La reforma monetaria es cualquier movimiento o teoría que propone un sistema de suministro de dinero y financiamiento de la economía diferente al sistema actual.
Los reformadores monetarios pueden defender cualquiera de las siguientes, entre otras propuestas:
- Un regreso al patrón oro (o patrón de plata o bimetalismo ). [1] [2] [3] [se necesita fuente no primaria ]
- Supresión del apoyo del banco central al sistema bancario durante períodos de crisis y / o aplicación de la banca de reserva total para el sistema bancario de propiedad privada para eliminar la posibilidad de corridas bancarias, [4] [5] [6] posiblemente combinado con dinero soberano emitidos y controlados por el gobierno o un banco central bajo la dirección del gobierno. [7] Existe un debate asociado dentro de la Escuela Austriaca si se debe defender la banca libre o la banca de reserva total, pero independientemente de los economistas de la Escuela Austriaca como Murray RothbardApoyar el fin de los rescates de los bancos centrales (" poner fin a la Fed ").
- La emisión de crédito sin intereses por un banco central controlado por el gobierno y de propiedad absoluta . Estos préstamos sin intereses pero reembolsables podrían utilizarse para infraestructura pública e inversión privada productiva. Esta propuesta busca evitar que el dinero libre de deudas genere inflación. [8] [9]
- La emisión de crédito social - dinero "libre de deudas" o "puro" emitido directamente del Tesoro - en lugar de obtener dinero fresco de un banco central en forma de bonos que devengan intereses. Estos pagos directos en efectivo se harían para "reponer" o compensar a la gente por las pérdidas netas de algunos reformadores monetarios [ ¿quién? ] creen que sufren en un sistema monetario basado en reservas fraccionarias . [10] [11]
Objetivos comunes de reforma
De todos los aspectos de la política monetaria , ciertos temas vuelven a aparecer como objetivos de reforma:
las exigencias de reservas
Los bancos suelen otorgar préstamos a los clientes acreditando nuevos depósitos a la vista en la cuenta del cliente. Esta práctica, que se conoce como banca de reserva fraccionaria , permite que la oferta total de crédito exceda las reservas legales líquidas del banco. El monto de este exceso se expresa como el " coeficiente de reserva " y está limitado por los reguladores gubernamentales a no exceder un nivel que consideren adecuado para garantizar la capacidad de los bancos para cumplir con sus obligaciones de pago. Bajo este sistema, que se practica actualmente en todo el mundo, la oferta monetaria varía con la cantidad de reservas legales y la cantidad de crédito emitido por los bancos. [ cita requerida ]
Varios ejemplos históricos importantes de reforma regulatoria financiera ocurrieron en el siglo XX en relación con la banca de reserva fraccionaria, hecha en respuesta a la Gran Depresión y las numerosas corridas bancarias que siguieron al colapso de 1929 . Estas reformas incluyeron la creación de seguros de depósitos (como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos ) para mitigar el peligro de corridas bancarias. [12] Los países también han implementado reservas legales que imponen reservas mínimas a los bancos. [13] Los economistas de la corriente principal creen [12] que estas reformas monetarias han hecho que las interrupciones repentinas en el sistema bancario sean menos frecuentes.
Sin embargo, algunos críticos de la banca de reserva fraccionaria [ ¿quién? ] argumentan que la práctica reduce de forma inherente y artificial las tasas de interés reales y conduce a ciclos económicos propagados por una inversión de capital excesiva y la consiguiente contracción. [14] Un pequeño número de críticos, como Michael Rowbotham , equiparan la práctica a la falsificación , porque los bancos tienen el derecho legal de emitir nuevos préstamos mientras cobran intereses sobre el dinero así creado. Rowbotham sostiene que esto concentra la riqueza en el sector bancario con varios efectos perniciosos. [11]
Creación de dinero por parte del banco central
Algunos críticos {que}} discuten el hecho de que los gobiernos pagan intereses por el uso del dinero que el banco central crea "de la nada". [15] Estos críticos afirman que este sistema hace que la actividad económica dependa de las acciones de los bancos privados, que están motivados por el interés propio más que por un propósito u obligación social explícita.
