Las finanzas ambientales son un campo dentro de las finanzas que emplea instrumentos de política ambiental basados en el mercado para mejorar el impacto ecológico de las estrategias de inversión. [1] El objetivo principal de la financiación medioambiental es hacer una regresión de los impactos negativos del cambio climático a través de planes de precios y comercio. [2] El campo de las finanzas ambientales se estableció en respuesta a la mala gestión de las crisis económicas por parte de los organismos gubernamentales a nivel mundial. [3] La financiación medioambiental tiene como objetivo reasignar los recursos de una empresa para mejorar la sostenibilidad de las inversiones y, al mismo tiempo, conservar los márgenes de beneficio. [2]
Historia
En 1992, Richard L. Sandor propuso un nuevo curso delineando los mercados de emisiones en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago , que más tarde se conocería como el curso, Finanzas Ambientales . Sandor anticipó un cambio social en las perspectivas sobre los efectos del calentamiento global y quería estar en la frontera de las nuevas investigaciones. [2]
Antes de esto en 1990, Sandor había estado involucrado en la aprobación de la Enmienda de la Ley de Aire Limpio para la Junta de Comercio de Chicago, que tenía como objetivo reducir los altos niveles de dióxido de azufre después de la Segunda Guerra Mundial. Inspirado por la teoría del costo social , Sandor se centró en estrategias de tope y comercio , como esquemas de comercio de emisiones y mecanismos más flexibles, incluidos impuestos y subsidios, para gestionar las crisis ambientales . La implementación de mecanismos de tope y comercio fue un factor que contribuyó al éxito de la Enmienda de la Ley de Aire Limpio. [2]
Después de la Ley de Aire Limpio en 1990, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo se acercó a la Junta de Comercio de Chicago en 1991 para preguntar cómo los instrumentos basados en el mercado utilizados para combatir las altas concentraciones de dióxido de azufre en la atmósfera podrían aplicarse a los niveles crecientes de dióxido de carbono atmosférico. Sandor creó un marco que consta de cuatro características que podrían usarse para describir el mercado del carbono: [2]
- Estandarización
- Comercio unitario
- Base de precio
- Entrega
En 1997, el Protocolo de Kyoto fue promulgado y luego aplicado en 2005 por la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático . Las naciones incluidas acordaron enfocarse en reducir las emisiones globales de gases de efecto invernadero a través del mecanismo de mercado de comercio de emisiones. Las reducciones promediaron aproximadamente el 5% en 2012, lo que equivale a casi el 30% en la reducción de las emisiones totales. Algunas naciones lograron un progreso significativo bajo el protocolo de Kioto, sin embargo, como no se convirtió en ley hasta 2005, naciones como Estados Unidos y China reportaron un aumento en las emisiones, compensando sustancialmente el progreso logrado por otras regiones. [4]
En 1999, se introdujo el índice de sostenibilidad Dow Jones para evaluar el impacto ecológico y social de las acciones para que los accionistas pudieran invertir de manera más ética. El índice actúa como un incentivo para que las empresas mejoren su huella ambiental para atraer a más accionistas. [5]
Más tarde, en 2000, las Naciones Unidas introdujeron el esquema de los Objetivos de Desarrollo del Milenio que buscaba promover un marco sostenible para que las grandes corporaciones multinacionales y los países lo siguieran para mejorar el impacto ambiental de las inversiones financieras. Este marco facilitó el desarrollo del esquema de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas en 2015, que tenía como objetivo aumentar la financiación de inversiones ambientalmente responsables en los países en desarrollo. [6] La financiación se destinó a mejorar áreas como la educación primaria, la igualdad de género, la salud materna y la nutrición, con el objetivo general de crear relaciones nacionales beneficiosas para reducir la huella ecológica de las economías en desarrollo [7] . La implementación de estos marcos ha promovido una mayor participación y responsabilidad de la sustentabilidad ambiental corporativa, con más de 230 de las firmas globales más grandes que reportan sus métricas de sustentabilidad a las Naciones Unidas . [6]
El Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA) ha tenido un historial detallado en el suministro de infraestructura para mejorar los efectos ambientales de las inversiones financieras. En 2004, el instituto brindó capacitación sobre presupuestación y gestión responsable del crédito ambiental para las naciones de Europa del Este. Después de la crisis financiera mundial que comenzó en 2007, el PNUMA brindó un apoyo sustancial para futuras opciones de inversión sostenible para economías como Grecia, que se vieron gravemente afectadas. [7] La Coalición para la Descarbonización de la Cartera establecida en 2014 es una iniciativa significativamente notable en la historia de las finanzas ambientales, ya que tiene como objetivo establecer una economía que no dependa de inversiones con grandes huellas de carbono. Este objetivo se logra mediante la reinversión a gran escala de las partes interesadas y la garantía de compromisos de inversión responsables a largo plazo. [8] Más recientemente, el PNUMA ha recomendado a las naciones de la OCDE alinear sus estrategias de inversión con los objetivos del Acuerdo de París , para mejorar las inversiones a largo plazo con importantes efectos ecológicos. [7]
