Un CD vinculado al mercado (MLCD) [1] también se conoce como un CD equidad ligado , indexadas por el mercado de CD, o simplemente un CD indexada también. Es un tipo específico de certificado de depósito que está vinculado al desempeño de uno o más valores o índices de mercado, como el S&P 500 . [2] Además, la duración del plazo suele ser mucho más larga, con períodos que se extienden a lo largo de muchos años en lugar de varios meses. [3]
No todos los inversores están tan familiarizados con este tipo de certificado de depósito en comparación con los CD convencionales y cuentas de depósito similares porque los CD vinculados al mercado no son tan comunes. El escritor del New York Times , Leonard Sloane, explica que "sólo unas pocas instituciones financieras han creado tales certificados, [aunque] muchas otras están probando o considerando productos similares". [4]
Los CD vinculados al mercado también son un tipo de inversión "estructurada" , lo que significa que se crean para cumplir con los objetivos financieros específicos de un inversor. Combinan el potencial de crecimiento a largo plazo de la renta variable u otros mercados con la seguridad de un certificado de depósito tradicional.
Historia
Antes de la derogación total de la Ley Glass-Steagall en 1999, a los bancos tradicionales se les prohibió ofrecer fondos mutuos de inversión a sus clientes. Ansiosos por aumentar su competitividad con las entidades no bancarias, los bancos tradicionales comenzaron a experimentar con productos asegurados por la FDIC que combinarían la seguridad de la preservación del capital con el crecimiento de los rendimientos basados en el mercado.
El primer CD vinculado al mercado fue ofrecido por Chase Manhattan Bank en marzo de 1987. [5]
Cómo funcionan los MLCD
El rendimiento de un CD vinculado al mercado depende del rendimiento de un mercado o índice. [6] A medida que sube el mercado, también lo hace el rendimiento potencial del CD. Por el contrario, si el valor del mercado o del índice cae, el rendimiento del CD vinculado al mercado también lo hará. Algunos emisores de certificados de depósito vinculados al mercado garantizan un rendimiento base para protegerse contra un rendimiento cero en caso de que bajen las tasas de interés, aunque no siempre es así. Existe la posibilidad de que no se generen intereses durante una recesión económica. [7]
Tasa de participación
La tasa de participación es el porcentaje al que el rendimiento anual de un CD vinculado al mercado corresponderá al rendimiento del índice al que está vinculado. [8] Por ejemplo, un índice ve un aumento del 20 por ciento, pero el CD indexado tiene una tasa de participación del 80 por ciento. El CD producirá un rendimiento del 16 por ciento, que es del 80 por ciento del 20 por ciento. La tasa de participación puede ser inferior, igual o superior al 100 por ciento.
Límite de interés
Para proteger a un banco o institución financiera emisora similar de pagar demasiado en intereses en caso de que las tasas se disparen, generalmente se establece un límite a la cantidad de interés que puede ganar un inversionista. [6] Nuevamente, si el CD vinculado al mercado con un rendimiento del 16 por ciento tuviera un límite de interés del 10 por ciento, los inversores solo obtendrían un rendimiento del 10 por ciento.
Riesgo de llamada
Muchos CD vinculados al mercado tienen una función de liquidez y llamada. Esto permite al banco emisor canjear el CD antes de que venza. [6] El precio de compra determina la cantidad de intereses que gana el inversor. Muchos inversores pueden recibir una prima sobre el valor nominal al liquidar el CD vinculado al mercado.
Cálculo de retorno
Hay varios métodos que se pueden utilizar para calcular el rendimiento de un CD vinculado al mercado. Depende de la institución financiera emisora determinar cómo se calculará la tasa. Las dos formas más comunes en que se calcula el rendimiento de un CD vinculado al mercado son promediar y punto a punto. [9]
Promedio
En lugar de calcular el rendimiento en función de un punto inicial y final, se promedian los valores del índice a lo largo de varios "puntos de observación" o fechas.
Punto a punto
El rendimiento de un CD vinculado al mercado que utiliza este método se basa en la diferencia entre dos puntos o valores. El punto de partida es el valor del índice cuando se emite el CD y el punto final es el valor del índice en una fecha particular justo antes del vencimiento. El rendimiento puede ser la diferencia o un porcentaje de la diferencia.
