En las opciones de comercio, un bear spread es un bajista , No propagación de la estrategia de opciones que se pueden utilizar cuando el operador de opciones es moderadamente bajista en el valor subyacente.
Debido a la paridad put-call , se puede construir un margen bajista usando opciones de venta o opciones de compra . Si se construye utilizando llamadas, es un margen de llamada bajista (alternativamente, un margen de crédito de llamada). Si se construye usando put , es un spread de put bajista (alternativamente, spread de débito de put).
Propagación de llamada de oso
Un margen de llamada bajista es una estrategia de negociación de opciones de riesgo limitado y ganancias limitadas que se puede utilizar cuando el operador de opciones es moderadamente bajista sobre el valor subyacente. Se ingresa comprando opciones de compra de un cierto precio de ejercicio y vendiendo la misma cantidad de opciones de compra de precio de ejercicio más bajo (en el dinero) sobre el mismo valor subyacente con el mismo mes de vencimiento.
Ejemplo
Considere una acción que cuesta $ 100 por acción, con una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 105 por $ 2 y una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 95 por $ 7. Para implementar un spread de llamada de oso, uno
- compra la opción call de $ 105, pagando una prima de $ 2, y
- vende la opción de compra de $ 95, con una prima de $ 7.
El beneficio total después de esta fase inicial de negociación de opciones será de $ 5.
Una vez que las opciones alcanzan el vencimiento , las opciones pueden ejercerse. Si el precio de las acciones termina a un precio (P) menor o igual a $ 95, ninguna de las opciones se ejercerá y su beneficio total será de $ 5 por acción de la operación de opciones inicial.
Si el precio de las acciones termina a un precio (P) superior o igual a $ 105, ambas opciones se ejercerán y su beneficio total por es igual a la suma de $ 5 de la negociación de opciones original, una pérdida de (P - $ 95) de la opción vendida, y una ganancia de (P - $ 105) de la opción comprada. Las ganancias totales serán ($ 5 - (P - $ 95) + (P - $ 105)) = - $ 5 por acción (es decir, una pérdida de $ 5 por acción). La pérdida se debe a la especulación de que el precio bajaría, pero en realidad no lo hizo.
Oso puesto extendido
Un margen de venta bajista es una estrategia de negociación de opciones de riesgo limitado y ganancias limitadas que se puede utilizar cuando el operador de opciones es moderadamente bajista sobre el valor subyacente. Se ingresa por:
- comprar opciones de venta in-the-money más llamativas y
- vender el mismo número de opciones put fuera del dinero en liquidación más bajas sobre el mismo valor subyacente y el mismo mes de vencimiento.
El operador de opciones espera que el precio del subyacente caiga, maximizando su beneficio cuando el subyacente caiga por debajo del precio de ejercicio de la opción emitida, compensándole la diferencia entre los precios de ejercicio menos el costo de entrar en la posición.
Ver también
Referencias
- McMillan, Lawrence G. (2002). Opciones como inversión estratégica (4ª ed.). Nueva York: Instituto de Finanzas de Nueva York. ISBN 0-7352-0197-8.
enlaces externos
- No todas las compras de llamadas son alcistas , OptionsZone.com