Banca-reserva completa (también conocido como 100% la banca de reserva , la banca estrecha , o sistema de dinero soberano ) es un sistema de la banca donde los bancos no se prestan depósitos a la vista y en su lugar, sólo se prestan desde los depósitos a plazo . Se diferencia de la banca de reserva fraccionaria , en la que los bancos pueden prestar fondos en depósito, mientras que los bancos totalmente reservados deberían mantener la cantidad total de los fondos de cada depositante en efectivo , listos para su retiro inmediato a pedido.
En el pasado, un grupo de economistas, incluido Irving Fisher , propuso reformas monetarias que incluían la banca de reserva total, sobre todo en 1935 , en el marco del llamado " plan de Chicago " como respuesta a la Gran Depresión . [1] [2]
Actualmente, ningún país del mundo requiere una banca de reserva total en las instituciones de crédito primarias, aunque algunos países como Islandia [3] [4] y los EE. UU. Lo han considerado para evitar futuras crisis financieras. En 2018, Suiza votó sobre la Iniciativa de Dinero Soberano, que tiene la banca de reserva total como un componente destacado de su propuesta de reforma del sistema monetario suizo; [5] la medida fue rechazada por abrumadora mayoría. [6] [7]
Los bancos que actualmente operan con un coeficiente de reserva total generalmente lo hacen por elección o por contrato. [ cita requerida ]
El sistema
La Reserva Federal , al ser el banco central de los Estados Unidos de América, establece el requisito de reserva, que es el porcentaje de los depósitos de un banco que legalmente debe tener disponibles como fondos disponibles. Los bancos comerciales, las cajas de ahorros, las asociaciones de ahorro y préstamo y las cooperativas de crédito deben cumplir el requisito de reserva. [8] Al aumentar o disminuir el requisito de reserva, la Reserva Federal ejerce una política monetaria contractiva o expansiva, respectivamente. Disminuir el encaje legal aumenta la liquidez y la velocidad del dinero, con la intención de promover el crecimiento económico. [8]
En Estados Unidos, Europa y otras economías modernizadas, aproximadamente el 95 por ciento de la oferta monetaria está en manos de los bancos en forma privada como depósitos a la vista. [12] Bajo un sistema bancario de reserva fraccionaria , los bancos solo están obligados a mantener un porcentaje determinado (actualmente el 10% para los grandes bancos, el 3% para los bancos con $ 16,9 millones a $ 127,5 millones en depósito) [8] de depósitos en reserva para entregar dinero a los que deseen retirarlo. El multiplicador de dinero , que es el recíproco del coeficiente de reserva , dicta el factor por el cual se pueden multiplicar los depósitos iniciales, lo que permite a los bancos "crear" crédito para satisfacer la demanda de préstamos. [8] El crédito "creado" se equilibra con la garantía pignorada en garantía del banco, para garantizar el préstamo, generalmente en exceso del préstamo, con un amplio margen de seguridad.
