La planificación de salida es la preparación para la salida de un emprendedor de su empresa para maximizar el valor empresarial de la empresa en una transacción de fusiones y adquisiciones y, por lo tanto, su valor para el accionista , aunque se pueden perseguir otros objetivos no financieros, incluida la transición de la empresa a la próxima generación, venta a empleados o gerencia, u otros objetivos altruistas, no financieros. [1] La planificación de la salida difiere de la planificación de la sucesión en que la última es un subcomponente de la planificación de la salida y se refiere a la contratación, capacitación y retención de un Presidente / CEO sucesor de la empresa de una manera planificada. [2]La planificación de sucesión es solo una de las muchas consideraciones al realizar la planificación de salida. [3] Los propietarios de empresas normalmente no ven a su empresa desde el punto de vista de un comprador potencial y, por lo tanto, ignoran la gestión estratégica de la empresa. [4]
Para lograr los resultados deseados, los propietarios de negocios a menudo centran su atención en la planificación de salida desde el comienzo de la inversión, con el fin de prepararse adecuadamente para las ventas comerciales y financieras, hacer un uso efectivo de la opción de recompra, comercializar sus negocios más ampliamente para la venta, utilizar intermediarios y obtener el apoyo de la dirección [5] Se pierde un valor significativo debido a la ausencia o una planificación de salida inadecuada. Aproximadamente el 30% de las empresas se transferirán a un miembro de la familia de alguna manera, el 18% tiene la intención de venderlas a sus empleados y muchas simplemente se cerrarán. [6] Hasta un tercio de las empresas cerradas tuvieron éxito al momento de su terminación [7]
Las tres fuentes de valor empresarial en una empresa son, en primer lugar, el valor de sus activos tangibles y, en segundo lugar, el valor de su capital intelectual (activos intangibles), que consisten en capital humano , capital relacional y capital estructural (incluidos los subcomponentes capital organizacional , capital de la innovación y el proceso de capital. la mayor parte de una empresa del mercado medio 's y bajar mercado medio el valor de la empresa se deriva de su capital relacional, en concreto, sus relaciones con los clientes. [8] [9] PYME , también se conoce como empresas del mercado medio, crear capital de innovación (parte del capital estructural).[10]
La mayoría de las pequeñas y medianas empresas utilizan un banco de inversión boutique para comercializar su empresa en una transacción de fusiones y adquisiciones a compradores potenciales. Algunos bancos de inversión boutique también ofrecen preparación para la planificación de la salida, mientras que ciertas empresas consultoras ofrecen uno o más de los servicios necesarios para llevar a cabo la planificación de la salida, como los recursos humanos , en relación con la planificación de la sucesión.
Los grupos de capital privado son adquirentes habituales de empresas del mercado intermedio , ya sea como empresas de plataforma o adquisiciones complementarias o indirectas.
Además de los aspectos comerciales, deben tenerse en cuenta las consideraciones personales, incluidas las consideraciones sobre impuestos sucesorios, impuestos a las ganancias de capital u otros impuestos. [11]