El Long-Term Credit Bank of Japan, Ltd. (株式会社 日本 長期 信用 銀行, Kabushiki-kaisha Nippon Chōki Shin'yō Ginkō ) , abreviado LTCB en inglés y Chōgin (長 銀) en japonés, fue fundado en 1952 bajo la dirección de el gobierno de Shigeru Yoshida para proporcionar financiamiento a largo plazo a varias industrias en Japón . Junto con el Banco Industrial de Japón y el Banco Nippon Kangyo, fue uno de los principales financistas del desarrollo económico de la posguerra de Japón. Después de extensos problemas con deudas incobrables en la década de 1990, el banco fue nacionalizado en 1998 y finalmente vendido en 2000 a un grupo liderado por Ripplewood Holdings, con sede en Estados Unidos, en la primera adquisición extranjera de un banco japonés; ahora se conoce como Shinsei Bank . [1]
Industria | Servicios financieros |
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Predecesor | divisiones financieras a largo plazo de Nippon Kangyo Bank y Hokkaido Takushoku Bank |
Fundado | 1952 |
Difunto | 1998 (quiebra) 2000 (reestructurado) |
Destino | Quiebra ; adquirido por Ripplewood |
Sucesor | Shinsei Bank |
Sede | Tokio , japón |
Gente clave | Binsuke Sugiura, presidente |
Historia
La Dieta de Japón promulgó una Ley de Bancos de Crédito a Largo Plazo en junio de 1952 que entró en vigencia en diciembre, y LTCB se incorporó como una sociedad anónima ( kabushiki kaisha ) con sede en el distrito de Kudan en el centro-norte de Tokio. Abrió sucursales en Osaka y Sapporo en 1953 y estableció agencias en varios bancos regionales. LTCB fue rentable casi de inmediato, debido a la rápida expansión de la economía japonesa en ese momento. Declaró su primer dividendo en 1954 y se cotizó en la Bolsa de Valores de Tokio en 1970.
Hayato Ikeda , entonces ministro de Finanzas, lideró la iniciativa de crear LTCB como banco especializado con el propósito de brindar crédito a largo plazo a empresas japonesas. En ese momento, los bancos comerciales enfrentaban un desajuste entre sus propias fuentes de financiamiento, que eran principalmente depósitos a la vista a corto plazo, y las necesidades de crédito a más largo plazo de sus clientes. A LTCB se le permitió emitir bonos a largo plazo para financiar sus operaciones, que se convirtieron en inversiones populares en Japón debido a su rendimiento, calificación crediticia y el hecho de que eran bonos al portador y, por lo tanto, transferibles como efectivo. [2] La empresa se trasladó al edificio de Tokio en Marunouchi en 1956 y estableció su primera oficina en el extranjero en la ciudad de Nueva York en 1964, seguida de oficinas en Londres, Sydney, Amsterdam, Los Ángeles y otros centros financieros importantes.
Globalización
La década de 1970 fue una época de grandes cambios para LTCB a medida que aumentaron las emisiones de bonos del gobierno japonés , lo que elevó el costo de capital de LTCB . Las necesidades de financiación empresarial disminuyeron a medida que se desaceleraba la expansión y más empresas japonesas empezaron a obtener financiación de fuentes extranjeras.
Un acuerdo de 1985 liberalizó en gran medida la industria japonesa de servicios financieros y estimuló la necesidad de que LTCB cambiara drásticamente su modelo comercial. LTCB procedió a capacitar a muchos empleados en los Estados Unidos y Europa en un esfuerzo por globalizar su negocio. [2] En 1988, LTCB adquirió Greenwich Capital Markets , una empresa de valores con sede en Connecticut , lo que le dio a LTCB un negocio de valores con sede en Estados Unidos. A principios de la década de 1990, era el mayor gestor de deuda externa denominada en yenes ( bonos samuráis ).
Dado que el Banco Industrial de Japón tenía una sólida presencia en la banca corporativa, LTCB creó un gran negocio de financiación inmobiliaria a mediados de la década de 1980. Posteriormente, el banco se hizo particularmente famoso por sus inversiones en adquisiciones de hoteles sobre apalancados en Nueva York, Saipan, Vietnam y Australia, entre otros lugares, a medida que crecía la burbuja de precios de los activos japoneses a fines de la década de 1980. [3]
En 1990, LTCB era el noveno banco más grande del mundo por capitalización de mercado y se había convertido en uno de los bancos más prestigiosos de Japón. [2] Se mudó a un nuevo edificio de oficinas en el lado sur del Parque Hibiya de Tokio en 1993.
