La Ley Nacional de Mejora de los Mercados de Valores de 1996 es una enmienda a las leyes federales de valores de los Estados Unidos para promover la eficiencia y la formación de capital en los mercados financieros, y para enmendar la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 para promover una gestión más eficiente de los fondos mutuos y proteger a los inversores. y proporcionar una regulación más eficaz y menos onerosa entre los estados y el gobierno federal.
La ley introdujo cambios sustanciales en los sistemas competidores de regulación de valores a nivel estatal y federal. [1]
Una de sus disposiciones declara que cualquier oferta de un "valor cubierto" (como se define en la ley) está exenta de registro y revisión estatal.
Los valores cubiertos incluyen lo siguiente: [2]
- Valores negociados a nivel nacional: por ejemplo, valores cotizados o autorizados para cotizar en la NYSE o incluidos o calificados para su inclusión en Nasdaq;
- Valores de una empresa de inversión registrada (es decir, fondos mutuos); y
- Ofertas y ventas de ciertos valores exentos
Entre los valores cubiertos se encuentran los valores ofrecidos de conformidad con la Regla 506 de la SEC .
En efecto, la NSMIA otorgó a la SEC jurisdicción exclusiva para regular las firmas de valores.
Además, NSMIA agregó la nueva sección 3 (c) (7) de la Ley de Sociedades de Inversión para crear una exclusión alternativa para las sociedades de inversión que venden sus valores únicamente a inversores que son "compradores calificados". [3]
La Sección 209 de NSMIA eliminó una limitación sobre el número de "compradores calificados" (es decir, participantes) en un fondo de cobertura, lo que llevó a grandes aumentos en las inversiones totales de los fondos de cobertura. En particular, esta provisión condujo a un gran aumento en el número de donaciones universitarias, fondos de pensiones y otros inversionistas institucionales que participaron en fondos de cobertura. [4]
Ver también
Referencias
- ^ Resumen de la Ley de mejora de los mercados de valores nacionales por SIFMA
- ^ Sección 18 (b) de la Ley de Valores de 1933
- ^ Lemke, Lins y Smith, Reglamento de sociedades de inversión , §3.07 [1] [g] (Matthew Bender, 2014 ed.).
- ^ http://prospect.org/article/what-good-are-hedge-funds