La banca libre es un acuerdo monetario en el que los bancos son libres de emitir su propio papel moneda ( billetes de banco ) sin estar sujetos a regulaciones especiales más allá de las aplicables a la mayoría de las empresas.
En un sistema bancario libre, las fuerzas del mercado controlan la oferta de la cantidad total de billetes y depósitos que pueden ser respaldados por cualquier stock de reservas de efectivo, donde tales reservas consisten en un bien escaso (como el oro) o en un stock limitado artificialmente. de dinero fiduciario emitido por un banco central .
En las versiones más estrictas de la banca libre, sin embargo, o no hay ningún papel para un banco central, o se supone que el suministro de dinero del banco central está permanentemente "congelado". Por lo tanto, no existe una agencia capaz de actuar como " prestamista de última instancia " en el sentido generalmente entendido del término. Tampoco existe un seguro gubernamental de billetes o cuentas de depósito bancarias. [1]
Los partidarios incluyen Fred Foldvary , [2] David D. Friedman , [3] Friedrich Hayek , [4] George Selgin , [5] Lawrence H. White , [6] Steven Horwitz , [7] y Richard Timberlake . [8]
Historia
La banca ha estado más regulada en algunos momentos y lugares que en otros, y en algunos momentos y lugares apenas ha sido regulada, dando algunas experiencias de banca más o menos libre. Los sistemas bancarios libres han existido en más de 60 países. El primer sistema de emisión competitiva de billetes comenzó hace más de 1.000 años en China (ver más abajo). La banca libre se generalizó en el siglo XIX y principios del siglo XX. Dowd, Kevin, ed. (1992), La experiencia de la banca libre , Londres: Routledgeenumera la mayoría de los episodios de banca gratuita actualmente conocidos y analiza en profundidad algunos de ellos, incluidos Canadá , Colombia , Foochow , Francia e Irlanda . Los acuerdos monetarios con emisión monopolística de billetes, incluida la emisión de la tesorería del gobierno, las cajas de conversión y la banca central, reemplazaron todos los episodios de banca libre a mediados del siglo XX. Hubo varias razones para la desaparición de la banca libre: (1) Teorías económicas que afirman la superioridad de la banca central. (2) Deseo de imitar las instituciones de las economías más avanzadas, especialmente Gran Bretaña. El Banco de Inglaterra fue el modelo para muchos bancos centrales posteriores, incluso fuera del Imperio Británico. (3) Deseo de los gobiernos nacionales de recaudar señoreaje (ingresos de la emisión) de la emisión de billetes. (4) Crisis financieras en algunos sistemas de banca libre que crearon demandas para reemplazar la banca libre con otro sistema que los defensores esperaban que tuviera menos problemas.
Algunos economistas prominentes de los siglos XVIII y XIX defendieron la banca libre, sobre todo Adam Smith, [9] en contraposición a la doctrina de las facturas reales. [10] Sin embargo, después de mediados del siglo XIX, los economistas interesados en cuestiones monetarias centraron su atención en otros lugares y la banca libre recibió poca atención. La banca libre como tema de renovado debate entre los economistas tuvo su inicio moderno en 1976 con La desnacionalización del dinero , del economista Friedrich Hayek , quien abogó por que los gobiernos nacionales dejen de reclamar el monopolio de la emisión de moneda y permitan que emisores privados como los bancos competir para hacerlo.
En la década de 1980, esto se expandió a una teoría cada vez más elaborada del dinero y la banca de libre mercado, con los proponentes Lawrence White , George Selgin y Richard Timberlake centrando cada vez más su escritura e investigación en torno al concepto, ya sea en relación con la teoría y aplicación modernas, o investigando la historia. de banca espontáneamente libre.
