Crisis financiera
Una crisis financiera es cualquiera de una amplia variedad de situaciones en las que algunos activos financieros pierden repentinamente gran parte de su valor nominal. En el siglo XIX y principios del XX, muchas crisis financieras se asociaron con pánicos bancarios y muchas recesiones coincidieron con estos pánicos. Otras situaciones que a menudo se denominan crisis financieras incluyen caídas del mercado de valores y el estallido de otras burbujas financieras , crisis monetarias e incumplimientos soberanos . [1] [2] Las crisis financieras resultan directamente en una pérdida de riqueza en papelpero no necesariamente resultan en cambios significativos en la economía real (por ejemplo, la crisis que resultó de la famosa burbuja de la tulipomanía en el siglo XVII).
Muchos economistas han ofrecido teorías sobre cómo se desarrollan las crisis financieras y cómo se pueden prevenir. Sin embargo, no hay consenso y las crisis financieras continúan ocurriendo de vez en cuando.
Cuando un banco sufre una oleada repentina de retiros por parte de los depositantes, esto se denomina corrida bancaria . Dado que los bancos prestan la mayor parte del efectivo que reciben en depósitos (ver banca de reserva fraccionaria ), es difícil para ellos devolver rápidamente todos los depósitos si estos son demandados repentinamente, por lo que una corrida hace que el banco sea insolvente, lo que hace que los clientes pierdan sus depósitos, en la medida en que no estén cubiertos por el seguro de depósitos. Un evento en el que las corridas bancarias son generalizadas se denomina crisis bancaria sistémica o pánico bancario . [3]
Los ejemplos de corridas bancarias incluyen la corrida del Banco de los Estados Unidos en 1931 y la corrida de Northern Rock en 2007. [4] Las crisis bancarias generalmente ocurren después de períodos de préstamos riesgosos y los incumplimientos de pago resultantes.
Una crisis monetaria, también llamada crisis de devaluación, [5] normalmente se considera parte de una crisis financiera. Kaminsky et al. (1998), por ejemplo, definen las crisis monetarias como aquellas que ocurren cuando un promedio ponderado de las depreciaciones porcentuales mensuales del tipo de cambio y las disminuciones porcentuales mensuales de las reservas cambiarias excede su media en más de tres desviaciones estándar. Frankel y Rose (1996) definen una crisis monetaria como una depreciación nominal de una moneda de al menos un 25%, pero también se define como un aumento de al menos un 10% en la tasa de depreciación. En general, una crisis cambiaria puede definirse como una situación en la que los participantes en un mercado cambiario llegan a reconocer que un tipo de cambio fijo está a punto de fallar, lo que genera especulación .contra la clavija que acelera la quiebra y obliga a la devaluación . [5]
Existe una burbuja especulativa en el caso de un sobreprecio grande y sostenido de alguna clase de activos. [6] Un factor que frecuentemente contribuye a una burbuja es la presencia de compradores que compran un activo basándose únicamente en la expectativa de que luego podrán revenderlo a un precio más alto, en lugar de calcular los ingresos que generará en el futuro. Si hay una burbuja, también existe el riesgo de que se desplomen los precios de los activos: los participantes del mercado seguirán comprando solo mientras esperen que otros compren, y cuando muchos decidan vender, el precio bajará. Sin embargo, es difícil predecir si el precio de un activo en realidad es igual a su valor fundamental, por lo que es difícil detectar burbujas de manera confiable. Algunos economistas insisten en que las burbujas nunca o casi nunca ocurren. [7]