Organizaciones internacionales y naciones en desarrollo
Algunos reformadores monetarios {que}} critican a las instituciones financieras globales existentes como el Banco Mundial , el Fondo Monetario Internacional , el Banco de Pagos Internacionales y sus políticas con respecto a la oferta monetaria , los bancos y la deuda en los países en desarrollo, ya que a estos autores les parecen " imponer "un régimen de endeudamiento exorbitante o impagable a los débiles gobiernos del Tercer Mundo que no tienen la capacidad de pagar los intereses de estos préstamos sin afectar severamente el bienestar o incluso la viabilidad de la población local". Algunos consideran que el intento de los débiles gobiernos del Tercer Mundo de pagar el servicio de la deuda externa con la venta de valiosos productos básicos duros y blandos en los mercados mundiales es destructivo para las culturas locales y destruye las comunidades locales y su medio ambiente. [8] [11] [16]
Argumentos a favor de la reforma
Los defensores de la reforma monetaria [ ¿quién? ] encuentran injusto el sistema actual de creación de dinero . Los argumentos [ cita requerida ] más comunes para una transición a la banca de reserva total o al dinero soberano se enumeran a continuación:
- El dinero se crea cuando se hace un préstamo y este dinero desaparece cuando se cancela el préstamo. [ vago ] Los bancos centrales no pueden controlar la oferta monetaria cuando los bancos privados están creando dinero de crédito. El dinero de crédito se puede convertir en dinero de reserva de varias formas, de modo que no exista un límite práctico a la cantidad de dinero de crédito que pueden crear los bancos privados. [17] [18] Esto aumenta el riesgo de crisis económicas , desempleo y rescates bancarios o corridas bancarias . [19] [20]
- Menos del 6% del dinero en circulación en el mundo son monedas y billetes de banco, el resto se origina en crédito bancario, con intereses. Este interés permite a los bancos obtener rentas por el mero hecho de que exista dinero. Los reformadores no creen que sea justo que toda la sociedad esté pagando rentas a los bancos solo por tener dinero para circular. [18] [19] [21]
- La cantidad total de deuda pública y privada en el mundo es ahora entre dos y tres veces la cantidad de dinero en circulación en sentido amplio . [22] Esto es el resultado del interés compuesto acumulado del dinero de crédito. [ cita requerida ] Este hecho contradictorio hace que sea virtualmente imposible pagar toda la deuda. [ cita requerida ] La consecuencia matemática es que alguien tendrá que ir a la quiebra incluso si no ha hecho nada malo. Parece injusto [¿ a quién? ] que alguien se volverá indigente como consecuencia del sistema monetario y no por su propio comportamiento imprudente. [18] [20] [23]
- No son sólo las personas y las empresas las que quebran como consecuencia del hecho de que hay más deuda que dinero en circulación. Muchos estados han quebrado y algunos estados lo han hecho muchas veces. El problema de la deuda es particularmente grave para los países en desarrollo que tienen deuda en moneda extranjera . El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial han estado promoviendo préstamos a países en desarrollo ricos en recursos con el propósito expreso de promover el crecimiento económico en estos países, sin embargo, estos préstamos estaban denominados en monedas extranjeras y la mayor parte del dinero se utilizó para pagar a empresarios transnacionales sin entrar en la economía local. Estos países se han visto obligados a vender activos nacionales para poder pagar la deuda. [17] [23] [20] También varios países de la Unión Europea se ven afectados cuando una gran parte del dinero que circula en el país proviene de bancos de otros países miembros. La creciente e impagable deuda nacional ha llevado al caos social e incluso a la guerra en algunos casos. [19] [24]
- Una parte importante de todo el dinero de crédito nuevo que se crea se gasta en cambiar la propiedad de los activos existentes en lugar de crear nuevos activos. Este proceso infla los precios de los activos, incluidos los bienes raíces, las fábricas, la tierra y los derechos intelectuales. Esto hace que la vida sea innecesariamente costosa para todos. Contribuye a la creciente desigualdad y vuelve inestable la economía debido a la creación de burbujas de activos . [25] [21] [26] [20]
- La deuda que aumenta exponencialmente en la sociedad solo puede pagarse mientras la tasa de crecimiento económico supere la tasa de interés. Esto crea un imperativo para el crecimiento perpetuo de la producción y el consumo. Esto conduce a un consumo excesivo y una explotación excesiva de los recursos. [27] El avance tecnológico en tecnologías que ahorran mano de obra no nos ha dado más ocio como esperábamos, debido al necesario crecimiento del consumo. [24] [21] [26] [20]
- La deuda impagable conduce a la quiebra de los propietarios y la ejecución hipotecaria de sus viviendas. Esto permite a los bancos reemplazar sus activos virtuales en forma de dinero creado "de la nada" con activos físicos en forma de bienes raíces . [18] [24] En 1968, un tribunal de Minnesota decidió que esta práctica era inconstitucional porque el proceso mediante el cual el banco había creado dinero de la nada era fraudulento (ver First National Bank of Montgomery v. Daly ).
