Una bucket shop es un negocio que permite apostar en función de los precios de las acciones o los productos básicos . Un fallo de 1906 de la Corte Suprema de EE. UU. Definió un bucket shop como "un establecimiento, nominalmente para la transacción de un negocio de bolsa de valores o un negocio de carácter similar, pero en realidad para el registro de apuestas, o apuestas, generalmente por pequeñas cantidades, en aumento. o caída de los precios de las existencias, cereales, petróleo, etc., no habiendo traspaso o entrega de las existencias o mercancías nominalmente negociadas ”. [1]
Una persona que se dedica a la práctica se conoce como bucketeer y la práctica a veces se conoce como bucketeering . Las tiendas de cubos se encontraron en muchas grandes ciudades estadounidenses desde mediados del siglo XIX, pero la práctica finalmente se declaró ilegal y desapareció en gran parte en la década de 1920.
Descripción general
Definición y origen del término
Según The New York Times en 1958, una bucket shop es "una oficina con instalaciones para hacer apuestas en forma de órdenes u opciones basadas en los precios de cambio actuales de valores o productos básicos, pero sin ninguna compra o venta real de la propiedad". [2] A veces se mencionan las tiendas de cubos junto con las salas de calderas como ejemplos de fraude de valores, pero son tipos distintos. Mientras que un operador de sala de calderas busca negociar operaciones de seguridad reales, el énfasis de la tienda de cubos está en crear la apariencia de actividad de intermediación donde no existe.
El origen del término "bucket shop" no tiene nada que ver con los mercados financieros, ya que el término se originó en Inglaterra en la década de 1820. Durante la década de 1820, los pilluelos de la calle drenaron los barriles de cerveza que se desechaban de los bares. Los pilluelos de la calle llevaban los barriles a una tienda abandonada y se los bebían. Esta práctica se conoció como cubos, y el lugar en el que drenaban los barriles se conoció como una tienda de cubos. La idea se transfirió a los corredores ilegales porque ellos también buscaban beneficiarse de fuentes demasiado pequeñas o poco confiables para que las manejen los corredores legítimos. [3] El término "bucket shop" pasó a aplicarse a las casas de bolsa de mala reputación que no realizaban operaciones. [4] [5]
Legalidad
"Bucket shop" es un término definido en muchos estados de EE. UU. Que penaliza el funcionamiento de un bucket shop. [6] Por lo general, la definición de derecho penal se refiere a una operación en la que se vende al cliente lo que se supone es un interés derivado en un futuro de valores o productos básicos , pero no se realiza ninguna transacción en ningún intercambio . La transacción va "en el cubo" y nunca se ejecuta. Debido a que no se produce ninguna negociación de valores reales, el cliente está apostando esencialmente contra el operador de la tienda de cubos en un juego basado en precios de valores abstractos. Si bien la negociación en un intercambio legítimo también proporciona un aspecto similar de juego o apuesta, la única característica distintiva de una tienda de cubos es la imitación de la negociación de valores cuando no se negocian valores reales. El intercambio de la tienda de balde es una ficción, que las partes acuerdan imaginarse siguiendo los eventos que ocurren en un intercambio real. Alternativamente, el operador de la tienda de cubos "literalmente 'juega al banco', como en una casa de juego , contra el cliente". [7]
La agrupación de órdenes viola varias disposiciones de la ley de valores de EE. UU. [8] [9] Estas prohibiciones se aplican tanto a las corredurías legítimas como a las tiendas de segunda mano.
Historia de las tiendas de balde
En los Estados Unidos (ca. 1870-1920)
Las tiendas de canastas especializadas en acciones y futuros de productos básicos aparecieron en los Estados Unidos en la década de 1870, lo que corresponde a la innovación de los tickers bursátiles de los que dependían. [10] En 1889, la Bolsa de Valores de Nueva York abordó el "problema del ticker" (las tiendas de balde que operan en los movimientos del precio de las acciones intradía) e intentó suprimir las tiendas de balde desconectando los tickers de acciones telegráficos . En cambio, este embargo resultó ser un obstáculo severo para los clientes locales adinerados de Exchange, así como para los corredores de Exchange en otras ciudades del país. También tuvo el sorprendente efecto de favorecer los intercambios competidores y fue abandonado en unos días. [11]
Edwin Lefèvre , quien se cree que escribió en nombre de Jesse Lauriston Livermore , describió en detalle las operaciones de las tiendas de balde en la década de 1890. [12] Los términos de intercambio variaban entre las tiendas individuales, pero generalmente ofrecían esquemas de negociación de margen a los clientes, con índices de apalancamiento tan extremos como 100: 1 (un depósito de $ 1 en efectivo permitiría al cliente "comprar" $ 100 en acciones). Dado que las transacciones eran ilusorias y no se liquidaban en el mercado real, la tienda tampoco concedió préstamos de margen real, pero cobró intereses en efectivo del cliente. El cliente podía imaginarse fácilmente que le habían prestado una gran suma de capital (de hecho una ilusión) por un pequeño depósito en efectivo y el pago de intereses.
Para inclinar aún más los posibles resultados a su favor, la mayoría de las tiendas especiales también se negaron a realizar llamadas de margen . La eliminación de las llamadas de margen se describió como un beneficio y conveniencia para el cliente, que no se vería agobiado por la posibilidad de una demanda de efectivo adicional, y se promocionó como una característica que no está disponible en las casas de bolsa genuinas. En realidad, esto hizo que el cliente fuera más vulnerable a un mayor riesgo de ruina , y las pérdidas fluyeron por completo a la tienda de cubos. En esta situación, si el precio de las acciones cae incluso momentáneamente hasta el límite del margen del cliente (muy probablemente con márgenes delgados y altamente apalancados en mercados volátiles), el cliente pierde instantáneamente toda la inversión en efectivo en la cuenta de la tienda.
