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asesor financiero
Ocupación
Nombresrepresentante registrado, asesor financiero, representante de asesor de inversiones, banquero privado, abogado, productor de seguros, agente de seguros, contador
Tipo de ocupaciónprofesión
Sectores de actividadservicios financieros , banca privada , banca , negocios

Un asesor financiero o asesor financiero es un profesional que brinda servicios financieros a los clientes en función de su situación financiera. En muchos países, los asesores financieros deben completar una formación específica y estar registrados en un organismo regulador para poder ofrecer asesoramiento.

En los Estados Unidos, un asesor financiero realiza un examen de calificación de la Serie 7 y la Serie 65 o la Serie 66 . Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA), las designaciones de calificación y los problemas de cumplimiento deben informarse al público. [1] FINRA especifica los siguientes grupos que pueden utilizar el término asesor financiero: corredores , asesores de inversiones , banqueros privados , contadores , abogados , agentes de seguros y planificadores financieros . [2]

Rol [ editar ]

Los asesores financieros generalmente brindan productos y servicios financieros, según los exámenes de calificación que tengan y la capacitación que tengan. Los asesores financieros están registrados, no tienen licencia. [3] Por ejemplo, un agente de seguros con licencia puede estar calificado para vender tanto seguros de vida como anualidades variables, porque el agente de seguros tiene una licencia de seguros y tiene el examen de calificación de la Serie 7. Un corredor (Serie 7) también puede ser un planificador financiero. Cualquier asesor puede decir que es un planificador financiero, no es necesario que tenga la designación de CFP (planificador financiero certificado) para hacerlo. Un asesor financiero puede crear planes financieros para clientes o vender productos financieros, o una combinación de ambos. También pueden proporcionar información sobre los ahorros. [2]

Compensación [ editar ]

Un asesor financiero generalmente recibe una compensación a través de honorarios, comisiones o una combinación de ambos. Por ejemplo, un asesor financiero puede ser compensado de una o más de las siguientes formas: [4]

  • Una tarifa por hora por servicios de asesoramiento.
  • Una tarifa fija, como $ 3,500 por año, por una revisión anual de la cartera o $ 5,000 por un plan financiero. Esto a menudo se conoce como "asesores de tarifa fija".
  • Una comisión sobre los valores comprados o vendidos, como $ 12 por operación.
  • Una comisión (a veces llamada "carga") basada en la cantidad invertida en un fondo mutuo o anualidad variable
  • Un "margen de beneficio": cuando uno compra productos de "vivienda" (como bonos que el corredor tiene en el inventario), o un "margen de beneficio" cuando se venden
  • Una tarifa por activos bajo administración (AUM), como el 1% anual de los activos administrados

Asesor frente a asesor [ editar ]

Artículo principal: Consejero

Se aceptan ambas grafías, asesor y asesor , y denotan a alguien que brinda asesoramiento. Según un libro de texto, asesor y asesor no son intercambiables en la industria de los servicios financieros, ya que el término asesor se utiliza generalmente "cuando se hace referencia a actos legislativos y sus requisitos y asesor cuando se hace referencia a un profesional. Dado que [la práctica de un asesor financiero] nunca es descrito como una práctica de asesoría, es preferible asesor cuando no se hace referencia a la ley ". [5] El Congreso y la Comisión de Bolsa de Valores se refieren a "asesores de inversiones" cuando discuten su regulación en la Ley de Asesores de Inversiones de 1940.[6] [7]

Reglamento [ editar ]

Ver también: Examen uniforme de la ley de asesores de inversiones

Estados Unidos [ editar ]

Los asesores generalmente se clasifican en dos categorías separadas: corredores de bolsa (BD) que generalmente ganan una comisión de las ventas y los asesores de inversiones registrados (RIA) que generalmente cobran una tarifa basada en los activos bajo administración mientras sirven como fiduciarios y están registrados en el estado o en el gobierno federal. nivel. [8] Además, un asesor puede estar afiliado a una gran empresa ("wirehouse") o ser independiente (por ejemplo, un corredor de bolsa independiente o IBD). [8] También hay "ARI híbridos" que son agentes de bolsa y están registrados. [9]

