La Deuda Nacional del Reino Unido es la cantidad total de dinero prestada por el Gobierno del Reino Unido en cualquier momento mediante la emisión de valores por parte del Tesoro Británico y otras agencias gubernamentales.
A partir del primer trimestre de 2018, la deuda del Reino Unido ascendía a 1,78 billones de libras esterlinas, o el 86,58% del PIB total , momento en el que el costo anual de servicio (pago de intereses) de la deuda pública ascendía a alrededor de 48.000 millones de libras esterlinas es aproximadamente el 4% del PIB o el 8% de los ingresos fiscales del gobierno del Reino Unido). Aproximadamente una tercera parte de esta deuda es de propiedad del gobierno británico debido al Banco de Inglaterra 's flexibilización cuantitativa del programa, por lo que aproximadamente 1/3 del costo del servicio de la deuda es pagada por el gobierno a sí mismo, lo que reduce el costo anual de mantenimiento a aproximadamente £ 30 mil millones (aproximadamente el 2% del PIB, aproximadamente el 5% de los ingresos fiscales del gobierno del Reino Unido).
Debido al déficit presupuestario corriente del Gobierno ( PSNCR ), la deuda nacional está aumentando (en 46.000 millones de libras esterlinas en 2017). [2] El gobierno de coalición de Cameron-Clegg en 2010 planeó que eliminarían el déficit para el año financiero 2015/16. [3] Sin embargo, en 2014 admitieron que el déficit estructural no se eliminaría hasta el ejercicio 2017/18. [4] Este pronóstico se retrasó a 2018/19 en marzo de 2015, y a 2019/20 en julio de 2015, [5] antes de que el entonces Canciller de Hacienda abandonara finalmente el objetivo de volver al superávit en un momento determinado. George Osborne en julio de 2016 [6].
Definición
La deuda nacional del Reino Unido es la cantidad total de dinero prestada por el Gobierno del Reino Unido en cualquier momento mediante la emisión de valores por parte del Tesoro británico y otras agencias gubernamentales.
Deuda versus déficit
La deuda nacional del Reino Unido a menudo se confunde con el déficit presupuestario del gobierno (conocido oficialmente como Requisito Neto de Efectivo del Sector Público (PSNCR)). Por ejemplo, el entonces primer ministro David Cameron fue reprendido en febrero de 2013 por la Autoridad de Estadísticas del Reino Unido por crear confusión entre los dos, al afirmar en una transmisión política que su administración estaba "pagando las deudas de Gran Bretaña". De hecho, su administración había intentado reducir el déficit, no la deuda general; que siguió aumentando incluso cuando se redujo el déficit. [8]
Presupuesto del Reino Unido
La deuda pública aumenta o disminuye como consecuencia del déficit o superávit presupuestario anual . El déficit o superávit presupuestario del gobierno británico es la diferencia de efectivo entre los ingresos y el gasto del gobierno. La deuda del gobierno británico está aumentando debido a una brecha entre ingresos y gastos. Se proyectó que los ingresos totales del gobierno en el año fiscal 2015/16 serían de £ 673 mil millones, mientras que el gasto total se estimó en £ 742 mil millones. Por tanto, el déficit total fue de 69.000 millones de libras esterlinas. Esto representó una tasa de endeudamiento de poco más de 1.300 millones de libras esterlinas por semana.
Gilts
El gobierno británico financia su deuda mediante la emisión de gilts o valores gubernamentales. Estos valores son la forma más simple de los bonos del Estado y constituyen la mayor parte de la deuda del gobierno británico. [9] Un gilt convencional es un bono emitido por el gobierno británico que paga al tenedor un pago fijo en efectivo (o cupón ) cada seis meses hasta el vencimiento, momento en el que el tenedor recibe el pago del cupón final y la devolución del principal.
Costo del servicio de la deuda
Distinto tanto de la deuda nacional como del PSNCR es el interés que el gobierno debe pagar para pagar el servicio de la deuda nacional existente. En 2012, el costo anual del servicio de la deuda pública ascendió a alrededor de £ 43 mil millones, o aproximadamente el 3% del PIB. [10]
En 2012, la población británica ascendía a alrededor de 64 millones y, por lo tanto, la deuda ascendía a poco más de £ 15,000 por cada británico individual, o alrededor de £ 33,000 por persona empleada. Cada hogar en Gran Bretaña paga un promedio de alrededor de £ 2,000 por año en impuestos para financiar los intereses. [11]
Según los estándares internacionales, Gran Bretaña disfruta de unos costes de endeudamiento muy bajos.