Argumentos en contra de la reforma
Si bien los defensores de la reforma monetaria han producido muchos libros, informes y documentos de política llenos de documentación, aquellos que prefieren preservar el sistema bancario actual se han enfrentado en su mayoría a las críticas de la generación de dinero como crédito con silencio. [ cita requerida ] Quienes se oponen a la reforma han expresado sus argumentos principalmente en los pocos casos en los que el tema se ha planteado en los debates parlamentarios. En Suiza , el tema ha sido objeto de un referéndum público . (Véase la iniciativa suiza de dinero soberano, 2018 ). Los principales argumentos para mantener el actual sistema de creación de dinero basado en el crédito o banca de reserva fraccionaria se enumeran a continuación:
- Cambiar a un sistema bancario no probado y diferente al de otros países conduciría a una situación de extrema incertidumbre. [28] [29]
- Una reforma dificultaría que el banco central implemente una política monetaria que asegure la estabilidad de precios . [29]
- La creación de dinero libre de deuda dificultaría al banco central reducir posteriormente la oferta monetaria . [29]
- Es muy probable que el banco central esté sujeto a presiones políticas para producir más dinero para cualquier propósito que sea prioritario en la agenda política. Ceder a tales presiones conduciría a la inflación . [29]
- El sector financiero se debilitaría porque su beneficio se reduce. [29]
- Una reforma no ofrecería una protección completa contra las crisis financieras en el extranjero. [29]
- Una reforma conduciría a una concentración de poder malsana en el banco central. Los críticos dudan de que el banco central pueda determinar la oferta monetaria requerida mejor que los bancos privados. [28] [30]
- Es posible que el banco central tenga que proporcionar crédito a los bancos comerciales y aceptar el riesgo que lo acompaña. [28]
- Un sistema de dinero soberano estimularía la creación de banca en la sombra y medios de pago alternativos. [31]
- En el sistema bancario tradicional, el banco central controla la tasa de interés, mientras que la oferta monetaria la determina el mercado. En un sistema monetario soberano, el banco central controla la oferta monetaria mientras que el mercado controla la tasa de interés. En el sistema tradicional, la necesidad de inversiones determina la cantidad de crédito que se emite. En un sistema monetario soberano, la cantidad de ahorro determina las inversiones. Este cambio de influencias generará un sistema nuevo y diferente con su propia dinámica y posibles inestabilidades. La tasa de interés puede fluctuar al igual que la liquidez . No es seguro que el mercado encuentre un equilibrio donde la liquidez sea suficiente para las necesidades de la economía real y el pleno empleo. [32] [33]
Sistemas monetarios alternativos
Control gubernamental vs independencia del banco central
Para regular la creación de crédito, algunos países han creado una caja de conversión o han otorgado independencia a su banco central . El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda , el Banco de la Reserva de Australia , la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra son ejemplos en los que al banco central se le otorga explícitamente el poder de fijar tasas de interés y conducir la política monetaria independientemente de cualquier interferencia política directa o dirección de el gobierno central . Esto puede permitir que la fijación de tipos de interés sea menos susceptible a la interferencia política y, por tanto, ayudar a combatir la inflación (o la degradación de la moneda) al permitir que el banco central restrinja de forma más eficaz el crecimiento de M3 . [34]
Sin embargo, dado que estas políticas no abordan los problemas más fundamentales inherentes a la banca de reserva fraccionaria, muchos sugieren que solo una reforma monetaria más radical, como que el gobierno se haga cargo directamente de los bancos centrales, como los modelos de China o Suiza, puede promover un cambio económico o social positivo. Aunque parezca que los bancos centrales controlan la inflación, a través de rescates bancarios periódicos y otros medios, pueden verse obligados inadvertidamente a aumentar la oferta monetaria (y por lo tanto degradar la moneda) para salvar al sistema bancario de la quiebra o el colapso durante las corridas bancarias periódicas, induciendo así riesgo moral en el sistema financiero, lo que hace que el sistema sea susceptible a burbujas económicas . [35]