El número de firmas de corretaje independientes ha disminuido de 1175 en 2007 a 819 en 2018, mientras que las firmas de RIA han crecido de 9.538 a 15.645 durante el mismo período de tiempo. [10] A partir de 2016, la mayor empresa de IBD por ingresos era LPL Financial, seguida de Ameriprise Financial y Raymond James Financial . [11] Edward Jones es otro gran corredor de bolsa, y en 2017 dejó de vender fondos basados ​​en comisiones en respuesta a una regla fiduciaria de mejor interés del Departamento de Trabajo . [12] En 2019, Merrill Lynch no había adoptado un modelo RIA, mientras que Wells Fargo y Goldman Sachs se habían abierto al modelo comercial.[13] A partir de 2019, la mayor firma de RIA de pago exclusivo era Edelman Financial Engines con más de $ 200 mil millones en activos bajo administración, bajo la propiedad de la firma de capital privado Hellman & Friedman . [14] Otras grandes firmas de ARI que solo pagan honorarios incluyen Fisher Investments , [15] que tiene más de $ 120 mil millones en activos bajo administración. [16] En 2019, el 80% de los 4 billones de dólares administrados por los RIA se encontraban en una de las cuatro plataformas: Fidelity Investments , TD Ameritrade , Schwab y Pershing LLC . [17]Algunos ARI operan dentro de "agregadores de ARI" que brindan apoyo institucional similar a un cable. [18]

En los Estados Unidos , la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regula y supervisa las actividades de las firmas de corretaje y sus representantes registrados. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula a los asesores de inversiones y sus representantes de asesores de inversiones. Las compañías de seguros, las agencias de seguros y los productores de seguros están regulados por las autoridades estatales. [1] Los Asesores de Inversiones pueden estar registrados en las agencias reguladoras estatales, la Comisión de Bolsa y Valores, o de conformidad con ciertas exenciones, permanecer sin registrar. [19]

Norma fiduciaria [ editar ]

Las disposiciones antifraude de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y la mayoría de las leyes estatales imponen a los Asesores de Inversiones el deber de actuar como fiduciarios en las relaciones con sus clientes. Esto significa que el asesor debe mantener el interés del cliente por encima del suyo en todos los asuntos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha dicho que un asesor tiene el deber de: [19]

  • Hacer recomendaciones de inversión razonables independientes de influencias externas
  • Seleccione agentes de bolsa según su capacidad para proporcionar la mejor ejecución de operaciones para cuentas en las que el asesor tenga autoridad para seleccionar al agente de bolsa.
  • Hacer recomendaciones basadas en una investigación razonable sobre los objetivos de inversión, la situación financiera y otros factores de un cliente.
  • Siempre anteponga los intereses del cliente a los suyos.

Desde la crisis financiera de 2008, ha habido un gran debate sobre el estándar fiduciario y a qué asesores debe aplicarse. En julio de 2010, la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street ordenó mayores medidas de protección al consumidor, incluyendo divulgaciones mejoradas y autorizó a la SEC a extender el deber fiduciario para incluir corredores en lugar de solo asesores regulados por la Ley de 1940. En julio de 2016, la SEC aún tiene que extender el deber fiduciario a todos los corredores y asesores independientemente de su designación. Sin embargo, en abril de 2016, el Departamento de Trabajo finalizó una regla de mil páginas que mantiene a todos los corredores, incluidos los corredores independientes, que trabajan con cuentas de jubilación (IRA, 401ks, etc.) [20] según el estándar fiduciario. [21]

En junio de 2016, como una forma de abordar los conflictos de intereses de los asesores, el Departamento de Trabajo (DOL) dictaminó en una redefinición de lo que constituye el asesoramiento financiero y quién se considera un fiduciario. [22]Antes de 2016, los estándares fiduciarios solo se aplicaban a los asesores de inversiones registrados (RIA) y no afectaban a los corredores, que anteriormente operaban bajo un estándar de "idoneidad" menos estricto que brindaba libertad para brindar educación sin "asesoramiento". El nuevo fallo requiere que todos los asesores financieros que ofrecen asesoramiento sobre compensación actúen como fiduciarios y cumplan con el estándar fiduciario, pero solo cuando se trata de cuentas de jubilación como IRA o cuentas 401 (k). El fallo incluye una exención para los corredores, la exención del contrato de mejor interés, que se puede permitir si el corredor firma un contrato con el participante del plan y cumple con ciertos requisitos de comportamiento. [23] La nueva resolución no afecta el asesoramiento o las ventas de productos de inversión pertenecientes a cuentas que no sean de jubilación.

