En economía, la preferencia temporal (o descuento temporal , [1] descuento por demora , descuento temporal , [2] orientación a largo plazo [3] ) es la valoración relativa actual que se otorga a la recepción de un bien o algo de efectivo en una fecha anterior en comparación con la recepción en una fecha posterior. [1]
Las preferencias de tiempo se capturan matemáticamente en la función de descuento . Cuanto mayor sea la preferencia temporal, mayor será el descuento aplicado a las devoluciones por cobrar o los costos por pagar en el futuro.
Uno de los factores que pueden determinar la preferencia temporal de un individuo es cuánto tiempo ha vivido ese individuo. Una persona mayor puede tener una preferencia temporal más baja (en relación con lo que tenía antes en la vida) debido a un mayor ingreso y al hecho de que ha tenido más tiempo para adquirir bienes duraderos (como una educación universitaria o una casa). [4]
Un ejemplo práctico es si Jim y Bob salen a tomar una copa y Jim no tiene dinero, entonces Bob le presta $10 a Jim. Al día siguiente, Jim regresa con Bob y le dice: "Bob, puedes tener $10 ahora, o al final del mes, cuando me paguen, te daré $15". La preferencia temporal de Bob cambiaría dependiendo de si confía en Jim y cuánto necesita el dinero ahora, cree que puede esperar o prefiere tener $15 al final del mes que $10 ahora. Las necesidades presentes y esperadas, los ingresos presentes y esperados afectan la preferencia temporal.
En la teoría neoclásica del interés de Irving Fisher , la tasa de preferencia temporal suele tomarse como un parámetro en la función de utilidad de un individuo que captura la compensación entre el consumo actual y el consumo futuro y, por lo tanto, es exógena .y subjetivo. También es el determinante subyacente de la tasa de interés real. La tasa de rendimiento de la inversión generalmente se considera como el rendimiento del capital, con la tasa de interés real igual al producto marginal del capital en cualquier momento. El arbitraje, a su vez, implica que el rendimiento del capital se iguala con la tasa de interés de los activos financieros (ajustándose a factores como la inflación y el riesgo). Los consumidores, que se enfrentan a una elección entre consumo y ahorro, responden a la diferencia entre la tasa de interés de mercado y su propia tasa subjetiva de preferencia temporal ("impaciencia") y aumentan o disminuyen su consumo actual de acuerdo con esta diferencia. Esto cambia la cantidad de fondos disponibles para inversión y acumulación de capital, como por ejemplo en el modelo de crecimiento de Ramsey .
En el estado estacionario a largo plazo, la participación del consumo en el ingreso de una persona es constante, lo que determina que la tasa de interés sea igual a la tasa de preferencia temporal, y el producto marginal del capital se ajusta para garantizar que se mantenga esta igualdad. Es importante señalar que, desde este punto de vista, no se trata de que las personas descuenten el futuro porque pueden recibir tasas de interés positivas sobre sus ahorros. Más bien, la causalidad va en la dirección opuesta; las tasas de interés deben ser positivas para inducir a los individuos impacientes a renunciar a los consumos actuales en favor de los futuros.