En la industria de asesoría de inversiones, una tarifa de administración es un pago periódico que paga un fondo de inversión al asesor de inversiones del fondo por servicios de inversión y administración de cartera. A menudo, la tarifa cubre no solo los servicios de asesoría en inversiones, sino también los servicios administrativos. [1] Por lo general, la tarifa se calcula como un porcentaje de los activos administrados .
En la gestión del sector inmobiliario, también se utiliza. Generalmente bajo contrato de gestión. Se utiliza para administrar hoteles y restaurantes.
Los fondos de inversión
En un fondo mutuo , los honorarios de administración incluirán los honorarios pagaderos al asesor de inversiones del fondo o sus afiliadas, y los honorarios administrativos pagaderos al asesor de inversiones que no estén incluidos en la categoría "Otros gastos". [2] Los honorarios de administración pagados a los fondos mutuos y otras compañías de inversión registradas se establecen en el acuerdo de asesoría que debe ser aprobado por la junta del fondo y los accionistas; en general, estas tarifas están fuertemente reguladas por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. [3]
Fondos de capital privado
En un fondo de capital privado , la comisión de administración es un pago anual realizado por los socios limitados del fondo al administrador del fondo (por ejemplo, la firma de capital privado ) para pagar las operaciones de inversión de la firma de capital privado. [4]
A menudo, la comisión de gestión se basa inicialmente en los compromisos totales del inversor con el fondo (es decir, el tamaño del fondo) a medida que se realizan las inversiones. Una vez finalizado el período de compromiso, normalmente de 4 a 6 años, la base para calcular la tarifa cambiará a la base de costos del fondo, menos las inversiones que se hayan realizado o cancelado.
Las tasas de las comisiones de gestión oscilarán entre el 1,0% y el 2,0% anual durante el período de compromiso inicial y luego, a menudo, se reducirán entre un 0,5% y un 1,0% desde la tasa original hasta la terminación del fondo.
Por lo general, los administradores también recibirán una tarifa de incentivo basada en el rendimiento del fondo, conocida como interés acumulado .
Los fondos de cobertura
En un fondo de cobertura , la comisión de gestión se calcula como un porcentaje del valor liquidativo del fondo (el total de las cuentas de capital de los inversores) en el momento en que la comisión se vuelve pagadera. Los honorarios de gestión suelen oscilar entre el 1% y el 4% anual, siendo el 2% la cifra estándar. [ cita requerida ] Por lo tanto, si un fondo tiene $ 1 mil millones de activos al final del año y cobra una tarifa de administración del 2%, la tarifa de administración será de $ 20 millones. Los honorarios de administración generalmente se expresan como un porcentaje anual, pero se calculan y se pagan mensualmente (o en ocasiones trimestralmente o semanalmente) a tasas anualizadas. [ cita requerida ]
Ver también
Referencias
- ^ Lemke y Lins, Reglamento de asesores de inversiones , §2: 9 (Thomson West, 2013 ed.).
- ^ SEC.gov . A veces también se les llama tarifas de mantenimiento .
- ^ Lemke, Lins y Smith, Reglamento de sociedades de inversión , §7.11 y §9.09 [2] (Matthew Bender, 2013 ed.).
- ^ Diccionario de la industria de capital privado Archivado el 5 de mayo de 2008 en la Wayback Machine . Programa de Inversión Alternativa de CalPERS