La oposición al estándar fiduciario sostiene que el estándar más alto de deber fiduciario, frente al estándar más bajo de idoneidad, sería demasiado costoso de implementar y reduciría las opciones para los consumidores. Otras críticas sugieren que los consumidores con cuentas de jubilación más pequeñas pueden tener menos posibilidades de acceder a un asesoramiento personalizado debido a los modelos de compensación de asesores / corredores, muchos de los cuales se han reestructurado para cumplir con la regla fiduciaria.

La decisión ha provocado un cambio masivo en la comunidad financiera con el 73% de los asesores preocupados de que la regla tenga un impacto adverso en la forma en que hacen negocios, el 71% anticipa una mayor frustración del cliente y el 66% planea reevaluar los productos que recomiendan. [24]

La aplicación de la norma comenzó el 9 de junio de 2017 [25], pero ya no se aplica desde que la norma fiduciaria del DOL fue anulada oficialmente el 21 de junio de 2018 por el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito de EE. UU. [26] El 5 de junio de 2019, la SEC adoptó la Regulación Mejor Interés, estableciendo un nuevo estándar de conducta bajo la Securities Exchange Act de 1934 ("Exchange Act") para corredores de bolsa, cuyo cumplimiento debe comenzar el 30 de junio de 2020. [ 27]

En julio de 2020, el DOL propuso una nueva regla fiduciaria [28] e hizo dos cambios en la orientación y la regulación. [29]

Registro [ editar ]

Un asesor de inversiones registrado (RIA) se refiere a un AI que está registrado en la SEC o en una agencia de valores del estado y generalmente brinda asesoramiento de inversión a un inversionista minorista o una compañía de inversión registrada , como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa . Los asesores de inversiones registrados están regulados por la SEC o por los estados individuales, dependiendo de la cantidad de activos bajo administración. [30]

Canadá [ editar ]

El papel del asesor financiero en Canadá es variado. La mayoría de los asesores financieros tienen licencias para vender seguros de vida , valores o fondos mutuos , o una combinación de los tres. La licencia de seguro de vida se obtiene al completar con éxito el programa de calificación de la licencia de vida , excepto en Quebec, donde la licencia se completa a través de la Autorité des marchés financiers. [31] Hay tres licencias de valores distintas disponibles. La finalización del Curso de valores canadienses (CSC) permite la venta de la mayoría de los tipos de valores, incluidas acciones, bonos y fondos mutuos. Se requieren licencias más avanzadas para la venta de derivados y productos básicos. Finalización de unEl curso de fondos mutuos le permite al asesor vender fondos mutuos únicamente, excluyendo ciertos tipos de fondos muy especializados y, lo que es más importante, fondos negociables en bolsa (ETF), aunque recientemente los asesores financieros sin licencia para valores han obtenido acceso a los ETF a través de nuevos productos de fondos mutuos. La tercera licencia posible es la licencia de valores exenta .

En muchos casos, pero no en todos, la concesión de licencias requiere el apoyo de un distribuidor o asegurador. También es obligatorio que los asesores cuenten con un seguro de errores y omisiones . El término asesor financiero puede referirse a todo el espectro de asesores. En general, la industria en Canadá está segmentada en tres canales de asesores: MGA, MFDA e IIROC. Sin embargo, se ejerce poco control regulatorio sobre el uso del término y, como tal, muchos corredores de seguros, agentes de seguros, corredores de valores, planificadores financieros y otros se identifican como asesores financieros.