El comercio de márgenes teóricamente da a los especuladores ganancias amplificadas, pero el comercio en una tienda de cubos expone a los comerciantes a pequeñas manipulaciones del mercado debido a la agencia de la tienda . En una forma de lo que ahora se considera ilegal frontal en ejecución y auto-tratamiento , una tienda de cubo que sostiene una posición grande en una acción, y sabiendo margen vulnerables de un cliente, podría vender las acciones a la verdadera bolsa de valores, haciendo que el precio en el ticker cinta para bajar momentáneamente lo suficiente como para agotar los márgenes del cliente. A través de sus acciones oportunistas, el bucket shop obtiene así el 100% de la inversión del cliente. [13]
El término " bucket shop" pasó a aplicarse a otros tipos de estafas, algunas de las cuales todavía se practican. Por lo general, eran operaciones de tiendas pequeñas que se dirigían al pequeño inversor, donde los especuladores podían apostar por las fluctuaciones de precios durante las horas de mercado. Sin embargo, no se compraron ni vendieron acciones reales: todo el comercio se realizó entre la tienda y sus clientes. La tienda de cubos obtenía ganancias de las comisiones y también se beneficiaba cuando los precios de las acciones iban en contra del cliente. [ cita requerida ]
Las tiendas de cubos se declararon ilegales después de que se las citó como uno de los principales contribuyentes a las dos caídas del mercado de valores a principios del siglo XX. La actividad floreció hasta que fue prohibida en la década de 1920. [ cita requerida ] En los Estados Unidos, las tiendas tradicionales de pseudo-corretaje fueron objeto de un asalto legal cada vez mayor a principios de la década de 1900, y fueron efectivamente eliminadas antes de la década de 1920. [14] Poco después del fracaso de muchas casas de bolsa en la Bolsa de Valores Consolidada en 1922, la asamblea de Nueva York aprobó la Ley Martin , que esencialmente prohibió las tiendas de balde. [15]
Ver también
- Sala de calderas (negocio)
- Caso más completo
- Estafa de Forex
- Opción binaria # Regulación y fraude
- Bombear y tirar
- Pánico de 1907
- Fraude de negociación de acciones de Guinness
Referencias
- ^ Gatewood contra Carolina del Norte , 27 S. Ct 167, 168 (1906).
- ^ "Peter J. M'Coy, 70, ex ayudante de Estados Unidos" . The New York Times . 19 de julio de 1958 . Consultado el 10 de abril de 2017 .
- ^ John Hill, ladrillos de oro de la especulación 39 (Chicago Lincoln Book Concern, 1904).
- ^ Ann Fabian (1999) Card Sharps and Bucket Shops , Nueva York: Routledge, p.189.
- ↑ Hill, John Jr., Gold Bricks of Speculation , (Chicago, Il.,: Lincoln Book Concern, 1904) p.39. Citado en Markham, Jerry The History of Commodity Futures Trading and its Regulation , (Nueva York, Praeger, 1987) Cap. 1 n. 13.
- ^ Por ejemplo, ver de California definición , del estado de Washington definición , de Pennsylvania definición , o de Mississippi definición archivado 27 de septiembre de 2007, en la Wayback Machine .
- ^ "Secretos de la tienda de baldes" , The New York Times , 9 de julio de 1922.
- ^ 7 USC § 6b , "Será ilegal depositar una orden ..."
- ^ Tribunal de Apelaciones de los Estados Unidos, Cuarto Circuito. (22 de enero de 2002). "00-1488: Comisión de futuros de comercio de productos básicos contra Esfand Baragosh" .
El 'agrupamiento' se realiza comúnmente mediante una llamada 'tienda en cubos': un negocio que permite a los clientes especular sobre los movimientos en los precios de las materias primas mediante la celebración de contratos con la tienda en lugar de encontrar un socio comercial en el piso de un intercambio.
- ^ David Hochfelder | "Donde la gente común podría especular": el ticker, las tiendas de balde y los orígenes de la participación popular en los mercados financieros, 1880-1920 | The Journal of American History, 93.2 | The History Cooperative Archivado el 1 de agosto de 2012 en archive.today
- ^ "El estatista" . 3 de abril de 1889 - a través de Google Books.
- ^ Edwin Lefèvre (1923). Reminiscencias de un operador de acciones .
- ↑ Edwin Lefèvre (1923) Reminiscences of a Stock Operator , reimpreso en 1968, Nueva York: Simon & Schuster. (el libro se considera una clave romana de la vida del operador de bolsa Jesse Livermore ).
- ^ YALE M. BRAUNSTEIN, "El papel de las fallas de información en la crisis financiera" Archivado el 22 de diciembre de 2009 en laESCUELA DE INFORMACIÓN Wayback Machine , UC BERKELEY, VERANO DE 2009
- ^ Sobel, Robert (2000). AMEX: una historia de la bolsa de valores estadounidense . pag. 30. ISBN 9781893122482.
enlaces externos
- Chisholm, Hugh, ed. (1911). . Encyclopædia Britannica . 4 (11ª ed.). Prensa de la Universidad de Cambridge.