Reforma monetaria internacional
Teóricos como Robert Mundell (y pensadores más radicales como James Robertson ) ven el papel de la reforma monetaria global como parte de un sistema de instituciones globales junto con las Naciones Unidas para proporcionar una gestión ecológica global y avanzar hacia la paz mundial , con Robert Mundell en particular. abogando por la reactivación del uso del oro como factor estabilizador del sistema financiero internacional. [36] [37] Henry Liu del Asia Times Online sostiene que la reforma monetaria es una parte importante de un movimiento hacia la economía post-autista . [38]
Mientras que algunos economistas de la corriente principal [ ¿quién? ] favorecen las reformas monetarias para reducir la inflación y el riesgo cambiario y para aumentar la eficiencia en la asignación de capital financiero , la idea de una reforma integral para objetivos ecológicos o de paz suele ser adoptada por aquellos [ ¿quién? ] en el ala izquierda del sujeto y los asociados con el movimiento antiglobalización . [ cita requerida ]
Crédito social y provisión de dinero libre de deudas directamente del gobierno
Otras propuestas de reformas radicales enfatizan la reforma monetaria, fiscal y presupuestaria de capital que faculta al gobierno a orientar la economía hacia soluciones sostenibles que no son posibles si el gasto público solo puede financiarse con más deuda pública del sistema bancario privado. En particular, varios reformadores monetarios, como Michael Rowbotham, Stephen Zarlenga y Ellen Brown , apoyan la restricción o prohibición de la banca de reserva fraccionaria (caracterizándola como una práctica bancaria ilegítima similar a la malversación de fondos ) y abogan por el reemplazo de la reserva fraccionaria. banca con moneda fiduciaria libre de deuda emitida por el gobierno emitida directamente desde el Tesoro en lugar de la Reserva Federal cuasi gubernamental. [ cita requerida ] El comentarista austríaco Gary North ha criticado duramente estos puntos de vista en sus escritos. [39]
Alternativamente, algunos reformadores monetarios, como los del movimiento del crédito social , apoyan la emisión de crédito reembolsable sin intereses de un banco central propiedad del gobierno para financiar infraestructura y proyectos sociales sostenibles. Este movimiento de crédito social floreció brevemente a principios del siglo XX, pero luego quedó marginado. En Canadá, fue un movimiento político importante que gobernó Alberta a través de nueve legislaturas entre 1935 y 1971, y también ganó muchos escaños en Québec . Se extinguió en la década de 1980.
Ambos grupos (los que abogan por la sustitución de la banca de reserva fraccionaria por dinero fiduciario emitido por el gobierno sin deudas, y los que apoyan la emisión de crédito reembolsable sin intereses de un banco central propiedad del gobierno ) ven la provisión de fondos sin intereses. el dinero como una forma de liberar a la población trabajadora de los lazos de la " esclavitud por deudas " y facilitar una transformación de la economía lejos del consumismo perjudicial para el medio ambiente y hacia políticas económicas sostenibles y prácticas comerciales favorables al medio ambiente. [ cita requerida ]
Ejemplos de dinero libre de deudas emitido por el gobierno
Algunos gobiernos han experimentado en el pasado con dinero creado por el gobierno libre de deudas, independientemente de un banco. Las colonias americanas utilizaron el sistema " Colonial Scrip " antes de la Revolución , para elogio de Benjamin Franklin . Creía que fueron los esfuerzos de los banqueros ingleses para revocar este dinero emitido por el gobierno lo que provocó la Revolución. [40] [ fuente no confiable? ]
Abraham Lincoln usó dinero sin intereses creado por el gobierno para ayudar a la Unión a ganar la Guerra Civil estadounidense . A veces se le cita (probablemente de manera apócrifa) llamando a estos ' Greenbacks ' "la mayor bendición que jamás haya tenido el pueblo de esta república". [41]
Trueque local, moneda local
Algunos [ ¿quién? ] van más allá y sugieren que una reforma generalizada del dinero y la moneda, basada en ideas de la economía verde o el capitalismo natural , sería beneficiosa. Estos incluyen las ideas de moneda blanda , trueque y la economía de servicios local .