Calificación crediticia
Al igual que otras deudas soberanas, la deuda nacional británica está clasificada por varias agencias de calificación. El 23 de febrero de 2013, se informó que Moody's había rebajado la calificación de la deuda del Reino Unido de Aaa a Aa1, la primera vez desde 1978 que el país no tiene una calificación crediticia AAA. [12]
Esto fue descrito como un "golpe humillante" por el canciller en la sombra Ed Balls . George Osborne, canciller, dijo que era "un duro recordatorio de los problemas de deuda que enfrenta nuestro país", y agregó que "seguiremos ejecutando el plan que ha recortado el déficit en una cuarta parte". Francia y los Estados Unidos de América habían perdido cada uno su estado crediticio AAA en 2012. [12]
La agencia Fitch también rebajó su calificación crediticia para la deuda del gobierno británico de AAA a AA + en abril de 2013. [13]
Fitch y Standard & Poor's realizaron más rebajas en junio de 2016, tras la votación del Reino Unido en el referéndum de ese mes para abandonar la Unión Europea . [14] Standard & Poor's había mantenido hasta ahora el estatus AAA del Reino Unido.
Remedios para el endeudamiento
Todos los principales partidos políticos en Gran Bretaña están de acuerdo en que la deuda nacional es demasiado alta, pero no están de acuerdo sobre la mejor política para lidiar con ella, y los políticos del Partido Conservador abogan por un papel más importante para los recortes del gasto público. Por el contrario, el Partido Laborista tiende a abogar por menos recortes y más énfasis en el estímulo económico , tasas más altas de impuestos y nuevos impuestos. Otro cuerpo de opinión que el "consenso" sobre la naturaleza problemática de la deuda pública es incorrecto. La opinión propuesta por economistas como la profesora Stephanie Kelton de la Universidad de Stony Brook en Nueva York es que a menudo se pone demasiado énfasis en las discusiones políticas en "equilibrar los libros". [15]
Historia
Los orígenes de la deuda pública británica se pueden encontrar durante el reinado de Guillermo III , quien contrató a un sindicato de comerciantes y comerciantes de la ciudad para ofrecer a la venta una emisión de deuda pública. Este sindicato pronto se convirtió en el Banco de Inglaterra , financiando finalmente las guerras del duque de Marlborough y posteriores conquistas imperiales. La deuda nacional aumentó drásticamente durante y después de las guerras napoleónicas , llegando a alrededor del 200% del PIB. En el transcurso del siglo XIX, la deuda nacional cayó gradualmente, solo para ver grandes aumentos nuevamente durante la Primera Guerra Mundial y la Segunda Guerra Mundial . Después de la guerra, la deuda nacional volvió a caer lentamente como proporción del PIB.
Era moderna
En 1976, el gobierno británico dirigido por James Callaghan enfrentó una crisis de la libra esterlina durante la cual el valor de la libra se desplomó y el gobierno tuvo dificultades para recaudar fondos suficientes para mantener sus compromisos de gasto. El primer ministro se vio obligado a solicitar al Fondo Monetario Internacional un paquete de rescate de 2.300 millones de libras esterlinas; la mayor solicitud de recursos del FMI hasta ese momento. [16] En noviembre de 1976, el FMI anunció sus condiciones para un préstamo, incluidos profundos recortes en el gasto público, asumiendo de hecho el control de la política interior del Reino Unido. [17] La crisis fue vista como una humillación nacional, y Callaghan se vio obligado a ir "con el límite en la mano" al FMI. [18]
Historia reciente
A finales de la década de 1990 y principios de la de 2000, la deuda nacional se redujo en términos relativos, cayendo al 29% del PIB en 2002. En 1997, el gobierno laborista de Tony Blair había heredado un PSNCR de aproximadamente £ 5 mil millones por año, pero al ceñirse a Los parsimoniosos planes de gasto del gobierno conservador saliente, esto se convirtió gradualmente en un modesto superávit presupuestario. [19] Durante la Revisión del Gasto de 2000, el Partido Laborista comenzó a aplicar una política fiscal más flexible y, en 2002, los préstamos anuales habían alcanzado los 20.000 millones de libras esterlinas. [19]
