Investigación de valores
La investigación de valores es una disciplina dentro de laindustria de servicios financieros . Los profesionales de la investigación de valores se conocen generalmente como "analistas", "analistas de investigación" o "analistas de valores"; todos los términos anteriores son sinónimos. Los analistas de investigación producen informes de investigación y normalmente emiten una recomendación: comprar (" sobreponderar "), mantener o vender (" infraponderar "); ver precio indicativo . Se puede acceder a estos informes desde varias fuentes, y las casas de bolsa a menudo ofrecen los informes de forma gratuita a sus clientes. [1] La investigación se puede clasificar por tipo de seguridad,así como por si se trata de una investigación del lado de la compra o del lado de la venta; los analistas se centran aún más en industrias particulares. Aunque generalmente se asocia con el análisis fundamental , la investigación también se centra en el análisis técnico , y los informes a menudo incluirán ambos. Consulte también Analista financiero #Empresas de valores .
Los analistas de valores se dividen comúnmente entre los dos tipos básicos de valores: analistas de renta variable (que investigan las acciones y sus emisores) y analistas de renta fija (que investigan a los emisores de bonos ); hay varios otros instrumentos financieros. Hay algunos analistas que cubren todos los valores de un emisor en particular, acciones y bonos por igual.
Los analistas de valores generalmente se subdividen por especialización industrial (o sectores); entre las industrias con mayor cobertura de analistas se encuentran la biotecnología , los servicios financieros , la energía y el hardware, software y servicios informáticos. Los analistas asistirán periódicamente a conferencias telefónicas sobre resultados trimestrales ; consulte también la guía de ganancias .
Los analistas de renta fija a menudo también se subdividen por clase de activos; entre las clases de activos de renta fija con mayor cobertura de analistas se encuentran los bonos convertibles , bonos de alto rendimiento (ver deuda de alto rendimiento ) y bonos en dificultades (ver valores en dificultades ). Aunque técnicamente no son valores, los préstamos bancarios sindicados normalmente caen dentro del dominio de los analistas de renta fija y están cubiertos, como si fueran bonos, por referencia a la industria de sus prestatarios o clase de activos en la que su calidad crediticia los colocaría. Ver Bono corporativo § Análisis de riesgo .
La investigación se puede clasificar además como investigación del lado de la compra o investigación del lado de la venta . La investigación del lado de la venta es realizada por analistas del lado de la venta en los bancos de inversión y boutiques independientes de investigación de acciones, y se vende a los inversores del lado de la compra. Sin embargo, la investigación del lado de la compra generalmente no se publica, ya que se crea para uso interno en un administrador de activos o un fondo de cobertura . La investigación del lado de la venta se ofrece como parte de un amplio conjunto de servicios financieros que incluyen corretaje y finanzas corporativas .
La nueva regulación en Europa, la Directiva II de Mercados de Instrumentos Financieros ( MiFID II ), cambiará la forma en que se compra la investigación. [2] La investigación debe "separarse" de los costos de ejecución y el proveedor de la investigación debe fijar un precio. Por lo general, los inversores institucionales han accedido a él a través de los servicios de suscripción de Thomson Reuters o las terminales Bloomberg, pero han surgido mercados como Research Exchange Ltd donde se pueden comprar suscripciones o informes de investigación individuales.
