El arbitraje de índices es un subconjunto del arbitraje estadístico que se centra en los componentes del índice.
La idea es que un índice (como S&P 500 o Russell 2000 ) se compone de varios componentes (en el ejemplo, 500 grandes acciones estadounidenses elegidas por S&P para representar el mercado estadounidense) que influyen en el precio del índice de una manera diferente.
Por ejemplo, hay líderes (componentes que reaccionan primero al impacto del mercado ) y rezagados (lo contrario). Como el índice es la suma ponderada de todos los componentes, la identificación de líderes y rezagados puede brindar a un operador propietario la oportunidad de tomar posiciones en estos y ganar dinero si cree que los rezagados eventualmente se unirán a los líderes. El desafío es, por supuesto, identificarlos correctamente y tener la tecnología para actuar en el mercado antes de que se produzca la corrección de precios.
Los operadores que compren acciones antes de unirse a un índice y aumentar el peso se beneficiarán del aumento de la demanda de las acciones cuando se produzca el cambio. Este efecto se debe en gran parte a la popularidad de los fondos indexados que compran automáticamente en estos eventos. La oportunidad de arbitraje es, por tanto, una transferencia de riqueza de suma cero de inversores de índices pasivos a arbitrajistas. A medida que el arbitraje de índices se vuelve más común y cuando las reponderaciones ocurren con mayor frecuencia, la pérdida para los inversores en seguimiento aumenta. La presencia de arbitrajistas de índices es un argumento a favor de la inversión activa que es menos vulnerable a esta explotación (pero que, sin embargo, incurre en tarifas de gestión más altas) o para estrategias simples de compra y retención .
Otros tipos de arbitraje de índices incluyen el comercio de bases , el arbitraje entre un valor de índice actual ( replicado sintéticamente ) y el de su futuro.