Muchos asesores financieros en Canadá también son planificadores financieros. Si bien existen numerosas designaciones de planificación financiera , la más común es la designación de Planificador financiero certificado, aunque las designaciones de Planificador financiero registrado (RFP) y Planificador financiero personal también son populares en Canadá. Fuera de Quebec, no existe ninguna reglamentación sobre el término "Planificador financiero". [32]

Más información: Asesor de gestión financiera

Reino Unido [ editar ]

Hay tres organismos principales que otorgan calificaciones para asesores financieros en el Reino Unido. El principal es el Chartered Insurance Institute , que ofrece cualificaciones profesionales en servicios financieros desde el nivel principiante hasta el grado. La Escuela de Finanzas IFS ofrece cursos / calificaciones alternativos en ciertas áreas especializadas, como hipotecas y liberación de capital. El Instituto de Planificación Financiera ofrece el Planificador Financiero Certificado .

En el Reino Unido , el asesoramiento sobre inversiones lo proporciona un asesor financiero o un corredor de bolsa .

Los asesores financieros deben aprobar una serie de exámenes y recibir un Diploma en Planificación Financiera (o, antes de la Revisión de Distribución Minorista, un Certificado de Planificación Financiera) y también deben estar autorizados por la Autoridad de Conducta Financiera , un qango del gobierno del Reino Unido que debe estar satisfecho de que el El asesor es una "persona apta y adecuada" antes de que pueda practicar. Por lo general, un asesor calificado con diploma tendrá DipFA o DipPFS después de su nombre.

Los asesores financieros están restringidos o son independientes. Un asesor financiero independiente tiene la libertad de seleccionar una solución adecuada para el cliente entre todos los productos y proveedores del mercado. Un asesor que no es libre de seleccionar de todo el mercado, por el motivo que sea, está restringido. Un asesor puede estar restringido porque solo asesora en un área específica, por ejemplo, pensiones, o porque solo asesora sobre productos de una empresa como un banco .

El mejor consejo es un concepto que nunca fue más que un encabezado en las regulaciones de la FSA / PIA / NASDIM (y ahora se retira a favor del estándar 'apropiado') y que se refiere a la obligación general bajo la Ley de Contratos (Agencia) de que un corredor tiene que encontrar el "producto financiero" correcto que se adapte a la "necesidad" de un cliente. Una empresa proveedora no debe hacer una recomendación a menos que tenga un producto adecuado que ofrecer. Si no ofrece productos adecuados, no se recomienda ninguno. Una empresa con múltiples vínculos no debe hacer ninguna recomendación a menos que tenga acceso a un producto adecuado de los proveedores de su panel. En el Reino Unido, muchos creen que solo se puede obtener un asesoramiento imparcial consultando a un asesor financiero independiente.

República de Irlanda [ editar ]

La designación QFA ("asesor financiero calificado") se otorga a aquellos que aprueban el Diploma Profesional en Asesoramiento Financiero y aceptan cumplir con los requisitos continuos de "desarrollo profesional continuo" (CPD). [33] Es la designación de referencia reconocida para los asesores financieros que trabajan en servicios financieros minoristas. La calificación, y el programa de CPD adjunto, cumple con los "requisitos mínimos de competencia" (MCR) especificados por el Regulador Financiero, para asesorar y vender cinco categorías de productos financieros minoristas:

  • Ahorros, inversiones y pensiones
  • Préstamos para vivienda y seguros asociados
  • Crédito al consumo y seguros asociados
  • Acciones, bonos y otros instrumentos de inversión
  • Políticas de protección de seguro de vida

Nueva Zelanda [ editar ]

El Certificado Nacional en Servicios Financieros [Asesoramiento Financiero] [Nivel 5] se está introduciendo actualmente en Nueva Zelanda. Todos los Individuos y entidades legales registradas que brinden servicios financieros deben estar registrados como (Proveedor de servicios financieros registrado). Sus directores, personal minorista y de ventas deben obtener el certificado nacional.

La Autoridad de Cualificaciones de Nueva Zelanda (NZQA) junto con los grupos de la industria a través de la ETITO administra un marco de cualificaciones para la cualificación. Las inscripciones y exámenes son realizados por la ETITO. [34] Todos los asesores financieros deben registrarse en la ETITO antes del 31 de marzo de 2011.

