Una tendencia de mercado es una tendencia percibida de los mercados financieros a moverse en una dirección particular a lo largo del tiempo. [1] Estas tendencias se clasifican como seculares para períodos de tiempo prolongados, primarias para períodos de tiempo intermedios y secundarias para períodos de tiempo cortos. [2] Los comerciantes intentan identificar las tendencias del mercado mediante el análisis técnico , un marco que caracteriza las tendencias del mercado como tendencias de precios predecibles dentro del mercado cuando el precio alcanza niveles de soporte y resistencia, que varían con el tiempo.
Una tendencia solo se puede determinar en retrospectiva, ya que en ningún momento se desconocen los precios en el futuro.
Los términos "mercado alcista" y "mercado bajista" describen las tendencias del mercado al alza y a la baja, respectivamente, [3] y pueden utilizarse para describir el mercado en su conjunto o sectores y valores específicos. [2] Los nombres tal vez correspondan al hecho de que un toro ataca levantando sus cuernos hacia arriba, mientras que un oso golpea con sus garras en un movimiento hacia abajo. [1] [4]
Estos términos fueron documentados por primera vez por Thomas Mortimer en su libro Every Man His Own Broker .
Una tendencia de mercado secular es una tendencia a largo plazo que dura de 5 a 25 años y consiste en una serie de tendencias primarias. Un mercado bajista secular consiste en mercados alcistas más pequeños y mercados bajistas más grandes; un mercado alcista secular consiste en mercados alcistas más grandes y mercados bajistas más pequeños.
En un mercado alcista secular, la tendencia predominante es "alcista" o ascendente. El mercado de valores de Estados Unidos se describió como un mercado alcista secular desde aproximadamente 1983 hasta 2000 (o 2007), con breves trastornos que incluyeron el Lunes Negro y la recesión del mercado de valores de 2002 provocada por el colapso de la burbuja de las punto com . Otro ejemplo es el auge de las materias primas de la década de 2000 .
En un mercado bajista secular, la tendencia predominante es "bajista" o descendente. Un ejemplo de un mercado bajista secular ocurrió en el oro entre enero de 1980 y junio de 1999, que culminó con el Fondo Marrón . Durante este período, el precio del oro en el mercado cayó de un máximo de $ 850 / oz ($ 30 / g) a un mínimo de $ 253 / oz ($ 9 / g). [5] El mercado de valores también se describió como un mercado bajista secular desde 1929 hasta 1949.
Una tendencia primaria tiene un amplio apoyo en todo el mercado (la mayoría de los sectores ) y tiene una duración de un año o más.
Un mercado alcista es un período de precios generalmente al alza. El inicio de un mercado alcista está marcado por un pesimismo generalizado. Este es el momento en el que la "multitud" es más "bajista". [6] El sentimiento de abatimiento cambia a esperanza, "optimismo" y, finalmente, euforia, mientras el toro sigue su curso. [7] Esto a menudo conduce al ciclo económico, por ejemplo, en una recesión total o antes.
Generalmente, los mercados alcistas comienzan cuando las acciones suben un 20% desde su mínimo y terminan cuando las acciones bajan un 20%. [8] Sin embargo, algunos analistas sugieren que un mercado alcista no puede ocurrir dentro de un mercado bajista. [9]
Un análisis de los datos del mercado de valores de Morningstar, Inc. de 1926 a 2014 encontró que un mercado alcista típico duró 8,5 años con un rendimiento total acumulado promedio del 458%, mientras que las ganancias anualizadas para los mercados alcistas oscilan entre el 14,9% y el 34,1%.
Un mercado bajista es un declive general en el mercado de valores durante un período de tiempo. [10] Incluye una transición del gran optimismo de los inversores a un miedo y pesimismo generalizados de los inversores. Una medida generalmente aceptada de un mercado bajista es una caída del precio del 20% o más durante al menos un período de dos meses. [11]
Una disminución menor del 10 al 20% se considera una corrección .
Los mercados bajistas terminan cuando las acciones se recuperan y alcanzan nuevos máximos. [12] El mercado bajista, entonces, se mide retrospectivamente desde los máximos recientes hasta el precio de cierre más bajo, [13] y su período de recuperación es el precio de cierre más bajo a nuevos máximos. Otro final comúnmente aceptado para un mercado bajista son los índices que ganan un 20% desde su mínimo. [14] [15]
De 1926 a 2014, el mercado bajista promedio duró 13 meses con una pérdida acumulada promedio del 30%, mientras que las caídas anualizadas para los mercados bajistas oscilaron entre el -19,7% y el -47%. [dieciséis]
Un máximo del mercado (o un máximo del mercado) no suele ser un evento dramático. El mercado simplemente ha alcanzado el punto más alto que alcanzará, durante algún tiempo (generalmente algunos años). Se identifica retrospectivamente, ya que los participantes del mercado no lo saben en el momento en que ocurre. Por tanto, los precios caen posteriormente, ya sea de forma lenta o más rápida.
