El capital paciente es otro nombre para el capital a largo plazo . Con un capital paciente, el inversor está dispuesto a realizar una inversión financiera en un negocio sin expectativas de obtener una ganancia rápida. En cambio, el inversor está dispuesto a renunciar a un rendimiento inmediato en previsión de rendimientos más sustanciales en el futuro. Ejemplos destacados de capital paciente incluyen pensiones, fondos soberanos y dotaciones universitarias. [1]
Aunque el capital paciente puede considerarse un instrumento de inversión tradicional, ha cobrado nueva vida con el surgimiento de empresas ambiental y socialmente responsables. En estos casos, puede tomar la forma de capital , deuda , garantías de préstamos u otros instrumentos financieros, y se caracteriza por:
- Voluntad de renunciar al máximo rendimiento financiero por impacto social y falta de voluntad de sacrificar los intereses del cliente final por el bien de los accionistas.
- Mayor tolerancia al riesgo que el capital de inversión tradicional
- Horizontes de tiempo más largos para la devolución del capital
- Apoyo intensivo de la administración a medida que hacen crecer su empresa.
La fuente de capital puede ser la filantropía , el capital de inversión o alguna combinación de los dos. El capital paciente no es una subvención, es una inversión destinada a devolver su capital más intereses (a menudo por debajo de la tasa de mercado). No busca maximizar los rendimientos financieros para los inversores; busca maximizar el impacto social y catalizar la creación de mercados para combatir la pobreza. En el espectro de capital disponible para organizaciones sin fines de lucro y con fines de lucro, el capital paciente se ubica entre el capital de riesgo tradicional y la filantropía tradicional, entre la ayuda al desarrollo y la inversión extranjera directa.
Thomas Friedman, del New York Times, describe que el capital paciente tiene "toda la disciplina del capital de riesgo, exigiendo un rendimiento y, por lo tanto, rigor en la forma en que se implementa, pero que espera un rendimiento que esté más en el rango del 5 al 10 por ciento, en lugar de el 35 por ciento que buscan los capitalistas de riesgo ". [2] Jacqueline Novogratz de Acumen agrega: el capital paciente "toma lo mejor de los mercados, así como la filantropía y la ayuda. El capital paciente es dinero invertido en emprendedores que construyen empresas y organizaciones que resuelven problemas difíciles como salud, agua, vivienda, energías alternativas". " [3]
El éxito del modelo de negocio de la empresa de plataformas se debe en gran parte al capital paciente, ya que los inversores están dispuestos a aceptar largos períodos sin beneficios con la esperanza de que la empresa de plataformas obtenga una posición dominante en el mercado. [4]
Notas
- ↑ Ivashina, Victoria (2021). Capital paciente: los desafíos y las promesas de la inversión a largo plazo . Prensa de la Universidad de Princeton. ISBN 978-0-691-21708-6.
- ^ Friedman, Thomas L. (20 de abril de 2007). "Capital paciente para una África que no puede esperar" . The New York Times . Consultado el 20 de abril de 2007 .
- ^ Novogratz, Jacqueline (junio de 2009), Una tercera forma de pensar sobre la ayuda , TED , consultado el 18 de diciembre de 2017
- ^ Rahman, K. Sabeel; Thelen, Kathleen (1 de junio de 2019). "El auge del modelo empresarial de plataforma y la transformación del capitalismo del siglo XXI" . Política y sociedad . 47 (2): 177-204. doi : 10.1177 / 0032329219838932 . hdl : 21.11116 / 0000-0003-400C-8 . ISSN 0032-3292 . S2CID 159239875 .