Joel Greenblatt (nacido el 13 de diciembre de 1957) es un académico estadounidense, administrador de fondos de cobertura, inversionista y escritor. Es un inversor de valor , ex alumno de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania y profesor adjunto en la Escuela de Negocios para Graduados de la Universidad de Columbia . Dirige Gotham Funds con su socio, Robert Goldstein. Es el ex presidente de la junta de Alliant Techsystems (1994-1995) [1] y fundador de la New York Securities Auction Corporation. También es director de Pzena Investment Management, una firma especializada en inversión de valor y gestión de activos para clientes de alto patrimonio. [2]
Joel Greenblatt | |
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Nació | Great Neck , Nueva York | 13 de diciembre de 1957
Nacionalidad | Estados Unidos |
alma mater | Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania |
Ocupación | Director general y codirector de inversiones de Gotham Asset Management Fundador de la Corporación de subastas de valores de Nueva York Expresidente de la junta directiva de Alliant Techsystems |
Sitio web | Facultad de la Escuela de Negocios de Columbia |
Temprana edad y educación
Greenblatt nació en Great Neck, Nueva York . Greenblatt se graduó de The Wharton School en la Universidad de Pensilvania , recibió su BS summa cum laude en 1979 y su MBA en 1980. [1] En Wharton, su artículo "Cómo el pequeño inversor puede vencer al mercado" se publicó en The Journal. de Gestión de Cartera . [3] Greenblatt pasó un año estudiando derecho en la Facultad de Derecho de Stanford en California antes de abandonar la escuela para seguir una carrera en finanzas. [4]
Carrera en finanzas
De Gotham Capital a Gotham Asset Management
En 1985, Greenblatt inició un fondo de cobertura, Gotham Capital, con $ 7 millones, la mayoría de los cuales fueron proporcionados por el rey de los bonos basura Michael Milken . [5] Robert Goldstein se unió a Gotham Capital en 1989. [1] A través de su firma Gotham Capital, Greenblatt presidió un rendimiento anualizado del 50% ("después de todos los gastos" pero "antes de las tarifas de asignación de incentivos del socio general") o del 30% (neto de honorarios [6] ) de 1985 a 1994 mediante la inversión en "" situaciones especiales "como escisiones y otras reestructuraciones corporativas". [7] [8] En enero de 1995, Gotham devolvió todo el capital de socios externos (aproximadamente $ 500 millones). [8]
De 1995 a 2009, Gotham Capital estuvo cerrada a inversores externos. [8]
En 2000, Gotham Capital, por primera vez, ayudó a Michael Burry a crear su fondo de cobertura Scion Capital comprando el 25% de su capital por un millón de dólares después de impuestos. [9] En octubre de 2006, la inversión de Gotham en los fondos administrados por Scion ascendió a $ 100 millones. [9] Gotham Capital y otros inversores querían que les devolvieran su dinero, pero Michael Burry lo impidió y decidió guardar entre el 50 y el 55 por ciento, una cantidad correspondiente a su apuesta corta Credit Default Swap que estaba perdiendo dinero. [9] Gotham Capital amenazó con demandar a Michael Burry porque era "tremendamente poco convencional hacer una inversión para la que obviamente había un mercado". [9] El "31 de agosto de 2007, Michael Burry levantó el bolsillo lateral y comenzó a descargar sus propios swaps de incumplimiento crediticio", que ahora era una apuesta muy rentable. [9] El fondo Scion Capital subió más del 100 por ciento. Gotham salió de sus inversiones, tanto en los fondos administrados por Scion Capital como como accionista. [9]
En 2008 se crea Gotham Asset Management, LLC como "el sucesor del negocio de asesoría de inversiones de Gotham Capital". [1] En 2010, Gotham inició cuatro fondos mutuos convencionales que recaudaron 360 millones de dólares. [8] En enero de 2014, los fondos mutuos administraron mil millones de dólares. [8] Debido a las entradas de dinero nuevo, esto aumentó repentinamente a $ 4.8 mil millones en octubre de 2014 y culminó brevemente a $ 13.1 mil millones en marzo de 2015. [10] En noviembre de 2019, Gotham Asset Management, LLC administra $ 5.6 mil millones. [11] [12] [13]
Profesor de Inversión en Valor
Desde 1996, Joel Greenblatt enseña Value Investing clases de MBA estudiantes en la Universidad de Columbia 's Graduate School of Business . [1] [6]
Club de inversores de valor
