OTC Markets Group (anteriormente conocida como Pink Sheets ) es un mercado financiero estadounidense proporcionando precio y liquidez de información para casi 10.000 over-the-counter valores (OTC). [3] El grupo tiene su sede en la ciudad de Nueva York . Los valores negociados OTC están organizados en tres mercados para informar a los inversores sobre oportunidades y riesgos: OTCQX , OTCQB y Pink .
Tipo | Compañía pública |
---|---|
Negociado como | OTCQX : OTCM |
Industria | Servicios financieros |
Predecesor | Oficina Nacional de Cotizaciones, Pink Sheets, Pink OTC Markets |
Fundado | 1913 | (como Oficina Nacional de Cotizaciones)
Sede | , |
Gente clave | R. Cromwell Coulson (presidente, director ejecutivo y director) [1] |
Ingresos | 54,6 millones de dólares EE.UU. (2017) [2] |
Ingresos de explotación | US $ 18,3 millones (2017) [2] |
Lngresos netos | US $ 12,5 millones (2017) [2] |
Los activos totales | 36,2 millones de dólares EE.UU. (2015) [2] |
Equidad total | US $ 17,5 millones (2015) [2] |
Divisiones | OTC Link ATS, Licencias de datos de mercado, Servicios corporativos |
Sitio web | www |
Historia
La compañía se estableció por primera vez en 1913 como la Oficina Nacional de Cotizaciones (NQB). Durante décadas, la NQB informó cotizaciones tanto de acciones como de bonos, publicando las cotizaciones en las hojas rosadas y amarillas en papel, respectivamente. Las publicaciones fueron nombradas por el color del papel en el que fueron impresas. NQB fue propiedad de CCH desde 1963 hasta 1993. En septiembre de 1999, NQB introdujo el Servicio de Cotización Electrónica en tiempo real. La Oficina Nacional de Cotizaciones cambió su nombre a Pink Sheets LLC en 2000 y posteriormente a Pink OTC Markets en 2008. La empresa finalmente cambió a su nombre actual, OTC Markets Group, en 2010. [4] En la actualidad, una red de 89 agentes de bolsa cotice y negocie una amplia gama de valores en la plataforma OTC Markets. [5]
Para cotizar en la plataforma, las empresas no están obligadas a presentarse ante la SEC , aunque muchas optan por hacerlo. [6] Una amplia gama de empresas cotizan en los mercados OTC, incluidas empresas extranjeras firmemente establecidas, principalmente a través de certificados de depósito estadounidenses (ADR). [7] Además, muchas empresas estadounidenses estrechamente controladas, extremadamente pequeñas y con escasa negociación tienen sus operaciones principales en la plataforma OTC Markets.
Muchos emisores extranjeros se adhieren a los requisitos de cotización de las bolsas de valores extranjeras calificadas [8] y hacen que la divulgación de su país de origen esté disponible en inglés. También hay un número significativo de emisores con sede en EE. UU. Que están al día en sus informes a los reguladores [9] , como la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) o ponen a disposición informes financieros trimestrales y anuales auditados en curso a través de OTC Markets Group. Muchas empresas en el nivel de mercado rosa del sistema de categorización OTC no cumplen con los requisitos de cotización de los Estados Unidos para negociar en una bolsa de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York o NASDAQ . Muchos de estos emisores no presentan informes periódicos ni ponen a disposición estados financieros auditados , lo que dificulta que los inversores encuentren información fiable e imparcial sobre esas empresas. Por estas razones, la SEC considera que muchas de las empresas de nivel inferior que cotizan en los mercados OTC están "entre las inversiones más riesgosas " y aconseja a los inversores potenciales que investiguen en profundidad las empresas en las que planean invertir. [10]
La negociación de valores en OTCQB y los mercados de negociación OTCQX de niveles superiores tienen el estado de exenciones de negociación secundaria de Blue Sky en 33 estados y los corredores pueden recomendar dichos valores a sus clientes, como valores que cotizan en las bolsas de valores nacionales. [11]
Mercados
OTC Markets Group designa valores en uno de los tres mercados para indicar el nivel de divulgación financiera y corporativa proporcionada por las empresas que utilizan su sistema de cotización. Aparte del mercado OTCQX, que tiene reglas que incluyen requisitos financieros, las designaciones no significan la calidad del emisor ni el mérito de ningún valor. La designación se basa en el nivel y la puntualidad de la divulgación de una empresa y OTCQB y cualquiera de las categorías de Pink puede incluir empresas tanto de alta calidad como especulativas, en dificultades o cuestionables. Se han promulgado políticas de promoción estrictas para señalar a estas empresas y denegar su solicitud de comercialización si participan activamente en campañas marcadas por información engañosa o promociones manipuladoras. [12]
Los mercados OTCQX y OTCQB son considerados 'Mercados Públicos Establecidos' por la SEC con el propósito de determinar el precio del mercado público cuando se registran valores para reventa con la SEC en financiamientos de línea de capital. [13] OTC Markets Group puede facilitar el comercio electrónico con su sistema de comercio alternativo registrado en la SEC conocido como OTC Link® ATS. [14]
