La colocación privada (u oferta no pública) es una ronda de financiación de valores que se venden no a través de una oferta pública , sino a través de una oferta privada, principalmente a un pequeño número de inversores elegidos . Generalmente, estos inversores incluyen amigos y familiares, inversores acreditados e inversores institucionales. [1]
Los acuerdos de PIPE (Inversión Privada en Capital Público) son un tipo de colocación privada. SEDA (Acuerdo de distribución de capital en espera) también es una forma de colocación privada. Se considera que presentan costos de transacción más bajos para el emisor que las ofertas públicas. [2]
Dado que las colocaciones privadas no se ofrecen al público en general, están exentas de prospecto . En cambio, se emiten a través de un memorando de oferta . Las colocaciones privadas vienen con una gran cantidad de administración y normalmente se venden a través de instituciones financieras como bancos de inversión. Las nuevas empresas de FinTech ahora ofrecen un proceso en línea automatizado que facilita llegar a inversores potenciales y reducir la administración.
Aunque estas colocaciones están sujetas a la Ley de Valores de 1933 , los valores ofrecidos no tienen que estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores si la emisión de los valores se ajusta a una exención de registro según lo establecido en la Ley de Valores de 1933 y la puesta en vigencia de las reglas asociadas de la SEC. [3] La mayoría de las colocaciones privadas se ofrecen bajo las reglas conocidas como regla D . Las diferentes reglas bajo la Regulación D proporcionan estipulaciones para ofrecer una Colocación Privada, como los criterios financieros requeridos para los inversionistas o las asignaciones de solicitud. [4] Las colocaciones privadas suelen consistir en ofertas de acciones ordinarias.o acciones preferentes u otras formas de intereses de membresía, warrants o pagarés (incluidos pagarés convertibles), bonos y los compradores suelen ser inversores institucionales , como bancos , compañías de seguros o fondos de pensiones . Las exenciones comunes de la Ley de Valores de 1933 permiten que un número ilimitado de inversores acreditados compren valores en una oferta. Generalmente, los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a $ 1 millón o ingresos anuales superiores a $ 200 000 o $ 300 000 combinados con un cónyuge. [5]Bajo estas exenciones, no más de 35 inversionistas no acreditados pueden participar en una colocación privada. [6] En la mayoría de los casos, todos los inversores deben tener suficiente experiencia y conocimientos financieros para poder evaluar los riesgos y las ventajas de invertir en una empresa.
Thomson Reuters proporciona clasificaciones anuales y semestrales de agencias de colocación privadas por capital recaudado.