Impuestos
Hay implicaciones fiscales especiales de esta inversión en particular que difieren de los certificados de depósito tradicionales. Por lo general, los ingresos por inversiones basados en índices se gravan de acuerdo con la tasa de ganancias de capital , que está limitada al 15 por ciento. Por el contrario, los rendimientos de un CD indexado se consideran ingresos por intereses y se gravan a la tasa de ingresos ordinaria del tenedor. Además, los propietarios de CD vinculados al mercado tienen que pagar impuestos sobre los "ingresos fantasmas" anualmente, independientemente de si el CD ha vencido o no. [10] Tener un CD vinculado al mercado en una cuenta con impuestos diferidos, como una cuenta de jubilación individual (IRA), puede evitar pagar impuestos sobre las ganancias. [11]
Ventajas y desventajas
Aversión al riesgo
Cuando un inversionista compra una variedad de acciones , bonos y fondos mutuos , no hay nada que evite la pérdida de cada centavo si los mercados se desploman. Sin embargo, la mayoría de los emisores de CD vinculados al mercado ofrecen protección principal. Esto significa que la inversión inicial está protegida contra las caídas del mercado, pero solo cuando el CD se mantiene hasta el vencimiento. [11]
Seguro de la FDIC
Hay algunas excepciones, pero casi todos los CD vinculados al mercado están protegidos por la Federal Deposit Insurance Corporation de acuerdo con las pautas actuales. Sin embargo, solo se asegura el monto principal y no los intereses. [12]
Diversificación
Los CD vinculados al mercado invierten en más de un índice o valor y diversifican los activos. Esto es importante porque, como explica la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. , "Al invertir en más de una categoría de activos, reducirá el riesgo de perder dinero y el rendimiento general de la inversión de su cartera será más fluido". [13]
Liquidez
Todo inversor se enfrenta a una sanción financiera si se retira dinero de un certificado de depósito antes del vencimiento. Sin embargo, debido a que un CD indexado está vinculado al mercado, el retiro anticipado se vuelve aún más problemático. [6] Cualquier posible devolución futura puede cancelarse mediante multas por retiro anticipado.
Referencias
- ↑ Bond, Casey (9 de julio de 2013). "Guía de CD vinculados al mercado (MLCD): definición, ventajas y desventajas y más" . Gobankingrates.com . Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ Updegrave, Walter (3 de diciembre de 2003). "Pregunte al experto: la verdad sobre los CD vinculados a acciones - 3 de diciembre de 2003" . Money.cnn.com . Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ Pilon, Mary (31 de julio de 2009). "Lo que necesita saber acerca de los certificados de depósito indexados - CD - The Wallet - WSJ" . Blogs.wsj.com . Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ Tierney, Charles. "Your Money Indexed - CD pros y contras" . CDRP. Archivado desde el original el 22 de mayo de 2014 . Consultado el 22 de mayo de 2014 .
- ^ "Chase ofrece CD indexado al mercado de valores" . Associated Press. Associated Press. 1987-03-19. Archivado desde el original el 9 de diciembre de 2014 . Consultado el 9 de diciembre de 2014 .
- ^ a b c d Bond, Casey (9 de julio de 2013). "Guía de CD vinculados al mercado (MLCD): definición, ventajas y desventajas y más" . Gobankingrates.com . Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ https://www.myopenadvisors.com/wealth-planning/
- ^ "CD vinculados a acciones" . CDRP. Archivado desde el original el 22 de mayo de 2014 . Consultado el 22 de mayo de 2014 .
- ^ [1] [ enlace muerto ]
- ^ "CD vinculados al mercado: no permita que la posibilidad de mayores retornos nuble su visión de los riesgos potenciales" . FDIC. Primavera de 2012. Archivado desde el original el 12 de septiembre de 2014 . Consultado el 9 de diciembre de 2014 .
- ^ a b [2]
- ^ "Wells Fargo" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 13 de septiembre de 2012 . Consultado el 4 de agosto de 2013 .
- ^ "Guía para principiantes de asignación de activos, diversificación y reequilibrio" . CDRP. Archivado desde el original el 22 de mayo de 2014 . Consultado el 22 de mayo de 2014 .