El circuito más común hoy en día, iniciado por la emisión de una hipoteca por parte de un banco a un prestamista, [13] puede ser ilustrativo de las conspicuas consecuencias de tal sistema. Con tal abundancia de capital hipotecario disponible, los posibles propietarios pueden adaptar su disposición a pagar para descontar su capacidad real de pago. [14]
Martin Wolf , comentarista principal de economía del Financial Times , sostiene que muchas personas tienen una concepción fundamentalmente defectuosa y simplificada de lo que hacen los bancos. Laurence Kotlikoff y Edward Leamer coinciden, en un trabajo titulado "Un sistema bancario en el que podemos confiar", argumentando que el sistema financiero actual no produjo los beneficios que se le han atribuido. [15] En lugar de simplemente pedir prestado dinero a los ahorradores para hacer préstamos para la inversión y la producción, y mantener el "dinero" como un pasivo estable, los bancos en realidad crean crédito cada vez más con el propósito de adquirir activos existentes. [16] En lugar de financiar la productividad y la inversión reales y generar precios justos de los activos, Wall Street ha llegado a parecerse a un casino, en el que el volumen de comercio de valores se dispara sin tener un impacto positivo en la tasa de inversión o el crecimiento económico. [15] Los créditos y la deuda que crean los bancos juegan un papel en la determinación de cuán delicada es la economía frente a la crisis. [16] Por ejemplo, Wall Street provocó la burbuja inmobiliaria al financiar millones de hipotecas que estaban fuera de las restricciones presupuestarias, lo que a su vez redujo la producción en un 10 por ciento. [15]
Puntos de vista
A favor
El economista Milton Friedman en un momento abogó por un requisito de reserva del 100% para las cuentas corrientes, [17] y el economista Laurence Kotlikoff también ha pedido el fin de la banca de reserva fraccionaria. [18] El economista de la Escuela Austriaca Murray Rothbard ha escrito que las reservas de menos del 100% constituyen un fraude por parte de los bancos y deberían ser ilegales, y que la banca de reserva total eliminaría el riesgo de corridas bancarias . [19] [20] Jesús Huerta de Soto , otro economista de la escuela austriaca, también ha argumentado enérgicamente a favor de la banca de reserva total y la ilegalización de la banca de reserva fraccionaria . [21]
La crisis financiera de 2007-2008 provocó un renovado interés en la banca de reserva total y el dinero soberano emitido por un banco central . Los reformadores monetarios señalan que la banca de reserva fraccionaria conduce a una deuda impagable, una creciente desigualdad económica , una quiebra inevitable y un imperativo de crecimiento económico perpetuo e insostenible . [22] Martin Wolf , economista jefe del Financial Times , apoyó la banca de reserva total, diciendo que "traería enormes ventajas". [23]
Problemas de oferta monetaria
En El misterio de la banca , Murray Rothbard sostiene que la banca legalizada con reserva fraccionaria les dio a los bancos "carta blanca" para crear dinero de la nada. [24] Los economistas que formularon el Plan de Chicago después de la Gran Depresión argumentan que permitir que los bancos tengan reservas fraccionarias pone demasiado poder en manos de los bancos al permitirles determinar la cantidad de dinero en circulación cambiando la cantidad de préstamos que otorgan. . [25]
¿Es un fraude bancario de reserva fraccionaria?
Los banqueros de depósito se convierten en banqueros de préstamos cuando emiten recibos de depósito falsos que no están respaldados por los activos que realmente poseen, lo que constituye un fraude. [24] Rothbard compara esta práctica con la falsificación, en la que el banquero de préstamos extrae recursos del público. [24] Sin embargo, Bryan Caplan sostiene que la banca de reserva fraccionaria no constituye fraude, ya que, según la propia admisión de Rothbard, un producto publicitado simplemente debe cumplir la "definición común" de ese producto que creen los consumidores. Caplan sostiene que es parte de la definición común de un banco moderno otorgar préstamos contra depósitos a la vista, por lo que no constituye fraude. [26]
Fundamentos del balance
Además, Rothbard sostiene que la banca de reserva fraccionaria es fundamentalmente poco sólida debido a la escala de tiempo del balance de un banco. [27] Si bien una empresa típica debe exigir que sus activos vencen antes de la fecha de pago de sus pasivos, para que los pasivos puedan pagarse, el banco de depósito de reserva fraccionaria tiene sus pasivos de depósito a la vista adeudados en cualquier momento que elija el depositante, y su activos, que son los préstamos que ha hecho con los depósitos de otra persona, con vencimiento en una fecha posterior. [27]
En contra
Nuevas tarifas