Greenblatt cofundó un sitio web con John Petry llamado Value Investors Club, [14] donde los inversores aprobaron a través de un proceso de solicitud el valor de cambio y las ideas de inversión en situaciones especiales. La membresía está limitada a 250 miembros y se considera de gran prestigio. [15] Un estudio académico de 2012 mostró que las recomendaciones de los miembros de hecho parecen generar ganancias anormales significativas. [16] El club otorga $ 5000 cada dos meses a los miembros que brinden el mejor consejo. [17]
Inversión en fórmulas mágicas
Su libro The Little Book that Beats the Market (Wiley, 2005 & 2010) introdujo una estrategia de inversión de " inversión de fórmula mágica ", que es un método para determinar qué acciones comprar: "compañías baratas y buenas" con un alto rendimiento de ganancias y un alto rendimiento del capital invertido . Su estrategia aparece en The Guru Investor de John P. Reese . Varios estudios de todo el mundo han encontrado que la fórmula de Greenblat tiende a producir un rendimiento superior a largo plazo en relación con los promedios del mercado, pero también se asocia con una volatilidad a corto plazo significativamente más alta y reducciones más pronunciadas debido a su enfoque concentrado de 20-30 acciones. [18] [19] [20] [21]
Fórmula de inversión
En octubre de 2009 lanzó Formula Investing, [22] una empresa de administración de dinero en línea que sigue la estrategia de inversión descrita en su libro más vendido del New York Times, The Little Book That Beats the Market . Formula Investing era una empresa de administración de dinero que utiliza un sistema de selección de acciones patentado y un enfoque disciplinado para administrar carteras de acciones de valor. La firma ofreció sus servicios a inversores e instituciones individuales y a asesores de inversiones registrados, que podrían utilizar Formula Investing como subasesor. Formula Investing utilizó un sistema que determina las selecciones de carteras en función de una combinación de su relativa baratura y calidad, medida por el rendimiento de las ganancias y el rendimiento del capital. Formula Investing permitió administrar el dinero de una manera disciplinada que elimina factores, como el exceso de emoción y las proyecciones futuras, que a menudo conducen a malos resultados de inversión. En febrero de 2014, las operaciones de Formula Investing se fusionaron con Gotham Asset Management, el asesor de Formula Investing Mutual Funds. [23]
Filantropía
Greenblatt también es famoso por sus contribuciones a la educación en la ciudad de Nueva York. En 2002, donó $ 2.5 millones a la escuela PS 65Q, una escuela primaria pública en el distrito de Queens , cuyos estudiantes provienen principalmente de las comunidades de inmigrantes de América del Sur y Asia del Sur del vecindario. Esta inversión, equivalente a aproximadamente $ 1,000 por estudiante por año durante cinco años, ayudó a la escuela PS 65Q a pasar de una escuela con dificultades a una historia de éxito urbano casi de la noche a la mañana. Continúa ayudando a la escuela en Ozone Park actualmente, ya que han seguido aumentando. Recientemente, la escuela y el director Rafael Morales recibieron un puntaje de A en el informe de progreso, obteniendo 98 de 100 puntos posibles.
En 2006, Greenblatt también ayudó a iniciar las escuelas autónomas Success Academy , entonces conocida como Harlem Success Academy Charter School, una escuela primaria en el vecindario históricamente afroamericano de la ciudad . [24] También es miembro de la junta del Institute for Student Achievement, líder nacional en el desarrollo de nuevas escuelas secundarias pequeñas y la transformación de escuelas secundarias públicas integrales grandes en pequeñas comunidades de aprendizaje. [25]
Durante 2007 y 2008, Joel Greenblatt, Robert Goldstein y Gary Curhan crearon un sitio web, inspirado en Value Investors Club, para estimular el intercambio de ideas con el fin de avanzar en la investigación del cáncer. [26] [27] El, finalmente, único premio Gotham de $ 1 millón para la investigación del cáncer fue otorgado en 2008 a Alexander Varshavsky por tratar de encontrar una característica potencialmente vulnerable de las células cancerosas que no cambiará durante la progresión del tumor. [28]
Greenblatt es un Master Player fundador del concurso de negociación de acciones virtuales Portfolios with Purpose . [29]
Bibliografía
- Greenblatt, Joel (1997). Puede ser un genio del mercado de valores: descubra los escondites secretos de las ganancias del mercado de valores . Nueva York: Simon & Schuster . ISBN 0-684-83213-5.
