Hedge (finanzas)
Una cobertura es una posición de inversión destinada a compensar pérdidas o ganancias potenciales en las que pueda incurrir una inversión complementaria. Una cobertura se puede construir a partir de muchos tipos de instrumentos financieros , incluidas acciones , fondos negociables en bolsa , seguros , contratos a plazo , swaps , opciones , apuestas, [1] muchos tipos de productos derivados y extrabursátiles y contratos de futuros .
Los mercados públicos de futuros se establecieron en el siglo XIX [2] para permitir una cobertura transparente, estandarizada y eficiente de los precios de los productos básicos agrícolas ; desde entonces se han expandido para incluir contratos de futuros para cubrir los valores de la energía , los metales preciosos , la moneda extranjera y las fluctuaciones de las tasas de interés .
La cobertura es la práctica de tomar una posición en un mercado para compensar y equilibrar el riesgo adoptado al asumir una posición en un mercado o inversión contrarios u opuestos. La palabra seto proviene del inglés antiguo hecg , originalmente cualquier valla, viva o artificial. El primer uso conocido de la palabra como verbo que significa "esquivar, evadir" data de la década de 1590; el de "asegurarse contra pérdidas", como en una apuesta, es de la década de 1670. [3]
Un coberturista típico podría ser un agricultor comercial. Los valores de mercado del trigo y otros cultivos fluctúan constantemente a medida que varían la oferta y la demanda , con grandes movimientos ocasionales en cualquier dirección. Con base en los precios actuales y los niveles pronosticados en el momento de la cosecha, el agricultor puede decidir que sembrar trigo es una buena idea en una temporada, pero el precio del trigo puede cambiar con el tiempo. Una vez que el agricultor siembra trigo, se compromete a cultivarlo durante toda la temporada de cultivo. Si el precio real del trigo aumenta mucho entre la siembra y la cosecha, el agricultor puede ganar mucho dinero inesperado, pero si el precio real baja antes de la cosecha, perderá el dinero invertido.
Debido a la incertidumbre de las fluctuaciones futuras de la oferta y la demanda, y el riesgo de precio impuesto al agricultor, el agricultor en este ejemplo puede utilizar diferentes transacciones financieras para reducir o cubrir su riesgo. Una de esas transacciones es el uso de forwardContratos. Los contratos a plazo son acuerdos mutuos para entregar una cierta cantidad de un producto básico en una fecha determinada por un precio específico y cada contrato es exclusivo para el comprador y el vendedor. Para este ejemplo, el agricultor puede vender una cantidad de contratos a plazo equivalente a la cantidad de trigo que espera cosechar y esencialmente fijar el precio actual del trigo. Una vez que expiren los contratos a plazo, el agricultor cosechará el trigo y se lo entregará al comprador al precio acordado en el contrato a plazo. Por lo tanto, el agricultor ha reducido sus riesgos de fluctuaciones en el mercado del trigo porque ya ha garantizado una cierta cantidad de bushels por un cierto precio. Sin embargo, todavía existen muchos riesgos asociados con este tipo de cobertura. Por ejemplo,si el agricultor tiene un año de bajo rendimiento y cosecha menos de la cantidad especificada en los contratos a plazo, debe comprar las fanegas en otro lugar para cumplir con el contrato. Esto se vuelve un problema aún mayor cuando los rendimientos más bajos afectan a toda la industria del trigo y el precio del trigo aumenta debido a las presiones de la oferta y la demanda. Además, si bien el agricultor cubrió todos los riesgos de una disminución de precio al bloquear el precio con un contrato a plazo, también renuncia al derecho a los beneficios de un aumento de precio. Otro riesgo asociado con el contrato a plazo es el riesgo de incumplimiento o renegociación. El contrato a plazo se bloquea en una determinada cantidad y precio en una determinada fecha futura. Por eso,Siempre existe la posibilidad de que el comprador no pague la cantidad requerida al final del contrato o que el comprador intente renegociar el contrato antes de que expire.[4]
