El pánico de 1796-1797 fue una serie de recesiones en los mercados crediticios tanto en Gran Bretaña como en los Estados Unidos recién restablecidos en 1796 que condujeron a recesiones comerciales más amplias. En los Estados Unidos, los problemas surgieron por primera vez cuando estalló una burbuja de especulación de tierras en 1796. La crisis se profundizó cuando el Banco de Inglaterra suspendió los pagos en especie el 25 de febrero de 1797 bajo la Ley de Restricción Bancaria de 1797 . Los directores del Banco temían la insolvencia cuando los cuentahabientes ingleses, que estaban nerviosos por una posible invasión francesa, comenzaron a retirar sus depósitos en libras esterlinas .en lugar de billetes de banco. En combinación con el colapso de la burbuja especulativa del mercado inmobiliario estadounidense, la acción del Banco de Inglaterra tuvo repercusiones deflacionarias en los mercados financieros y comerciales de la costa de los Estados Unidos y el Caribe a principios del siglo XIX.
Los escándalos asociados con estos y otros incidentes llevaron al Congreso de los EE . UU. a aprobar la Ley de Quiebras de 1800 , siguiendo el modelo de la práctica inglesa, que limitaba la petición de alivio a un acreedor a comerciantes, banqueros y corredores. Tuvo una caducidad de cinco años, pero fue derogada después de tres años. [1]
La inestabilidad frecuente caracterizó la economía de los Estados Unidos durante las décadas de 1780 y 1790. La inflación desenfrenada de la moneda continental durante la Guerra Revolucionaria dio lugar a la frase "no vale un continental". Al carecer de una moneda estable, los bancos emitieron sus propios billetes y los llamados a un crédito público más fuerte llevaron al establecimiento bajo los Artículos de la Confederación del Banco de América del Norte en 1781. Después de la adopción de la Constitución , el Primer Banco de los Estados Unidos tuvo éxito . como un banco central de facto. Sin embargo, persistieron las preocupaciones sobre la solidez del crédito público, ya que los billetes inestables siguieron siendo un medio de cambio. [2] [3]
Durante este tiempo, la especulación fue la inversión preferida, lo que condujo al pánico de 1792 . El excongresista continental William Duer recaudó grandes sumas de dinero para invertir en acciones bancarias y valores gubernamentales, activos novedosos y financieramente sofisticados cuyos riesgos muchos contemporáneos no entendieron. Duer pronto dejó de pagar sus deudas, destruyendo los ahorros de muchas personas de clase media y trabajadora. El pánico resultante provocó disturbios y reavivó el debate en el Congreso sobre una ley de quiebras que finalmente produciría la Ley de Quiebras de 1800 después del Pánico de 1796-1797. [4]
Duer y otros prominentes financieros buscaron entonces recuperar sus fortunas incitando a la especulación con la tierra , un viejo concepto aplicado también en una escala sin precedentes. Esto preparó el escenario para la burbuja que estalló conocida como el Pánico de 1797. [5]
La causa inmediata del pánico de 1796-1797 fue una serie de esquemas de especulación de tierras en los incipientes Estados Unidos que emitieron papel comercial respaldado por reclamos de tierras occidentales. El esquema más grande de este tipo fue creado por el comerciante de Boston James Greenleaf y los financieros de Filadelfia Robert Morris y John Nicholson . La nueva capital federal en construcción, Washington DC, requería inversión privada para su desarrollo. A fines de 1793, una sociedad de los tres especuladores había adquirido el 40 por ciento de los lotes de construcción en la nueva capital. Greenleaf planeó financiar estas compras con préstamos de bancos holandeses, pero la invasión francesa de los Países Bajos lo impidió. Al carecer de fondos, los tres especuladores formaron la North American Land Company en 1795 para consolidar sus posesiones de tierras de especulaciones anteriores. Planearon, una vez más, vender acciones de esta empresa a inversores europeos. [6]