Un fondo cuantitativo es un fondo de inversión en el que las decisiones de inversión se determinan mediante métodos numéricos y no mediante el juicio humano. [1] Véase Análisis cuantitativo (finanzas) § Gestión cuantitativa de inversiones .
Proceso de inversión cuantitativa
- Consulte Esquema de finanzas § Inversión cuantitativa para obtener una lista de artículos relevantes.
Un proceso de inversión puede clasificarse como "fundamental" o "cuantitativo", según la forma en que los administradores de activos toman sus decisiones de inversión . [2] Si todo el procedimiento es por juicio humano (o intuición), un proceso de inversión se etiquetará como "fundamental"; y sólo si se realiza exclusivamente mediante modelos informáticos, el proceso puede clasificarse como "cuantitativo". Un enfoque híbrido, cada vez más común, tiene un administrador de dinero que utiliza ambos.
El proceso de inversión cuantitativa, esencialmente, se divide en tres componentes clave:
- Sistema de entrada: Proporcionar todas las entradas necesarias, como datos y reglas del mercado (consulte al proveedor de datos financieros );
- Motor de pronóstico: Generación de estimaciones de precios y rendimientos y también, parámetros de riesgo ;
- Motor de construcción de carteras: composición de carteras mediante optimizadores o un sistema basado en heurística (ver Optimización de carteras #Métodos de optimización y #Herramientas matemáticas ).
Los administradores de carteras aquí generalmente requieren una sólida formación en matemáticas y programación / ciencias de la computación, ya que sus algoritmos emplean métodos de optimización avanzados basados en matemáticas sofisticadas ; ver Análisis cuantitativo (finanzas) § Analista cuantitativo de comercio algorítmico
Perspectiva del mercado
En los últimos años, los fondos administrados cuantitativamente se han convertido en un método popular utilizado por los fondos mutuos recién lanzados , ya que los administradores de activos adoptaron modelos estadísticos para explorar las ganancias que pueden obtenerse de las anomalías del mercado. A finales de 2004, 70 productos cuantitativos que tenían un historial establecido por Casey, Quirk & Associates administraban 157.000 millones de dólares, casi el doble de los activos de tres años antes, cuando alcanzaban los 88.000 millones de dólares. En comparación, los activos en productos no cuantitativos aumentaron a $ 925 mil millones desde $ 720 mil millones, un aumento del 28 por ciento. Sin embargo, la inversión cuantitativa representa el 16 por ciento de los activos administrados activamente en los EE. UU., Frente al 13 por ciento en 2003, según Vanguard. [3]
Después de la turbulencia del mercado de hipotecas de alto riesgo, que arrojó sombras sobre muchas partes de la industria financiera, el activo total de los fondos mutuos que emplean el modelo cuantitativo se estima en más de 400 mil millones de dólares estadounidenses [4] a fines de junio de 2016.
Fondo mutuo cuantitativo versus fondo cuantitativo cubierto
Otro concepto que puede confundir a la gente es que los fondos cuantitativos se pueden operar como un fondo de cobertura o como uno normal. Como administrador de un fondo de cobertura cuyo trabajo es obtener un rendimiento absoluto, uno puede emplear una variedad de estrategias como el mercado neutral, el arbitraje estadístico o estrategias de negociación de alta frecuencia para mejorar el rendimiento de la cartera de uno, y también altos apalancamiento, ya que existen son pequeñas limitaciones en el funcionamiento de los fondos de cobertura. Pero como fondo mutuo cuantitativo, un administrador de activos ofrece alfa mediante la selección de acciones y la gestión de riesgos disciplinada.
Referencias
- ^ Michael Alan Howarth Dempster; Georg Pflug; Gautam Mitra (22 de diciembre de 2008), Gestión cuantitativa de fondos , ISBN 9781420081923
- ^ Desafíos en la gestión cuantitativa de la equidad , Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi y Caroline Jonas, 2008
- ^ "No el hombre, sino la máquina" , Kevin Burke, 2006
- ^ Según Lipper, un informe interno recién creado [ se necesita una cita completa ]