La financiación del deudor en posesión o financiación DIP es una forma especial de financiación proporcionada a empresas en dificultades financieras , normalmente durante la reestructuración bajo la ley de quiebras corporativas (como la quiebra del Capítulo 11 en los EE. UU. O la CCAA en Canadá [1] ). Por lo general, esta deuda se considera de alto nivel para el resto de la deuda , la equidad , y cualesquiera otros valores emitidos por una empresa [2] - violar ninguna regla de prioridad absoluta mediante la colocación de la nueva financiación por delante de las deudas existentes de la compañía para el pago. [3]
La financiación DIP puede utilizarse para mantener una empresa en funcionamiento hasta que pueda venderse como empresa en funcionamiento , [4] si es probable que proporcione un rendimiento mayor a los acreedores que el cierre de la empresa y la liquidación de activos. También puede dar un nuevo comienzo a una empresa en problemas, aunque bajo condiciones estrictas. En este caso, el financiamiento del "deudor en posesión" se refiere a la deuda contraída mientras se encuentra en bancarrota, y el "financiamiento de salida" es la deuda contraída al salir de una reorganización bajo la ley de bancarrotas. [5]
Dos ejemplos notables son la financiación gubernamental de Chrysler [6] y General Motors [7] durante sus respectivas quiebras de 2009.
La disposición de los gobiernos a permitir que los prestamistas coloquen las reclamaciones financieras del deudor en posesión antes que la deuda existente de una empresa insolvente varía; La ley estadounidense de quiebras lo permite expresamente [8], mientras que la ley francesa ha tratado durante mucho tiempo la práctica como soutien abusif , exigiendo que los empleados y los intereses estatales sean pagados primero incluso si el resultado final fue la liquidación en lugar de la reestructuración corporativa. [9]