En 2008, la Ley de Cambio Climático promulgada por el gobierno del Reino Unido estableció un marco para limitar los gases de efecto invernadero y las emisiones de carbono a través de un esquema presupuestario, que motivó a las empresas y negocios a reducir su producción de carbono por una recompensa financiera. [9] Específicamente, para 2050 busca reducir las emisiones de carbono en un 80% en comparación con los niveles de 1980. La Ley busca lograr este objetivo revisando los esquemas de presupuestación del carbono, como los créditos de comercio de emisiones, cada 5 años para reevaluar y recalibrar continuamente las políticas relevantes. El costo de alcanzar la meta de 2050 se ha estimado en aproximadamente el 1,5% del PIB , aunque el impacto ambiental positivo de la reducción de la huella de carbono y el aumento de la inversión en el sector de las energías renovables compensará este costo. [10] Un costo adicional implicado en la aplicación de la Ley es un aumento previsto de £ 100 en los costos anuales de energía de los hogares, sin embargo, este aumento de precio se compensará con una mejora de la eficiencia energética que disminuirá los costos de combustible. [11]
El esquema de tope y comercio de 2010 introducido en las regiones metropolitanas de Tokio era obligatorio para las empresas que dependían en gran medida del combustible y la electricidad, que representaban casi el 20% de las emisiones totales de carbono en el área. El plan tenía como objetivo reducir las emisiones en un 17% para finales de 2019. [12]
En 2011, el gobierno australiano promulgó la Ley de Energía Limpia . La ley introdujo el impuesto al carbono, que tenía como objetivo reducir las emisiones de gases de efecto invernadero cobrando a las grandes empresas por su tonelaje de carbono. La Ley de Energía Limpia facilitó la transición a un esquema de comercio de derechos de emisión en 2014 [13] . El plan también tiene como objetivo cumplir con las obligaciones del gobierno australiano con respecto al Protocolo de Kyoto y la Convención sobre el Cambio Climático. Además, la Ley busca reducir las emisiones de una manera que fomente el crecimiento económico a través de una mayor competencia en el mercado y la inversión en fuentes de energía renovable. [12] El Registro Nacional de Unidades de Emisiones de Australia regula y supervisa el uso de los créditos de emisión utilizados por la Ley. Las empresas deben inscribirse en el registro para comprar y vender créditos para compensar su reducción o sobreconsumo de emisiones de carbono. [14]
El esquema de comercio de emisiones de 2015 de la República de Corea tiene como objetivo reducir las emisiones de carbono en un 37% para 2030. Se esfuerza por lograrlo mediante la asignación de una cuota de emisión de carbono a las mayores empresas emisoras de carbono, restableciendo al comienzo de los esquemas en 3 fases separadas. [15]
En 2017, el Gobierno de Irlanda aprobó el Plan Nacional de Mitigación, que tenía como objetivo hacer retroceder el cambio climático mediante la disminución de los niveles de emisiones a través de estrategias de inversión y marcos revisados para la generación de energía, la agricultura y el transporte El plan incluye 106 pautas separadas para la mitigación del cambio climático a corto y largo plazo . [dieciséis]
El esquema de comercio de derechos de emisión de la Unión Europea que concluyó a fines de 2020 es el esquema de fijación de precios del carbono más largo a nivel mundial, que se ha mejorado en sus tres fases de cinco años. [17] Las mejoras actuales incluyen un sistema centralizado de comercio de créditos de emisión, subasta de créditos, abordar una gama más amplia de gases de efecto invernadero y la introducción de un límite crediticio a escala europea en lugar de límites nacionales.
Estrategias
Los cambios sociales de los combustibles fósiles a las energías renovables provocados por una mayor conciencia sobre el cambio climático han hecho que los organismos gubernamentales y las empresas revalúen las estrategias de inversión para evitar daños ecológicos irreparables . [18] El alejamiento de los combustibles fósiles también aumenta la demanda hacia fuentes de energía alternativas, lo que requiere estrategias de inversión revisadas. [18]
La etapa inicial para mitigar el cambio climático a través de herramientas financieras implica pronósticos ecológicos y económicos para modelar los impactos futuros de las metodologías de inversión actuales en el medio ambiente. [19] Esto permite una estimación aproximada de los entornos futuros; sin embargo, los impactos de las continuas tendencias comerciales dañinas deben observarse desde una perspectiva no lineal. [3]
Los mecanismos de tope y comercio limitan la cantidad total de emisiones que puede emitir una región o un país en particular. Las empresas reciben permisos negociables que pueden comprar o vender. Esto actúa como un incentivo financiero para reducir las emisiones y como un desincentivo para exceder los límites de emisión. [1]
En 2005, se estableció el Esquema de comercio de derechos de emisión de la Unión Europea y ahora es el esquema de comercio de derechos de emisión más grande del mundo. [1]
En 2013, se estableció el esquema de límites máximos y comercio de Québec y actualmente es la principal estrategia de mitigación para el área. [20]
La inversión extranjera directa en países en desarrollo proporciona fuentes de energía más eficientes y sostenibles. [1]
