Valor temporal del dinero
El valor del dinero en el tiempo es la conjetura ampliamente aceptada de que hay un mayor beneficio en recibir una suma de dinero ahora que recibir una suma idéntica más tarde. Puede verse como una implicación del concepto de preferencia temporal desarrollado más tarde .
El valor del dinero en el tiempo se encuentra entre los factores considerados al sopesar los costos de oportunidad de gastar en lugar de ahorrar o invertir dinero. Como tal, es una de las razones por las que se pagan o ganan intereses: el interés, ya sea sobre un depósito bancario o una deuda , compensa al depositante o al prestamista por la pérdida del uso de su dinero. Los inversores están dispuestos a renunciar a gastar su dinero ahora sólo si esperan un rendimiento neto favorable de su inversión en el futuro, de modo que el mayor valorestar disponible más tarde es lo suficientemente alto como para compensar tanto la preferencia por gastar dinero ahora como la inflación (si existe); consulte la tasa de rendimiento requerida .
El Talmud (~500 EC) reconoce el valor del dinero en el tiempo. En la página 3a del Tratado Makkos , el Talmud analiza un caso en el que los testigos afirmaron falsamente que el plazo de un préstamo era de 30 días cuando en realidad era de 10 años. Los falsos testigos deberán pagar la diferencia del valor del préstamo "en caso de que se le exija devolver el dinero (dentro de) treinta días..., y esa misma suma en caso de que se le exija devolver el dinero devuelto (dentro de) 10 años... La diferencia es la suma que el testimonio de los (falsos) testigos buscaba hacer perder al prestatario, por lo tanto, es la suma que debe pagar". [1]
En un caso típico, las variables pueden ser: un saldo (el valor real o nominal de una deuda o un activo financiero en términos de unidades monetarias), una tasa de interés periódica, el número de períodos y una serie de flujos de efectivo. (En el caso de una deuda, los flujos de efectivo son pagos contra el principal y los intereses; en el caso de un activo financiero, estos son aportes o retiros del saldo). De manera más general, los flujos de efectivo pueden no ser periódicos, pero pueden especificarse individualmente. Cualquiera de estas variables puede ser la variable independiente (la respuesta buscada) en un problema dado. Por ejemplo, se puede saber que: el interés es del 0,5% por período (por mes, digamos); el número de períodos es de 60 (meses); el saldo inicial (de la deuda, en este caso) es de 25.000 unidades; y el saldo final es 0 unidades.
Por ejemplo, 100 libras esterlinas invertidas durante un año, ganando un 5% de interés, valdrán 105 libras esterlinas después de un año; por lo tanto , 100 libras esterlinas pagadas ahora y 105 libras esterlinas pagadas exactamente un año después tienen el mismo valor para un receptor que espera un interés del 5 % suponiendo que la inflación sea del cero por ciento. Es decir, 100 libras esterlinas invertidas durante un año al 5% de interés tiene un valor futuro de 105 libras esterlinas bajo el supuesto de que la inflación sería del cero por ciento. [2]
Este principio permite la valoración de un flujo probable de ingresos en el futuro, de tal manera que los ingresos anuales se descuentan y luego se suman, proporcionando así un "valor presente" global de todo el flujo de ingresos; todos los cálculos estándar para el valor del dinero en el tiempo se derivan de la expresión algebraica más básica para el valor presente de una suma futura, "descontada" al presente por una cantidad igual al valor del dinero en el tiempo. Por ejemplo, la suma del valor futuro que se recibirá en un año se descuenta a la tasa de interés para obtener la suma del valor presente :