OTCQX
El mercado OTCQX incluye tanto empresas multinacionales que buscan acceso a inversores estadounidenses como empresas de crecimiento nacional. [15] Para negociar en este nivel, las empresas deben someterse a una revisión cualitativa por parte de OTC Markets Group. Las empresas no están obligadas a estar registradas o informar a la SEC, pero deben publicar información financiera en OTC Markets Group. Además, las empresas estadounidenses deben ser operaciones en curso (es decir, sin caparazón ) y no pueden estar en quiebra, mientras que los emisores extranjeros deben cumplir con los requisitos de las divisas extranjeras calificadas. Se proporciona una supervisión adicional de los valores OTCQX al exigir que cada emisor sea patrocinado por bancos de inversión o firmas de abogados de terceros aprobados , llamados patrocinadores OTCQX. [16] [17]
OTCQB
El mercado OTCQB contiene un solo centavo ($ 0.01) requisito de precio de la oferta "pretende eliminar las empresas que tienen más probabilidades de ser objeto de dilutivo de fraude esquemas y promociones". Cada empresa verifica a través de una certificación OTCQB anual, firmado por el presidente de la compañía o CFO, que su información de la compañía es actual, incluyendo información sobre el estado de informes de una empresa, el perfil de la empresa, información sobre la gestión y tableros, los principales accionistas, bufetes de abogados , agentes de transferencia , y empresas de relaciones públicas y relaciones públicas. La confianza de los inversores mejora cuando hay más información sobre la estructura de propiedad de una empresa, los asesores profesionales y los proveedores de servicios. Esta certificación será necesaria para que cualquier valor recién calificado sea cotizado públicamente por un corredor de bolsa según la Regla 15c2-11 de la SEC, o cuando una empresa que cotiza en Pink se convierta en una empresa de informes de la SEC actual, a partir del 1 de mayo de 2014. Las empresas de informes internacionales también son se les permite actualizar de Pink a OTCQB si publican su divulgación de conformidad con 12g3-2 (b) en línea y verifican el perfil de su empresa. Hay una tarifa anual para el mercado OTCQB de $ 12,000 por año y una tarifa de solicitud única de $ 2,500. [18]
Estado de cielo azul de OTC QX / QB
A noviembre de 2018, el mercado OTCQX tiene estatus de cielo azul en 33 estados y el mercado OTCQB en 30 estados. Las leyes de Blue Sky son regulaciones estatales establecidas como salvaguardas para los inversores contra el fraude de valores. Las leyes, que pueden variar según el estado, generalmente requieren que los vendedores de nuevas emisiones registren sus ofertas y proporcionen detalles financieros. Esto permite a los inversores basar sus juicios en información verificable. Desde que la SEC reconoció a OTCQX y OTCQB como mercados públicos establecidos, OTC Markets Group ha trabajado en colaboración con los reguladores estatales desde la JOBS ACT de 2014 para informarles sobre la divulgación pública en línea, gratuita y de fácil acceso de información actual proporcionada por empresas que cotizan en OTCQX y Mercados premium OTCQB. En abril de 2018, el 60% de los 50 estados ahora reconocen el mercado OTCQX a los efectos de las exenciones comerciales secundarias. Por lo tanto, los estándares de protección del inversor y control de calidad de OTCQX y OTCQB tienen el estatus de cumplir o exceder los estándares de Blue Sky de los respectivos estados. [19] [20]
Rosa
Pink es un mercado abierto que no tiene estándares financieros ni requisitos de presentación de informes. No es necesario que las acciones de las empresas del nivel Rosa estén registradas en la SEC. Las empresas de esta categoría se clasifican además por el nivel y la puntualidad de la información que proporcionan a los inversores y pueden tener una divulgación pública actual, limitada o nula. [21]
Información actual
Las empresas que envían informes trimestrales y anuales regulares entran en la categoría Actual. Esta categoría aún puede incluir empresas fantasma o empresas en etapa de desarrollo con pocas o ninguna operación, así como empresas sin estados financieros auditados . Las empresas de esta categoría no solo deben tener informes trimestrales debidamente publicados cada tres meses, sino que la mayoría tienen informes anuales de al menos los dos años anteriores en sus archivos. [22]
Información limitada
Las empresas que han enviado información con una antigüedad no superior a seis meses al servicio de noticias y datos de OTC Markets o que han realizado una presentación en el sistema EDGAR de la SEC en los seis meses anteriores se clasifican como información limitada. Las empresas que no están dispuestas o no pueden cumplir con las Directrices de los mercados OTC para proporcionar información actualizada adecuada con informes trimestrales y anuales cada tres meses, pero que aún envían información al menos cada seis meses, se encuentran en esta categoría. A menudo se trata de empresas con problemas de información financiera , dificultades económicas o en quiebra .