Australia
A finales del siglo XIX, la banca en Australia estaba sujeta a poca regulación. Había cuatro grandes bancos con más de 100 sucursales cada uno, que en conjunto tenían aproximadamente la mitad del negocio bancario, y la banca de sucursales y la banca de depósito eran mucho más avanzadas que otros países más regulados como el Reino Unido y los EE. UU. Los bancos aceptaron las notas de los demás a la par. Los márgenes de interés eran aproximadamente del 4% anual. En la década de 1890, una caída del precio de la tierra provocó la quiebra de muchos bancos y sociedades de construcción más pequeños . La legislación sobre quiebras implementada en ese momento les dio a los deudores bancarios términos generosos bajo los cuales podían reestructurarse, y la mayoría de los bancos usaron esto como un medio para reestructurar sus deudas a su favor, aunque en realidad no lo necesitaban. [ cita requerida ]
Suiza
En el siglo XIX, varios cantones suizos desregularon la banca, permitiendo la libre entrada y emisión de billetes. [11] Los cantones conservaron la jurisdicción sobre la banca hasta la promulgación de la Ley Federal de Bancos de 1881. La centralización de la emisión de billetes redujo el problema de la existencia de "una desconcertante variedad de billetes de diversas calidades ... a tipos de cambio fluctuantes". [12]
Escocia
La banca libre escocesa duró entre 1716 y 1845, y podría decirse que es la instancia más investigada y desarrollada de banca libre. [13] El sistema se organizó en torno a tres bancos autorizados, el Bank of Scotland , el Royal Bank of Scotland y la British Linen Company , y numerosos bancos no autorizados. Resultó en un sistema bancario altamente estable y competitivo. [14] [15]
Estados Unidos
Aunque el período de 1837 a 1864 en los EE. UU. A menudo se conoce como la era de la banca libre , el término es un nombre inapropiado en términos de la definición de "banca libre" anterior. Free Banking en los Estados Unidos antes de la Guerra Civil se refiere a varios sistemas bancarios estatales basados en lo que en ese momento se llamaba leyes de "banca libre". Estas leyes hicieron necesario que los nuevos participantes obtuvieran estatutos, cada uno de los cuales estaba sujeto a una votación de la legislatura estatal con oportunidades obvias de corrupción. Estas leyes bancarias generales también restringieron las actividades de los bancos de manera importante. [16] [17] [18] [19] Lo más importante es que los bancos libres de EE. UU. Solo podían tener una oficina y tenían que proporcionar seguridad a sus billetes mediante reservas de oro, pero también comprando y entregando a las autoridades bancarias estatales ciertos valores que la ley estatal consideraba aceptable para el propósito. Los valores generalmente incluían bonos de gobiernos estatales. La depreciación de estos bonos fue la causa principal de las quiebras de los bancos libres en varios episodios cuando muchos bancos de un estado quebraron. La falta de sucursales bancarias, a su vez, hizo que los billetes emitidos por el estado se descontaran a tasas variables una vez que habían viajado una distancia considerable desde sus fuentes, lo cual era un inconveniente. La depreciación de activos de manera más general también se usa para explicar fallas. [20] Varios autores atribuyen la alta tasa de quiebras bancarias durante la era de la banca libre en los Estados Unidos, en última instancia, a las restricciones sobre las carteras de activos de los bancos. Para revisiones de la literatura, ver [21] y [22] Luego, de 1863 a 1913, conocida como la Era de los Bancos Nacionales , los bancos autorizados por el estado operaban bajo un sistema bancario libre. Algunos académicos han descubierto que el sistema era mayormente estable en comparación con los bancos nacionales de esa época. [23]
Suecia
Suecia tuvo dos períodos de banca libre, 1830-1860 y 1860-1902. Después de una crisis bancaria en 1857, hubo un aumento del apoyo popular a los bancos privados y emisores de dinero privados (especialmente Stockholms Enskilda Bank , fundado en 1856). El parlamento aprobó una nueva ley bancaria en 1864, que desregula la tasa de interés . Las siguientes décadas marcaron el apogeo de la era de la banca libre sueca. Después de 1874, no se fundaron nuevos bancos privados. En 1901, se prohibió la emisión de dinero privado. La investigación sobre la era de la banca libre sueca sugiere estabilidad y una sola quiebra bancaria relacionada con el fraude en 70 años. [24] [25]
porcelana
Jiaozi era una forma de billete que apareció alrededor del siglo X en Chengdu, la capital de Sichuan, China. Entre 960 y 1004, los billetes de banco fueron administrados totalmente por comerciantes privados. Hasta que el gobierno decidió regular el negocio en supuestos crecientes casos de fraude y disputas, y otorgó 16 licencias a los mayores comerciantes de todos. [26]
Ver también
- Bank Charter Act 1844 , una ley del Reino Unido que pone fin al permiso para que los bancos emitan billetes que actúan como moneda
- Money as Debt , documental de animación de 2006
- Henry Meulen , autor de Free Banking: An Outline of a Policy on Individualism , 1934
- Banca salvaje
Referencias
- ^ Selgin, George A .; White, Lawrence H. (1994). "¿Cómo manejaría el dinero la mano invisible?". Revista de Literatura Económica . 32 (4): 1718-1749. JSTOR 2728792 .
- ^ Foldvary, Fred E. (noviembre de 2008). "Explicación de la banca gratuita" . El informe de progreso . Archivado desde el original el 11 de agosto de 2009 . Consultado el 24 de enero de 2010 .
- ^ Friedman, David D. (23 de septiembre de 1982). "Oro, papel o ... ¿Hay mejor dinero?" . Análisis de políticas No. 17 . Instituto Cato . Consultado el 8 de marzo de 2012 .
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Bibliografía
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