La deuda nacional siguió aumentando, junto con un crecimiento económico sostenido, que llegó al 37% del PIB en 2007. Esto se debió al endeudamiento público adicional, en gran parte causado por el aumento del gasto en salud, educación y prestaciones de seguridad social. [10] Entre 2008 y 2013, cuando la economía británica se desaceleró bruscamente y entró en recesión, la deuda nacional aumentó drásticamente, principalmente debido al aumento del gasto en prestaciones de seguridad social, rescates financieros para los bancos y una caída significativa de los ingresos por concepto de derechos de timbre. impuesto de sociedades e impuesto sobre la renta. [10]
En el período de 20 años comprendido entre 1986/87 y 2006/07 , el gasto público en el Reino Unido promedió alrededor del 40% del PIB. Como resultado de la crisis financiera de 2007-2010 y la recesión mundial de finales de la década de 2000, el gasto público aumentó a un nivel históricamente alto del 48% del PIB en 2009/10, en parte como resultado del costo de una serie de rescates bancarios . [20] En julio de 2007, Gran Bretaña tenía una deuda pública del 35,5% del PIB. [20] Esta cifra aumentó al 56,8 por ciento del PIB en julio de 2009. [21]
La deuda nacional hoy
Debido a la pandemia de COVID-19 , la deuda nacional había alcanzado los 2.004 billones de libras esterlinas por primera vez debido al gasto del gobierno en medidas contra el virus, como un plan de licencia y el plan "Eat Out to Help Out". [22]
La deuda nacional se situó en 1,786 billones de libras al cierre del año calendario 2018, o el 85,2% del PIB; según lo publicado por la Oficina de Estadísticas Nacionales . [23] Sin embargo, la OCDE alegó que la deuda nacional era del 118,3 por ciento del PIB al 5 de enero de 2021 [24]
El monto anual que el gobierno debe pedir prestado para cubrir la brecha en sus finanzas solía conocerse como el requisito de endeudamiento del sector público , pero ahora se denomina Requisito Neto de Efectivo del Sector Público (PSNCR). La cifra del PSNCR para el cierre del ejercicio financiero de 2017 fue de 46.000 millones de libras, [2] el PIB británico total en 2017 fue de 1.959 billones de libras. [23]
Según los estándares históricos de tiempos de paz, la deuda nacional es grande y está creciendo en términos generales, aunque ahora está cayendo como porcentaje del PIB. [23] Actualmente no se encuentra cerca de sus picos históricos después de las épocas napoleónica y de la Guerra Mundial. [10] Sin embargo, existe la preocupación de que los cálculos oficiales de la deuda nacional omitan muchos pasivos "fuera de libros" que enmascaran la verdadera naturaleza de la deuda: por ejemplo, Nick Silver del Instituto de Asuntos Económicos estimó los pasivos británicos actuales, incluido el estado y las pensiones públicas, así como otros compromisos del gobierno, rondarán los 5 billones de libras, en comparación con la estimación del gobierno de 845 mil millones de libras (al 17 de noviembre de 2010) [25]. Estos pasivos pueden compararse con los activos netos totales (2010 cifras) de 7,3 billones de libras esterlinas, lo que equivale aproximadamente a un patrimonio neto de 120.000 libras esterlinas por habitante. [26] Según este método de cálculo, la deuda nacional del Reino Unido sería equivalente a, o potencialmente superaría, los máximos históricos.
La deuda del gobierno británico es propiedad de una amplia variedad de inversores, sobre todo fondos de pensiones. Estos fondos están depositados, principalmente en forma de bonos del Tesoro en el Banco de Inglaterra. Los fondos de pensiones, por tanto, tienen un activo que debe compensarse con un pasivo o una deuda del gobierno. A finales de 2016, el 27,6% de la deuda nacional se debía a gobiernos e inversores extranjeros. [27]
Comparaciones internacionales
En 2011, el volumen de deuda de Gran Bretaña ocupó el puesto 18 a nivel internacional según el CIA World Factbook . Muchos otros países tenían una carga de deuda mayor. Por ejemplo, Japón tenía una deuda pública de alrededor del 194% del PIB, mientras que la de Italia era de más del 100%. La deuda pública de los Estados Unidos alcanzó el 100 por ciento del PIB en noviembre de 2011. [10]
Ver también
- Presupuesto del Reino Unido 2011
- Historia económica del Reino Unido
- Economía del Reino Unido
- Crisis de la eurozona
- El Fondo Nacional
- Oficina de gestión de deuda del Reino Unido
- Deuda nacional de Estados Unidos
- Total de cuentas gubernamentales
Notas
- ^ "PS: deuda neta (excluidos los bancos del sector público) como% del PIB: NSA - Oficina de estadísticas nacionales" . www.ons.gov.uk . Consultado el 16 de enero de 2020 .
