Un fideicomiso de ingresos es una inversión que puede contener acciones, instrumentos de deuda, intereses de regalías o bienes inmuebles. Son especialmente útiles para requerimientos financieros de inversores institucionales como fondos de pensiones , [1] y para inversores como jubilados que buscan rentabilidad. El principal atractivo de los fideicomisos de ingresos (además de ciertas preferencias fiscales para algunos inversionistas) es su objetivo declarado de pagar flujos de efectivo consistentes para los inversionistas, lo cual es especialmente atractivo cuando los rendimientos en efectivo de los bonosestan bajos. Muchos inversores se sienten atraídos por el hecho de que los fideicomisos de ingresos no pueden incursionar en negocios no relacionados: si un fideicomiso está en el negocio del petróleo y el gas, no puede comprar casinos o estudios cinematográficos.
Los nombres fideicomiso de ingresos y fondo de ingresos a veces se usan indistintamente, aunque la mayoría de los fideicomisos tienen un alcance más limitado que los fondos. Los fideicomisos de ingresos se ven más comúnmente en Canadá . El análogo más cercano en los Estados Unidos a los fideicomisos comerciales y de regalías sería la sociedad limitada principal . El fideicomiso puede recibir pagos de intereses, regalías o arrendamiento de una entidad operativa que lleva a cabo un negocio, así como dividendos y una devolución de capital . [2]
Los fideicomisos de inversión (también conocidos como " fondos mutuos ") son fideicomisos establecidos para la inversión comunitaria en valores, encapsulados bajo el paraguas de una entidad de flujo continuo y generalmente administrados por un "patrocinador de fondos", generalmente una empresa de inversión, una empresa de gestión de activos o un banco de inversión. . Estos fideicomisos invierten en una variedad de inversiones que incluyen acciones, bonos, futuros, etc., y a menudo se comercializan directamente al público cuando se recibe la autorización de los reguladores de valores provinciales para hacerlo. Este tipo de fideicomiso no se ha visto afectado por los cambios recientes en Canadá con respecto a la tributación de los fideicomisos de ingresos; al igual que los REIT canadienses, los fideicomisos de inversión de fondos mutuos están exentos de impuestos. Algunos fideicomisos de inversión se han estructurado especialmente con apalancamientopara aumentar los rendimientos en efectivo pagados a los inversores, mientras que otros agotan sus activos para pagar distribuciones a los inversores de forma regular.
Los fondos de inversión en bienes raíces (REIT, por sus siglas en inglés) invierten en bienes raíces : propiedades generadoras de ingresos y/o valores respaldados por hipotecas . La estructura REIT fue diseñada para proporcionar una estructura similar para la inversión en bienes raíces como la que proporcionan los fondos mutuos para la inversión en acciones.
Los fideicomisos de regalías , los "fideicomisos de recursos" o los "fideicomisos de energía" explotan recursos naturales como los pozos de petróleo . El monto de las distribuciones pagadas variará de vez en cuando según los niveles de producción, los precios de los productos básicos, las tasas de regalías, los costos y gastos y las deducciones.
Los fideicomisos de ingresos comerciales son empresas individuales que han convertido parte o la totalidad de su capital social en una estructura de capital de fideicomiso de ingresos por motivos fiscales. Los fideicomisos de ingresos comerciales se utilizan en muchos sectores, como la fabricación, la distribución de alimentos y la generación y distribución de energía. No son sociedades de inversión en el sentido clásico, ya que representan los activos de una sola empresa y no un conjunto de inversiones.