La financiación de las PYME es la financiación de pequeñas y medianas empresas y representa una función importante del mercado de financiación empresarial general, en el que se suministra, adquiere y se calcula el coste o precio del capital para diferentes tipos de empresas. El capital se suministra a través del mercado financiero empresarial en forma de préstamos bancarios y descubiertos; acuerdos de arrendamiento y alquiler con opción a compra; emisiones de acciones / bonos corporativos; capital de riesgo o capital privado ; financiación basada en activos, como factoring y descuento de facturas , [1] y financiación gubernamental en forma de subvenciones o préstamos.
Importancia
La importancia económica y bancaria del sector de la pequeña y mediana empresa (PYME) está bien reconocida en la literatura académica y política. [2] [3] También se reconoce que estos actores de la economía pueden estar desatendidos, especialmente en términos de finanzas. [4] Esto ha dado lugar a un debate importante sobre los mejores métodos para atender a este sector.
Aunque ha habido numerosos esquemas y programas en diferentes entornos económicos , hay una serie de enfoques recurrentes distintivos para la financiación de las PYME . [5]
- Los préstamos basados en garantías ofrecidos por los bancos tradicionales y las compañías financieras generalmente se componen de una combinación de préstamos basados en activos , financiamiento basado en contribuciones, descuento de facturas y financiamiento basado en factoring , utilizando deudores o contratos confiables.
- Los préstamos basados en información generalmente incorporan préstamos para estados financieros, calificación crediticia y préstamos para relaciones.
- La financiación basada en la viabilidad está especialmente asociada con el capital riesgo .
- Fiable para todo el préstamo de billetes pequeños [ aclaración necesaria ]
- El tipo de entidad no depende del valor del negocio. [ aclaración necesaria ]
Brecha
Es posible que una parte sustancial del sector de las PYME no cuente con la seguridad necesaria para los préstamos bancarios convencionales basados en garantías, ni con rendimientos lo suficientemente elevados como para atraer a capitalistas de riesgo formales y otros inversores de riesgo. Además, los mercados pueden caracterizarse por una información deficiente (lo que limita la eficacia de los préstamos y la calificación crediticia basados en estados financieros). Esto ha dado lugar a reclamos de una "brecha financiera de las PYME" o nano brecha [6] , especialmente en las economías emergentes . [7] En un taller organizado por The Network for Governance, Entrepreneurship & Development (GE&D) en Ginebra en julio de 2008, las PYMES que entran en esta categoría se han definido como pequeñas empresas en crecimiento (SGB). [8]
Ha habido al menos dos enfoques distintos para tratar de superar la llamada brecha financiera de las PYME.
El primero ha sido ampliar el enfoque basado en garantías alentando a los prestamistas bancarios a financiar a las PYME con garantías insuficientes. Esto puede hacerse a través de una parte externa que proporcione la garantía o las garantías requeridas. Desafortunadamente, estos esquemas son contrarios a los principios básicos del mercado libre y tienden a ser insostenibles. Este sector recibe cada vez más el nombre de sector mesofinanciero . [9]
Sin embargo, no hay evidencia de barreras estructurales significativas para el suministro de financiamiento bancario o de capital privado a los solicitantes de PYME adecuados en términos y condiciones mutuamente satisfactorios en Gran Bretaña. Los principales obstáculos para la financiación aquí parecen estar en la demanda y no en la oferta del mercado de financiación empresarial. Esto se presenta principalmente en forma de:
- Falta de planes de negocios satisfactorios, contabilidad y otra información;
- Activos inadecuados para su uso como seguridad; y,
- Niveles insuficientemente altos de rentabilidad, apalancamiento, liquidez, estabilidad y otros criterios de desempeño financiero empresarial por parte de los solicitantes de financiamiento. [10]
Por tanto, el segundo enfoque ha sido ampliar el enfoque basado en la viabilidad. Dado que el enfoque basado en la viabilidad se refiere a la propia empresa, el objetivo ha sido proporcionar una mejor asistencia general para el desarrollo empresarial [11] para reducir el riesgo y aumentar la rentabilidad. Esto a menudo implica una revisión detallada y asistencia con el plan de negocios .