Los sistemas de moneda local pueden operar dentro de comunidades pequeñas, fuera de los sistemas gubernamentales, y usar notas o tokens especialmente impresos llamados scrips para el intercambio. El trueque lleva esto más lejos intercambiando bienes y servicios directamente; un compromiso es el esquema de Sistemas de Intercambio de Comercio Local (LETS): un sistema formalizado de economía comunitaria que registra el crédito mutuo de los miembros en una ubicación central.
Dinero de materias primas
Algunos defensores de la reforma monetaria [ ¿quién? ] desean un alejamiento del dinero fiduciario hacia una moneda fuerte o una moneda respaldada por activos, que a menudo se argumenta que es un antídoto contra la inflación . Esto puede implicar el uso de dinero de materias primas, como dinero respaldado por oro , plata o ambos , materias primas que los partidarios sostienen que poseen propiedades únicas: su extraordinaria maleabilidad , su fuerte resistencia a la falsificación , su carácter estable e impermeable a la descomposición, y su oferta inherentemente limitada. . [42] [se necesita fuente no primaria ]
Los medios digitales ahora también son posibles para permitir el comercio de divisas fuertes como el oro, y algunos creen que surgirá un nuevo mercado libre en la producción y distribución de dinero, ya que Internet permite una descentralización renovada y la competencia en esta área, erosionando el gobierno central y antiguo control monopolístico de los banqueros sobre los medios de cambio . [43] [44]
Banca libre
Algunos reformadores monetarios [ ¿quién? ] favorecen permitir que los bancos competidores emitan billetes privados, eliminando al mismo tiempo el papel del banco central como prestamista de última instancia . En ausencia de estos factores, creen que un patrón oro o un patrón plata surgiría espontáneamente del mercado libre . [ cita requerida ]
Ver también
- Lista de reformadores monetarios
- Creación de dinero
- Teoría crediticia del dinero
- Dinero como deuda
- Críticas a la deuda
- Críticas a la banca de reserva fraccionaria
- Banca de reserva total
- Críticas a la Reserva Federal
- Reforma monetaria en Gran Bretaña
- Reforma monetaria en Estados Unidos
- Movimiento libre de dinero
- Iniciativa suiza de dinero soberano, 2018
- Teoría Monetaria Moderna
- Señoreaje
- Money as Debt serie de tres películas
- Renta básica universal
Referencias
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- ^ Nuestra locura por el dinero , Lew Rockwell
- ^ El caso de un dólar de oro , Murray Rothbard
- ^ ¿Qué le ha hecho el gobierno a nuestro dinero? , Murray Rothbard
- ^ El caso de un dólar 100% oro , Murray Rothbard
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- ^ Murray Rothbard, El misterio de la banca
- ^ Para un ejemplo de la crítica pública del sistema monetario actual, vea el discurso del conde de Caithness en la Cámara de los Lores británicael 5 de marzo de 1997 [ "The Economy - Miércoles 5 de marzo de 1997 - Parlamento del Reino Unido" . Hansard . 5 de marzo de 1997 . Consultado el 20 de abril de 2021 .] [se necesita fuente no primaria ]
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- ^ Sistema monetario de libre mercado por FA Hayek
Otras lecturas
- El misterio de la banca , Murray Rothbard
- La ética de la producción de dinero , Jörg Guido Hülsmann (2008), Instituto Ludwig von Mises
- "El 100% del dinero y la deuda pública" , Irving Fisher (dominio público)
enlaces externos
- Reforma monetaria {{Enlaces externos en línea}
- Instituto Monetario Estadounidense {{Enlaces externos en línea}
- Comité de Reforma Monetaria y Económica {{Enlaces externos en línea}
- The Money Reform Party, Reino Unido {{Enlaces externos en línea}
- The Financial Party of Canada {{Enlaces externos en línea}
- Foro para monedas estables, Cámara de los Lores {{Enlaces externos en línea}
- Banca de reserva completa {{Enlaces externos en línea}