Crisis financiera
Una crisis financiera es cualquiera de una amplia variedad de situaciones en las que algunos activos financieros pierden repentinamente una gran parte de su valor nominal. En el siglo XIX y principios del XX, muchas crisis financieras se asociaron con pánicos bancarios , y muchas recesiones coincidieron con estos pánicos. Otras situaciones que a menudo se denominan crisis financieras incluyen las caídas del mercado de valores y el estallido de otras burbujas financieras , crisis cambiarias e incumplimientos soberanos . [1] [2] Las crisis financieras resultan directamente en una pérdida de riqueza en papel pero no necesariamente dan como resultado cambios significativos en la economía real (por ejemplo, la crisis resultante de la famosa burbuja tulipomaníaca en el siglo XVII).
Muchos economistas han ofrecido teorías sobre cómo se desarrollan las crisis financieras y cómo podrían prevenirse. Sin embargo, no hay consenso y las crisis financieras continúan ocurriendo de vez en cuando.
Cuando un banco sufre una avalancha repentina de retiros por parte de los depositantes, esto se denomina corrida bancaria . Dado que los bancos prestan la mayor parte del efectivo que reciben en depósitos (ver banca de reserva fraccionaria ), es difícil para ellos reembolsar rápidamente todos los depósitos si estos se solicitan repentinamente, por lo que una corrida hace que el banco sea insolvente y los clientes pierdan su dinero. depósitos, en la medida en que no estén cubiertos por el seguro de depósitos. Un evento en el que las corridas bancarias están generalizadas se denomina crisis bancaria sistémica o pánico bancario . [3]
Ejemplos de corridas bancarias incluyen la corrida contra el Banco de los Estados Unidos en 1931 y la corrida contra Northern Rock en 2007. [4] Las crisis bancarias generalmente ocurren después de períodos de préstamos arriesgados y los consecuentes incumplimientos de préstamos.
Una crisis monetaria, también llamada crisis de devaluación, [5] normalmente se considera parte de una crisis financiera. Kaminsky y col. (1998), por ejemplo, definen que las crisis cambiarias ocurren cuando un promedio ponderado de las depreciaciones porcentuales mensuales en el tipo de cambio y las disminuciones porcentuales mensuales en las reservas de cambio excede su media en más de tres desviaciones estándar. Frankel y Rose (1996) definen una crisis monetaria como una depreciación nominal de una moneda de al menos un 25%, pero también se define como un aumento de al menos un 10% en la tasa de depreciación. En general, una crisis cambiaria se puede definir como una situación en la que los participantes en un mercado cambiario llegan a reconocer que un tipo de cambio fijo está a punto de fallar, lo que genera especulación.contra el tipo de cambio que acelera el fracaso y obliga a una devaluación . [5]
Existe una burbuja especulativa en caso de un sobreprecio considerable y sostenido de alguna clase de activos. [6] Un factor que frecuentemente contribuye a una burbuja es la presencia de compradores que compran un activo basándose únicamente en la expectativa de poder revenderlo posteriormente a un precio más alto, en lugar de calcular los ingresos que generará en el futuro. Si hay una burbuja, también existe el riesgo de una caída en los precios de los activos: los participantes del mercado seguirán comprando solo mientras esperen que otros compren, y cuando muchos decidan vender, el precio bajará. Sin embargo, es difícil predecir si el precio de un activo es realmente igual a su valor fundamental, por lo que es difícil detectar burbujas de manera confiable. Algunos economistas insisten en que las burbujas nunca o casi nunca ocurren. [7]
