El escándalo de Terra Securities fue un escándalo que se hizo público en noviembre de 2007. Involucró inversiones altamente especulativas de ocho municipios de Noruega en varios fondos de cobertura en el mercado de bonos de Estados Unidos . [1] Los fondos fueron vendidos por Terra Securities a los municipios, mientras que los productos fueron entregados por Citigroup . Los municipios implicados fueron Narvik , Rana , Hattfjelldal y Hemnes en Nordland , Vik y Bremanger enSogn og Fjordane , Haugesund en Rogaland y Kvinesdal en Vest-Agder , todos grandes productores de energía hidroeléctrica .
Las inversiones fueron de naturaleza muy complicada. Estaban adaptados e implicaban un alto riesgo a través de una pequeña ventaja, pero una gran desventaja. Terra Securities, ahora en quiebra, era una subsidiaria de Terra Markets , que es propiedad en un 66,73% de Terra-Gruppen , una alianza y empresa de marca compartida propiedad de 78 cajas de ahorros locales en Noruega. El 33,27% restante era propiedad de la dirección de la empresa. Citigroup es el tercer banco más grande de Estados Unidos.
Fondo
En 2001, la municipalidad de Vik encontró una laguna en la Ley Municipal e invirtió dinero prestado en el mercado de valores , primero invirtiendo y luego solicitando permiso más tarde. Esta utilización del vacío legal fue confirmada por el Ministerio de Gobierno Local y Desarrollo Regional de Noruega en 2002, porque el dinero prestado estaba asegurado en ingresos futuros. Vik había pedido prestados 70 millones de coronas a través de DnB Markets sobre la base de pagos anuales de 10 millones de coronas noruegas, garantizados con ingresos de la producción de energía hidroeléctrica. Este dinero se invirtió luego en bonos a través de Terra Securities en 2001 y 2002. [2]
Ese mismo año, en 2001, los cuatro municipios de Nordland, Narvik, Rana, Hemnes y Hattfjelldal, pidieron prestado dinero para invertir en bonos complicados emitidos por Citigroup y vendidos a través de Terra Securities. Los municipios también firmaron una cláusula de confidencialidad con Terra, que aseguraba que ningún tercero independiente pudiera evaluar la calidad de las inversiones. Se ha cuestionado si tal cláusula, dadas las circunstancias, era legal.
En el caso de Narvik, parte del capital provino de la venta municipal del 50% de Narvik Energi , la compañía eléctrica municipal, en 2002 a DONG Energy y HelgelandsKraft . Los otros tres municipios tenían propiedad en HelgelandsKraft (Rana 26,8%, Hemnes 7,0% y Hattfjelldal 2,5%), así como ingresos por impuestos a la propiedad de las centrales eléctricas propiedad de Statkraft . Estos municipios estaban invirtiendo ingresos futuros de estas fuentes.
Los principales asesores de Terra fueron Knut Anders Opstad y Harald Norberg . [3] Habían intentado vender las inversiones a todos los municipios con ingresos de la producción de energía poniéndose en contacto con la Asociación de Municipios de Energía de Noruega, pero la organización los había rechazado. [4]
Naturaleza de las inversiones
Después de la reinversión en 2007, los municipios obtuvieron un potencial alza en sus inversiones de entre un 0,5% y un 3,0% por encima de las colocaciones libres de riesgo, pero en cambio corrieron el riesgo de perder no solo toda su inversión, sino en el peor de los casos el doble de lo que invirtieron. Se invirtió un total de NOK 451 millones, pero se "orientó" pidiendo prestado un monto adicional correspondiente a diez veces la inversión, de modo que, en realidad, los municipios estaban invirtiendo entre NOK 4 y 5 mil millones. En el peor de los casos, los municipios podrían perder NOK 900 millones.
El modelo de inversión era tan complejo que el CEO de Terra Securities no pudo confirmar que incluso él entendiera realmente cómo funcionaba. [5] El déficit de la inversión se produjo a finales de 2007 provocado por una burbuja crediticia en Estados Unidos.
