Hugh McCulloch

Hugh McCulloch
27 y 36 secretario del Tesoro de los Estados Unidos
En el cargo 31 de octubre de 1884-7 de marzo de 1885
presidente	Chester A. Arthur Grover Cleveland
Precedido por	Walter Q. Gresham
Sucesor	Daniel Manning
En el cargo 9 de marzo de 1865-3 de marzo de 1869
presidente	Abraham Lincoln Andrew Johnson
Precedido por	William P. Fessenden
Sucesor	George S. Boutwell
Contralor de Moneda
En el cargo 25 de febrero de 1863-9 de marzo de 1865
presidente	Abraham Lincoln
Precedido por	Posición establecida
Sucesor	Freeman Clarke
Detalles personales
Nació	( 07/12/1988 )7 de diciembre de 1808 Kennebunk, Maine , EE. UU.
Fallecido	24 de mayo de 1895 (24 de mayo de 1895)(86 años) Condado de Prince George, Maryland , EE. UU.
Partido político	Republicano
Educación	Bowdoin College

Hugh McCulloch (7 de diciembre de 1808-24 de mayo de 1895) fue un financiero estadounidense que desempeñó un papel central en la financiación de la Guerra Civil estadounidense . Ocupó dos mandatos no consecutivos como Secretario del Tesoro de Estados Unidos bajo tres presidentes. Originalmente se opuso a la creación de un sistema de bancos nacionales, pero su reputación como director del Banco de Indiana de 1857 a 1863 persuadió al Tesoro de traerlo para supervisar el nuevo sistema como Contralor de Moneda 1863-1865. Como secretario del Tesoro entre 1865 y 1869, redujo y financió la gigantesca deuda de la Unión durante la Guerra Civil y restableció el sistema de impuestos federales en la antigua Confederación. Trató, pero no pudo, regresar rápidamente al patrón oro .

Fue el último miembro superviviente del gabinete de Lincoln.

Biografía

Vida temprana

Nacido en Kennebunk , Maine , era hijo de Hugh McCulloch, Sr., uno de los constructores navales más grandes de Nueva Inglaterra, y Abial Perkins. Fue educado en Thornton Academy en Saco, Maine, y asistió a Bowdoin College durante dos años, y se fue debido a problemas de salud. Enseñó en la escuela, luego estudió derecho en Boston y en 1833 comenzó a ejercer la abogacía en Fort Wayne , Indiana. Fue cajero y gerente de la sucursal de Fort Wayne del Bank of Indiana autorizado por el estado y presidente de la organización más grande de 1835 a 1857, y presidente de su sucesor, el Bank of Indiana, de propiedad privada, de 1857 a 1863. A pesar de su oposición inicial a la Ley Bancaria Nacional de 1862, fue seleccionado porSalmon P. Chase se convirtió en el primer Contralor de la Moneda en 1863. ^[1] Durante los 22 meses de McCulloch en el cargo, se constituyeron 868 bancos nacionales y no se produjeron quiebras. Como primer Contralor, McCulloch recomendó cambios importantes en la ley bancaria y la resultante Ley Bancaria Nacional de 1864 sigue siendo la base del sistema bancario nacional. ^[2]

Banco de Indiana

McCulloch comenzó su carrera bancaria como presidente del Bank of Indiana . En 1833, el banco se estableció en respuesta al cierre del Segundo Banco de los Estados Unidos . Indiana todavía era un desierto y ningún banco del este estaba dispuesto a hacerse cargo del incipiente banco estatal. McCulloch era uno de los pocos empresarios prominentes en el joven estado y, aunque no tenía experiencia bancaria, fue nombrado porque era la persona más calificada dispuesta a ocupar el puesto.

Dirigió el banco con gran eficiencia, convirtiéndolo en uno de los más estables del país. Siguió siendo presidente hasta que el banco fue cerrado en 1859 y los billetes del banco se cambiaron por billetes federales del nuevo banco nacional. Luego pasó a convertirse en presidente del Second Bank of Indiana, donde permaneció hasta 1865.