El Marco de Cualificaciones consta de un conjunto básico de competencias, ABC seguido de 2 optativas que cubren áreas especializadas como Seguros y Préstamos para propiedades residenciales. Ciertas calificaciones aprobadas por la NZQA, como un título en Contabilidad, pueden eximir a los estudiantes de la capacitación aprobada por el conjunto de competencias A de la NZQA. El certificado es ofrecido por las organizaciones acreditadas.

Corea del Sur [ editar ]

En Corea del Sur , la Asociación de Inversiones Financieras de Corea supervisa la concesión de licencias a los asesores de inversiones.

Australia [ editar ]

Los asesores financieros en Australia deben haber aprobado una calificación RG146 y tener una licencia supervisada por la Comisión de Inversiones y Valores de Australia . [35] Cabe señalar que los asesores financieros en Australia deberán someterse a acuerdos de transición, ya que se establecerán nuevos requisitos educativos el 1 de enero de 2019. Además, los asesores financieros en Australia están sujetos a obligaciones fiduciarias. [36]

India [ editar ]

La Junta de Bolsa y Valores de la India ( SEBI ) es el regulador del mercado de valores de la India .

Fue establecido en 1988 y recibió poderes legales el 12 de abril de 1992 a través de la Ley SEBI de 1992 . En India, se refiere a un asesor de inversiones registrado de SEBI, cuando se trata de un inversor que desea recibir asesoramiento sobre dónde invertir en el mercado de valores o un inversor. [se necesita aclaración ] SEBI ha establecido ciertas pautas antes de otorgar la licencia de RIA a cualquier individuo, empresa o empresa. En India, hay 1160 ARI al 31 de enero de 2020, que están registrados en la SEBI como asesores de inversiones registrados (2013). [ aclaración necesaria ] [37]

Ver también [ editar ]

  • Esquemas de inversión colectiva
  • Inversión socialmente responsable
  • Robo-asesor

Referencias [ editar ]