Colapso en la década de 1990
Como muchos otros bancos japoneses, LTCB enfrentó una crisis de préstamos incobrables en la década de 1990 posterior a la burbuja cuando muchas de sus inversiones se deterioraron. La crisis financiera asiática de 1997, que llevó a la bancarrota a varias de las principales empresas japonesas de servicios financieros (sobre todo el Hokkaido Takushoku Bank ), exacerbó la situación. Por esta época, LTCB entabló conversaciones con Swiss Bank Corporation (ahora parte de UBS AG ) con el objetivo de establecer una empresa conjunta de participación cruzada entre los dos bancos. A medida que SBC realizó la diligencia debida, descubrió que LTCB tenía una proporción dramáticamente alta de préstamos en mora que seguía aumentando. Las conversaciones de riesgo compartido se cancelaron en septiembre de 1997. LTCB calculó su saldo de préstamos dudosos en 2,4 billones de yenes en 1993, pero aumentó ese número a 5 billones de yenes en 1998. [2]
El precio de las acciones de LTCB se desplomó en más del 70% en el verano de 1998 cuando los detalles de su mala situación crediticia se filtraron al público a través de una revista mensual japonesa. Lawrence Summers , entonces subsecretario del Tesoro de Estados Unidos, visitó Tokio en junio para presionar al gobierno japonés para que resolviera su crisis de préstamos incobrables, temiendo que un colapso de LTCB condujera a un pánico financiero global. [3] LTCB buscó brevemente fusionarse con Sumitomo Trust and Banking , uno de los pocos bancos japoneses estables en ese momento, pero este último descartó estos planes tras la reacción negativa de los inversores. El gobierno de Keizo Obuchi , que había ayudado a mediar en las conversaciones entre los bancos, luego investigó la nacionalización de LTCB, que se hizo efectiva mediante una ley de la Dieta el 23 de octubre de 1998.
LTCB fue comprado por ¥ 1 mil millones (US $ 9,5 millones) en marzo de 2000 por una sociedad de inversión, New LTCB Partners CV, que consiste en un consorcio de bancos extranjeros liderado por Ripplewood Holdings , que había ofertado contra The Chuo Mitsui Trust and Banking Co. por la adquisición de LTCB. La empresa pasó a llamarse Shinsei Bank en junio de 2000. Aunque LTCB se eliminó de la lista del TSE en el momento de su compra, Shinsei, que se liberó de las deudas incobrables de su predecesor, tuvo una oferta pública inicial exitosa en 2004 y sigue en funcionamiento hoy como empresa comercial. banco .
Procesamiento de ejecutivos
Los fiscales abrieron investigaciones penales de varios ejecutivos de LTCB, debido al pago ilegal de dividendos en 1998 mientras la empresa estaba insolvente. El jefe de planificación corporativa, Takashi Uehara, se suicidó en mayo de 1999 poco después de que se filtrara al público su acusación; El gerente de la sucursal de Osaka, Kazunori Fukuda, hizo lo mismo días después.
El presidente de la LTCB, Katsunobu Onogi, y dos vicepresidentes ejecutivos fueron arrestados en junio de 1999 acusados de informar sobre ganancias falsas y autorizar dividendos ilegales. En apelación, Onogi fue condenado a tres años de prisión y cuatro años de libertad condicional, mientras que los otros dos ejecutivos fueron condenados a dos años de prisión y tres años de libertad condicional. La Corte Suprema de Japón revocó sus condenas en 2008, afirmando que las normas de contabilidad pública en ese momento no estaban claras y se encontraban en un período de transición. El gobierno tampoco tuvo éxito en una demanda para reclamar daños compensatorios a los tres ejecutivos. [4]
Otras lecturas
- Gillian Tett, Salvando el sol (Harper Business, 2003)
Referencias
- ^ "LTCB de Japón: qué golpe y qué riesgo" . Businessweek . 10 de octubre de 1999 . Consultado el 18 de abril de 2014 .
- ^ a b c d Espig, Peter (2003). "La desaparición de un dinosaurio bancario: Banco de crédito a largo plazo" (PDF) . Chazen Web Journal of International Business . Consultado el 10 de abril de 2015 .
- ^ a b MacIntyre, Donald (9 de noviembre de 1998). "El camino a la ruina" . TIEMPO . Consultado el 10 de abril de 2015 .
- ^ Hongo, junio (19 de julio de 2008). "Tribunal Supremo absuelve al trío LTCB" . The Japan Times . Consultado el 10 de abril de 2015 .