El comercio flash , también conocido como pedido flash , es un pedido comercializable enviado a un centro de mercado que no cotiza el mejor precio de la industria o que no puede cumplir ese pedido en su totalidad. Luego, la orden se muestra a los destinatarios de la fuente de datos patentada del lugar para ver si alguna de esas empresas quiere tomar el otro lado de la orden.
Esta práctica permite que el centro de mercado intente mantener el comercio, ya que la empresa que busca comprar o vender acciones o acciones publica la información solo en una bolsa de valores específica antes de enviar la información comercial a los mercados públicos más amplios y ponerla a disposición. a todos los inversores potenciales. [1] [2] Si se puede llegar a un acuerdo entre los destinatarios del comercio flash, el resultado es un mercado bloqueado con precios garantizados en el pedido. En algunas operaciones, también genera mejores ganancias para las empresas que realizan las operaciones, ya que las empresas a menudo obtienen reembolsos.o tarifas más bajas para operaciones flash cuando la transacción se completa internamente y no se publica en las bolsas de valores rivales. [2] En 2009 en los Estados Unidos, bajo una excepción a la Regla 602 del Reglamento NMS, se permitieron pedidos urgentes.
En el comercio de alta frecuencia, las órdenes flash de pequeñas cantidades se utilizan para encontrar órdenes grandes, de modo que el comerciante de alta frecuencia pueda comprar o vender todas las existencias disponibles antes de que la orden grande llegue al resto del mercado. Esto se puede hacer dentro de un grupo oscuro o en una serie de intercambios electrónicos donde la velocidad del enrutamiento de pedidos es fundamental para el éxito de la estrategia. Según la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en 2009, esta práctica se había vuelto controvertida, y algunos participantes del mercado dijeron que los operadores de alta frecuencia podrían usar órdenes flash para explotar injustamente a otros y que es similar a la ejecución anticipada . [3]
Los sistemas flash tienen sus raíces en 1978 en los esfuerzos de los intercambios para replicar electrónicamente cómo un comerciante podría gritar una orden a los corredores de piso antes de ingresarla en el sistema que muestra todas las ofertas y ofertas. Los mercados han evolucionado desde los días del dominio de los corredores de bolsa, con algoritmos informáticos que ahora compran y venden acciones 1.000 veces más rápido que un abrir y cerrar de ojos. [4]
En 2010, los pedidos urgentes ganaron popularidad en los mercados de opciones, donde ya en 2000 la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) comenzó a utilizar el tipo particular de pedido para ayudar a mejorar la velocidad de ejecución de operaciones para sus clientes. [5]
En 2006, Direct Edge comenzó a ofrecer a los clientes la posibilidad de realizar pedidos rápidos en el mercado de acciones . Direct Edge capturó rápidamente la participación de mercado de sus rivales a medida que su participación en las operaciones igualadas se disparó del 1% del volumen de la industria al 12%. [2] Direct Edge se convirtió en una bolsa de EE. UU. En julio de 2010. [6] Nasdaq y BATS (bolsas de EE. UU.) Crearon su propio mercado flash a principios de 2009 en respuesta al mercado de Direct Edge. Ambos abandonaron voluntariamente la práctica en agosto de 2009. [7] [8]