Sin información
Este nivel indica empresas que no están dispuestas o no pueden proporcionar información a los mercados públicos. Las empresas de esta categoría no ponen a disposición información actual a través del servicio de divulgación y noticias de OTC Markets o, si lo hacen, la información disponible tiene más de seis meses de antigüedad. Esta categoría incluye empresas desaparecidas que han cesado sus operaciones, así como empresas "oscuras" con prácticas de gestión y divulgación de mercado cuestionables. Los valores de empresas que cotizan en bolsa que no están dispuestas a proporcionar información a los inversores se consideran de alto riesgo.
Caveat Emptor
Existe una preocupación de interés público asociada con la empresa designada como Caveat Emptor. El comprador tenga cuidado. Esto puede incluir una campaña de spam , promoción de acciones o investigación conocida de actividad fraudulenta cometida por la empresa o mediante información privilegiada . Durante una campaña de spam, cualquier acción que no esté en la categoría Información actual también tendrá sus cotizaciones bloqueadas en otcmarkets.com.
Elegibilidad de cotización
La SEC requiere que los corredores de bolsa cumplan con la Regla 15c2-11 de la Ley de Bolsa antes de mostrar cotizaciones de valores OTC, [23] y requiere la presentación del Formulario 211 a la Unidad de Cumplimiento OTC de FINRA . [24] En 2019, se propusieron enmiendas a 15c2-11, que no se había modificado significativamente desde 1991. [23]
La Regla FINRA 6500 [25] contiene reglas sobre la cotización de valores OTC en el OTCBB, pero el OTCBB ha disminuido en importancia y para 2016 menos del 2% de las operaciones OTC ocurrieron en el OTCBB, a diferencia de los mercados OTC. [26] En 2014, FINRA propuso eliminar la Regla 6500 y eliminar el OTCBB, pero retiró la regla y en 2016 propuso actualizar el OTCBB para proporcionar un sistema de respaldo en caso de que la cotización se interrumpa o no exista. [26]
Otras reglas de FINRA como la Regla 6432 y la Regla 5250 se relacionan con la Regla 15c2-11 de la SEC; por ejemplo, la Regla 5250 prohíbe a los creadores de mercado recibir compensación de los emisores. [27]
Riesgos y regulación
Muchas de las acciones negociadas OTC son acciones de micro capitalización , también conocidas como acciones de centavo , que son conocidas por el fraude fraudulento de acciones de micro capitalización y las estafas de acciones de centavo . [28]
Después de la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley en 2002, algunas empresas se retiraron de la lista y se convirtieron en OTC para ahorrar costos y evitar ciertas regulaciones, aunque las empresas OTC se han enfrentado a presiones para mejorar la divulgación. [29]
Otros mercados OTC
OTCBB
El OTC Bulletin Board (OTCBB) es solo una lista de valores que también se negocian "en el mostrador" de manera similar a los mercados OTC. El OTCBB ha perdido importancia, con muy poca actividad, pero se ha mantenido como posible sistema de último recurso en caso de interrupción. [26] Las empresas OTCBB deben presentar informes oportunos a una agencia reguladora de los Estados Unidos. Casi todas las empresas OTCBB cotizan ahora a través de OTC Link ATS de OTC Markets porque su plataforma de negociación totalmente electrónica satisface mejor las necesidades de los corredores de bolsa automatizados.
Mercado gris
Los valores que no cotizan en ninguna bolsa de valores ni cotizan formalmente en los mercados OTC o OTCBB se consideran en el mercado gris. Las transacciones no solicitadas se procesan de forma independiente y no se cotizan o cotizan de forma centralizada. Las transacciones se informan a una organización autorreguladora (SRO), que luego transmite los datos a las empresas de datos de mercado. El mercado gris también se llama OTOTC u Other OTC. [30]
Productos de datos de cumplimiento
Análisis de cumplimiento
El producto de análisis de cumplimiento crea una puntuación de riesgo específica de seguridad para todos los valores OTCQX, OTCQB, Pink y Grey. El riesgo se evalúa a través de 19 parámetros que incluyen advertencias, estado del depósito, estado del stock de centavo, cambios de precio / volumen y datos de promoción de stock. Recientemente, el producto integró información del "Sector Caliente" sobre cannabis, criptomonedas y blockchain. [31]
Datos de promoción
El Producto de datos de promoción proporciona a los profesionales del mercado e inversores datos de promoción activos e históricos para valores OTCQX, OTCQB, Pink y Grey. [32]
Productos de índice
La compañía calcula y otorga licencias de índices de valores que cotizan en uno de los dos niveles principales del mercado, incluido el índice OTCM QX ADR 30 de certificados de depósito estadounidenses negociados con OTCQX.
Referencias
- ^ "OTC Markets Group Inc: CEO y ejecutivos - Businessweek" . Bloomberg Businessweek . Consultado el 8 de agosto de 2012 .
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- ^ "OTC Markets Group informa 2018 estadísticas comerciales y aspectos destacados" . 18 de enero de 2019 . Consultado el 29 de enero de 2019 .
enlaces externos
- Página web oficial
- Información de la SEC sobre los mercados OTC
- Requisitos de inclusión y exclusión de la lista de la SEC