  1. ^ a b "Comprensión de las designaciones profesionales" . FINRA. Archivado desde el original el 6 de octubre de 2012 . Consultado el 8 de noviembre de 2012 .
  2. ^ a b "Selección de profesionales de la inversión" . FINRA. Archivado desde el original el 9 de marzo de 2015 . Consultado el 8 de noviembre de 2012 .
  3. ^ "¿Qué hacen los asesores financieros?" .
  4. ^ "Boletín del inversor: consejos principales para seleccionar un profesional financiero" (PDF) . SEC: Oficina de Educación y Defensa de los Inversores . Consultado el 8 de noviembre de 2012 .
  5. ^ Taylor, Don (2005). C. Bruce Worsham (ed.). Planificación financiera: proceso y entorno . Bryn Mawr, PA: The American College Press. pag. 9.3. ISBN 1-932819-08-8.
  6. ^ "InvestmentAdvisersAct" .
  7. ^ "Ascendant Financial Inc" . Jueves 7 de enero de 2021
  8. ^ a b Cussen, Mark P. "Broker-Dealers vs RIA: ¿Cuál es la diferencia?" . Investopedia . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  9. ^ "El auge del RIA híbrido - una odisea de servicios financieros" . AdvisorHub . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  10. ^ "IBD Elite 2019: ¿Hora de celebrar? Todavía no" . Planificación financiera . 3 de junio de 2019 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  11. ^ "FP50: EII con mayores ingresos totales" . Planificación financiera . 1 de junio de 2017 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  12. ^ Wohlner, Roger. "La regla fiduciaria y su impacto en los fondos mutuos" . Investopedia . Consultado el 15 de abril de 2020 .
  13. ^ 17 de julio, Janet Levaux |; PM, 2019 a las 03:22. "Merrill dice que la opción RIA no es válida" . ThinkAdvisor . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  14. ^ "Edelman Financial Engines está trayendo planificadores financieros a pequeños planes 401 (k)" . InvestmentNews . 20 de septiembre de 2019 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  15. ^ "RIA de pago más grande" . InvestmentNews . 9 de junio de 2018 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  16. ^ "Centro de datos de RIA - InvestmentNews" . data.investmentnews.com . Consultado el 1 de octubre de 2020 .
  17. ^ Mercado, Darla (25 de noviembre de 2019). "Esto es lo que los asesores pueden anticipar en medio de la alianza de $ 26 mil millones entre Charles Schwab-TD Ameritrade" . CNBC . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  18. ^ "Comparación de asesor financiero: Wirehouse vs agregador vs RIA" . 11 de septiembre de 2017 . Consultado el 18 de marzo de 2020 .
  19. ^ a b "Guía del asesor de inversiones" . NASAA . Consultado el 22 de marzo de 2013 .
  20. ^ Cualquier cuenta designada como un plan de jubilación calificado según ERISA
  21. ^ "Registro federal :: Definición del término" Fiduciario "; Asesoramiento sobre inversiones de retiro de regla de conflicto de intereses" . Federalregister.gov. doi : 10.2139 / ssrn.2112263 . Consultado el 31 de marzo de 2017 .
  22. ^ "Hoja de datos: DOL finaliza la regla para abordar los conflictos de intereses en los consejos de jubilación, ahorrando miles de millones de dólares a las familias de clase media cada año" . www.dol.gov . Consultado el 27 de julio de 2016 .
  23. ^ Menickella, Brian. "Cómo afectará la regla fiduciaria del DOL a sus cuentas de jubilación" . Consultado el 27 de julio de 2016 .
  24. ^ "Los asesores financieros opinan sobre lo que podría significar la regla fiduciaria del Departamento de trabajo para ellos" . Fidelidad. Archivado desde el original el 26 de marzo de 2018.
  25. ^ Hopkins, Jamie ?. "Nueva regla fiduciaria para asesores financieros mueve la aguja, pero en qué dirección" .
  26. ^ https://www.groom.com/resources/its-over-fifth-circuit-issues-mandate-vacating-fiduciary-rule/
  27. ^ https://www.sec.gov/info/smallbus/secg/regulation-best-interest
  28. ^ "Mejora de los consejos de inversión para trabajadores y jubilados" . Registro Federal . 7 de julio de 2020 . Consultado el 21 de agosto de 2020 .
  29. ^ Szapiro, Aron (19 de agosto de 2020). "¿Otra regla fiduciaria?" . Morningstar.com . Consultado el 21 de agosto de 2020 .
  30. ^ "De corredor de bolsa a planificador de tarifa sólo" . Asesor de inversiones registrado . Consultado el 22 de marzo de 2013 .
  31. ^ "Autorité des marchés financiers" . Consultado el 15 de febrero de 2013 .
  32. ^ "LA PLANIFICACIÓN APOYA EL PROFESIONALISMO" . ASESOR.CA . Consultado el 22 de marzo de 2013 .
  33. ^ https://www.centralbank.ie/regulation/how-we-regulate/authorisation/minimum-competency/qualifications
  34. ^ "¿Quién es la organización de habilidades?" . La organización de habilidades . Consultado el 22 de marzo de 2013 .
  35. ^ "Asesoramiento financiero | MoneySmart por ASIC" . Moneysmart.gov.au. 1 de julio de 2013 . Consultado el 20 de julio de 2014 .
  36. ^ "Tribunal Supremo de Nueva Gales del Sur" (PDF) . Justice.nsw.gov.au. 14 de julio de 2014. Archivado desde el original (PDF) el 7 de abril de 2014 . Consultado el 20 de julio de 2014 .
  37. ^ "Lista de asesor de inversiones de SEBI" . SEBI . Investidura en . Consultado el 28 de febrero de 2020 .

Enlaces externos [ editar ]

  • Asociación AIFA de Asesores Financieros Independientes - Organismo comercial del Reino Unido
  • Autoridad de conducta financiera del sitio web de la FCA (Reino Unido)
  • Asociación Nacional NAIFA de Asesores Financieros y de Seguros
  • SEC IA Buscar en la base de datos de la SEC de asesores de inversiones registrados en EE. UU.
  • € FPA € Asociación europea de planificación financiera