Algunos economistas han señalado que en la banca de reserva total, debido a que los bancos no obtendrían ingresos de los préstamos contra depósitos a la vista, los depositantes tendrían que pagar tarifas por los servicios asociados con las cuentas corrientes. Esto, se cree, probablemente sería rechazado por el público [28] [29] aunque con las políticas de tasa de interés cero y negativa del banco central, algunos escritores han notado que los depositantes ya están experimentando pagos para poner sus ahorros incluso en bancos de reserva fraccionaria. [30]
Banca en la sombra e instituciones no reguladas
En su influyente artículo sobre las crisis financieras , los economistas Douglas W. Diamond y Philip H. Dybvig advirtieron que en la banca de reserva total, dado que a los bancos no se les permitiría prestar fondos depositados en cuentas a la vista, esta función sería asumida por instituciones no reguladas. . Las instituciones no reguladas (como los emisores de deuda de alto rendimiento ) asumirían el papel económicamente necesario de la intermediación financiera y la transformación de los vencimientos , desestabilizando así el sistema financiero y provocando crisis financieras más frecuentes. [31] [32]
En respuesta al apoyo de varios escritores a la banca de reserva total, Paul Krugman afirmó que la idea "ciertamente vale la pena hablar de ella", pero le preocupa que impulse la actividad financiera fuera del sistema bancario, hacia el sistema bancario en la sombra menos regulado . [33]
Extraña el problema
Krugman sostiene que la crisis financiera de 2008 no se debió en gran medida a que los depositantes intentaran retirar depósitos de los bancos comerciales, sino a una corrida a gran escala de la banca en la sombra. [34] Dado que los mercados financieros parecían haberse recuperado más rápidamente que la "economía real", Krugman ve la recesión más como resultado de un exceso de apalancamiento y problemas con el balance de los hogares. [34] Ninguna de estas cuestiones se abordaría mediante una regulación de reserva total sobre los bancos comerciales, afirma. [34]
Más reforma
Kotlikoff y Leamer promueven el concepto de banca de propósito limitado (LPB), en el que los bancos, ahora fondos mutuos, nunca fallarían, ya que se les prohibiría poseer activos financieros y sus préstamos se limitarían a financiar sus propias operaciones. [35] Al establecer una Autoridad Financiera Federal, con la tarea de calificar, verificar, divulgar y compensar todos los fondos mutuos de LPB, no habría necesidad de subcontratar tales tareas a entidades privadas con incentivos perversos o falta de supervisión. [35] También se crearían fondos mutuos en efectivo, con solo efectivo vinculado al valor del dólar de los Estados Unidos, eliminando la amenaza de corridas bancarias, y se establecerían fondos mutuos de seguros para pagar las pérdidas de aquellos que posean parte del fondos mutuos, ya que las compañías de seguros actualmente pueden vender planes que pretenden asegurar eventos para los cuales les sería imposible pagar la totalidad de las pérdidas experimentadas por los asegurados. [35] Los autores sostienen que LPB puede adaptarse a cualquier producto de riesgo concebible, incluidos los swaps de incumplimiento crediticio . [35] Con LPB, la liquidez aumentaría a medida que esos fondos se pusieran a disposición del público en el mercado, lo que determinaría cuánto se pagaría a los empleados del banco. [35]
Más importante aún, lo que la banca de propósito limitado no hará es dejar a ningún banco expuesto al riesgo de CDS, ya que las personas, no los bancos, serían las propietarias de los fondos mutuos de CDS. [35]
¿Podrían los fondos mutuos ser la respuesta?
Los fondos mutuos propuestos ya existen, en forma de tontines y apuestas parimutuel . Sin embargo, otros afirman que a pesar de ser bastante populares a principios del siglo XX, las tontinas cayeron de la prominencia pública después de varios escándalos. Las tontinas, incluso durante su popularidad, fueron vistas por muchos como desagradables, ya que aquellos que invirtieron en tontinas verían pagos regulares más grandes a medida que otros inversores murieran. [36] Sin embargo, una tontina moderna aún podría ser una alternativa viable en el futuro a otros planes de jubilación, ya que proporcionan un pago continuo en función del número de años que el inversor sigue viviendo. [36]
Ver también
- Teoría austriaca del ciclo económico
- Plan de Chicago / El plan de Chicago revisado
- Comité de Reforma Monetaria y Económica (Canadá)
- dinero de Fíat
- Banca de reserva fraccionaria
- Reforma monetaria
- Lista de reformadores monetarios
- Creación de dinero
- Dinero positivo
- requisito de reserva
- Moneda fuerte
- Señoreaje
- Referéndum de dinero soberano suizo, 2018
- Dinero amplio
Referencias
- ^ Una revolución bancaria Jeremy Warner, UK Telegraph
- ^ Weisenthal, Joe. "PROHIBICIÓN TODOS LOS BANCOS: Aquí está la idea loca que la gente está empezando a tomar en serio" . Business Insider . Consultado el 30 de noviembre de 2020 .