William O'Neil informó que, desde la década de 1950, una cima de mercado se caracteriza por tres a cinco días de distribución en un índice bursátil importante que se produce en un período de tiempo relativamente corto. La distribución es un descenso del precio con un volumen superior al de la sesión anterior.
El pico de la burbuja de las puntocom (medido por el NASDAQ-100 ) ocurrió el 24 de marzo de 2000. El índice cerró en 4.704,73. El NASDAQ alcanzó su punto máximo en 5.132,50 y el índice S&P 500 en 1525,20.
El pico del mercado de valores estadounidense antes de la crisis financiera de 2007-2008 fue el 9 de octubre de 2007. El índice S&P 500 cerró en 1,565 y el NASDAQ en 2861,50.
Un fondo de mercado es una inversión de tendencia, el final de una recesión del mercado y el comienzo de una tendencia ascendente (mercado alcista).
Es muy difícil identificar un fondo (denominado "recogida de fondos") antes de que pase. El repunte que sigue a una caída puede ser de corta duración y los precios podrían reanudar su caída. Esto traería una pérdida para el inversor que compró acciones durante un fondo de mercado mal percibido o "falso".
Se dice que Baron Rothschild advirtió que el mejor momento para comprar es cuando hay "sangre en las calles", es decir, cuando los mercados han caído drásticamente y el sentimiento de los inversores es extremadamente negativo. [17]
Algunos ejemplos más de mínimos del mercado, en términos de los valores de cierre del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) incluyen:
Las tendencias secundarias son cambios a corto plazo en la dirección del precio dentro de una tendencia primaria. Pueden durar unas pocas semanas o unos meses.
De manera similar, un repunte del mercado bajista (a veces llamado "repunte de los tontos" o " rebote del gato muerto ") es un aumento de precio del 5% o más antes de que los precios vuelvan a caer. [21] Los repuntes del mercado bajista se produjeron en el índice Dow Jones Industrial Average después del desplome de Wall Street de 1929 , lo que llevó al fondo del mercado en 1932, y durante finales de la década de 1960 y principios de la de 1970. El Nikkei 225 japonés ha tenido varios repuntes en el mercado bajista entre la década de 1980 y 2011, mientras experimenta una tendencia general a la baja a largo plazo.
El precio de los activos, como las existencias, lo establece la oferta y la demanda. Por definición, el mercado equilibra compradores y vendedores, por lo que es imposible tener "más compradores que vendedores" o viceversa, aunque esa es una expresión común. En un aumento de la demanda, los compradores aumentarán el precio que están dispuestos a pagar, mientras que los vendedores aumentarán el precio que desean recibir. En un aumento repentino de la oferta, ocurre lo contrario.
La oferta y la demanda varían cuando los inversores intentan cambiar la asignación de sus inversiones entre tipos de activos. Por ejemplo, en un momento dado, los inversores pueden desear mover dinero de los bonos del gobierno a acciones "tecnológicas", pero solo tendrán éxito si alguien más está dispuesto a comprarles bonos del gobierno; en otro momento, pueden intentar mover dinero de las acciones "tecnológicas" a los bonos del gobierno. En cada caso, esto afectará el precio de ambos tipos de activos.
Idealmente, los inversores desearían aprovechar el momento del mercado para comprar barato y vender caro, pero pueden terminar comprando caro y vendiendo bajo. [22] Los inversores y comerciantes contrarios intentan "desvanecer" las acciones de los inversores (comprar cuando están vendiendo, vender cuando están comprando). Una época en la que la mayoría de los inversores vende acciones se conoce como distribución, mientras que una época en la que la mayoría de los inversores compra acciones se conoce como acumulación.
Según la teoría estándar, una disminución en el precio resultará en menos oferta y más demanda, mientras que un aumento en el precio hará lo contrario. Esto funciona bien para la mayoría de los activos, pero a menudo funciona a la inversa para las acciones debido al error que muchos inversores cometen al comprar caro en un estado de euforia y vender barato en un estado de miedo o pánico como resultado del instinto de pastoreo. En caso de que un aumento en el precio cause un aumento en la demanda, o una disminución en el precio cause un aumento en la oferta, esto destruye el ciclo de retroalimentación negativa esperado y los precios serán inestables. [23] Esto se puede ver en una burbuja o un choque.
El sentimiento del mercado es un indicador del mercado de valores contrario .
Cuando una proporción extremadamente alta de inversores expresa un sentimiento bajista (negativo), algunos analistas consideran que es una fuerte señal de que un mercado puede estar cerca. [24] David Hirshleifer ve en el fenómeno de la tendencia un camino que comienza con una reacción insuficiente y termina con una reacción exagerada por parte de los inversores / comerciantes.
Los indicadores que miden el sentimiento de los inversores pueden incluir: