La protección del precio de la vivienda es un acuerdo que le paga al propietario si un índice de precios de la vivienda en particular disminuye en valor durante un período de tiempo después de que se compra la protección. La protección es para un propietario de vivienda nuevo o existente que desea proteger el valor de su vivienda de futuras caídas del mercado.
Investigación académica
En 1999, Robert J. Shiller y Alan N. Weiss publicaron una descripción general de la idea. Los municipios habían probado dos programas similares en Illinois: un plan de Oak Park de 1978 , que nunca había tenido un reclamo hasta 1999, y un programa más amplio que cubría la ciudad de Chicago aprobado por referéndum de votantes en 1987 e implementado en 1990. [1]
Otro programa se inició en 2002 cuando varios académicos de la Universidad de Yale [2] trabajaron en conjunto con un programa en Syracuse, Nueva York, que se desarrolló con la intención de aumentar la propiedad de viviendas en vecindarios al borde del colapso que se vieron empañados por la caída constante de los precios de las viviendas. . [3] El programa sin fines de lucro de Syracuse, llamado Home Headquarters, fue patrocinado por la Syracuse Neighborhood Initiative, y un propietario podía proteger el valor de su casa por una tarifa única del 1.5% del valor de la casa. En muchos casos, una organización local pagaría la tarifa del propietario si aceptaba vivir en la casa durante 3 años. Se desarrollaron programas similares en otros municipios para fomentar la propiedad de viviendas en áreas específicas que se consideraban en riesgo de perder el valor de la vivienda debido al aumento de las conversiones de alquiler y otros factores.
El 4 de diciembre de 2008, en el apogeo de la crisis inmobiliaria, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, sugirió que lo que necesitaba el mercado inmobiliario para recuperarse era una cobertura para restaurar la confianza. [ cita requerida ]
Cobertura
Cualquier contrato de protección esencialmente proporciona una cobertura al propietario contra la caída de los precios de la vivienda. El proveedor (vendedor de protección) del contrato generalmente tendrá una reserva significativa en su lugar y también cubrirá su riesgo utilizando futuros de vivienda del CBOE Chicago Board Options Exchange y CME Chicago Board of Trade y otras estrategias cortas de bienes raíces para ayudar a mitigar las pérdidas. Algunos proveedores utilizan reaseguros de compañías con calificación A para brindar una protección contra riesgos secundarios más duradera.
Pagos
Las pérdidas generalmente se miden mediante un índice de precios de la vivienda reconocido a nivel nacional , como la Oficina de Supervisión de Empresas de Vivienda Federal (OFHEO), Radar Logic , First American Core Logic o el índice S&P Case-Shiller .
Diferencias con el seguro
La mayoría de los productos de protección con garantía hipotecaria no son un seguro y no requieren un interés asegurable por parte del comprador de la protección; sin embargo, algunos proveedores ofrecen una versión de seguro del producto.
Intercambios
Existen algunas similitudes con los swaps , en particular los swaps de rentabilidad total y los de incumplimiento crediticio .
Vendedores
Las empresas que ofrecen el producto incluyen EquityLock. [4]
Alternativamente, es posible cubrir el riesgo de una caída del precio de la vivienda utilizando Case-Shiller Futures. [5] [6]
Se requieren períodos de espera en muchos de los programas para evitar que el propietario del acuerdo de protección del precio de la vivienda juegue con el sistema . [ cita requerida ]
La protección generalmente cubre todas las ventas a partes no relacionadas, incluidas las ventas al descubierto, pero no cubre las ejecuciones hipotecarias. [ cita requerida ]
Ver también
Referencias
- ^ Shiller RJ, Weiss AN. (1999). Seguro con garantía hipotecaria . La Revista de Economía y Finanzas Inmobiliarias . Texto completo gratis. Archivado el 10 de agosto de 2014 en la Wayback Machine.
- ^ "Estudio de protección de la equidad en el hogar de la Universidad de Yale" . Escuela de Administración de Yale . 2013-07-13. Archivado desde el original el 7 de mayo de 2008.
- ^ "Price Protege Your Home" . Forbes.com . 2002-08-29.
- ^ "Preservar la esperanza para los propietarios de viviendas: EquityLock extiende una línea de vida para los bienes raíces" . rismedia.com . 2011-12-08 . Consultado el 17 de enero de 2016 .
- ^ "Comprar una casa en el mercado actual: reducir su exposición al riesgo" . HomeEconomics . 2009-10-12 . Consultado el 17 de enero de 2016 .
- ^ "Cobertura del valor de una vivienda con futuros S & P / Case-Shiller" . Wonk de la energía limpia . 2010-08-30 . Consultado el 17 de enero de 2016 .