- ^ Incursión atrevida de Islandia en los bancos de reserva fraccionaria , Financial Times
- ^ "Islandia busca acabar con el auge y la caída con un plan de dinero radical". El telégrafo . Consultado el 30 de noviembre de 2020.
- ^ Revisión de la banca 'Vollgeld' de Suiza: cómo funcionaría la reforma
- ^ Atkins, Ralph (10 de junio de 2018). "Los votantes suizos rechazan la iniciativa de 'dinero soberano'" . Financial Times . Consultado el 30 de noviembre de 2020 .
- ^ swissinfo.ch/sb. "La encuesta de votos no muestra brecha generacional sino malentendidos" . SWI swissinfo.ch . Consultado el 30 de noviembre de 2020 .
- ^ a b c d análisis, Biografía completa Siga Linkedin Siga Twitter Kimberly Amadeo tiene 20 años de experiencia en economía; Amadeo, estrategia empresarial Escribe sobre la economía de EE. UU. Para The Balance. Lee las políticas editoriales de The Balance, Kimberly. "Cómo los bancos prestan $ 9 de cada $ 10 que deposita" . El equilibrio . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (EE. UU.) (1984-02-08). "Saldos de reserva requeridos; Requisitos de saldo de reserva" . FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (EE. UU.) (1973-01-03). "Depósitos, todos los bancos comerciales" . FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (EE. UU.) (1985-01-01). "Tasa de morosidad de todos los préstamos, todos los bancos comerciales" . FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ Ingham, Geoffrey (2004). La naturaleza del dinero . Cambridge, Reino Unido: Polity Press.
- ^ Michell, Jo (2017). "¿Los bancos en la sombra crean dinero? 'Financiarización' y el circuito monetario" (PDF) . Metroeconomica . 68 (2): 354–377. doi : 10.1111 / meca.12149 . ISSN 1467-999X . S2CID 155525023 .
- ^ Turner, Adair (20 de octubre de 2015). Entre la deuda y el diablo: dinero, crédito y arreglar las finanzas globales . Princeton. ISBN 978-0-691-16964-4. OCLC 908083943 .
- ^ a b c (PDF) . 2011-06-04 https://web.archive.org/web/20110604020252/http://people.bu.edu/kotlikoff/newweb/Abankingsystemwecantrust_4_2009.pdf . Archivado desde el original (PDF) el 4 de junio de 2011 . Consultado el 11 de marzo de 2020 . Falta o vacío
|title=
( ayuda ) - ^ a b "Martin Wolf: Banca, crédito y dinero" . CORE . 2013-11-11 . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ Solow, Robert M. (28 de marzo de 2002), "Sobre el prestamista de última instancia " , Crisis financieras, contagio y prestamista de última instancia , Oxford University Press, p. 203, ISBN 978-0-19-924721-9
- ^ Kotlikoff, Laurence J .; Leamer, Edward (23 de abril de 2009), "Un sistema bancario en el que podemos confiar" (PDF) , Forbes.com , archivado del original (PDF) el 4 de junio de 2011 , consultado el 14 de septiembre de 2010
- ^ Rothbard, Murray N., El misterio de la banca (PDF) , Instituto Ludwig von Mises, ISBN 978-1-933550-28-2, consultado el 14 de septiembre de 2010
- ^ El caso de un dólar 100% oro , Murray Rothbard
- ^ Jesús Huerta de Soto (2012). Dinero, crédito bancario y ciclos económicos (3ª ed.). Instituto Ludwig von Mises. ISBN 978-1-61016-388-0. Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ Jackson, Andrew; Dyson, Ben (2012). Modernizando el dinero. Por qué nuestro sistema monetario está roto y cómo se puede arreglar . Dinero positivo. ISBN 978-0-9574448-0-5.
