conjunto limitado de inversores podría no hacerlo.
En cualquier caso, la cantidad de ganancias en una transacción de este tipo suele ser pequeña, lo que significa que puede no valer la pena después de las tarifas de corretaje, el riesgo de mantener acciones durante la noche, el diferencial del mercado o el posible deslizamiento si el mercado carece de liquidez .
La eliminación de dividendos o el comercio de cum-ex se pueden utilizar como una estrategia de evasión fiscal , [1] que permite a una empresa distribuir las ganancias a sus propietarios como una suma de capital, en lugar de un dividendo, lo que ofrece beneficios fiscales si la tasa impositiva efectiva sobre las ganancias de capital es menor que para los dividendos. Por ejemplo, considere una empresa llamada ProfCo que desee distribuir D, con la ayuda de una empresa de stripper llamada StripperCo.