- Greenblatt, Joel (2006). El librito que supera al mercado . Hoboken, Nueva Jersey: John Wiley & Sons . ISBN 0-471-73306-7.Versión actualizada de 2010: El librito que aún supera al mercado . ISBN 978-0470624159 .
- Greenblatt, Joel (2011). El gran secreto para el pequeño inversor: una nueva ruta hacia el éxito de la inversión a largo plazo . Nueva York: Crown Publishing Group . ISBN 978-0-385-52507-7.[30]
- Greenblatt, Joel (2011). Le petit livre qui bat le marché [ El librito que gana al mercado ] (en francés). Traducido por Monet, Roland. Hendaya, Francia: Ediciones Valor. ISBN 978-2-36117-001-1.
Referencias
- ^ a b c d e Folleto de ADV Part2 ( PDF ) fuente: https://www.adviserinfo.sec.gov/Firm/149335
- ^ [1] Archivado el 14 de julio de 2016 en la Wayback Machine Greenblatt's Life
- ^ Newberg, Bruce L .; Pzena, Richard; Greenblatt, Joel M. (31 de julio de 1981). "Cómo el pequeño inversor puede ganarle al mercado". El diario de gestión de carteras . 7 (4): 48–52. doi : 10.3905 / jpm.1981.408811 . ISSN 0095-4918 . S2CID 153544502 .
- ^ Ted Seides (22 de noviembre de 2020). "Joel Greenblatt - Sentido común del valor en Gotham Capital (EP.165)" (Podcast). El evento ocurre a las 7:00 . Consultado el 28 de noviembre de 2020 .
- ^ Gannon, Geoff. " Enciclopedia de inversión de valor: Joel Greenblatt ". 28 de diciembre de 2005.
- ^ a b Stockopedia (24 de agosto de 2018). "Entrevista a Joel Greenblatt - su fórmula mágica para invertir en bolsa" . Buscando Alfa . Consultado el 18 de enero de 2020 .
- ^ Greenblatt, Joel (1997). Puedes ser un genio del mercado de valores: (incluso si no eres demasiado inteligente): descubre los escondites secretos de las ganancias del mercado de valores . Archivo de Internet. Nueva York: Simon & Schuster. pp. 271 .
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- ^ "Gotham Asset Management, LLC - 13F Holdings - Joel Greenblatt - Fintel.io" . fintel.io . Consultado el 18 de enero de 2020 .
- ^ Club de inversores de valor
- ^ "Club de inversores exclusivos revela el valor de las ideas" (PDF) . Financial Times .
- ^ "¿Los gestores de fondos identifican y comparten ideas rentables?". Red de Investigación en Ciencias Sociales . SSRN 1499341 .
- ^ [2] Archivado el 14 de julio de 2016 en el Wayback Machine Value Investors Club
- ^ Persson, V. y Selander, N., 2009. Volver a probar "La fórmula mágica" en la región nórdica . Estocolmo: Escuela de Economía de Estocolmo.
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- ^ https://link.springer.com/chapter/10.1007%2F978-3-030-02116-0_22
- ^ "Fórmula de inversión" . Archivado desde el original el 4 de enero de 2010 . Consultado el 5 de febrero de 2020 .
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- ^ ¿En qué se parece un fondo de cobertura a una escuela? Archivado el26 de marzo de 2006en la Wayback Machine , el 20 de febrero de 2006.
- ^ Junta de directores del Instituto para el Logro Estudiantil
- ^ Neill, Ushma S. (1 de agosto de 2007). "El premio Gotham: un faro para los investigadores del cáncer" . Revista de investigación clínica . 117 (8): 2016. doi : 10.1172 / JCI33097 . ISSN 0021-9738 . PMC 1934580 . PMID 17671633 .
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- ^ "La idea del ADN gana un premio de cáncer de Estados Unidos de $ 1 millón" . DAWN.COM . 2008-04-01 . Consultado el 18 de enero de 2020 .
- ^ Ziegler, Maseena (1 de diciembre de 2012). "Cuando dejar de fumar no es una opción: cómo puede encontrar un propósito y una realización a lo largo de su carrera" . Forbes . Consultado el 27 de diciembre de 2012 .
- ^ "Índice ponderado de valor: un nuevo enfoque para la inversión a largo plazo" . valueweightedindex.com . Consultado el 25 de agosto de 2020 .
enlaces externos
- Sitio web de inversión Magic Formula
- Las selecciones de acciones de Magic Formula puntuadas en tiempo real
- Inversiones actuales de Gotham Asset Management
- Fondos Gotham
- Gestión de activos de Gotham