A Failure of Capitalism: The Crisis of '08 and the Descent into Depression es un libro de 2009 del economista Richard Posner . El texto fue publicado inicialmente el 1 de mayo de 2009 por Harvard University Press . Posner critica al presidente George W. Bush y las políticas de su administración y la respuesta a la crisis fiscal, [1] y se aleja de su conocida defensa del capitalismo de libre mercado en el pasado. [2] El libro se ha destacado principalmente no por su crítica delas políticas gubernamentales progresistas (que ataca de nuevo en buena medida), sino más bien por su crítica del capitalismo de laissez-faire y sus ideólogos. [3][4]
Autor | Richard Posner |
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País | Estados Unidos |
Idioma | inglés |
Sujeto | Crítica de dejar hacer el capitalismo |
Editor | Prensa de la Universidad de Harvard |
Fecha de publicación | 1 de mayo de 2009 |
Tipo de medio | Imprimir, libro electrónico |
Paginas | 368 págs. (1ª edición) |
ISBN | 978-0674035140 |
Seguido por | La crisis de la democracia capitalista |
El libro ha sido recibido con buenas críticas en general por parte de la prensa, incluido The New York Times , [5] pero la recepción no ha sido universalmente positiva. [6]
Sinopsis
El argumento principal del libro es que hemos pasado de una recesión a una depresión (la palabra "D", como la llama un autor) [5] en 2009, y Posner sugiere varias posibles soluciones a corto y largo plazo para esta crisis fiscal. Su tesis no es que el gobierno, los políticos o incluso los banqueros hayan causado principalmente esta depresión, sino que el sistema capitalista tiene la culpa de sus propias fallas. [3] [5] [7]
Algunas de las causas de la depresión que cita Posner son la falta de leyes de usura aplicables, que desalentarían los préstamos riesgosos, [8] la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y los bancos centrales que toman riesgos, [9] titulización de hipotecas , [10 ] iliquidez e insolvencia del sistema bancario, [11] la burbuja inmobiliaria, [12] ceguera ante las señales de alerta de una crisis, [13] y las ideas preconcebidas de la ideología. [14]
Posner concluye el libro con un capítulo que contiene varias sugerencias, incluida la eventual re-regulación de la industria bancaria, [15] pero advierte que "este no es el momento" para hacerlo, una solución a largo plazo después de que la economía se recupere [16 ] - que puede "esperar días más tranquilos". [17] También sugiere posponer la reorganización del Tesoro y la Reserva Federal para más adelante. [18] Mientras tanto, escribe, "las reformas parciales pueden ser factibles y útiles". [19] Entre ellos se incluye la suspensión de la comercialización gubernamental de la propiedad de la vivienda, [19] que exige a los bancos e instituciones financieras que "revelen la compensación completa de todos los altos ejecutivos", [20] reposición de la compensación, [21] aumento de las tasas marginales del impuesto sobre la renta en los ingresos más altos, [22] y las leyes de usura para desalentar los préstamos riesgosos. [2] [8]
Críticas a George W. Bush
El libro es significativo en la crítica de Posner al presidente George W. Bush y las políticas de su administración y la respuesta a la crisis fiscal. [23] Parte del impacto se debe a las opiniones "conservadoras" de Posner desde hace mucho tiempo. [4] [5] El juez Posner fue nominado al Séptimo Circuito por Ronald Reagan , pero "no es un hombre de partido". [4]
Posner comienza su crítica a Bush con un amplio ataque a su comportamiento en sus últimos meses como presidente:
El presidente cojo parecía desinteresado y desinformado sobre asuntos económicos y no pudo proyectar una imagen de liderazgo y, en cambio, pasó sus últimos meses en el cargo en frecuentes viajes al extranjero y puliendo el legado mientras la economía nacional se desvanecía.
- Richard Posner [24]
Posner culpa a Bush de impulsar políticas como la "sociedad de propiedad", [25] una deuda nacional de 10 billones de dólares y "los enormes déficits presupuestarios de la administración Bush", [26] "apuntalar los precios de las acciones manteniendo los intereses tasas bajas ", [4] que fueron las causas subyacentes de la crisis, así como" Dithering "a finales de 2008. [27] Por la sociedad de propietarios , Posner se refirió a la American Dream Down Payment Act de 2003 y otras leyes que establecieron la propiedad más fácil.
