Un "fondo de fondos" ( FOF ) es una estrategia de inversión consistente en mantener una cartera de otros fondos de inversión en lugar de invertir directamente en acciones , bonos u otros valores . Este tipo de inversión se suele denominar inversión multigestor . Un fondo de fondos puede ser "con restricciones", lo que significa que invierte solo en fondos administrados por la misma compañía de inversión, o "sin restricciones", lo que significa que puede invertir en fondos externos administrados por otros administradores.
Hay diferentes tipos de FOF, cada uno invierte en un tipo diferente de esquema de inversión colectiva (típicamente un tipo por FOF), por ejemplo, un FOF de fondo mutuo , un FOF de fondo de cobertura , un FOF de capital privado o un FOF de inversión . [1] El Fondo de Fondos original fue creado por Bernie Cornfeld en 1962. Quebró después de ser saqueado por Robert Vesco . [2]
Invertir en un plan de inversión colectiva puede aumentar la diversidad en comparación con un pequeño inversor que posee directamente una gama más pequeña de valores. Invertir en un fondo de fondos puede lograr una mayor diversificación . De acuerdo con la teoría de cartera moderna , el beneficio de la diversificación puede ser la reducción de la volatilidad mientras se mantienen los rendimientos promedio. Sin embargo, esto se contrarresta con el aumento de las comisiones pagadas tanto a nivel de FOF como a nivel del fondo de inversión subyacente.
Las comisiones de gestión de los FOF suelen ser más altas que las de los fondos de inversión tradicionales porque incluyen las comisiones de gestión que cobran los fondos subyacentes. [3]
En su artículo sobre Fondos de fondos, Investopedia señala que, "Históricamente, un fondo de fondos mostraba una cifra de gastos que no siempre incluía las tarifas de los fondos subyacentes. A partir de enero de 2007, la SEC comenzó a exigir que se divulguen estas tarifas . en una línea denominada ' Comisiones y Gastos de Fondos Adquiridos ' (AFFE)." [4] [5]
Después de la asignación de los niveles de tarifas a pagar e impuestos, los rendimientos de las inversiones FOF generalmente serán inferiores a lo que pueden generar los fondos de un solo administrador. Sin embargo, algunos FOF renuncian al segundo nivel de tarifas (la tarifa FOF) para que los inversores solo paguen los gastos de los fondos mutuos subyacentes. [6]