Un objetivo o característica común del enfoque basado en la viabilidad es la provisión de una financiación adecuada que se adapte a los flujos de efectivo de la PYME.
Aunque los rendimientos generados por este enfoque en los países menos desarrollados pueden no ser atractivos para los capitalistas de riesgo, pueden ser significativamente mejores que los préstamos convencionales basados en garantías, mientras que al mismo tiempo son menos riesgosos que el negocio típico de capitalistas de riesgo. Por lo tanto, los inversores tienen a su disposición una nueva clase de activos distinta, que ofrece una nueva vía de diversificación. Con mayor rentabilidad que la financiación tradicional de las PYME y menor riesgo que el capital riesgo tradicional, este sector ha sido denominado "sector de financiación del crecimiento".
En el pasado, un obstáculo importante para la aplicación de este enfoque en los países menos desarrollados ha sido obtener la información necesaria para evaluar la viabilidad, además de los costos de transferencia y prestación de asistencia para el desarrollo empresarial . Sin embargo, en los últimos años, la mejora de la tecnología de la información y las comunicaciones ha hecho que el proceso sea más fácil y económico. A medida que la tecnología y el intercambio de información continúen mejorando, el enfoque podría volverse significativamente más rentable y atractivo para los financistas establecidos con enfoques basados en la viabilidad y para los consultores que brindan asistencia para el desarrollo empresarial a las PYME en otras áreas más generales.
Algunos inversores han promovido este enfoque como un medio para lograr beneficios sociales más amplios, [12] mientras que otros se han interesado en desarrollarlo en gran medida para generar mejores rendimientos económico-financieros para accionistas, inversores, empleados y clientes.
Se ha creado una nueva organización, Aspen Network for Development Entrepreneurs (ANDE), [13] para reunir a las partes interesadas en el financiamiento del crecimiento, con miras a convertirse en una asociación al servicio del sector, similar a lo que hacen las asociaciones de capital riesgo o microfinanzas. Han declarado que su público objetivo son las pequeñas empresas en crecimiento.
En 2008, un grupo de proveedores de servicios financieros y otras partes interesadas se unieron para formar la Alianza Financiera para el Comercio Sostenible (FAST). FAST es una asociación de proveedores de servicios financieros comprometida explícitamente con mejorar el acceso a la financiación para las PYMES sostenibles, definidas como PYMES que cumplen con uno o más de una serie de estándares de sostenibilidad en crecimiento (como productos orgánicos, comercio justo, consejo de administración forestal, etc.) . [14]
La gestión de préstamos comerciales
La gestión eficaz de los préstamos a las PYME puede contribuir significativamente al crecimiento y la rentabilidad generales de los bancos. Se han realizado investigaciones y análisis considerables sobre los métodos mediante los cuales los bancos evalúan y monitorean los préstamos comerciales, administran los riesgos de financiamiento comercial y ponen precio a sus productos, y cómo estos métodos podrían desarrollarse y mejorarse aún más. [15]
Ha habido un escrutinio particularmente intensivo de los tipos de información financiera empresarial que los bancos utilizan para tomar decisiones sobre préstamos, y qué tan confiable es realmente esa información.
