La Pyramid Building Society , la Geelong Building Society y la Countrywide Building Society formaron juntas el Grupo Farrow de sociedades de construcción , con sede en Geelong , Australia. El grupo colapsó en 1990 con deudas de más de $ 2 mil millones. El costo del colapso para los contribuyentes de Victoria se estimó en más de $ 900 millones. [ cita requerida ] El gobierno de Victoria introdujo una tasa de combustible de 3 centavos por litro para recompensar a los depositantes. [1]
Orígenes
Pyramid fue establecida en Geelong en 1959 por Vautin Andrews y Bob Farrow. Andrews fue más tarde alcalde de Geelong y Farrow fue un contador cuya firma administraba la sociedad. Cuando la legislación cambió a mediados de la década de 1960 para permitir que las sociedades de construcción recibieran depósitos del público, Pyramid creció rápidamente. La salud de Bob Farrow se deterioró a fines de la década de 1970 y su hijo Bill Farrow se hizo cargo de gran parte de la operación, y el hijo de Andrews, Bruce Andrews, también trabajó para la sociedad. Pyramid asumió el control de su competidor, la Geelong Building Society, en 1971. Esa sociedad tenía orígenes que se remontaban a 1867 y se había operado de manera muy conservadora.
En 1983, se cambiaron las reglas de las sociedades de construcción Pyramid y Geelong para permitir la emisión de acciones, que representan la propiedad de las sociedades. El Grupo Farrow, controlado por la familia Farrow, afirmó que, como gerentes, deberían recibir a la mayoría de ellos. [ cita requerida ] Después del colapso del Grupo Farrow, la base de esta afirmación fue disputada, pero Farrow terminó como propietario de un negocio sustancial por un desembolso de dinero muy modesto. En 1984, Farrow Group también se hizo cargo de la pequeña Third Extended Starr-Bowkett Building Society y la rebautizó como Countrywide Building Society. En el momento del colapso del grupo, estaba encabezado por Bill Farrow y el ex jugador del Geelong Football Club , David Clarke .
Colapso
A principios de 1990, comenzó una carrera en Pyramid. La razón de esto nunca se estableció, aunque se sospechaba que algunos rumores podrían haber sido iniciados por instituciones rivales. [ cita requerida ] El 13 de febrero de 1990, el tesorero del estado Rob Jolly y el fiscal general Andrew McCutcheon celebraron una conferencia de prensa y aseguraron al público que Pyramid estaba bien. De hecho, Pyramid no era sólido, pero su rápida expansión había llevado a Pyramid mucho más allá de las capacidades regulatorias del Registrador de Sociedades de Construcción en Victoria. [2]
Después de la carrera, Pyramid montó una campaña publicitaria para atraer más depósitos, ofreciendo tasas de interés marcadamente más altas que sus competidores. [ cita requerida ] Detrás de escena estaba pidiendo dinero prestado, vendiendo activos y tratando de encontrar un socio para la fusión. El valor del grupo estaba en la red de sucursales y la fuerte lealtad de los clientes, pero la pregunta era cuántos préstamos incobrables tenía.
Una segunda serie de retiros comenzó en mayo de 1990. El gobierno de Caín intentó sin éxito negociar la venta del Pyramid Group a uno de los cuatro grandes bancos, que se cree que fue el Grupo Bancario de Australia y Nueva Zelanda . [2] En junio, los retiros se suspendieron durante una semana y se nombró a un administrador. El 1 de julio de 1990, el administrador informó que las sociedades debían liquidarse. En la mañana del 3 de julio, el primer ministro afirmó que aquí no había garantía del gobierno, pero luego se anunció que los depositantes ordinarios serían recompensados mediante un impuesto gubernamental de tres centavos el litro sobre la venta de gasolina, que se mantuvo en vigencia durante cinco años. [1]
Regulación
Las sociedades de construcción en Victoria estaban reguladas por el Registrador de Sociedades de Construcción, un cargo que ocupaba en ese momento David Lafranchi, quien anteriormente había dirigido la División de Cooperativas y Sociedades del Departamento de Asuntos Corporativos. Sin embargo, su oficina carecía de poderes legislativos (en virtud de la Ley de Sociedades de Construcción de 1986 ) y de personal suficiente para supervisar 250 instituciones de recepción de depósitos.
Si el registrador descubría que una sociedad estaba en dificultades, el único poder real disponible era ordenar una fusión con otra sociedad. Sin embargo, cuando Pyramid tuvo problemas, la conversión de RESI Statewide Building Society al Bank of Melbourne había dejado al Grupo Farrow con aproximadamente el 55% del mercado de sociedades de construcción victoriana, lo que significa que no había otra sociedad lo suficientemente grande como para realizar una fusión. posible.