- ^ a b Lewiss1. "Finanzas del sector público, Reino Unido - Oficina de estadísticas nacionales" . Ons.gov.uk . Consultado el 5 de noviembre de 2018 .
- ^ "George Osborne ha fracasado en sus ambiciones de reducir el déficit, y es probable que los conservadores paguen un precio en las urnas" . Independent.co.uk .
- ^ Mason, Rowena (10 de febrero de 2014). "Clegg respalda el calendario de Osborne para eliminar el déficit estructural del Reino Unido" . el guardián . Consultado el 5 de noviembre de 2018 .
- ^ Liam Halligan (11 de julio de 2015). "La exhibición inteligente de George Osborne careció de una acción fiscal dura" . Daily Telegraph . Consultado el 12 de julio de 2015 .
- ^ Emily Cadman y Gemma Tetlow (1 de julio de 2016). "George Osborne abandona el objetivo de superávit de Reino Unido para 2020" . Financial Times . Consultado el 23 de julio de 2016 .Mantenimiento de CS1: utiliza el parámetro de autores ( enlace )
- ^ "Presupuesto del Reino Unido para 2016" (PDF) . Gov.uk . pag. 5.
- ^ "Cameron se marcó por confundir la deuda y el déficit - Andy McSmith - Independent McSmith Blogs" . 8 de febrero de 2013. Archivado desde el original el 8 de febrero de 2013 . Consultado el 5 de noviembre de 2018 .
- ^ "Oficina de gestión de deuda del Reino Unido" . Dmo.gov.uk . Consultado el 9 de octubre de 2013 .
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- ^ "Bombshell" de la deuda nacional del Reino Unido - página web que discute la deuda nacional " . Debtbombshell.com . Consultado el 9 de octubre de 2013 .
- ^ a b Hugh Pym (23 de febrero de 2013). "Reino Unido pierde la máxima calificación crediticia AAA por primera vez desde 1978" . BBC News . Consultado el 9 de octubre de 2013 .
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- ^ "Las agencias de calificación rebajan la calificación crediticia del Reino Unido después de la votación del Brexit" . BBC News . Consultado el 23 de julio de 2016 .
- ^ Kelton, Stephanie. "La forma en que pensamos sobre el déficit es mayoritariamente incorrecta" . The New York Times . Consultado el 5 de octubre de 2017 .
- ^ Benedict Brogan (22 de octubre de 2009). "La crisis de la deuda de 1976 ofrece una visión de la sangre, el sudor y las lágrimas que enfrenta David Cameron" . The Daily Telegraph . Consultado el 9 de octubre de 2013 .
- ^ "Adiós Gran Bretaña": Crisis del FMI de 1976, K Burk, ISBN 0-300-05728-8
- ^ "Gran Bretaña puede necesitar un rescate del FMI, advierte David Cameron" . The Daily Telegraph . 23 de enero de 2009.
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- ^ "Gran Bretaña debe 801.000.000.000 de libras esterlinas" . El escocés . 21 de agosto de 2009.
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- ^ a b c Herrero. "Deuda y déficit del gobierno del Reino Unido - Oficina de Estadísticas Nacionales" . Ons.gov.uk . Consultado el 7 de agosto de 2019 .
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- ^ Silver, Nick (10 de octubre de 2011). "El nivel real de la deuda pública del Reino Unido supera los 5 billones de libras esterlinas" . Consultado el 30 de noviembre de 2013 .
- ^ "Reino Unido por valor de £ 7,3 billones" . Oficina de Estadísticas Nacionales. 2 de noviembre de 2011 . Consultado el 30 de noviembre de 2011 .
- ^ "Revisión trimestral de enero a marzo de 2017" . Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido. Mayo de 2017. p. 3.
Referencias
- Ferguson, Niall, El ascenso del dinero: una historia financiera del mundo , Penguin Books, Londres (2008)
- La semana , pág. 15, 21 de septiembre de 2013
enlaces externos
- Resumen del presupuesto de la BBC 2009
- Cobertura del presupuesto 2011 de Telegraph.co.uk
- Resumen del presupuesto 2008 de la BBC
- Programa de desarrollo HM Treasury Whole of Government Accounts
- Los expertos de Better Government Initiative dicen que miles de millones se desperdician en servicios, Daily Telegraph, 24 de noviembre de 2007
- Iniciativa para un mejor gobierno
- Reloj de deuda nacional del Reino Unido
- Cobertura y análisis del presupuesto de PricewaterhouseCoopers
- The UK Economy at the Crossroads , artículo de investigación del Centro de Investigación Económica y Política , marzo de 2018