Posner señala que la privatización del Seguro Social propuesta por Bush habría hecho que la depresión fuera aún más dañina. [28] Posner afirma que una de las "lecciones aprendidas" es que la línea "borrosa" entre "el gobierno y el sector privado ... en la Administración Bush" contribuyó a una falta de comprensión de los problemas subyacentes. [29] Aún más, "la filosofía enfáticamente pro-empresarial de la administración Bush hizo que la SEC confiara demasiado en la industria de valores". [30] La conclusión es que "podría no haber habido una depresión si no hubiera sido por la mala gestión de la economía por parte de la administración Bush". [31]
Críticas al capitalismo y a los economistas convencionales
Posner, famoso por su defensa de los mercados libres, trata sobre el capitalismo de libre mercado en este libro: "la crisis financiera es de hecho una crisis del capitalismo más que un fracaso del gobierno". [32] Posner afirma explícitamente que ha cambiado de opinión, que en palabras del economista Robert Lucas , "que la macroeconomía en este sentido original ha tenido éxito". [33] Posner afirma que:
Lo que Bernanke y Greenspan y la academia puede ser culpado por el exceso de confianza es en su comprensión de cómo prevenir una depresión y, como consecuencia, una falta de asistir a las señales de advertencia y la falta de preparación.
- Posner [34]
Posner señala que una de las causas de la depresión fue la "ceguera a las señales de advertencia" de una crisis. [13] Algunas personas habían advertido de problemas, incluidos Nouriel Roubini , [35] y Brooksley Born , [36] pero fueron ignorados. Afirma que la "depresión es un fracaso del capitalismo". [37]
Este es el segundo y más poderoso impacto. [3] The New York Times señala que:
Es algo sorprendente que Posner, un decano del movimiento de derecho y economía orientado al mercado, dé un golpe rotundo a la proposición de que los mercados se autocorregyen. También podría parecer extraño que un juez federal de apelaciones (y profesor de derecho de la Universidad de Chicago) sea uno de los primeros en salir con un libro completo sobre la crisis financiera, si, es decir, el juez fuera cualquier otro juez. Pero Posner es el sucesor del fallecido Daniel Patrick Moynihan como el intelectual público más omnívoro e independiente del país.
- Jonathan Rauch, The New York Times [5]
Difundir la culpa: críticas a Bill Clinton, Barack Obama, et al.
Posner también atribuye parte de la culpa de la recesión a la administración de Bill Clinton . Dice que ellos fueron los culpables de impulsar políticas que crearon la burbuja inmobiliaria . [12] La formación y la experiencia de varios asesores de Clinton, en particular Robert Rubin , se inclinaron hacia Wall Street , que en última instancia consideró peligroso. [38] Del mismo modo, Alan Greenspan , designado por Clinton como presidente de la Reserva Federal , recibe una culpa especial por impulsar las bajas tasas de interés , lo que aumentó los precios de las acciones y provocó, a su vez, las burbujas en la banca, las acciones y la vivienda. [4]
Posner abarca una amplia franja al asignar porciones de culpa por causar la recesión subyacente a una variedad de factores y personas. Elogia el uso de la disuasión específica para avergonzar a los deudores, que, en su opinión, no se ha utilizado lo suficiente recientemente. [39] Falla el concepto de responsabilidad limitada para aumentar el riesgo. [40] Señala el enfoque dañino en los beneficios a corto plazo a expensas de la estabilidad a largo plazo. [41] El mal crédito fue, en palabras de Posner, dado un "¿y qué?" actitud. [42]
Clinton y el liderazgo demócrata en el Congreso alentaron la propiedad de viviendas por parte de personas que tenían mal crédito y que, en opinión de Posner, deberían haber seguido siendo inquilinos. [43] La competencia en la industria bancaria condujo a la desregulación en la administración de Clinton y la promulgación de la Ley Gramm-Leach-Bliley , que aumentó el riesgo para el sistema. [9] Posner no es el único que critica la Ley Gramm-Leach-Bliley ; algunos economistas, incluido el premio Nobel Joseph Stiglitz, también creen que ayudó a crear la crisis financiera de 2007 . [44] [45] Fomentar la práctica de "barridos" por parte de los grandes inversores (retirar dinero de los depósitos a la vista en fondos del mercado monetario de la noche a la mañana) exacerbó el problema. [46]
Las ideas preconcebidas y la ideología sostenidas por ambos lados del espectro, argumenta el libro, impidieron nuevos desafíos a las cambiantes realidades fiscales. [14] La macroeconomía no ha hecho uso de la teoría del caos , [47] y, por lo tanto, dice Posner, la relación señal-ruido impidió un análisis claro e incluso creó "ceguera" y "desinformación" para los analistas de políticas. [48]
Posner declaró públicamente cómo el estímulo keynesiano de la administración de Barack Obama en la ARRA "podría haber sido mejor diseñado", y objeta específicamente algunas de las declaraciones de Obama:
Pero el acoso de las empresas por las políticas de compensación y la inminente toma de control federal de General Motors son aspectos negativos: aumentan la incertidumbre del entorno empresarial, lo que frena el incentivo para invertir y cambia el equilibrio entre el gobierno y las empresas en la gestión de la economía. actividad demasiado a favor del gobierno.
