Las operaciones de arbitraje de opciones se realizan comúnmente en el mercado de opciones para obtener pequeñas ganancias con muy poco o ningún riesgo.
Los comerciantes realizan conversiones cuando las opciones están relativamente sobrevaloradas comprando acciones y vendiendo la posición de opciones equivalente. Cuando las opciones tienen un precio relativamente bajo, los operadores realizarán conversiones inversas o reversiones. En la práctica, las oportunidades de arbitraje de opciones procesables han disminuido con el advenimiento de las estrategias comerciales automatizadas.
Conversión
Una posición de conversión es:
- corta una llamada ,
- largo de un puesto , y
- largo el subyacente
La opción call y put tienen el mismo valor de ejercicio y fecha de vencimiento . La cartera resultante es delta neutral .
Una razón por la que un operador puede tomar esta posición sería extender el período de tenencia de la posición subyacente a efectos del impuesto a las ganancias de capital , mientras se fija el precio actual.
Inversión
Una posición de inversión (o conversión inversa) es:
- siempre una llamada ,
- corto un put , y
- acorta el subyacente .
La opción call y put tienen el mismo valor de ejercicio y fecha de vencimiento . La cartera resultante es delta neutral .
Ver también
Referencias
- Arbitraje de opciones
- McMillan, Lawrence G. (2002). Opciones como inversión estratégica (4ª ed.). Prentice Hall. ISBN 0-7352-0197-8.