En 2006, el Mecanismo de Desarrollo Limpio se formó bajo el Protocolo de Kioto, proporcionando energía solar y nuevas tecnologías a las naciones en desarrollo. Los países que invierten en países en desarrollo pueden recibir créditos de reducción de emisiones como recompensa. [21]
Se ha propuesto la eliminación del dióxido de carbono atmosférico como una solución para mitigar el cambio climático, aumentando la densidad de árboles para absorber dióxido de carbono. Otros métodos involucran nuevas tecnologías que aún se encuentran en etapas de desarrollo de la investigación. [22]
Financiamiento climático
La financiación climática es "financiación que tiene como objetivo reducir las emisiones y mejorar los sumideros de gases de efecto invernadero y tiene como objetivo reducir la vulnerabilidad de los sistemas humanos y ecológicos y mantener y aumentar la resiliencia de los sistemas humanos y ecológicos a los impactos negativos del cambio climático", según la definición del Marco de las Naciones Unidas. Comité Permanente de Finanzas de la Convención sobre el Cambio Climático (CMNUCC). [23] El término se ha utilizado en un sentido estricto para referirse a las transferencias de recursos públicos de los países desarrollados a los países en desarrollo , a la luz de sus obligaciones de la Convención sobre el Clima de la ONU de proporcionar "recursos financieros nuevos y adicionales", y en un sentido más amplio para referirse a todos los flujos financieros relacionados con la mitigación y adaptación al cambio climático . [24] [25]
La 21ª sesión de la Conferencia de las Partes (COP) de la CMNUCC (París 2015) introdujo una nueva era para las finanzas, las políticas y los mercados climáticos . El Acuerdo de París adoptado allí definió un plan de acción global para poner al mundo en el camino correcto para evitar un cambio climático peligroso al limitar el calentamiento global a muy por debajo de 2 ° C por encima de los niveles preindustriales. Incluye financiamiento climático canalizado por entidades nacionales, regionales e internacionales para proyectos y programas de mitigación y adaptación al cambio climático . Incluyen mecanismos de apoyo específicos para el clima y ayuda financiera para actividades de mitigación y adaptación para estimular y permitir la transición hacia un crecimiento y desarrollo con bajas emisiones de carbono y resiliente al clima a través del desarrollo de capacidades, I + D y desarrollo económico. [26]
En noviembre de 2020, los bancos de desarrollo y las finanzas privadas no habían alcanzado la inversión de $ 100 mil millones de dólares por año estipulada en las negociaciones climáticas de la ONU para 2020. [27] Sin embargo, ante la recesión económica de la pandemia de COVID-19 , 450 bancos de desarrollo se comprometieron para financiar una " recuperación verde " en los países en desarrollo. [27]Impacto
El Esquema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea de 2008-2012 fue responsable de una reducción del 7% en las emisiones para los estados dentro del esquema. En 2013, se revisaron los derechos de emisión para adaptarse a los nuevos objetivos de reducción de emisiones. El nuevo objetivo anual recomendado era una reducción del 1,72%. [1] Se estima que la reducción de la cantidad de créditos cotizados se restringió más estrictamente, las emisiones podrían haberse reducido en un total de 25%. [17] Países como Rumania , Polonia y Suecia experimentaron ingresos significativos, beneficiándose de la venta de créditos. A pesar de reducir con éxito las emisiones, el régimen de comercio de derechos de emisión de la Unión Europea ha sido criticado por su falta de flexibilidad para adaptarse a cambios importantes en el panorama económico y reevaluar los contextos actuales para proporcionar un límite revisado a los créditos comerciales, lo que podría socavar el objetivo original del programa [ 28] .
El Plan de Comercio de Emisiones de Nueva Zelanda de 2008 se modeló para aumentar el gasto energético anual de los hogares al 0,8% y aumentar los precios del combustible en aproximadamente un 6%. El precio de productos agrícolas como la carne de res y los lácteos se modeló para disminuir en casi un 1%. También se esperaban aumentos de precios en sectores intensivos en carbono como la silvicultura y la minería, incentivando un cambio hacia un sistema de energía renovable y mejores estrategias de inversión con un impacto ambiental menos dañino. [29]
En 2016, el sistema de límites máximos y comercio de Québec fue responsable de una reducción del 11% de las emisiones en comparación con los niveles de emisión de 1990 [20] . Debido al aumento de los costos de energía asociados, los precios del combustible aumentaron entre 2 y 3 centavos por litro durante la vigencia del esquema de tope y comercio. [20]
En 2014, el Mecanismo de Desarrollo Limpio fue responsable de una reducción del 1% en las emisiones globales de gases de efecto invernadero. [30] El Mecanismo de Desarrollo Limpio ha sido responsable de eliminar 7 mil millones de toneladas de gases de efecto invernadero de la atmósfera a través de los esfuerzos de casi 8000 proyectos individuales. A pesar de este éxito, a medida que mejoran las economías de las naciones en desarrollo que participan en Mecanismos de Desarrollo Limpio, el pago financiero al país que suministra dicha infraestructura aumenta a un ritmo mayor que el crecimiento económico, lo que conduce a un sistema no optimizado y contraproducente. [31]
Referencias
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