- Richard A. Posner [3]
No obstante, Posner señala que lo que es racional para una corporación individual puede no serlo para la industria en su conjunto. [49]
Recepción
En una reseña para The New York Times , Jonathan Rauch escribió que:
En la última página, ni una sola generalización perezosa ha sobrevivido al despiadado escrutinio de Posner, ni un cliché populista permanece en pie. “A Failure of Capitalism” despeja bosques enteros de hipocresía, pero deja a los lectores sin saber a dónde ir a partir de aquí. En otras palabras, es solo un punto de partida, pero indispensable.
- Jonathan Rauch [5]
The Huffington Post dio una larga reseña, señalando con un poco de schadenfreude que Posner había cambiado de opinión. [2] Michael Casey, en una reseña publicada en el Irish Times , escribe "Culpar al sistema es una evasión ... El enfoque de Posner es demasiado determinista", y además llama al libro "[un] análisis incompleto de un sistema social tambaleante ". [7]
En The Washington Post , Paul M. Barrett , editor adjunto de Business Week , escribe que Posner parece extender demasiado la culpa, denigra la mera estupidez y la "codicia" como causas y carece de "propuestas constructivas de reforma ... " [4] Barrett señala lo notable que es este libro, que es que" su crítica es vigorizante, tanto más porque proviene de un pensador de derecha normalmente hostil a los ministerios de los burócratas del gobierno ". [4]
La New York Review of Books dijo que "en el mejor de los casos es un éxito parcial; hace algunas cosas bien y otras mal, y los elementos en ambos lados del libro mayor son importantes". [6] En la Review , el economista ganador del Premio Nobel Robert Solow elogia al autor de manera bastante débil:
Debo decir que la prosa de este libro a menudo se lee como si estuviera escrita, o tal vez dictada, con mucha prisa. Hay algunas repeticiones innecesarias y muchos párrafos dedican más tiempo del que deberían a las digresiones que parecen haberle ocurrido al autor a mitad de camino. Si bien no está exactamente cincelada, la prosa es, sin embargo, vivaz, legible y franca. La prisa puede haber estado justificada por el ritmo de los acontecimientos que pretende describir y explicar. Posner tiene una mente extraordinariamente aguda, y lo que considero es una habilidad de abogado en la argumentación. Pero también tengo que decir que, en algunos aspectos, su comprensión de las ideas económicas es precaria.
- Robert M. Solow [6]
La revisión de Solow en sí fue notable hasta cierto punto, según Brad DeLong , quien criticó la lógica de Posner en el camino:
Sin embargo, mientras Posner insiste en salvar la apariencia de racionalidad individual, está dispuesto a descartar la conclusión de la Escuela de Chicago de que los mercados están en todas partes y siempre son perfectos. Como observó Robert Solow: "Si yo hubiera escrito eso, no sería una noticia. De Richard Posner, lo es". Abandonar la conclusión de la perfección del mercado abre la puerta a la idea de que el gobierno necesita controlar, equilibrar y regular adecuadamente los mercados para ayudarlos a funcionar lo mejor posible. Pero aferrarse al supuesto de la racionalidad individual obliga a la visión de Posner de qué regulación es apropiada a una camisa de fuerza muy incómoda. [50]
En una entrevista con The Economist , Posner se vio obligado a defender su uso del término " depresión " y su movimiento "al centro ..." [3]
La revista Forbes imprimió el prefacio del libro como medida de su importancia. [51]
En enero de 2010, The New Yorker revisited Un fracaso del capitalismo , y señaló que en septiembre de 2009, Posner había convertido en un confirmó keynesiana : "A medida que actúa de ir traición, esto era más o menos parecido a Johnny Damon afeitar 's la barba, dejando de Red Sox Nation y unirse a los Yankees ". [52]
Ver también
- Crítica al capitalismo
- Ley de Pago Inicial del Sueño Americano de 2003
Notas
- ^ Posner, págs. 36-37, 113, 139-140, 190, 228-229, 238-239, 248, 271-280, 287, 293, 301, 304-306, 310-311.
- ^ a b c Marcus Baram, "El juez Richard Posner cuestiona su fe en el libre mercado en" Un fracaso del capitalismo "," The Huffington Post , 20 de abril de 2009, que se encuentra en el sitio web de Huffington Post . Consultado el 1 de septiembre de 2009.