Esta situación en Victoria fue un poco inusual. Cuando las rachas de retiros amenazaron a las sociedades de construcción en la década de 1970, se unieron para formar una Corporación Nacional de Seguro de Depósitos en toda Australia para proteger a los depositantes, con crédito en espera y ratios prudenciales mínimos que las sociedades miembros deben observar. El gobierno victoriano de la época había optado por no participar en ese plan, creyendo que el gobierno podía regular y supervisar las sociedades. [ cita requerida ]
Préstamos incobrables
La gran mayoría de las pérdidas sufridas por Farrow Group habían sido por empresas en propiedades comerciales, con frecuencia otorgando préstamos agresivos a proyectos especulativos. Los préstamos dudosos se ocultaban en los libros mediante diversas técnicas, como capitalizar comisiones e intereses en el saldo del préstamo, cambiar las condiciones del préstamo o incluso vender la propiedad a una empresa subsidiaria por un precio que cubría la deuda. Al personal se le pagó una comisión por nuevos negocios de préstamos, lo cual es suficiente, pero también por mejorar los préstamos incobrables, lo que les dio un incentivo para reorganizar los asuntos de los prestatarios que estaban en mora.
El Grupo Farrow también operaba con un margen de interés neto mucho menor (la diferencia entre los intereses recibidos de los prestatarios y los pagados a los depositantes o prestamistas mayoristas) que otros grupos financieros. Esa fue una estrategia deliberada, establecida por Bill Farrow en el informe anual de 1986 del grupo. [ cita requerida ] Él esperaba que la desregulación redujera lo que tradicionalmente habían sido márgenes bastante amplios, para ser reemplazados por un énfasis en las tarifas por los servicios. Ese análisis fue correcto, pero al aceptar pequeños márgenes, el grupo era particularmente vulnerable si los préstamos incobrables reducían sus ingresos por intereses efectivos .
Pyramid había ofrecido a los clientes una clase de "acciones de inversión no retirables" que pagaban intereses como un depósito a plazo , pero a una tasa de interés más alta. Muchos clientes que las contrataron aparentemente desconocían la distinción entre acciones y depósitos, y al personal se le pagaban comisiones por vender las acciones, por lo que presumiblemente no estaban particularmente motivados para dejar clara la diferencia.
Esas acciones se ubicaron detrás de los depositantes en una liquidación, por lo que después del colapso esos accionistas no recibirían nada en absoluto. Su difícil situación se prolongó durante mucho tiempo. En 1992 tuvieron un revés cuando la Corte Suprema de Victoria confirmó que estaban detrás de los depositantes. Uno de los tenedores, Phillip Lauren, demandó al gobierno y a los ministros sobre la base de que había sido engañado por su consejo de mantener su dinero, y un grupo de accionistas se dirigió al parlamento estatal en septiembre de 1992.
Cuando el gobierno cambió al nuevo tesorero, Alan Stockdale tampoco se inclinó a clasificar a los accionistas no retirables con los depositantes. De hecho, era incluso menos comprensivo que el gobierno de Caín, creyendo que Caín ni siquiera debería haber garantizado los depósitos ordinarios.
Devoluciones de depositantes
Los depositantes con fondos en la sociedad de construcción recuperaron 51 centavos de dólar - $ 614 millones devueltos por $ 1,21 mil millones invertidos. Los controles finales se enviaron en marzo de 2005. [3]
Eventos subsecuentes
En 2003, el Departamento de Relaciones Exteriores y Comercio otorgó una subvención de $ 90,000 a la compañía con sede en Geelong, World Wide Entertainment, encabezada por el ex director del Grupo Farrow, Bill Farrow. [4] El 23 de marzo de 2008, Warren Meyer, un ex en quiebra que debía $ 2,3 millones a la Pyramid Building Society, desapareció en una caminata por los arbustos, aunque se creía que podría haber sido asesinado por cazadores de ciervos. [5] Otra empresa comercial encabezada por Bill Farrow, una compañía de medios llamada Switch, colapsó en febrero de 2015, debiendo más de $ 0.5M, debido a un "control financiero deficiente, incluida la falta de registros y pérdidas comerciales". [6]
Referencias
- ↑ a b Gordon, Josh (2 de junio de 2015). "Promovido a un puesto imposible como Premier, Joan Kirner tomó decisiones difíciles" . La edad . Consultado el 29 de abril de 2019 .
- ^ a b "Esta vez fue realmente diferente" . Revista financiera australiana . 23 de junio de 2010 . Consultado el 30 de abril de 2019 .
- ^ "Verificación final en el correo para depositantes Pyramid" . infochoice.com.au . 15 de marzo de 2005 . Consultado el 9 de febrero de 2015 .
- ^ "Indignación por la subvención al ex jefe de Pyramid" . AM . Corporación Australiana de Radiodifusión. 2 de diciembre de 2003 . Consultado el 29 de abril de 2019 .
- ^ Russell, Mark (20 de abril de 2008). "Los cazadores de ciervos pueden haber matado al excursionista" . La edad . Consultado el 29 de abril de 2019 .
- ^ Mills, Nicole; Cannon, Anthea (21 de febrero de 2015). "El ex jefe de la sociedad de construcción de pirámides, Bill Farrow, vuelve a fallar" . Anunciante de Geelong . Consultado el 29 de abril de 2019 .
- Trevor Sykes , The Bold Riders , segunda edición, 1996, ISBN 1-86448-184-6 .
enlaces externos
- Tesoro del gobierno australiano , fallas de instituciones financieras en Australia - Estudio de caso (archivo PDF)
- Jambrecina v Pyramid Building Society Ltd (en Liq) y Anor (2004) , Tribunal Superior de Australia , Solicitud de autorización especial para apelar
- El jefe de la pirámide obtiene una subvención comercial de $ 90,000 , The Age , 2 de diciembre de 2003
- Dibujos animados de figuras elásticas