- ^ Weisenthal, Joe. "PROHIBICIÓN TODOS LOS BANCOS: Aquí está la idea loca que la gente está empezando a tomar en serio" . Business Insider.
- ^ a b c Rothbard, Murray N. (Murray Newton), 1926-1995. (2008). El misterio de la banca (2ª ed.). Auburn, Ala .: Instituto Ludwig von Mises. ISBN 978-1-933550-28-2. OCLC 275097518 .CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ "Banca de reserva 100% - La historia" . Casa de la Deuda . 2014-04-26 . Consultado el 17 de marzo de 2020 .
- ^ Caplan, Bryan (12 de mayo de 2011). "La moralidad de la banca de reserva fraccionada". Econlib .
- ^ a b Rothbard, Murray N. (Murray Newton), 1926-1995. (2008). El misterio de la banca (2ª ed.). Auburn, Ala .: Instituto Ludwig von Mises. ISBN 978-1-933550-28-2. OCLC 275097518 .CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace )
- ^ White, Lawrence H. (invierno de 2003). "Contabilización de depósitos y billetes de reserva fraccionaria, o ¿qué son veinte libras para el Bloody Midland Bank?" (PDF) . La revisión independiente . 7 (3): 423–41. ISSN 1086-1653 . Archivado desde el original (PDF) el 29 de abril de 2015 . Consultado el 30 de noviembre de 2012 .
- ^ Allen, William (octubre de 1993). "Irving Fisher y la propuesta de reserva del 100 por ciento". Revista de Derecho y Economía . 36 (2): 703-17. doi : 10.1086 / 467295 . JSTOR 725805 . S2CID 153974326 .
- ^ Depósito de oro de Texas
- ^ Diamond, Douglas W .; Philip H. Dybvig (enero de 1986), "Teoría bancaria, seguro de depósitos y regulación bancaria", The Journal of Business , 59 (1): 55–68, doi : 10.1086 / 296314 , JSTOR 2352687 ,
En conclusión, reserva del 100% la banca es una propuesta peligrosa que causaría un daño sustancial a la economía al reducir la cantidad total de liquidez. Además, es probable que la propuesta sea ineficaz para aumentar la estabilidad, ya que será imposible controlar las instituciones que entrarán en el vacío dejado cuando los bancos ya no puedan crear liquidez. Afortunadamente, la realidad política hace poco probable que se adopte esta propuesta radical e imprudente.
- ^ Diamond, Douglas; Philip Dybvig (invierno de 2000). "Corridas bancarias, seguro de depósitos y liquidez" (PDF) . Revisión trimestral del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis . 24 (1): 14-23 . Consultado el 29 de agosto de 2012 .
- ^ Krugman, Paul (26 de abril de 2014). "¿Es una prohibición bancaria la respuesta?" . New York Times . Consultado el 18 de septiembre de 2015 .
- ^ a b c "¿Es una prohibición bancaria la respuesta?" . Blog de Paul Krugman . 2014-04-26 . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ a b c d e f Kotlikoff, Laurence J .; Leamer, Edward (23 de abril de 2009). "Un sistema bancario en el que podemos confiar" (PDF) . Universidad de Boston. Archivado desde el original (PDF) el 4 de junio de 2011 . Consultado el 11 de marzo de 2020 .
- ^ a b Guo, Jeff (28 de septiembre de 2015). "Es sórdido, es totalmente ilegal y, sin embargo, podría convertirse en el futuro de la jubilación" . Washington Post . Consultado el 16 de marzo de 2020 .
enlaces externos
- Revisión del plan de Chicago , documento de trabajo del FMI, Jaromir Benes y Michael Kumhof, agosto de 2012
- En defensa de las reservas monetarias fraccionadas (Pascal Salin)