Las inversiones realizadas por Haugesund implicaron una colocación de NOK 227,5M como garantía para Citigroup, en caso de que los préstamos a los municipios de los Estados Unidos estuvieran en mora más allá del 3,32%; Haugesund tendría que pagarle esto a Citigroup. El alcalde de Haugesund, Petter Steen jr. afirma que pensó que el municipio estaba comprando un bono en Statkraft . En cambio, estaban vendiendo dicho bono como garantía para la cobertura que estaban realizando para Citigroup.
Inversiones totales en el esquema Terra / Citigroup:
- Bremanger: NOK 170 millones
- Hattfjelldal: 103 millones
- Haugesund: 220 millones
- Dobladillos: 84M
- Kvinesdal 32M
- Narvik: 52 millones
- Rana: 297 millones
- Vik: 38,5 millones
Reacción al escándalo
Después de que el periódico financiero Finansavisen comenzara a informar sobre el caso y los municipios sospecharan que habían sido engañados, contrataron expertos del bufete de abogados Lund & Co. y de la firma de asesoría financiera Pareto . La Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega anunció que realizaría una investigación del caso, en cuanto a la legalidad de los productos vendidos y la información proporcionada por Terra. [6] El ministro de Gobierno Local y Desarrollo Regional, Magnhild Meltveit Kleppa, pidió al gobernador del condado de Nordland que investigara si los acuerdos realizados eran legales de acuerdo con la Ley de Municipios . [7]
Terra-Gruppen inició una investigación interna , pero desde entonces solo ha reubicado a los dos asesores, alegando que la alta dirección no puede ser considerada responsable de ningún problema relacionado con los productos. Sin embargo, Sverre Leiro , director ejecutivo de NorgesGruppen y uno de los dos miembros independientes del consejo de Terra-Gruppen dimitió el 23 de noviembre de 2007, alegando que permanecer como miembro del consejo podría empañar su reputación y la de NorgesGruppen .
El 26 de noviembre de 2007, Terra anunció que estaban dispuestos a asumir el lado negativo de las inversiones realizadas en 2007 por los cuatro municipios de Nordland, una pérdida total de NOK 150M. Esto resultaría en una pérdida neta para los municipios de NOK 150M. El 27 de noviembre, los municipios habían rechazado la oferta. Los políticos locales de Narvik temían verse obligados a vender la participación restante en Narvik Energi si no podían salir del acuerdo con Terra.
El 28 de noviembre de 2007, la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega anunció que retiraría todas las licencias operativas en poder de Terra Securities. El director de la autoridad, Bjørn Skogstad Aamo, dijo que las razones eran "numerosas y graves infracciones de los requisitos de información buena y correcta a los clientes". [8] Posteriormente, la empresa se declaró en quiebra y el director general de Terra-Gruppen, Ola Sundt Ravnestad , anunció su dimisión. [9] Ravnestad recibirá NOK 5,5 millones en remuneración después de que se retire del trabajo.
Debido a la quiebra de Terra Securities, Citigroup anunció, el 30 de noviembre de 2007, que vendería los fondos en el mercado abierto, lo que básicamente suponía un coste de aprox. NOK 350M en los municipios. [10]
El 7 de diciembre de 2007 , el Tribunal de Distrito de Tønsberg arrestó a los ocho municipios en relación con todos los bienes muebles del corredor Knut Anders Opstad , incluida su sociedad de cartera privada , Opstad Invest AS. [11] Los representantes de los municipios indicaron que también buscarían el arresto de la propiedad de las otras partes involucradas.
El 17 de junio de 2008, el municipio de Rana destituyó a su director municipal, Jan Reitehaug, y al director financiero. [12] Este fue el resultado de un informe de un consultor independiente que concluyó que el municipio había violado cuatro párrafos de la Ley de Municipios, así como las políticas financieras de los propios municipios. Además, reveló que el Director Municipal no se dio cuenta de que los representantes eran intermediarios, pero pensó que eran simplemente asesores. La administración tampoco pudo obtener la aprobación política para varias de las transacciones y no registró las tarifas de los corredores porque entendían cuáles eran. [13]
En agosto de 2008, varios de los municipios anunciaron que estaban considerando emprender acciones legales contra Citigroup, ya sea en el Reino Unido o en los Estados Unidos, para responsabilizar a Citigroup por las pérdidas. [14] El 8 de septiembre, los ocho consejos municipales implicados votaron por unanimidad para responsabilizar a DnB NOR y Depfa Bank de sus pérdidas, mediante la emisión de préstamos que eran ilegales de acuerdo con la Ley de Municipios. Los municipios dejarán de cumplir con los compromisos crediticios y detendrán los pagos. Kjell-Idar Juvik afirmó que esperaba que los bancos estuvieran dispuestos a negociar el asunto y que esperaba evitar procedimientos legales, pero dijo que los municipios no dudarían en llevar el asunto a los tribunales. [15] DnB Nor anunció que al día siguiente están considerando emprender acciones legales contra los municipios para obligarlos a continuar con los pagos. [dieciséis]
cobertura de prensa
El incidente ha sido objeto de una amplia cobertura de prensa con titulares y primeras páginas completas en periódicos locales y nacionales, así como artículos de investigación en profundidad en la prensa financiera. La cobertura televisiva ha incluido programas de noticias y debates en varios canales, junto con los inevitables comentarios irónicos de los comediantes en varios programas de televisión satíricos.
