En las finanzas conductuales , el efecto avestruz es el intento que hacen los inversores de evitar información financiera negativa. El nombre proviene de la leyenda común (pero falsa) de que los avestruces entierran la cabeza en la arena para evitar el peligro.
Originalmente, el término fue acuñado por Galai & Sade (2006) , y se definió como "evitar situaciones financieras aparentemente riesgosas pretendiendo que no existen", pero desde Karlsson, Loewenstein & Seppi (2009) tomó el significado un poco más amplio de "Evitar exponerse a información [financiera] que teme pueda causar malestar psicológico". Por ejemplo, en el caso de una recesión del mercado, las personas pueden optar por evitar el seguimiento de sus inversiones o buscar más noticias financieras.
Investigar
Galai y Sade (2006) explican las diferencias de rentabilidad en el mercado de renta fija utilizando una explicación psicológica, a la que denominan "efecto avestruz", atribuyendo este comportamiento anómalo a una aversión a recibir información sobre posibles pérdidas provisionales. También proporcionan evidencia de que la entrada a un portal financiero líder en Israel está relacionada positivamente con el mercado de valores. Más tarde, una investigación de Karlsson, Loewenstein & Seppi (2009) determinó que la gente en Escandinavia buscaba el valor de sus inversiones entre un 50% y un 80% menos a menudo durante los malos mercados.
Galai y Sade (2006) también encontraron que los inversores prefieren inversiones financieras donde el riesgo no se informa sobre aquellas con un perfil de riesgo-rendimiento similar y riesgos informados con frecuencia, diciendo que los inversores están dispuestos a pagar una prima por "la dicha de la ignorancia".
Crítica
Un estudio de Gherzi et al. (2014) no mostraron ningún intento perceptible por parte de los inversores de ignorar o evitar la información negativa, pero en cambio encontraron que "los inversores aumentan el seguimiento de su cartera después de los rendimientos del mercado tanto positivos como negativos diarios, comportándose más como suricatas hipervigilantes que como cabeza en la arena avestruces ". Llamaron a este fenómeno " efecto suricata ".
Ver también
Bibliografía
Descripción general
- Mallard, Graham (2015). Racionalidad limitada y economía del comportamiento . Routledge. págs. 13-14. ISBN 9781317653851.
Documentos
- Galai, Dan; Sade, Orly (2006). "El" efecto avestruz "y la relación entre la liquidez y los rendimientos de los activos financieros" . Revista de negocios . 79 (5): 2741–2759. doi : 10.1086 / 505250 . JSTOR 10.1086 / 505250 . SSRN 431180 .
- Karlsson, Niklas; Loewenstein, George; Seppi, Duane (2009). "El efecto avestruz: atención selectiva a la información" (PDF) . Revista de riesgo e incertidumbre . 38 (2): 95-115. doi : 10.1007 / s11166-009-9060-6 . S2CID 10734020 . Archivado desde el original el 16 de marzo de 2016.CS1 maint: bot: estado de URL original desconocido ( enlace )
- Gherzi, Svetlana; Egan, Daniel; Stewart, Neil; Haisley, Emily; Ayton, Peter (2014). "El efecto suricata: la personalidad y los rendimientos del mercado afectan el comportamiento de seguimiento de la cartera de los inversores" . Revista de organización y comportamiento económico . 107 : 512–526. doi : 10.1016 / j.jebo.2014.07.013 .
- Sicherman, Nachum; Loewenstein, George; Seppi, Duane J .; Utkus, Stephen P. (2016). "Atención financiera" . Revisión de estudios financieros . 29 (4): 863–897. doi : 10.1093 / rfs / hhv073 . SSRN 2120955 .