Carrera gubernamental

Oficina de Grabado e Impresión retrato de McCulloch como Secretario de Hacienda.

El 9 de marzo de 1865, McCulloch fue designado como el 27º Secretario del Tesoro por el presidente Abraham Lincoln . ^[1] Su nombramiento se debió en gran parte a su influencia en los bancos estatales existentes. McCulloch comentó más tarde que en la mañana del asesinato de Lincoln , "nunca vi al Sr. Lincoln tan alegre y feliz ... La carga que había estado pesando sobre él durante cuatro largos años, y que había soportado con heroica fortaleza, había sido eliminada." ; la guerra prácticamente había terminado; la Unión estaba a salvo ". ^[1] Continuó sirviendo en el gabinete presidencial de Andrew Johnson hasta el cierre de su administración en 1869.

Inmediatamente enfrentado a la inflación causada por la emisión de billetes verdes del gobierno en tiempos de guerra, recomendó su retiro y el regreso al patrón oro . ^[2] En el primer informe anual de McCulloch, publicado el 4 de diciembre de 1865, instó enérgicamente al retiro de las licitaciones legales o billetes verdes como un paso previo a la reanudación de los pagos en especie . Sin embargo, esto habría reducido el suministro de moneda y fue impopular durante el período de reconstrucción de posguerra y expansión hacia el oeste.

Hugh McCulloch

De acuerdo con esta sugerencia se aprobó una ley, el 12 de marzo de 1866, que autoriza el retiro de no más de $ 10,000,000 en seis meses y no más de $ 4,000,000 por mes a partir de entonces. Esta ley encontró una fuerte oposición y fue derogada el 4 de febrero de 1868, después de que solo se hubieran retirado $ 48,000,000. La batalla por su avivamiento se prolongó durante los siguientes cincuenta años. McCulloch también se sintió decepcionado por la decisión de la Corte Suprema de los Estados Unidos que confirmó la constitucionalidad de las licitaciones legales.

Durante su mandato, McCulloch mantuvo una política de reducción de la deuda de guerra federal y la cuidadosa reintroducción de los impuestos federales en el sur .

Poco después del cierre de su mandato, McCulloch se fue a Inglaterra y pasó seis años (1870-1876) como miembro de la firma bancaria de Jay Cooke , McCulloch & Co.

Desde octubre de 1884 hasta el cierre del mandato del presidente Chester A. Arthur en marzo de 1885, McCulloch se desempeñó nuevamente como secretario del Tesoro. Durante sus seis meses en el cargo en ese momento, continuó su lucha por la moneda respaldada por oro, advirtiendo que la acuñación de plata, utilizada para entonces como respaldo de la moneda, debería detenerse. ^[3]

Después de su muerte, el retrato de McCulloch se usó en varias emisiones de billetes de banco nacionales de Estados Unidos de $ 20 (específicamente la serie de 1902). ^[4]

Billete de $ 20 con el retrato de McCulloch, Friedberg # 639

Financiamiento de la reconstrucción

La Guerra Civil se había financiado principalmente mediante la emisión de bonos y préstamos a corto y largo plazo, más la inflación causada por la impresión de papel moneda, más nuevos impuestos. Los precios al por mayor se habían más que duplicado y la reducción de la inflación era una prioridad para el secretario McCulloch. ^[5]Una alta prioridad, y con mucho la más controvertida, fue la cuestión de la moneda. El antiguo papel moneda emitido por los bancos estatales había sido retirado y la moneda confederada no tenía valor. Los bancos nacionales habían emitido 207 millones de dólares en moneda, que estaba respaldado por oro y plata. El tesoro federal había emitido 428 millones de dólares en billetes verdes, que eran de curso legal pero no estaban respaldados por oro o plata. Además, alrededor de $ 275 millones en monedas estaban en circulación. La nueva política de la administración anunciada en octubre sería convertir todo el papel en convertible en metálico, si así lo votaba el Congreso. La Cámara de Representantes aprobó la Resolución del Callejón el 18 de diciembre de 1865 por 144 votos contra 6. En el Senado fue un asunto diferente, porque el actor clave fue el Senador John Sherman., quien dijo que la contracción de la inflación no era tan importante como reembolsar la deuda nacional a corto y largo plazo. la guerra había sido financiada en gran parte por la deuda nacional, además de los impuestos y la inflación. La deuda nacional se situó en $ 2.8 mil millones. En octubre de 1865, la mayor parte en préstamos a corto plazo y temporales. ^[6] Banqueros de Wall Street tipificados por Jay CookeCreemos que la economía estaba a punto de crecer rápidamente, gracias al desarrollo de la agricultura a través de la Homestead Act, la expansión de los ferrocarriles, especialmente la reconstrucción de los devastados ferrocarriles del sur y la apertura de la línea transcontinental hacia la costa oeste, y especialmente el florecimiento de la manufactura durante la guerra. La prima objetivo sobre los billetes verdes era de 145 dólares en billetes verdes a 100 dólares en oro, y los optimistas pensaron que la fuerte demanda de divisas en una era de prosperidad devolvería la relación a 100. ^[7]Se llegó a un compromiso en abril de 1866, que limitó el tesoro a una contracción de la moneda de solo $ 10 millones durante seis meses. Mientras tanto, el Senado reembolsó la totalidad de la deuda nacional, pero la Cámara no actuó. A principios de 1867, la prosperidad de la posguerra era una realidad y los optimistas querían poner fin a la contracción, que el Congreso ordenó en enero de 1868. Mientras tanto, el Tesoro emitió nuevos bonos a una tasa de interés más baja para refinanciar la redención de la deuda a corto plazo. mientras los viejos billetes de banco estatales desaparecían de la circulación, se expandían nuevos billetes de banco nacionales, respaldados por especies. En 1868 la inflación era mínima. ^{[8] [9] [10] [11]}

Personal

El primer matrimonio de McCulloch, con Eunice Hardy, terminó cuando ella murió joven. Su segundo matrimonio fue con Susan Man, una maestra de escuela, a quien conoció en Fort Wayne en 1836 cuando era un joven viudo. Tuvieron seis hijos. Murió en su casa, Holly Hill en el condado de Prince George, Maryland , cerca de Washington, DC, en 1895 y está enterrado en el cementerio Rock Creek en DC.

Legado

Según el historiador económico Allan Peskin, la carrera de McCulloch ejemplifica al pionero occidental como banquero, y también al banquero como moralista cristiano. Estaba bien educado pero no tenía experiencia en negocios o banca. Su honestidad demostró ser un activo esencial en la era de la picardía y el dudoso papel moneda. Sus mayores desafíos vinieron al construir el flamante sistema bancario nacional durante la guerra y luego refinanciar la enorme deuda de la Unión. La deuda confederada fue repudiada y nunca pagada. El mayor enigma fue lidiar con 428 millones de dólares en billetes verdes, en una época en la que McCulloch, como todos los economistas ortodoxos, rechazaba el papel moneda. Su remedio fue un rápido regreso al pago en especie utilizando oro y plata y retirando los billetes verdes. Esta política de contracción sacó el dinero de la circulación, bajó los precios, los salarios y las ganancias,y ejerce fuertes presiones sobre los deudores. Sin embargo, el Partido Republicano respaldó el programa de McCulloch y sus años en el Tesoro fueron muy prósperos. Dejó el gobierno en 1869 para convertirse en un financiero internacional muy rico.^[12]

McCulloch Hall, una residencia de estudiantes de la Harvard Business School , recibió su nombre en su honor.

El Servicio de Cortadores de Ingresos de EE. UU. Y su sucesor, la Guardia Costera de EE. UU. , Nombraron cortadores en honor a McCulloch. El Cortador de Ingresos USS McCulloch sirvió bajo las órdenes de George Dewey en la Batalla de Manila durante la Guerra Hispanoamericana , y el Cortador de la Guardia Costera McCulloch sirvió en la Segunda Guerra Mundial y la Guerra de Vietnam .

La principal autoridad en la vida de McCulloch es su propio libro, Men and Measures of Half a Century (Nueva York, 1888). McCulloch fue el último miembro superviviente del gabinete de Lincoln.

Su casa en Fort Wayne, la Casa de Hugh McCulloch , fue incluida en el Registro Nacional de Lugares Históricos en 1980. ^[13]

Referencias

1. "Hugh McCulloch (1808-1895)" . Sr. Lincolns White House . Consultado el 18 de mayo de 2012 .
2. "Hugh McCulloch" . Museo de Finanzas Americanas . Consultado el 18 de mayo de 2012 .
3. "Hugh McCulloch (1865-1865): Secretario del Tesoro" . Organización del Centro Miller. Archivado desde el original el 17 de mayo de 2012 . Consultado el 18 de mayo de 2012 .
4. https://www.ha.com/c/search-results.zx?N=0+793+794+791+792+1893+1577+2088&Ntk=SI_Titles-Desc&Nty=1&Ntt=Fr.+639&limitTo=all&ic= homepage-search-AK-071316
5. Herbert S. Schell, "Hugh McCulloch y el Departamento del Tesoro, 1865-1869". Revisión histórica del valle de Mississippi 17.3 (1930): 404–421. en línea
6. Para un enfoque econométrico, consulte Lee E. Ohanian, The Macroeconomic Effects of War Finance in the United States: Taxes, Inflation, and Deficit Finance (Routledge, 2018).
7. Schell, 1930.
8. Margaret G. Myers, Una historia financiera de los Estados Unidos (Columbia UP, 1970), págs. 174–96.
9. Paul Studenski y Herman E. Kroos, Historia financiera de los Estados Unidos (2ª ed. 1963).
10. Irwin Unger, The Greenback Era: A Social and Political History of American Finance 1865-1879 (Princeton UP, 1964).
11. Robert P. Sharkey, Dinero, clase y partido: un estudio económico de la guerra civil y la reconstrucción (Johns Hopkins Press, 1967).
12. Allan Peskin, "McCulloch, Hugh" en John A. Garraty, ed., Encyclopedia of American Biography (1974) págs. 710–711.
13. "Sistema de información del registro nacional" . Registro Nacional de Lugares Históricos . Servicio de Parques Nacionales . 9 de julio de 2010.

Lectura adicional

•  Este artículo incorpora texto de una publicación que ahora es de dominio público :  Chisholm, Hugh, ed. (1911). " McCulloch, Hugh ". Encyclopædia Britannica . 17 (11ª ed.). Prensa de la Universidad de Cambridge. pag. 207.
• Grable, Theodore Eli. Política financiera de Hugh McCulloch (Universidad de Indiana, 1910) en línea .
• Reece, Raymond J. "Hugh McCulloch Moves West" Revista de Historia de Indiana, 32 # 2 (1936), págs. 95-105 en línea
• Schell, Herbert S. "Hugh McCulloch y el Departamento del Tesoro, 1865–1869" Mississippi Valley Historical Review (1930) 17 # 3: 404–421 DOI: 10.2307 / 1893078 en línea

Enlaces externos

• Biografía de Hugh McCulloch
• El mss de McCulloch

Oficinas políticas
Precedido por William P. Fessenden	Secretario del Tesoro de los Estados Unidos Se desempeñó bajo: Abraham Lincoln , Andrew Johnson 1865–1869	Sucedido por George S. Boutwell
Precedido por Walter Q. Gresham	Secretario del Tesoro de los Estados Unidos Se desempeñó bajo: Chester A. Arthur 1884–1885	Sucedido por Daniel Manning
Precedido por Nueva oficina	Contralor de Moneda 1863–1865	Sucedido por Freeman Clarke