Partes involucradas
- Ocho municipios, que, según se afirma, fueron informados inadecuadamente por representantes de Terra Securities sobre los altos riesgos involucrados. Además, se ha cuestionado la legalidad de proporcionar "ingresos futuros esperados" como garantía para los préstamos. Los municipios se arriesgan a sufrir enormes pérdidas por sus inversiones especulativas. Los municipios han estado representados por sus alcaldes:
- Asgeir Almås ( Laborista , Hattfjelldal )
- Karen Margrethe Kuvaas (Laborista, Narvik )
- Kjell-Idar Juvik (Labor, Hemnes )
- Erik Lidal ( Centro , Vik )
- Odd Omland (Labor, Kvinesdal )
- Petter Steen jr. ( Conservador , Haugesund )
- Kåre Olav Svarstad (Labor, Bremanger )
- Geir Waage (Labor, Rana )
- Lund & Co. (judicial) y Pareto Group (financiero) — han actuado como asesores de los municipios.
- Terra Securities (ahora en quiebra) - vendió los fondos a los municipios, supuestamente sin informar de la verdadera naturaleza del riesgo.
- Terra Securities IS [17]: una "empresa interna". Los propietarios recibieron casi 200 millones de coronas noruegas de esta empresa el año pasado. [17] El papel de esta empresa y su relación con la empresa ahora desaparecida Terra Securities ASA no se conoce completamente.
- Harald Norberg y Knut Anders Opstad: los dos corredores que realmente vendieron los fondos a los municipios.
- Propietarios de Terra Securities ( Terra-Gruppen propiedad de 78 cajas de ahorros , así como los gerentes ejecutivos Ola Sundt Ravnestad y Odd Arne Pedersen ): han recibido cientos de millones de NOK de Terra Securities desde que se iniciaron las transacciones ilegales. Se arriesgan a acciones legales por parte de las partes involucradas y a la pérdida de la buena voluntad .
- DnB NOR - Otorgó préstamos a los municipios para realizar las inversiones. Se cuestiona la legalidad de los préstamos.
- Depfa Bank : otorgó préstamos a Haugesund y Narvik.
- Citigroup : emitió los bonos a Terra, que vendió los valores a los municipios noruegos. Si bien "los riesgos fueron claramente transmitidos por Citigroup a Terra" (según representantes de Citigroup), los riesgos de las perspectivas supuestamente no se comunicaron a los compradores finales. Se desconoce el alcance de las comisiones y otras remuneraciones de las transacciones supuestamente ilegales. La carta [18] con fecha del 27 de noviembre de 2007 de la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega a Terra Securities ASA , establece que " La Autoridad de Supervisión sostiene que la presentación de Terra Securities ASA parece inadecuada y engañosa, como elementos centrales como la posibilidad de posibles pagos adicionales y las pérdidas, junto con el tamaño de estas, se ha omitido. (...) El material de Citigroup es significativamente más detallado que el material de Terra Securities ASA. Sin embargo, este documento también carece de información sobre temas de riesgo cruciales para los municipios, a saber, el riesgo de tener que proporcionar una garantía adicional en forma de efectivo. (...) La Autoridad de Supervisión sostiene que la presentación de Citigroup, así como la presentación de Terra Securities ASA, parece inadecuada y engañosa porque elementos centrales tales como información sobre posibles los pagos adicionales y el alcance de estos se omiten. " (traducido) [18] [19] [20]
- SEB Merchant Bank : actuó como corredor entre Citigroup y Terra Securities, e inicialmente se opuso al esquema de fondos de Citigroup.