Los bancos se han basado tradicionalmente en una combinación de fuentes documentales de información, entrevistas y visitas, y el conocimiento personal y la experiencia de los gerentes en la evaluación y seguimiento de préstamos comerciales. Sin embargo, al evaluar solicitudes de crédito para empresas comparativamente pequeñas y sencillas, los bancos pueden depender en gran medida de técnicas de calificación crediticia estandarizadas (cuantificando cosas como las características, los activos y los flujos de efectivo de las empresas / propietarios). El uso de tales técnicas, y también la centralización o racionalización de las operaciones de banca comercial en general, puede reducir significativamente los costos de procesamiento. La evaluación estandarizada por computadora también puede ser más precisa y justa que confiar en los juicios personales de los gerentes de los bancos locales. Como resultado, los bancos ahora pueden ofrecer más préstamos, más rápido y en cantidades mayores, y reducir los requisitos de seguridad que antes eran altos. [dieciséis]
Sin embargo, los préstamos comerciales en su conjunto son sustancialmente más diversos y complejos que los préstamos hipotecarios personales y residenciales. Esto, junto con el gran tamaño y la naturaleza intrínsecamente riesgosa de muchos préstamos comerciales, tiende a limitar el alcance y la conveniencia de la calificación crediticia computarizada en la evaluación y el seguimiento. [17]
El gobierno escocés pone a disposición fondos para las pequeñas y medianas empresas con el fin de ayudarlas a reducir el uso de recursos (en particular la energía) y disminuir el impacto del carbono. El Fondo de Préstamos para PYME del Gobierno de Escocia no tiene garantía ni intereses (los préstamos para tecnologías renovables se cobran al 5% debido al Incentivo por calor renovable). [ Cita requerida ]
Referencias
- ^ El mercado de las finanzas comerciales: una encuesta . Publicaciones de investigación de sistemas industriales, Manchester, Reino Unido, 3er. edición revisada 2008.
- ^ Secretaría de la CEPE / ONU. "Pymes - Su papel en el comercio exterior" . www.unece.org . Comisión Económica de las Naciones Unidas para Europa (UN / ECE) . Consultado el 28 de junio de 2007 .
- ^ Tyler Biggs. "Es pequeño hermoso y digno de subvención" (PDF) . www.unece.org . Banco Mundial (CEPE / ONU) . Consultado el 30 de mayo de 2008 .
- ^ "Documento principal de la OCDE-APEC sobre la eliminación de las barreras al acceso de las PYME a los mercados internacionales" (PDF) . www.oecd.org . OCDE . 2006 . Consultado el 28 de junio de 2007 .
- ^ Adaptado de: Berger, A .; G. Udell (2005). "Un marco conceptual más completo para la financiación de las PYME" .
- ^ Equicapita - ¿Quién comprará las pymes boomers?
- ^ Newberry, Derek (2006). "EL PAPEL DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS EN EL FUTURO DE LAS ECONOMÍAS EMERGENTES" . Consultado el 19 de mayo de 2008 .
- ^ "GE&D" . Consultado el 25 de noviembre de 2008 .
- ^ Sanders, Thierry (2006). "Meso-Finanzas" . Consultado el 30 de mayo de 2008 .
- ^ The Business Finance Market: A Survey , Industrial Systems Research Publications, op.cit., Página 57.
- ^ Kamanyi, Judy (2003). "Documento de estrategia de lucha contra la pobreza, asistencia para el desarrollo, evaluación del impacto en el desarrollo empresarial y de género: el caso de Uganda" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 28 de septiembre de 2007 . Consultado el 28 de junio de 2007 .
- ^ Hoffman, Kurt; Chris West; Karen Westley; Sharna Jarvis (marzo de 2005). “Modelo de impacto social Soluciones Empresariales a la Pobreza” . Fundación Shell . Consultado el 28 de junio de 2007 .
- ^ "ANDE" . Archivado desde el original el 20 de junio de 2008 . Consultado el 25 de noviembre de 2008 .
- ^ Potts, Jason (2007). "Iniciativas de comercio alternativo y previsibilidad de ingresos: teoría y evidencia del sector cafetero" (PDf) . www.iisd.org .
- ^ Research, Industrial Systems (9 de noviembre de 2017). "La gestión de los préstamos comerciales: una encuesta" . Investigación de sistemas industriales - a través de Google Books.
- ^ " " Guía de conocimientos sobre banca para pymes de la CFI, 2009 " " (PDF) .
- ^ La gestión de préstamos comerciales: una encuesta , ISR / Google Books, 2002, página 39.