- ^ a b c d e "Siete preguntas para Richard Posner", entrevista con Richard Posner, The Economist , 6 de junio de 2009, que se encuentra en el sitio web de The Economist . Consultado el 8 de septiembre de 2009.
- ^ a b c d e f g Barrett, Paul M. (3 de mayo de 2009). "No es tu culpa. Es de ellos" . The Washington Post . Consultado el 8 de septiembre de 2009 .
- ^ a b c d e f Rauch, Jonathan (17 de mayo de 2009). "Líneas de falla del capitalismo" . The New York Times . Consultado el 1 de septiembre de 2009 .
- ^ a b c Robert M. Solow, "Cómo comprender el desastre", New York Review of Books Volumen 56, número 8:14 de mayo de 2009, que se encuentra en el sitio web New York Review of Books . Consultado el 8 de septiembre de 2009.
- ^ a b Michael Casey, "Un análisis incompleto de un sistema social que se tambalea", 24 de agosto de 2009, que se encuentra en el sitio web del Irish Times . Consultado el 1 de septiembre de 2009.
- ↑ a b Posner, pág. 291.
- ↑ a b Posner, págs. 45-46, 130.
- ^ Posner, pág. 53.
- ^ Posner, págs. 41, 63-70, 128, 133, 201 y siguientes .
- ↑ a b Posner, págs. 77-78.
- ↑ a b Posner, págs. 118-138.
- ↑ a b Posner, págs. 134-136, 310-316.
- ^ Posner, págs. 289-291.
- ^ Posner, pág. 291, véanse también las págs. 291, 283-296.
- ^ Posner, pág. 303.
- ^ Posner, págs. 291-293, 302-303.
- ↑ a b Posner, pág. 296.
- ↑ ( Énfasis en el texto ) Posner, p. 298.
- ^ Posner, págs. 299-300.
- ^ Posner, págs. 300-301.
- ^ Posner, págs. 36-37, 113, 139-141, 190, 228-229, 238-239, 248, 271-280, 287, 293, 301, 304-306, 310-311
- ^ Posner, pág. 37.
- ^ Posner, pág. 113.
- ^ Posner, p. 190.
- ^ Posner, pág. 141.
- ^ Posner, págs. 228-229.
- ^ Posner, págs. 238-239.
- ^ Posner, pág. 248.
- ^ Posner, pág. 271.
- ^ Posner, pág. 240, línea de fondo.
- ^ Posner, pág. 286-287.
- ^ Posner, pág. 286.
- ^ Posner, págs. 124-125, 132-133, 138-139, 142-143, 252.
- ^ Posner, pág. 127.
- ^ Posner, pág. 260.
- ^ Posner, págs.81, 99-100.
- ^ Posner, págs. 157-158.
- ^ Posner, págs.85-86, 93.
- ^ Posner, págs. 80, 94-99.
- ^ Posner, págs. 101-105.
- ^ Posner, págs. 77-78, 111-112.
- ^ Marcus Baram, "¿Quién está lloriqueando ahora? Gramm criticado por economistas: Comentarios de 'Nación de llorones' criticados por expertos en finanzas a la luz de la crisis actual", ABC News , 19 de septiembre de 2008. Encontrado en el sitio web de ABC News . Consultado el 29 de marzo de 2010.
- ^ Paletta, Damian (10 de marzo de 2009). "Diez preguntas para quienes arreglan el lío financiero" . El Wall Street Journal . Consultado el 29 de marzo de 2010 .
- ^ Posner, págs.20, 130-131.
- ^ Posner, págs. 131-134, 261 y siguientes.
- ^ Posner, págs. 118-138, 141-142, 159.
- ^ Posner, págs.107, 111-112.
- ^ Brad DeLong, "The Chicago School is eclipsada", The Week , 29 de mayo de 2009, que se encuentra en [1] . Consultado el 8 de septiembre de 2009.
- ^ Sitio web de Forbes.com . 8 de septiembre de 2009.
- ^ John Cassidy, Carta de Chicago, "Después de la explosión", The New Yorker , 11 de enero de 2010, p. 28, en 28-29, extracto que se encuentra en los archivos de newyorker.com . Consultado el 2 de febrero de 2010.
Referencias
- 2009. A Failure of Capitalism: The Crisis of '08 and the Descent into Depression , ISBN 978-0-674-03514-0
enlaces externos
- Edición china de A Failure of Capitalism
- Página web de la publicación oficial en el sitio web de la Universidad de Harvard
- Blog oficial de Becker-Posner
- Roberts, Russ (16 de noviembre de 2009). "Posner sobre la crisis financiera" . EconTalk . Biblioteca de Economía y Libertad .