- Autoridad de supervisión financiera de Noruega : autoridad de control que retiró la licencia de Terra Securities. [18] La Autoridad está haciendo más investigaciones sobre la legalidad de la conducta de ciertas personas y partes involucradas en Terra.
- Autoridad Nacional Noruega para la Investigación y el Enjuiciamiento de Delitos Económicos y Ambientales : la unidad policial que eventualmente acusará a las partes que se considere que han violado la ley noruega.
- Gobernador del condado de Nordland : investigando si los municipios han infringido la Ley de municipios durante el proceso de inversión.
Documental
En 2012 se estrenó el documental Finanseventyret , dirigido por Oddvar Einarson . [21]
y el documental "Når boblene brister" (2012), dirigido por Hans Petter Moland , [22]
Referencias
- ^ Mark Landler: "US Credit Crisis se suma a la tristeza en la Noruega ártica" New York Times , 2 de diciembre de 2007 (obtenido el 2 de diciembre de 2007)
- ↑ E24 Næringsliv ( 21 de noviembre de 2007 ). "Terra utnyttet smutthull" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 27 de noviembre de 2007). "Terra-rådgiverne tjente grovt" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 21 de noviembre de 2007). "Ønsket å selge tapspapirer til alle" (en noruego).
- ^ E24 Næringsliv ( 22 de noviembre de 2007 ). "Her er modellen politikerne skulle forstå - prøv selv" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv (20 de noviembre de 2007). "Tilsynet gransker Terra" (en noruego).
- ^ E24 Næringsliv ( 21 de noviembre de 2007 ). "- Vil sjekke lovligheten" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 28 de noviembre de 2007). "Terra Securities ferdig" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 28 de noviembre de 2007). "Bitter Terra-sjef går av" (en noruego).
- ^ E24 Næringsliv ( 30 de noviembre de 2007 ). "Stenger fond" (en noruego).
- ^ E24 Næringsliv (10 de diciembre de 2007). "Kraftkommunene tar arrest i Terra-meglerens formuesverdier" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 17 de junio de 2008). "Terra-rådmann får fyken" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 11 de junio de 2008). "- Skjønte ikke en Terra tjente penger" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv ( 30 de agosto de 2008 ). "Kan tjene 300 mill. På Terra-saken" (en noruego).
- ^ Dagens Næringsliv (9 de septiembre de 2008). "Terra-kommunenes trumfkort" (en noruego).
- ^ E24 Næringsliv (9 de septiembre de 2008). “Tampoco DnB amenazan con emprender acciones legales” .
- ^ a b NA24 (1 de diciembre de 2007). "Hemmelige verdier i skjult selskap" (en noruego). (Recuperado el 2 de diciembre de 2007)
- ^ a b c Carta de la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega a Terra Securities ASA (2007-11-27). "Forhåndsvarsel om tilbakekall av tillatelse" (PDF) (en noruego). Archivado desde el original (PDF) el 27 de febrero de 2008.(Recuperado el 2 de diciembre de 2007)
- ^ " Terra Securities - Kommune fond linket obligasjon " (documento discutido en "Carta de la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega a Terra Securities ASA (2007-11-27). Forhåndsvarsel om tilbakekall av tillatelse.")
- ^ " Citigroup Municipal Investors TOB Capital Municipal Portfolio " (documento discutido en "Carta de la Autoridad de Supervisión Financiera de Noruega a Terra Securities ASA (2007-11-27). Forhåndsvarsel om tilbakekall av tillatelse.")
- ^ http://www.dagsavisen.no/kultur/tilbake-med-film-etter-22-ar/ "Alquitrán« Finanseventyret »para seg Terra-skandalen i kommunene Narvik, Hemnes, Rana og Vik. Alle tapte svimlende summer etter å ha investert i fondsprodukter ".
- ^ https://www.imdb.com/title/tt2180589/?ref_=nm_flmg_dr_3
enlaces externos
- Modelo de la inversión (E24 Næringsliv)
- Terra-Gruppen (en noruego)